原油、铜大宗商品与宏观环境

据格隆汇消息，10月21日，伦敦金属交易所镍价上涨2%，连续第四个交易日逼近每吨16,000美元，延续了自上周四触及九个月低点以来的涨势。多家中国主要镍生产商计划于本周举行会议，讨论削减其在印尼业务的产量，其中包括电池材料生产设施。“市场关注的是减产规模，”朔和资产管理分析师高银表示。“目前讨论的数字相当可观。”

根据 Gate 数据，布伦特原油（XBRUSD）在过去 24 小时内涨至每桶 112.01 美元，涨幅为 0.7%。

据高盛称，过去一年，由于中东冲突，全球石油运输成本飙升至原来的约七倍。

据摩根士丹利称，硬盘现货价格为每GB 4至7美分，且预计CY27至CY28将出现400EB短缺，这些因素并不支持市场在FY28见顶的判断；尽管交易员给予HDD 8倍市盈率，暗示市场将在FY28见顶。摩根士丹利认为，当前市场估值过于悲观。

据格隆汇，10月21日，碳酸锂期货合约盘中下跌4%，报每吨95,680元。

据格隆汇报道，10月21日，韩国总统尹锡悦宣布，政府将降低国内强制燃料供应要求，并允许炼油商扩大出口。

摩根士丹利表示，即使与战争相关的供应中断有所缓解，成品油市场预计仍将面临供应压力，直至 2027 年年中。该行将供应持续紧张归因于全球异常大规模的炼油厂维护活动，这些活动继续限制供应。

据金十合约消息，截至10月20日，华南低硫180CST船用燃料价格上涨至7,025元/吨，涨幅为60元/吨；华北（山东）价格攀升至6,850元/吨，涨幅为125元/吨。南北价差收窄至175元/吨，下降65元/吨。 本周原材料价格反弹。东北地区沥青原料价格上涨140至200元/吨，页岩油基准价格上涨300元/吨。库存紧张推高炼厂生产成本，为价格上行动能提供支撑；但华南出厂价涨幅有限，套利窗口收窄。

据日本石油协会（PAJ）称，截至 10 月 17 日当周，日本商业原油库存升至 1129.48 万千升，较前一周的 1064.26 万千升增加 652,200 千升。炼油厂利用率下降：按运行日桶数（BPSD）计算的原油加工能力利用率从 86.4% 降至 83%，按日历日桶数（BPCD）计算的利用率从 78.8% 降至 76.4%。

据金十期货消息，10月21日，中国液化石油气市场价格在创下新高后回落。截至10月20日，商用液化石油气价格为7,851元/吨，较月中高点下跌210元/吨。面对高价，下游买家仍持谨慎态度，而油市走弱和醚后碳四价格大幅下跌共同推动价格走低。在部分地区，工业与商用液化石油气的价差收窄至约900元/吨，导致部分醚后碳四流入商用市场，进一步打压市场情绪。

据金十合约消息，受日元走强及成本支撑预期减弱影响，10 月 21 日日本橡胶期货下跌。一位期货分析师指出，除非出现意外天气扰动，否则泰国原材料价格预计将在 10 月下跌，从而下移天然橡胶的成本底部。分析师还提到，轮胎产量疲软，以及上游工厂在当前价格水平下购买意愿下降。

根据日本财务省 10 月 21 日公布的数据，2026 财年上半年（4 月至 9 月）日本进口额达到创纪录的 66.27 万亿日元，同比增长 20.4%；受中东局势动荡影响，日本寻求替代供应渠道，原油进口额激增 26.3%，达到 5.74 万亿日元。 出口额达到 63.46 万亿日元，增长 18.4%，创 1979 年以来新高。贸易逆差为 2.82 万亿日元，约为上年同期的两倍，日本连续第 11 个半年出现贸易逆差。

据中国生态环境部副部长李高于10月21日宣布，全国碳排放权交易市场自五年多前启动以来，累计成交量已超过10亿吨。目前，该市场管控的二氧化碳排放量约为830亿吨，占中国二氧化碳排放总量的65%以上，使其成为全球规模最大的碳交易市场。

据上海钢联，电池级碳酸锂（MMLC）今日（10月21日）早盘报102,050元人民币/吨，较昨日下午4:30收盘价下跌100元人民币/吨。

金十合约报道称，受出口改善及芝加哥豆油价格走强推动，马来西亚衍生品交易所毛棕榈油合约预计将于周三（10月21日）高开。布伦特原油周三在电子交易时段反弹，为市场提供了额外支撑。市场猜测政府可能免除毛棕榈油出口税，这或将进一步提振马来西亚棕榈油合约；分析师指出，取消出口关税将提升出口竞争力，并增强海外需求。

10 月 21 日，美国大豆合约连续第七个交易日下跌，跌破 50 日移动均线，并逼近 12.40 的长线支撑位。 另一方面，霍尔木兹海峡附近发生油轮事件的消息传出后，油价在早盘交易中飙升，但随后涨幅回吐。

越南的 PetroVietnam 正在寻求一船 340 万 MMBtu 的现货液化天然气，交付时间为 11 月 9 日至 12 日。

据国信期货 10 月 21 日的一份研究报告，铝价在美联储会议前市场情绪转弱，季节性需求疲软以及供应复苏预期推动沪铝期货承压下跌。供应方面，现货供应紧张、海外库存偏低、国内库存持续去化以及地缘政治风险溢价为价格提供底部支撑。然而，海外产量中长期恢复的预期显著限制了上行空间。

根据官方产量数据，中国 9 月汽油产量达到 1,145.7 万吨，同比下降 13.6%。柴油产量为 1,572.1 万吨，较去年同期下降 9.8%。其他石油产品产量也出现下降，包括煤油（523.2 万吨，同比下降 1.5%）、燃料油（331.6 万吨，同比下降 8%）、石脑油（653.8 万吨，同比下降 2.1%）和液化石油气（415.4 万吨，同比下降 7%）。

WTI原油合约于10月21日日内上涨逾1%，价格报每桶98.80美元。