全球传统金融市场与宏观经济

根据 MSCI 在 2026 年 5 月公布的数据模拟中披露的拟议方法框架，Strategy 和 Metaplanet 可能会因其商业模式强调非经营性资产而非传统业务运营，被移出 MSCI 全球可投资市场指数。Strategy 的自由流通市值为 239 亿美元，面临最重大影响。 摩根大通分析师估计，Strategy 被移出 MSCI 指数可能会在跟踪指数的基金重新平衡持仓时，引发约 28 亿美元的被动资金流出。MSCI 正在接受公众对该提案的反馈，截止日期为 9 月 30 日，预计结果将于 10 月 16 日公布。根据该框架，未能通过基于五项财务指标的资格测试的公司将被视为不符合资格，这些指标包括经营性资产强度、经营现金流和资本依赖度。

据 PR Newswire 报道，Bitwise Asset Management 与 Superstate 合作开发基础设施，使投资者能够将某些 ETF 份额作为基于区块链的代币持有，其 Solana Staking ETF（BSOL）预计将成为首只提供这种代币化所有权选项的基金。投资者仍可通过现有渠道购买相同的 BSOL 份额并享有完全相同的权利，同时可以选择传统的账面登记持有方式，或通过 Superstate 的基础设施维护的代币化记录。代币化份额将享有与传统份额相同的权利，但无法在获批准的记录保存系统之外自由转让。Bitwise 提醒称，该计划仍须遵守法律和监管要求，无法保证 BSOL 或其他基金最终能够提供代币化份额。

根据周五公布的 CFTC 数据，截至 8 月 11 日当周，对冲基金的日元净空头头寸减少 6.5%，至 59,526 份合约。自美国和日本于 8 月初实施联合干预以来，这些基金已将日元空头头寸削减了一半以上。 本周日元下跌约 1%，周五在纽约收于 159.35，官方干预带来的涨幅已基本回吐。此次回调使市场参与者继续警惕进一步干预的可能性，以及日本央行政策转向鹰派立场的可能性。

据 CNBC 报道，英伟达于 8 月 14 日披露，截至第二季度末，其持有的 SpaceX 股份价值约 210 亿美元。这家芯片制造商持有 1.228 亿股 A 类普通股。不过，随着 SpaceX 股价于周五跌至 $140，低于 6 月上市后截至 6 月底的 $170.86，英伟达所持股份目前的估值约为 172 亿美元。

瑞穗表示，该券商已将加密货币托管公司 BitGo 的目标股价从 14 美元下调至 11 美元，同时维持“跑赢大盘”评级。报告发布时，BitGo 的股价约为 5.61 美元。瑞穗分析师指出，尽管市场认为美国《Clarity Act》延期是负面因素，但 BitGo 可能反而受益。该公司目前运营着首家由上市公司所有的联邦特许数字资产信托银行，而监管不确定性可能进一步强化其竞争护城河，因为新进入者将面临更高的进入壁垒。

据韩国金融监督院（FSS）称，截至6月底，三星电子拥有50.49亿名小股东，较去年同期的79.71亿名增加了292万名。

新韩投资证券分析师金灿熙和高多英于15日发布报告称，在当前水平执行止损或进一步建立韩国国债空头头寸的实益有限。分析师指出，从估值角度看，韩国国债具有相对价格吸引力，供给集中度也出现部分缓解迹象。受结构性监管变化和外部市场因素驱动，韩国长线国债仍持续面临下行压力。 IFRS 17和K-ICS监管规定削弱保险机构对长线债券的需求 金灿熙指出，机构因素是长线债券走弱的主要驱动力。长线债券此前异常旺盛的超额需求，主要源于2023年针对保险机构实施的监管标准变化（IFRS 17、K-ICS）。为应对供给扭曲，政府自去年年底起调整审慎监管的实施节奏，包括延长最终观察期限。主要保险机构的久期缺口已通过缩小久期缺口的努力降至±1年以内。市场利率上升进一步削弱了保险机构对长线债券的买入需求。 半导体增长和全球期限溢价上升加速债券走弱 分析师表示，基本面和外部因素也加速了长线债券的走弱。近期，以半导体为中心的增长动能有所增强，持续引发市场对政策收紧的担忧。以日本和美国为中心的全球期限溢价上升也对市场造成影响。在买入需求减弱的情况下，激进的做空押注顺势而为，进一步加剧了长线债券的跌势。 政府调整供给或可改善

据《证券日报》报道，富国基金全资子公司富国资产管理（香港）有限公司近日获任为银河国际证券（新加坡）有限公司的投资顾问。该职位涉及为一只专注于新加坡上市中小盘公司的主动管理型股票 ETF 提供选股支持。该基金已启动发行，预计将在新加坡交易所主板上市。

据 ChainCatcher 报道，Cboe BZX 交易所周五提交了拟议规则变更，寻求 SEC 批准推出六只杠杆商品 ETF，包括 3 倍比特币 ETF 和 3 倍以太坊 ETF。该产品系列还包括 3 倍黄金、白银、原油和天然气 ETF。这些基金将主要持有 CME 或纽约商品交易所合约，并以现金抵押品实现每日 3 倍回报；它们将作为受 CFTC 监管的商品池运营，而非受 SEC 监管的传统 1940 年法案投资公司。

根据监管申报文件，英伟达于 8 月 15 日披露持有价值 209.7 亿美元的 SpaceX 股票。此外，该公司还持有约 300 亿美元的英特尔股票。

据美国银行称，博通（AVGO）股价于周五（8 月 14 日）下跌 5.94%，至 392.99 美元，市值跌破 1.87 万亿美元。此次下跌源于市场对博通为 AI 芯片客户提供融资担保的担忧。 美国银行分析师 Tom Curcuruto 估计，为博通 AI 芯片客户提供支持的融资平台到 2029 年年中可能累积高达 3,700 亿美元的债务，仅 2027 年就可能新增约 1,500 亿美元。尽管这些债务并非由博通直接承担，但该公司已为部分客户的设备租赁付款提供部分担保。如果 AI 企业无法履行租赁义务，博通可能需要根据相关协议填补资金缺口。

据韩联社 Infomax 报道，受弱于预期的零售销售数据拖累，美元指数于 8 月 14 日下跌 0.311%，至 99.649。美国商务部数据显示，美国 7 月零售销售额环比下降 0.6%，为 2024 年 10 月以来首次下降，也是 14 个月来的最大跌幅；市场原本预计其将增长 0.1%。交易时段后段，有报道称胡塞武装袭击了沙特阿美的炼油设施，推动原油价格上涨，从而限制了美元的跌幅。9 月交割的 WTI 原油期货上涨 1.42%，至每桶 82.40 美元。

据 Daily Ian 8 月 15 日消息，韩国主要证券公司将三星电子的平均目标价设定为 500,000 KRW，将 SK 海力士的平均目标价设定为 35.37亿 KRW，分别较前一日收盘价上涨 84% 和 115%。尽管近期股价下跌，但分析师没有发现半导体周期见顶的证据，并指出 AI 需求持续以及内存供应受限。包括 LS Securities、KB Securities 和 Hyundai Motor Securities 在内的多家券商预计，繁荣期将延续至 2028 年，随着大型科技公司维持服务器订单并部署 AI 基础设施，供应短缺可能持续存在。

据Guru Club消息，中国商品期货市场8月14日夜盘收盘，多数合约上涨，化工品领涨。上海期货交易所（SHFE）丁二烯橡胶大涨2.96%；能源品种全线上涨，其中，上海国际能源交易中心（INE）低硫燃料油上涨2.33%。黑色金属期货大多上涨，大连商品交易所（DCE）焦煤上涨1.97%。农产品期货下跌，其中郑州商品交易所（CZCE）白糖下跌0.32%。

据Guru Club报道，8月15日，人民币（CNY）计价的现货黄金价格突破每克950元，盘中涨幅达0.5%。

根据 NYMEX 数据，12 月交割的黄金期货于 8 月 14 日报每盎司 4,386.72 美元，日内下跌 0.57%。然而，过去一个月金价已显著反弹，较 7 月 16 日每盎司 3,992.10 美元的低点上涨 11.9%。此次反弹反映出美国 7 月就业数据走弱，降低了市场对美联储进一步加息的预期。与美伊紧张局势相关的避险需求，以及央行重新购入黄金——黄金购买量从第一季度的 56 吨激增至第二季度的 288 吨——也支撑了金价。全球黄金 ETF 7 月份净流入 30 亿美元，表明投资需求正在复苏。

根据截至8月15日的CME FedWatch数据，美联储在9月维持利率不变的概率为67.5%，加息25个基点的概率为32.5%。对于10月，维持当前利率的概率为53.3%，加息25个基点的概率为39.8%，加息50个基点的概率为6.8%。