原油、铜大宗商品与宏观环境

根据IEA最新月度报告，该机构将2026年全球石油供应减少量预测下调至每日减少430万桶，高于此前预计的每日减少370万桶。

据国际能源署称，该机构已将2026年全球石油需求预测下调至每日减少160万桶，低于此前预测的每日减少100万桶。此次更大幅度的下调反映出市场预计霍尔木兹海峡将受到干扰，且油价将持续高企。

据IEA最新月度报告，国际能源署将2027年全球石油供应过剩预期下调至每日461万桶，较此前预计的每日462万桶略有下降。

根据国际能源署（IEA）最新月度报告，该机构已修订 2026 年全球石油供应预测，目前预计供应量将比需求量每日少 127 万桶，高于此前每日 86 万桶的预估。

据金十，大连商品交易所化工合约库存截至8月12日显示如下：聚乙烯合约为5,535手，与前一交易日持平；聚氯乙烯（PVC）合约降至118,055手，减少601手；聚丙烯合约升至26,879手，增加500手；乙二醇合约降至4,220手，减少50手；液化石油气（LPG）合约维持在3,303手。

国际能源署将在 10 分钟后发布月度原油市场报告；截至 8 月 12 日的 LME 铜、铝和镍库存数据也将同时公布。

据金十合约，最新富查伊拉石油工业区数据显示，截至 8 月 10 日，富查伊拉港原油库存降至 12.13亿桶，较上周减少 69.5 万桶。轻质馏分油减少 40.9 万桶至 63.07亿桶；中质馏分油减少 9.6 万桶至 35.97亿桶；重质馏分油和残余燃料油减少 19 万桶至 14.97亿桶。

据韩联社Infomax报道，东京外汇交易中，截至8月12日下午2:10，美元/日元汇率上涨0.12%，至159.420日元。由于日本金融市场休市期间国际油价反弹，持续的中东地缘政治不确定性对日元施加了下行压力。股市开盘后，该货币对扩大涨幅，在市场担心原油成本上升可能扩大日本贸易逆差之际，升至159日元区间中段。 中东不确定性推动油价反弹 巴基斯坦国防部长Khawaja Asif在8月11日（当地时间）接受采访时表示：“过去2—3天的信号表明，我们接近达成某种形式的协议。”卡塔尔外交部发言人Majid Al-Ansari也表示，阿曼与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判“已进入高级阶段”。 然而，伊朗最高国家安全委员会（SNSC）秘书Mohsen Rezaei随后警告称，即使伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡达成协议，“在美国改变其行为并接受伊朗条件之前，该海峡也不会开放”。在上述言论发表后，在纽约外汇交易中的西德克萨斯中质原油（WTI）期货扭转走势，收盘上涨1.07%，至每桶83.20美元。WTI期货在亚洲市场一度进入每桶84美元区间。 油价上涨引发贸易逆差担忧，令日元承压 原油价格上涨加剧了市

据外媒 8 月 12 日援引知情人士报道，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）提议协助伊拉克通过霍尔木兹海峡出口原油，采取消息人士所称的“隐蔽转运”策略。该计划涉及将巴士拉原油及其他伊拉克石油运往亚洲炼油厂。 作为阿联酋国有石油公司，ADNOC 已采用所谓的“船对船转运”方式：船只通常会关闭应答器以避免被追踪，进行短途航行后，再在波斯湾外将货物转移至其他船只。

CME 于 8 月 11 日宣布，将于 2026 年 10 月 5 日推出两种 GPU 算力期货合约：Silicon Data H100 租赁指数期货和 Silicon Data B200 租赁指数期货。每份合约代表为期一个月的 GPU 租赁，并追踪 Silicon Data 发布的相应租赁价格指数。这两种合约尚待监管部门批准。 CME 表示，算力期货将使 GPU 租赁成本标准化并实现交易，为 AI 公司和大型云服务提供商提供合规的价格风险管理工具，并提升对当前及未来算力成本的透明度。

根据上海期货交易所8月12日发布的数据，主要金属期货仓单涨跌互现。铜仓单增加953吨至24,131吨；铝仓单减少1,023吨至303,168吨；锌仓单增加396吨至110,721吨。此外，铅仓单增加301吨至61,228吨，而镍仓单减少158吨至100,769吨。

据金十 8 月 12 日消息，上海期货交易所数据显示，能源和化工板块的 10 个品种期货仓单较上一交易日均持稳。纸浆期货仓单为 369,664 吨，原油仓单总量为 2,961,000 桶；燃料油、沥青及其他商品仓单的库存水平同样没有变化。

韩国电力公社（KEPCO）报告称，第二季度营业利润为1.1285万亿韩元，同比下降47.2%，原因是国际煤炭价格飙升推高了燃料成本。该公用事业公司第二季度营收为21.9188万亿韩元，同比下降0.1%，并连续第12个季度实现营业盈利。煤炭价格上涨24.3%至每吨128.2美元，使发电企业的燃料支出增加8177亿韩元。KEPCO在韩国股市的表现反映出大宗商品成本上涨以及累计债务达到210.7万亿韩元、每日利息支出为115亿韩元所带来的运营挑战。 KEPCO报告第二季度营业利润下降47% KEPCO于12日披露，其合并口径第二季度营业利润初步计算为1.1285万亿韩元，较去年同期的2.1359万亿韩元下降47.2%。这一结果大幅低于市场共识。根据韩联社Infomax汇总的过去两个月内7家证券公司的预测，市场此前预计第二季度营业利润为1.8755万亿韩元。按合并口径计算，今年上半年累计营收同比增长0.3%，达到46.3173万亿韩元；营业利润下降16.6%，至4.9127万亿韩元。 KEPCO第二季度业绩 [来源：韩联社Infomax，AI生成图片] 煤炭价格飙升推动燃料成本增加8177亿韩

据韩联社 Infomax 报道，韩国电力公司于8月12日表示，其2026年第二季度营业利润同比下降47.2%至1.1285万亿韩元，低于2025年同期的2.1359万亿韩元。利润大幅下滑主要是由于煤炭价格上涨24.3%至每吨128.2美元，导致发电公司的燃料成本增加8177亿韩元。销售收入总计21.92万亿韩元，较上年同期小幅下降0.1%。尽管面临盈利压力，该公司仍连续第12个季度保持盈利。

据彭博社报道，Emirates Global Aluminium（EGA）正投资4亿美元修复其主要冶炼厂，并计划在2027年第一季度前将产量恢复至冲突前水平。此前，伊朗于3月发动的袭击导致该厂停产。中东最大的铝生产商EGA表示，正在加快维修进度，以帮助缓解全球铝供应紧张。该地区此前约占全球铝产量的10%。

中国主要期货合约8月12日上午收盘涨多跌少。多晶硅领涨，涨幅超过4%；燃料油涨超3%；碳酸锂和欧线集运涨近3%；低硫燃料油、合成橡胶和焦煤均涨超2%；白银涨近2%。跌幅方面，玻璃跌近2%；尿素和钯金均跌超1%；生猪合约跌近1%。

Arafura Rare Earths 于 7 月在澳大利亚北领地启动了 Nolans Project，建立起集稀土开采、分离和精炼于一体的运营体系。该项目旨在向美国、欧洲和亚洲供应稀土材料，挑战中国在全球稀土市场的主导地位。据《日经亚洲》报道，这一倡议代表着建立关键资源供应链的战略努力，对经济安全至关重要，也将为国际合作伙伴提供中国稀土来源之外的替代选择。 Arafura Rare Earths 启动一体化 Nolans Project 7 月，Arafura Rare Earths 在澳大利亚北领地启动了 Nolans Project。这是一项集矿山开发、提取和精炼于一体的综合计划。该项目重点生产镨钕氧化物（NdPr oxide）。这是一种具有强磁性的材料，对汽车电机、风力涡轮机和国防设备所使用的高性能磁体至关重要。 根据 Arafura 的研究，Nolans 地区拥有全球领先的镨钕储量，潜在供应能力可达到全球总供应量的 5%。该项目在 2025 年美澳峰会上获认定为优先项目，并获得两国政府的联合资金支持。 精炼厂将于 9 月开始建设，计划于 2029 年开始运营。该设施计划每年生

据 Newtalk News 和《日本经济新闻》报道，澳大利亚于 2026 年 7 月启动了 Nolans 项目，旨在建立一条涵盖开采和精炼的一体化稀土供应链，为中国主导的市场提供替代来源。该项目由位于澳大利亚北领地的 Arafura Rare Earths 运营，将生产镨钕氧化物（NdPr oxide）。这种材料是制造电动汽车电机、风力涡轮机和国防设备所用高性能磁体的关键原料。 精炼设施将于 9 月开始建设，预计于 2029 年投入运营。项目预计每年生产 4,440 吨稀土氧化物，约占全球供应量的 5%。Arafura 已与 Hyundai Motor、Siemens Gamesa 和美国矿产交易商 Traxis 签署投产后的供应协议，以应对供应链安全担忧加剧背景下，西方对非中国稀土来源日益增长的需求。

据《科创板日报》报道，随着原厂进入第三季度后进一步提价，服务器 DDR5 内存价格在 8 月上涨了 15% 至 23%。32GB、64GB 和 96GB DDR5 RDIMM 模组的价格分别达到 900 美元、1,590 美元和 2,650 美元，反映出服务器内存市场的供需关系最为紧张。

在该地区敌对行动持续之际，通过霍尔木兹海峡的航运流量已降至一周低点。