原油、铜大宗商品与宏观环境

据路透社报道，周二（8月18日），在广泛抛售的背景下，主要经济体的长期政府债券收益率触及多年或数十年高位。美国30年期国债收益率升至2007年以来的最高水平，日本10年期国债收益率则逼近3%，为约30年来首次。德国10年期国债收益率触及2011年以来的最高水平，法国国债收益率也升至2009年以来的最高水平。油价突破每桶90美元，年初以来上涨约50%，重新引发了市场对通胀的担忧，并削弱了各国央行降息的空间。结构性转变进一步加剧了此次抛售：如今，科技巨头正直接与政府争夺长期债务融资，积极借款以资助人工智能数据中心建设和芯片采购。巴克莱指出，这是今年债券市场动荡的一个关键区别。

国际油价于 8 月 18 日（美国东部时间）小幅上涨，西德克萨斯中质原油（WTI）9 月交割合约收于每桶 84.94 美元，上涨 0.44 美元（0.52%）；布伦特原油 10 月合约收于每桶 91.02 美元，上涨 0.15 美元（0.17%）。随着中东冲突持续陷入僵局，油价涨势反映出持续的上行压力。美国和伊朗均确认，目前没有积极进行重新开放霍尔木兹海峡的讨论。特朗普总统表示，目前没有谈判正在进行；伊朗议会议长则宣布，在美国履行包括解除海上封锁、取消制裁以及解冻伊朗资产在内的承诺之前，海峡将继续关闭。 WTI 和布伦特原油于 8 月 18 日上涨 8 月 18 日（美国东部时间），在纽约商品交易所，9 月交割的 WTI 原油收于每桶 84.94 美元，较前一交易日上涨 0.44 美元（0.52%）。10 月交割的布伦特原油上涨 0.15 美元（0.17%），收于每桶 91.02 美元。随着中东冲突持续未得到解决，油价一直保持上行趋势。 特朗普否认与伊朗谈判，重申霍尔木兹海峡封锁 美国总统唐纳德·特朗普于 8 月 18 日在其 Truth Social 平台发文称，“目前没有正在进行或

据Yonhap Infomax报道，8月18日（美国东部时间），纽约商品交易所9月交割的WTI原油期货价格上涨0.44美元，报每桶84.94美元，涨幅为0.52%；10月交割的布伦特原油期货价格上涨0.15美元，报每桶91.02美元，涨幅为0.17%。油价上涨反映出中东紧张局势持续，因为美国和伊朗在是否重新开放霍尔木兹海峡的问题上仍存在分歧。美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，目前没有与伊朗进行谈判，也没有谈判计划，海上封锁将继续全面执行。特朗普重申，霍尔木兹海峡已成为“美国领土”。伊朗议会议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫则反驳称，在美国履行谅解备忘录中的承诺之前，该海峡将继续关闭。这些承诺包括解除海上封锁、取消制裁以及解冻伊朗资产。

据韩联社Infomax报道，8月18日，9月交割的WTI原油合约上涨0.44美元，至每桶84.94美元；10月交割的布伦特原油上涨0.15美元，至每桶91.02美元。此次上涨反映出中东紧张局势持续，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，目前没有与伊朗进行任何谈判，海上封锁的执行仍在继续。伊朗议会议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫通过国家电视台回应称，霍尔木兹海峡将继续关闭，直到美国履行包括解除海上封锁、取消制裁以及解冻伊朗资产在内的承诺。

美国股指周二收低，纳斯达克100指数下跌1.7%，因债券收益率飙升，加剧了市场对通胀的担忧。标普500指数收低0.7%，道琼斯工业平均指数下跌0.2%。此次下跌之际，10年期美国国债收益率徘徊在2025年初以来的最高水平附近；美国原油期货上涨0.5%，结算价为每桶$84.94。特朗普总统在Truth Social上发文表示，美国目前没有与伊朗进行谈判，令能源价格维持高位。科技股占比较高的纳斯达克领跌，VanEck Semiconductor ETF下跌4.4%。 美国主要股指周二录得跌幅 标普500指数收低0.7%，报7,691.76点；纳斯达克100指数下跌1.7%，收于29,490.96点。道琼斯工业平均指数小幅下跌0.2%，报53,343.40点。追踪小盘股的Russell 2000指数下跌1.3%。 在追踪基准指数的ETF中，SPDR S&P 500 ETF（SPY）下跌0.7%，Invesco QQQ Trust（QQQ）周二收低1.8%，SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust（DIA）下跌0.3%。Stocktwits数据显示

周二美国早盘交易中，现货黄金和白银价格下跌。黄金报每盎司 $4,390.40 附近，下跌 0.58%；白银报 $64.890，下跌 1.17%。由于石油风险溢价走强和长期美债收益率上升抵消了市场对美联储 9 月加息预期的减弱，金银价格承压。市场隐含的 9 月降息概率已降至约 30% 至 35%。市场仓位仍在美国经济增长疲软与能源市场通胀压力再度上升之间分化：前者体现在上周疲软的零售销售、CPI、PPI 和消费者信心报告中，后者则受到霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势的推动。 船只在霍尔木兹海峡遭抛射物击中 一艘途经霍尔木兹海峡的船只在阿曼近海遭抛射物击中，发动机舱受损，并导致一名船员受伤。为期 60 天的美伊谈判窗口已在没有取得进展的情况下结束。伊朗继续坚持，在美国制裁及其他条件得到解决之前，海峡将保持关闭。与此同时，与阿曼就海峡管理展开的谈判仍在华盛顿谈判之外单独推进。布伦特原油报每桶 $91 附近，WTI 原油报 $85 附近，使能源通胀风险持续存在于市场之中。 美债长端收益率达到 2007 年以来最高水平 10 年期美债收益率报 4.74% 附近，而 30 年期收益率已升至 5.2%

据 Kitco NewsWire 报道，周二美国早盘交易时段，现货黄金下跌0.58%，至每盎司4,390.40美元；现货白银下跌1.17%，至64.89美元，长端美债收益率上升以及霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势对市场构成压力。一艘途经该海峡的船只在阿曼附近遭到抛射物袭击，导致其机舱受损，并造成一名船员伤亡。再加上为期60天的美伊谈判窗口期在未取得进展的情况下到期，该事件使布伦特原油价格维持在每桶91美元附近，WTI原油价格维持在每桶85美元附近。 随着市场重新评估油价上涨带来的通胀风险，美债收益率走高。10年期美债收益率徘徊在4.74%左右，而30年期收益率升至5.2%至5.3%，创下2007年以来的最高水平。对于黄金而言，收益率上升和原油价格获得支撑，抵消了市场对美联储9月加息预期的减弱；在零售销售和消费者信心数据疲软后，市场隐含概率降至约30%至35%。

周二（8 月 18 日），现货黄金下跌 1.9%，至每盎司 4,331.77 美元；白银下跌 3.74%，至每盎司 63.32 美元。纽约商品交易所铜合约下跌 2.42%，至每磅 6.5535 美元，Bloomberg 数据显示，此前铜价曾短暂日内下探至 6.4725 美元，随后回升至 6.55 美元上方。

截至 8 月 14 日的数据，美国 API 原油日产量从上周的每日 34,000 桶增至每日 238,000 桶。

根据 API 数据，截至 8 月 14 日当周，美国成品油进口量降至每日净出口 35.4 万桶，而前一周为每日净进口 19.6 万桶。

据美国石油学会（API）称，截至8月14日当周，美国原油库存减少32.8万桶，低于前一周减少的90.72亿桶。

根据 API 数据，截至 8 月 14 日当周，美国库欣原油库存减少 15.71亿桶，而前一周增加 14.38亿桶。

根据 API 数据，截至 8 月 14 日当周，美国成品油库存减少 27.97亿桶，而前一周减少 59.6 万桶。

美国财政部外国资产控制办公室于 2026 年 8 月 18 日制裁了 Bluwaves Properties Limited，这是一家在英属维尔京群岛注册、与委内瑞拉石油行业存在关联的公司。Bluwaves 此前持有 North American Blue Energy Partners 的少数股权，后者是委内瑞拉第二大私人石油生产商。这项针对性行动发生在 2026 年 1 月前总统 Nicolás Maduro 被捕、委内瑞拉政权更迭之后。政权更迭促使华盛顿通过通用许可证部分放宽对石油行业的限制，同时维持选择性执法。 Harry Sargeant III 在制裁前以 3 亿美元出售 Bluwaves 总部位于佛罗里达州的能源大亨 Harry Sargeant III 于 8 月 10 日前后以 3 亿美元出售了 Bluwaves Properties，大约在 OFAC 宣布制裁前一周。报道称，买方与委内瑞拉商人 Alejandro Betancourt 有关联，后者是 NABEP 的控股股东。Sargeant 是一名共和党捐助者，在委内瑞拉拥有广泛的能源利益，涵盖沥青出口和油田开发权

2026年8月18日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）将 Bluwaves Properties Limited 列入制裁名单。该公司注册于英属维尔京群岛，与委内瑞拉石油行业有关联。此前，该实体持有 North American Blue Energy Partners（NABEP）的少数股权；NABEP 是委内瑞拉第二大私营石油生产商。 来自佛罗里达州的能源大亨 Harry Sargeant III 于8月10日前后以3亿美元的价格出售了 Bluwaves Properties。据报道，买方与 NABEP 控股股东 Alejandro Betancourt 有关联。该交易发生在 Bluwaves Properties 被列入制裁名单前约一周。

周二（8月18日），新兴市场 ETF 下跌 2.94%，黄金 ETF 下跌 1.71%，纳斯达克 100 ETF 下跌 1.69%。巴克莱美国可转换债券 ETF 下跌 1.92%，罗素 2000 指数 ETF 下跌 1.26%，标普 500 ETF、美国房地产 ETF 和道琼斯 ETF 跌幅最高达 0.68%。大豆基金收平；做多美元指数上涨 0.14%，美国布伦特原油基金上涨 0.27%，美国 20 年以上国债 ETF 上涨 0.38%，VIX 看涨期权 ETF 上涨 0.77%。

美国石油协会（API）截至 8 月 14 日当周的美国原油库存数据将很快发布。

标普 500 能源板块今日以 972.345 点的历史新高收盘，上涨 1.79%，超过其此前于 3 月 27 日创下的 962.270 点收盘纪录。该板块正逼近 3 月 30 日达到的 976.539 点盘中纪录。

美国柴油价格从 1 月到 8 月中旬飙升了 54%，从每加仑 3.53 美元升至每加仑 5.454 美元。此次上涨是由伊朗持续冲突对霍尔木兹海峡造成的影响所推动的；该海峡承载着全球约 20% 的石油运输量。与此同时，俄罗斯和沙特阿拉伯的炼油厂受到供应中断影响，导致炼油产能下降。美国能源信息署追踪的全国柴油零售均价在年内多次超过每加仑 5 美元，8 月均价约为每加仑 5.40 美元，有望成为有记录以来柴油价格最高的 8 月。 伊朗冲突和炼油厂中断导致供应受限 伊朗持续冲突是柴油价格问题的核心。霍尔木兹海峡的紧张局势造成供应流动持续存在不确定性，该狭窄水道承载着全球约 20% 的石油运输量。 俄罗斯和沙特阿拉伯的炼油厂遭到袭击，导致部分炼油产能下线。炼油产能减少意味着柴油产量下降，即使原油本身供应充足也不例外。柴油价格早在 3 月就突破了每加仑 5.38 美元，并在年初的一些时期达到每加仑 5.64 美元的均价。 停滞不前的和平谈判丝毫没有缓解压力。在缺乏可信的外交退出方案的情况下，能源市场已经计入长期供应中断的预期，柴油相对于汽油的溢价也因此扩大。 柴油价格飙升影响货运和重工业 柴油为运