贵金属市场与宏观流动性环境

根据美国商品期货交易委员会（CFTC），COMEX 白银期货中的投机性净多头头寸在截至 6 月 2 日的当周增加 188 手至 10,433 手。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至截至 6 月 2 日的一周，COMEX 黄金期货中的投机性净多头仓位增加了 14,409 份合约，至 111,341 份合约。

据 Jin10 称，6 月 6 日美国强劲的就业数据引发了对美联储加息的预期，推动现货黄金价格下跌 3.5%，跌至每盎司 4,320 美元以下，并抹去了年内迄今的涨幅。当天交易时段内，国债收益率和美元走强均上升。

现货白银在 6 月 7 日盘中交易中跌至每盎司 68 美元，当日下跌 7.96%。

6月7日夜盘收盘时，上海黄金期货下跌 2.93%，上海白银期货跌幅 7.43%，截至凌晨2:30，SC原油期货下跌 1.86%。

据上海黄金交易所，黄金 T+D 期货收跌 2.49% 至每克 947.77 元，而白银 T+D 期货在 6 月 5 日晚间（周五）下跌 6.49% 至每千克 16,420.0 元。

现货黄金在 6 月 7 日盘中下跌 3%，至每盎司 $4,341.31，创下自 3 月 24 日以来的最低水平。

黄金和白银尽管 2026 年 1 月以来的峰值之后仍在下跌，且美国与伊朗冲突升级、通胀上行，但两者仍出现急剧回落。黄金从其 2026 年 1 月高点每盎司 $5,608 下跌约 23% 至 6 月 5 日的 $4,331；而白银则从高于 $121 的水平大约下跌 44% 至约 $67.30。下跌发生在 5 月 22 日凯文·沃什（Kevin Warsh）宣誓就任美联储主席之后，以及 5 月就业报告显示 172,000 个就业岗位，尽管市场一致预期为 85,000，从而推动加息预期走高。此次反转挑战了传统避险行为，因为金属在包括 2026 年 4 月美国 CPI 同比达到 3.8% 以及霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）中断等情况下遭遇抛售，而这些因素历来会带来买盘压力。 金价从 2026 年 1 月高点跌 23% 至 6 月 5 日 黄金在 2026 年 1 月下旬创下每盎司 $5,608 的峰值后急转直下。截至 6 月 5 日，较该纪录约下跌 23%。白银的修正更为剧烈，从其高于 $121 的水平大约下跌 44% 至约 $67.30。6 月 5 日现货数据显示，黄金买盘

据 Bitcoin.com News 报道，尽管地缘政治紧张局势和通胀压力通常会支撑贵金属，但 2026 年 6 月 5 日至 6 日黄金和白银录得大幅下跌。黄金从 2026 年 1 月触及的每盎司 $5,608 的高点下跌 23% 至 $4,331；白银从高于 $121 的水平下跌 44% 至 $67.30。铂金下跌 6.23% 至 $1,775，钯金下跌 6.87% 至 $1,207。抛售潮由 Kevin Warsh 于 5 月 22 日获任命为美联储主席，以及 5 月就业报告好于预期（新增 172,000 个非农就业岗位）共同推动，这两者都使市场预期转向更高的利率。尽管包括中国和波兰在内的央行在 4 月新增了约 19 吨黄金，西方投资者资金外流和投机性去杠杆仍压过了结构性需求。

现货白银今日下跌 7%，每盎司报 $68.70。纽约白银期货日内下跌 7%，目前为每盎司 $68.79。

据 6 月 6 日郑州走访黄金零售商了解，国内品牌黄金饰品价格较前一夜每克下跌近 40 元，创下 2026 年年初至今的最低价格。黄金价格基本已与截至 2025 年末的水平相当。

现货黄金在 6 月 5 日每盎司收于 $4328.92，日内下跌 3.25%；与此同时，国内黄金首饰品牌包括 周大福、周生生和老凤祥 在 6 月 6 日披露的按克价格夜间下跌 36–39 元。跌势源于美国 5 月就业报告显示新增 172,000 个非农就业岗位，推高市场对美联储 12 月加息的预期至约 70%，较此前的 50% 上升。黄金价格目前已回落至 2025 年末以来的水平，消除了自 1 月 29 日国际金价见顶 $5535.6/盎司以来积累的大部分涨幅，同时也对应国内高点 1708–1722 元/克。 6 月 6 日国内黄金品牌披露按克下跌 36–39 元 周大福的标准金饰价格在 6 月 6 日为 1323 元/克，较前一日 1360 元下跌 37 元。周生生报 1315 元/克，较 1354 元下跌 39 元；老凤祥报 1316 元/克，较 1352 元下跌 36 元。COMEX 黄金期货在 6 月 5 日下跌 3.35% 至收于 $4353.90/盎司，年初至今下跌 1.62%。现货白银下跌 8.09% 至 $67.885/盎司，COMEX 白银期货下跌 8.08% 至 $

据 Barron's 报道，金矿开采类股票在金价下跌后出现了显著回撤。金价自 2 月下旬以来已从每盎司 5,247 美元滑落至 4,500 美元以上。跟踪主要矿业公司的 VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX-US），包括 Newmont（NEM-US）和 Barrick Mining，其回撤幅度从 2 月峰值下跌了 24%。 分析师认为，金矿开采类股票可视为对金价的杠杆型投资，因为其运营和设备成本较为固定。当金价下跌时，矿业公司面临更大的利润挤压，从而导致股价出现更大幅度的下跌。反之，当金价回升时，矿业股通常会比黄金本身上涨更多，可能带来超过 15% 的回报。JPMorgan 的策略师预计，到 2027 年黄金可能达到每盎司 5,245 美元，较当前水平约高出 16%，从而支撑矿业类股票的看涨论点。

据 BlockBeats 称，SpaceX 将于 6 月 12 日以 SPCX 这一股票代码在纳斯达克上市，发行价为每股 135 美元，并计划筹集 750 亿美元。此次 IPO 已吸引约 1500 亿美元的投资者认购量，较目标翻倍，创下全球 IPO 纪录。 市场关注点也转向即将发布的美国经济数据。下周三和周四分别将发布 6 月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）。预测显示，美国名义和核心 CPI 的同比增速将加快至 4.2%（自 2023 年 6 月以来最高）和 3%，可能引发显著的市场波动。与此同时，在预期美联储将加息的背景下，现货黄金已连续第四周下跌。德意志银行下调了其黄金价格目标至每盎司 4,800 美元；美元指数已升至 100 以上。

据世界黄金协会称，全球各国央行在 4 月重返黄金采购，净买入 17 吨，并扭转了 3 月 30 吨的净卖出。波兰央行领跑采购，买入 14 吨，使其截至目前的年度累计总量达到 45 吨，黄金储备达到 595 吨，占总储备的约 30%。中国央行 4 月买入 8 吨，官方黄金储备提高至约 2,322 吨，并创下连续第 18 个月增长。捷克国家银行新增约 2 吨，延续其连续 38 个月的采购纪录。

据 Jin10 称，6 月 6 日，多家品牌的国内黄金首饰价格较前一日下跌超过每克 30 元，报价集中在每克 1,316–1,325 元左右。

据中国央行称，截至 5 月底，该国黄金储备达到 74.96 million ounces（约 2,331.52 吨），较 4 月的 74.64 million ounces 增加 32 万 ounces（9.95 吨）。这标志着央行连续第 19 个月增加黄金储备。

iShares 白银信托（全球最大的白银 ETF）根据官方数据，其持仓在一夜之间减少了 16.88 吨，当前水平为 15,019.27 吨。

SPDR Gold Trust 作为全球最大的黄金 ETF，昨日将其持仓减少 5.223 吨，使总持仓达到 1,019.921 吨。

根据 CFTC 数据，COMEX 白银期货投机净多头头寸增加了 188 手，至 10,433（截至 6 月 2 日的当周）。