原油、铜大宗商品与宏观环境

据 Ebury 策略主管 Matthew Ryan 于 9 月 2 日表示，受天然气价格上涨和美伊紧张局势升级的影响，欧元区整体通胀率在 8 月升至 3.3%，使欧洲央行在 9 月加息变得越来越确定。不过，核心通胀率从 7 月的 2.5% 降至 8 月的 2.4%，回到了伊朗冲突爆发前 2 月的水平。Matthew Ryan 指出，能源价格飙升对核心通胀的传导有限，这表明 9 月之后进一步加息的可能性或不如预期确定，并可能限制欧元兑美元的进一步升值。

据沙特方面发布的一句话，伊朗于 9 月 2 日在霍尔木兹海峡袭击了沙特油轮 Sidr。

WTI 原油和布伦特原油今日（9 月 2 日）日内均下跌超 1%，WTI 交易价格为每桶 88.48 美元，布伦特原油为每桶 93.44 美元。

布伦特原油在9月2日的日内交易中下跌0.5%，收于每桶94.16美元。

据塔斯社报道，俄罗斯副总理诺瓦克近日表示，俄罗斯石油公司正在采取一切必要措施，尽可能提高石油产量。

据两位消息人士称，俄罗斯基里希炼油厂在乌克兰无人机袭击后于 8 月 30 日暂停石油加工。

据彭博社报道，雪佛龙已与其委内瑞拉合资伙伴达成协议，开发奥里诺科带的两个油田，并计划在未来五年投资超过70亿美元。

据佛山金控期货报告，美国军方于 9 月 2 日袭击了伊朗的机场和沿海设施，其中包括战略港口阿萨卢耶。伊朗声称其进行了报复，称其使用重型导弹袭击了驻约旦的美军，造成伤亡。局势升级加剧了围绕霍尔木兹海峡航运路线的紧张局势。 美国石油协会报告称，原油库存隔夜减少 259 万桶，降幅超出预期。市场参与者正等待美国能源信息署于今日晚些时候发布的库存报告。

韩国国债收益率在 9 月 2 日各期限全线上升，受国际油价飙升和全球利率普遍上涨推动。3 年期国债收益率上升 5.2 个基点至 3.930%，创 7 月 24 日以来最高水平。自 8 月货币政策委员会会议以来，外国投资者连续第五个带单天数净卖出，进一步加大抛售压力，净卖出 25,925 份 3 年期国债合约。市场疲软反映出市场对即将举行的联邦公开市场委员会和日本央行政策会议更加敏感，全球央行在持续的通胀担忧下维持鹰派立场。 3 年期国债收益率以 3.930% 创 7 月以来新高 根据债券市场数据，3 年期国债最终出价收益率为 3.930%，较前一交易日上升 5.2 个基点。这是自 7 月 24 日达到 3.959% 以来的最高最终出价收益率水平。10 年期收益率上升 4.7 个基点至 4.418%，30 年期收益率上升 3.0 个基点至 4.657%。 3 年期国债合约下跌 18 个跳动点至 102.95。外国投资者净卖出 25,925 份合约，而证券公司净买入 18,769 份合约。10 年期国债合约下跌 41 个跳动点至 104.75，外国投资者净卖出 513 份合约，银行净买入

周三，英国和欧洲政府债券延续跌势，能源价格上涨，英国 10 年期金边债券收益率上升 6 个基点，达到自 2007 年 8 月以来的最高水平。德国 10 年期国债收益率上升 5 个基点至 3.39%，而欧洲天然气价格飙升至 2026 年高点，突破每兆瓦时 74 欧元。欧元区债券市场对天然气价格波动的敏感度仍高于美国国债收益率，后者基本持平。

据金十报道，周三上午，欧洲一年期远期电力合约飙升至 43 个月来最高水平，跟随隔夜美国和伊朗空袭后天然气价格的上涨。法国一年期远期基荷电力合约上涨 6.2%，至每兆瓦时 €78.25，创 2024 年 12 月以来最高水平。德国一年期远期基荷电力合约上涨 2.6%，至每兆瓦时 €123。 EnergyScan 分析师表示，天然气价格上涨、冬季临近、Gas 存储区水平较低，以及持续干旱导致的水电储备减少，共同支撑了远期曲线上的价格。周三，德国和法国的现货市场合约下跌，原因是风力发电量回升，剩余需求有所缓解。

根据Ryanair周三的声明，欧洲最大的航空公司已削减冬季运力，以降低未对冲的航空燃油价格可能升至每桶140美元所带来的风险敞口。该航空公司已对约80%的冬季航空燃油需求进行对冲。尽管采取了对冲措施，高昂的燃油成本仍促使其削减运力，预计可节省7000万至1亿欧元（约合8100万至1.15亿美元）。Ryanair警告称，持续高企的油价将对其他欧洲航空公司构成生存威胁，并推动短途航线票价“大幅上涨”。

据伊拉克能源官员称，该国石油出口在 8 月激增，从 7 月的每日约 135 万桶升至每日约 234 万桶。出口增长是由于更多油轮抵达伊拉克出口码头并装载原油。

美国对伊朗发动新一轮空袭，霍尔木兹海峡通行受阻，WTI 原油突破 90 美元、布伦特原油触及 95 美元。供应风险叠加战略储备见底，油价会否重返100美元？

据报道，ACG Metals 于 9 月 2 日在土耳其 Gediktepe 矿生产出首批铜精矿，标志着该公司从贵金属和锌生产转向铜生产。公司目标是年产 40,000 吨铜，并力争在 2026 年底前实现全面生产。铜精矿生产按预算完成，目前该矿已进入爬坡阶段，重点是提高处理量并优化运营表现。

据金十报道，周三欧洲股市跌至一个月来的低点，原因是中东紧张局势升级之际，全球债券市场遭遇大范围抛售。欧洲斯托克600指数盘中下跌0.3%，其中零售板块领跌，跌幅达1.5%。布伦特原油价格升至每桶95美元上方，加剧了市场对通胀的担忧。此次抛售发生在美伊双方一夜之间发生新一轮袭击之后，标志着双方紧张局势数周来最严重的一次升级。由于欧洲高度依赖能源进口，持续的地区冲突使欧洲面临尤为严重的脆弱性。

据韩国交易所和Yonhap Infomax数据，9月2日金价下跌2.79%，至每克190,810韩元，创下自8月5日每克190,800韩元以来的最低水平。此次下跌发生在全球利率因美伊军事冲突再起以及国际油价大幅上涨而飙升之后，进一步加剧了通胀担忧。美国和日本政府债券收益率上升，也对金价构成下行压力，因为更高的利率会增加持有黄金等无收益实物资产的机会成本。 黄金触及每克208,300韩元峰值后反转 金价在整个8月呈现上涨趋势，并于8月25日达到每克208,300韩元。美国通胀指标保持稳定，降低了市场对美联储进一步加息的预期，为此次上涨提供了支撑。美国7月消费者价格指数（CPI）经季节性调整后环比上涨0.1%，符合市场预期，而生产者价格指数（PPI）保持不变。然而，随着全球市场利率重新攀升，金价上涨势头发生逆转。 利率飙升对黄金持仓构成压力 黄金不会产生利息收入，不同于银行存款或债券。当利率上升时，债券等计息金融资产的吸引力增强，而持有黄金的机会成本上升，通常会对金价施加下行压力。大信证券研究员Lee Kyung-min表示，油价飙升重新引发了通胀担忧，并对主要政府债券收益率形成上行压力。

据《每日经济新闻》报道，韩国 KOSPI 和 KOSDAQ 指数在 9 月 2 日因国际油价飙升以及市场对美联储加息预期升温而大幅下跌。三星电子下跌 4.02%，至 250,500 韩元；SK 海力士下跌 4.73%，至 1,613,000 韩元。KOSDAQ 下跌 2.10%，至 803.98 点。外国投资者和机构投资者合计净卖出 3.95 万亿韩元，超过散户 2.30 万亿韩元的买入额。美国与伊朗之间不断升级的军事紧张局势推动油价上涨，WTI 原油价格突破每桶 90 美元，加剧了市场对通胀的担忧，并推动美国 10 年期国债收益率升至 4.812%。

据美国汽车协会（AAA）称，美国柴油价格周二（9 月 2 日）升至每加仑 5.688 美元，创下 4 月以来的最高水平。该价格接近 2022 年年中因全球供应紧张而创下的峰值。柴油价格上涨反映出持续的地缘政治动荡，包括中东军事冲突和俄乌战争。俄罗斯炼油厂多次遭到袭击，促使莫斯科减少柴油出口，尽管俄罗斯传统上一直是全球的主要供应商。

据 AAA 数据，美国柴油价格于周二（9 月 2 日）升至每加仑 5.688 美元，达到自 4 月以来的最高水平。该价格仍略低于 4 月峰值，但创下自 2022 年年中以来的最高水平。中东冲突和俄乌战争引发的全球供应紧张局势推高了柴油价格。俄罗斯是全球主要柴油供应商，在炼油厂多次遭袭后减少了出口。