原油、铜大宗商品与宏观环境

七个 OPEC+ 成员国——沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦和阿曼——已同意自 8 月起每日增产 18.8 万桶。此举预计将有助于稳定国际原油价格并带来下行压力。

据 OPEC+ 表示，该组织于 7 月 5 日宣布，将从 8 月起将每日原油产量提高 18.8 万桶。该决定由沙特阿拉伯、俄罗斯、哈萨克斯坦、伊拉克、科威特、阿曼和阿尔及利亚七个成员国在视频会议中作出。此次增产与 6 月和 7 月设定的水平一致，延续了 OPEC+ 自 4 月开始的五个月扩产计划，期间累计日产量增加 94 万桶。

金十7月5日援引国泰华通的研究，中国暑期旅游旺季来临，酒店和火车票预订同比增加。6月下旬以来机票预售加快，但由于票价上涨，订票进度落后于2025年水平。 随着7月初初高中学生开始放暑假，航空出行需求预计将推高票价。国际油价大幅下跌，预计国内燃油成本每月下降，支持旺季期间飞机利用率提升和航空公司盈利能力改善。

据 Odaily 报道，美国领导的联合海事信息中心 7 月 5 日报告，7 月 2 日至 4 日期间，70 艘商船在霍尔木兹海峡获得护航，较冲突前日均 138 艘大幅下降。日通行量连续下降：7 月 2 日 33 艘，7 月 3 日 29 艘，7 月 4 日 18 艘。

据伊拉克石油官员称，伊拉克6月份的石油出口总量约为2450万桶。

据金十7月5日消息，伊朗与卡塔尔在中断五个月后恢复海上贸易。伊朗驻卡塔尔大使馆的一名官员表示，在与卡塔尔相关部门协调后，阿尔鲁瓦斯港已开始接收来自伊朗迪尔港的伊朗货物，双向海上贸易现已恢复运营。

伊拉克石油部长最近宣布与Halliburton达成一项为期五年的协议，将Bin Umar油田的原油日产量提高至15万桶，伴生气产量达到3亿标准立方英尺。该合作旨在通过合同期内改进的开采和管理技术，提升这一战略石油资产的产量。

OPEC+ 宣布其下一次会议将于 2026 年 8 月 2 日举行。

据彭博社援引多位消息人士称，OPEC+ 于 7 月 5 日批准将 8 月原油日产量目标提高 188,000 桶。这一决定是在由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的七个 OPEC+ 成员国的视频会议上批准的，标志着自伊朗冲突开始以来产量连续第五个月增加。

日本已启动首个国内从废弃家用空调中回收稀土元素的计划，由三菱电机主导，正值中国持续加强稀土出口管制之际。该项目从室外空调机组的压缩机单元内的永磁体中提取稀土材料，旨在提升资源循环利用能力，减少对进口稀土的依赖。稀土元素是制造电机、电动汽车、风力发电设备及各类电子产品的重要原材料。 三菱电机从空调压缩机中提取稀土 由三菱电机主导的回收项目拆解废弃家用空调的室外机以获取压缩机部件。该公司从这些压缩机内部的永磁体中提取稀土元素，然后将回收的材料重新引入循环生产过程。这是日本首次针对家用空调设备进行稀土回收的操作。据中国大陆媒体《环球时报》援引日本媒体报道，该项目代表了日本通过城市采矿技术，在海外采购渠道之外建立替代供应源的努力。 日本公众提出供应安全与盗窃担忧 该项目公布后，日本网民质疑政府此前关于稀土供应"没有问题"的保证，认为回收举措表明实际情况比官方声明更为紧张。一些评论者将这种状况描述为日本"已经沦落到从垃圾中捡拾稀土"。公众还担心，如果废弃设备的稀土价值得到更广泛认可，可能导致针对空调室外机的盗窃行为增加。 中国商务部确认出口管制理由 中国商务部此前表示，相关措施是对所有两用物项实

据中国银河证券7月5日发布的报告，随着油价逐步下降，6月下旬民航客运量降幅已收窄至个位数水平。该券商预计7月航空燃油附加费和汽油价格将进一步下调，回落至伊朗-以色列战争前水平。叠加即将到来的秋季假期，第三季度航空出行有望实现正增长，标志着旅游行业整体复苏。

据知情人士透露，OPEC+已原则上同意从8月起将原油日产量配额提高18万桶，该联盟于7月5日召开月度会议时达成了这一共识。

据 Kyiv Independent 和 Moscow Times 报道，乌克兰军队于7月4日对圣彼得堡的石油设施和军事目标实施了远程无人机打击，该地距离乌克兰边境约1100公里。总统泽连斯基在社交媒体上宣布，此次打击目标是用于为俄罗斯战争行动创收的战略港口石油终端，以及距离边境约850公里的喀琅施塔得海军基地。 这些打击在俄罗斯各地引发了广泛的燃料短缺。俄罗斯83个地区中至少有55个地区的加油站出现供应限制，排队长度达到约5公里。

据欧佩克+消息人士称，该组织原则上同意从8月起将每日石油产量目标提高18.8万桶。

6月，海湾地区原油出口超过每日1000万桶，标志着在中东紧张局势缓和和霍尔木兹海峡航运恢复的背景下显著反弹。然而，目前的出口水平仍明显低于冲突前水平。

据 BlockBeats 报道，下周全球市场将主要关注美联储 6 月会议纪要和欧洲央行会议纪要，投资者将审视美联储在新任主席杰罗姆·鲍威尔领导下对通胀和利率路径的最新立场。美联储会议纪要将于北京时间周四早间公布，市场预测 12 月加息 25 个基点的概率约为 80%，并评估 10 月提前加息的可能性。关键经济数据包括美国 ISM 非制造业 PMI、标普全球服务业 PMI、初请失业金人数和 EIA 原油库存也将公布。汇丰预计，在实际利率上升和美元走强的情况下，黄金短期内将保持区间震荡，但央行购买和 ETF 资金流入可能支撑长期上行空间。

加密货币交易所 VALR 正准备推出其衍生品业务的重大扩展，推出跨资产永续期货产品“Perps”，新增超过 200 个市场。该升级允许用户在 VALR 应用内对全球股票、大宗商品、贵金属、股指、外汇对和加密资产进行杠杆多头或空头交易。此举建立在 VALR 2023 年首次推出永续合约的基础之上，正值全球永续期货市场快速演变时期，Hyperliquid 等去中心化平台已占据一席之地，永续期货每日交易量经常超过数千亿美元。 VALR 在股票、大宗商品和外汇领域推出 200 多个永续合约市场 根据公司公告，扩展后的产品线包括 SpaceX、NVIDIA、特斯拉、苹果、SK 海力士、三星和 Palantir Technologies 等全球股票的永续合约，以及标普 500 等基准指数。还包括布伦特原油和 WTI 原油、天然气、黄金、白银、铂金和铜。欧元/美元、英镑/美元和美元/日元等外汇对，以及数字货币，共同构成了这些产品。VALR 代表表示，市场的广度将使交易者能够表达宏观观点，并在能源冲击、股票盈利周期和加密原生催化剂等各领域利用波动性获利。 Hyperliquid 集成为 VALR 永续

据Kiwoom Securities数据，韩国6月出口额达到1022.5亿美元，同比增长70.9%，创下月度历史最高纪录。这一增长得益于AI投资扩大和内存芯片价格坚挺。 然而，半导体行业的快速扩张正掩盖潜在的结构性疲软。半导体在总出口中的占比从2025年底的29.9%跃升至6月的43.8%，而传统行业仍面临压力。汽车在第二季度转为下滑，汽车零部件、家电、机械和钢铁则持续下降。Kiwoom Securities分析师Kim Yu-mi指出，半导体增长能否扩散至其他行业，将对韩国出口的可持续性至关重要。

自5月中旬以来，尽管利率和油价下跌，美国和韩国股市仍出现下跌。纳斯达克指数自5月中旬下跌5.3%，而WTI原油从$70s 每桶跌至$60s 每桶。投资者对企业盈利和科技板块需求的担忧，压过了利率稳定对成长股的常规利好。市场分析师指出，目前影响股票表现的主导因素是盈利基本面，而非宏观经济环境。 纳斯达克自5月中旬以来下跌5.3%，尽管利率和油价走低 纳斯达克指数自5月中旬水平下跌5.3%，尽管市场出现了传统上利好成长股的条件。同期WTI原油价格从$70s 每桶下跌至$60s 每桶。利率趋于稳定，创造了传统市场智慧认为应利好科技和成长型股票的条件。韩国KOSPI指数在此期间同样下跌。市场参与者观察到，利率稳定与成长股表现之间的预期正相关性并未实现。 半导体公司报告盈利挑战与重组 英伟达股价在此期间下跌，尽管该公司在人工智能基础设施中扮演核心角色。英特尔宣布了应对运营挑战的劳动力重组措施。台积电季度业绩显示盈利下滑。这些主要半导体公司的最新动态加剧了科技板块的整体疲软。无论利率环境如何有利，半导体行业面临的需求不确定性正在影响股票估值。 市场分析师将下跌归因于盈利担忧，而非利率利好 市场专家

据韩国国土交通部消息，政府于7月5日公布了第五次海外建设振兴计划，将行业从以建设为中心转向结合先进技术和全球金融的高附加值产业。该计划支持新兴项目类型，包括小型模块化反应堆(SMR)、数据中心和浮动海上液化天然气工厂，并得到新型基础设施基金的支持以及与全球开发商和多边开发银行的合作。首个执行案例涉及一个韩国代表团于7月5日至9日被派往华盛顿特区，出席内华达州锂和硼工厂建设项目的谅解备忘录签署仪式。现代工程正在争取工程、采购和建设参与，而韩国海外基础设施和城市开发公司(KIND)正在推进股权投资。该项目受益于美国能源部的贷款承诺。