原油、铜大宗商品与宏观环境

据 BRICS+ 联盟内部的高级人士称，阿拉伯联合酋长国预计将在 48 小时内退出 OPEC，且确认该决定仅向外界披露。此举结束了超过 50 年的卡特尔纪律，并发生在布伦特原油价格突破 115 美元之际，伴随中东局势升级。阿联酋之所以采取行动，是基于其相信在脱离 OPEC 配额体系后，比在体系内更能快速扩大石油产量与销售。时机恰逢美国总统唐纳德·特朗普准备在霍尔木兹海峡对伊朗实施延长的美国封锁，从而放大供应中断风险。BRICS+ 联盟商业委员会成员、Dr. Ebrahim D. Mello 表示，阿联酋独立的产量策略使该国在预期中的地区冲突之前占得先机。 BRICS+ 来源确认阿联酋退出时间表 BRICS+ 联盟商业委员会成员 Dr. Ebrahim D. Mello（伊朗-俄罗斯商业枢纽）确认，阿联酋将在两天内离开 OPEC 和 OPEC+。Mello 对 BeInCrypto 表示：“阿联酋已经决定在两天内退出 OPEC 和 OPEC+。这意味着阿联酋将能够在中东新一轮冲突到来之前独立生产更多石油，并掌控石油市场。”据报道，5 月 1 日被视为阿联酋退出的生效日期。该消息来源指出，

据 CNN 报道，特朗普在 7 月 8 日表示，与伊朗的谅解备忘录“已经结束”，原因是和谈破裂以及军事升级重启。比特币在宣布后数分钟内跌破 62,000 美元，而原油（USOIL）则飙升至 75 美元，为自 6 月 22 日以来的首次上涨。截然不同的反应反映了每种资产如何应对地缘政治冲击：油价因在霍尔木兹海峡附近出现供应中断担忧而走强，而比特币下跌则是因为在更广泛的风险规避情绪中，投资者撤退到避险资产。

根据美联储理事 Christopher Waller 的说法，周二早盘美国股指期货涨跌不一，市场正为北京时间 8:30 a.m. ET 发布的6月CPI数据做准备。美联储主席 Kevin Warsh 将于北京时间 10:00 a.m. ET 向国会提交其首份半年期《货币政策报告》。美国六大银行中的五家——JPMorgan Chase、Bank of America、Citigroup、Wells Fargo 和 Goldman Sachs——计划在开盘前公布财报。 Waller 在周一警告称，若通胀数据偏热，可能会重新考虑加息。油价在连续第三晚因伊朗局势、靠近霍尔木兹海峡附近的美国空袭而上涨。现货黄金则在每盎司约 4,000 美元附近徘徊。截至北京时间 4:00 a.m. ET，纳斯达克期货上涨 0.3%，道指期货下跌 0.2%，标普 500 期货持平。

据 BeInCrypto 报道，阿拉伯联合酋长国预计将于 5 月 1 日起 48 小时内退出 OPEC 及 OPEC+，标志着持续超过 50 年的中东地区协调石油政策的终结。来自 BRICS+ 联盟的高级人士已仅向该媒体独家证实此举。Dr. Ebrahim D. Mello 表示，阿联酋将获得能力，能够在不受该卡特尔配额约束的情况下独立生产更多石油。 这一脱离反映了阿联酋和沙特阿拉伯数月来在 OPEC 批准配额之上的增产。直接推动因素在于战略意图：阿联酋希望在不受配额限制的情况下，积极扩张石油、天然气、石化以及低碳能源领域。石油市场分析师警告称，这次离开将降低协调程度并增加不确定性，尤其是在霍尔木兹海峡周边地缘政治紧张局势升温之际，以及美国试图延长对伊朗的封锁行动。布伦特原油价格已攀升至 115 美元，处于 2022 年以来的水平。

布伦特原油周一大涨11%，至83.31美元，创下自美伊冲突在2月下旬升级以来最剧烈的单日涨幅之一。此次反弹由周末美国对伊朗目标的再次军事打击推动，同时也与华盛顿计划直接接管霍尔木兹海峡有关。该海峡是一个重要通道，承载着大约五分之一的全球石油贸易。 航运数据显示，这场地缘紧张局势已经在扰乱供应航线。周日的12小时窗口内，只有9艘船只穿越该海峡；而在冲突前，日均穿越次数约为130次。此前在伊朗宣布关闭该水道并警告船只不要进行未经授权的穿越后，这一情况发生了变化。

据金十合约报道，7 月 14 日，欧盟保障配额清算方面的担忧以及进口不确定性上升促使欧洲钢铁生产商上调 9 月交付的热轧卷板基准报价至 €710–720/吨。配额限制已迫使部分海外订单被取消，并压缩了可用的采购渠道，加剧了买方对下半年供应可得性的担忧。随着夏季补货需求逐步释放，市场预计将维持上行的价格压力。

据金10，BCA Research 研究分析师 Felix Vezina-Poirier 表示，7 月 14 日油价上涨可能促使美国与伊朗在中东的冲突降温。该分析师指出，双方都愿意展示实力，但不想看到更大规模升级带来的后果。他表示，油价有可能突破每桶 70-90 美元的“动态均衡”区间，但即使出现这种飙升也会触发降温机制。

据彭博报道，随着因美国与伊朗紧张局势升级而扰乱霍尔木兹海峡船舶交通，亚洲油品精炼商近期已恢复就美国原油现货运输进行谈判。至少有三位参与美国原油销售及亚洲精炼采购的行业人士证实了这一转变。该转向是在市场一段时间关注中东供应压力之后出现的，但如今，随着地缘政治升级不断加剧，这些供应面临的风险正在推动这一转向。

美国总统唐纳德·特朗普在13日（当地时间）宣布，他将对所有通过霍尔木兹海峡的货物征收20%的费用，以弥补为使用该水道的船只提供军事保护所产生的成本。行业专家和航运运营商告诉《纽约时报》，拟议的通行费可能会显著提高通过该海峡运输石油和其他货物的成本，甚至可能使当前的航运费用翻倍。鉴于美国长期支持霍尔木兹海峡及其他水域的航行自由，该提案引发了重大担忧。 特朗普宣布对霍尔木兹海峡货物征收20%通行费 特朗普在13日表示，美国将对所有通过该海峡的货物征收20%的费用，以弥补为使用该水道的船只提供的军事保护成本。总统未提供关于这20%通行费将如何计算的具体细节。 据《纽约时报》报道，航运运营商和物流专家表示，该通行费将显著提高通过该水道运输石油和其他大宗商品的成本。 行业专家测算通行费对航运成本的影响 ING首席经济学家里科·卢曼（Rico Luman）解释称，油轮公司从波斯湾向欧洲运输石油的收费约为每桶10美元。考虑到每桶原油价格约为80美元，特朗普的通行费将为通过海峡的油运增加每桶16美元，使总运输成本提高至每桶26美元。 对于运载200万桶石油的大型油轮，分析显示，仅通行费成本就可能超过3

据金十，华顺石油宣布，7月14日称预计2026年上半年归属于股东的净利润将达6800万元-8800万元，同比增加384.02%-526.38%。公司将利润飙升归因于地缘政治紧张局势，推高了国际原油价格，拉大了国内成品油市场零售批发价差，公司在报告期内抓住了这一机会。

据法新社援引的财政部数据，截至2026财年7月，美国关税退款累计达810亿美元，较上一财年的50亿美元大幅增长。这一激增源于2月美国最高法院作出的6-3裁决：法院认定特朗普通过《国际紧急经济权力法》实施的广泛关税超越了其权限。大部分退款在5月和6月处理，此前裁决要求政府退还已向进口商收取的款项。预计总退款义务在149亿到166亿美元之间，另加利息和行政成本。

据伊朗 SNN 通讯社报道，伊朗一名军事发言人今天表示，由于美国的侵略和战争，霍尔木兹海峡将无法开启。

据伦敦金属交易所，铜库存下降1,675吨，锡下跌115吨，镍保持不变，锌减少825吨，铅增加80,700吨，铝在7月14日下跌1,625吨。

据新华社，阿布扎比国家石油公司证实，今天（7月14日）在穿越霍尔木兹海峡时，“Mombasa”和“Bahia”两艘油轮遭到弹道命中。

据 ING 分析师 Francesco Pesole 称，7 月 14 日，缩小美国与欧元区之间短期利率差异正在为 EUR/USD 提供支撑。随着市场预期欧洲央行的加息放缓，欧元区的短期利率有空间回升，从而增强欧元的强势。然而，能源价格上涨可能会限制这种支撑。鉴于欧洲央行谨慎的立场，以及更高油价对贸易状况造成的不利影响，市场可能难以在年底前将欧洲央行超过两次加息的预期进行定价。

据英国海上贸易行动（UKMTO）称，7月14日，一艘油轮在阿曼附近遭到导弹袭击。事件发生在马斯喀特东南约13海里处，沿南部航线航行。有关当局正在调查此事。

据 Yonhapinfomax 报道，7 月 14 日美元兑日元汇率因美国与伊朗之间的紧张局势升级而下跌 0.05%，至 162.28 日元。美国中央司令部宣布已于 7 月 13 日完成对伊朗军事目标的空袭；与此同时，总统唐纳德·特朗普表示，美国将重启对伊朗的海上封锁，并对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费。上述进展推动西德克萨斯中质原油价格涨至每桶 79 美元以上，上涨幅度超过 2%。 与此同时，美联储理事 Christopher Waller 发表强硬言论，暗示若本周核心通胀数据仍处于较高水平，美联储可能会收紧货币政策。在 Waller 的言论之后，CME FedWatch 数据显示，截至 9 月底加息 50 个基点的概率升至 23.5%，高于此前的 18.4%；维持利率不变的概率则降至 25.2%，低于此前的 30.4%。

根据美国银行基金经理调查，投资者将其 2026 年底油价预测从 6 月预估的每桶 86 美元下调至每桶 71 美元，反映出对全球能源需求的修正预期。

富邦银行（香港）投资策略与研究负责人潘国光表示，随着美国科技巨头加大对自身半导体业务的投资，并要求芯片公司使用其服务，半导体股票面临卖压。潘预计，受美国大型科技股预期回暖影响，香港股市可保守回到年末 25,000 到 28,000 的水平。该分析发布之际正值全球半导体股票抛售，潘指出，半导体板块个股已累计大幅上涨，而随着芯片公司支出增加，市场情绪正在逆转。 美国科技巨头投资半导体业务 潘国光指出，半导体板块已累计可观的股价涨幅，而美国科技巨头如今直接投资半导体业务，同时要求芯片公司使用其服务。潘认为，这种转变将扭转市场情绪，“七巨头”美国股票有望在营收、盈利和股价方面重新获得动能。潘表示，芯片公司支出增加将对股价形成压力，而全球同行之间的下跌还会持续一段时间。 香港股票预计年末达 25,000-28,000 潘国光预计，随着大型科技股股价回升，美国股市可能在年末冲击新高。他指出，香港股票的结构与美国股票类似，权重指数成分股主要是科技巨头和平台型公司。潘表示，在美国股票上行趋势带动下，香港股票有机会实现企稳，并保守预计年末回到 25,000 到 28,000 的水平。 中东冲突与商品市场

据金十合约引用上海期货交易所数据，截至2026年7月14日，石油沥青仓库库存增加1,980吨至11,290吨，而沥青工厂库存日环比上升2,000吨至19,110吨。纸浆期货仓库库存也增加了6,635吨至309,979吨，光泽纸仓库库存上涨842吨至2,758吨。其他大多数能源大宗商品，包括燃料油、中硫原油和低硫燃料油，保持不变。