原油、铜大宗商品与宏观环境

据美国能源部长赖特称，上周五 5 月 15 日，霍尔木兹海峡将“最迟在今年夏天之前”重新开放，潜在协议可能“在几天内”达成。尽管海峡关闭导致每日运输能力减少 100 亿立方英尺，美国仍在扩大天然气出口；该国正在增加每日 25 亿立方英尺的出口能力。赖特补充称，如果伊朗“继续劫持全球经济”，美国军方或可“强行重新开放”该水道，不过要做到这一点“并非一件容易的事”，且首选方式仍是达成协议。

据 Jin10 称，2025 年中国绿电证书交易价格显著上涨，平均价格达到每张 5.57 元，比 2024 年的 2.12 元和 2023 年及更早的 0.72 元分别更高。上述数据来自国家能源局电力业务资质管理中心发布的《中国绿色电力证书发展报告（2025）》。价格大幅上涨反映出市场需求更强，以及新发绿证中对环境价值的认可度更高。

据 Jin10 称，自今日（5 月 17 日）起，中国国内机票将适用上调后的燃油附加费。行程在 800 公里以内的，每张机票收取 90 元人民币；行程超过 800 公里的，每张机票收取 170 元人民币。婴儿免收；儿童、伤残军人以及残疾警察按标准票价的一半收取。

根据 Ifo 研究所所长克莱门斯·福伊斯特（Clemens Fuest，Jin10 在 5 月 17 日引用），美国和以色列针对伊朗的军事行动正在抑制德国的经济复苏。经过六年的停滞，德国经济仍深陷于 2019 年水平之中，目前预计 2026 年的增长仅为 0.6%，低于此前关于由政府支出和借贷带动反弹的预期。福伊斯特指出，尽管德国目前没有直接的能源供应短缺，但霍尔木兹海峡的航运中断会对全球供应链以及德国的复苏前景带来风险。

据 Jin10 称，根据乌克兰发展部的说法，俄罗斯军队于 5 月 16 日袭击了乌克兰港口的一处粮食终端，造成 7 人受伤。作为回应，乌克兰无人机操作员袭击了俄罗斯梁赞州的一座俄罗斯炼油厂，标志着双方之间军事行动的持续升级。

据 Jin10 报道，伊朗外交部长阿拉赫奇（Araghchi）确认称，5 月 16 日，德黑兰已就一项关于储存浓缩铀的提案与俄罗斯举行了会谈。同时，一名以色列官员表示，以色列正准备恢复针对伊朗的军事行动，这表明地区紧张局势可能升级。 美国总统特朗普表示，伊朗拟议的 20 年铀浓缩暂停措施不足以满足要求，暗示如果华盛顿无法在核事务上获得伊朗的配合，可能采取行动。另据伊朗外交部称，为给外交预留空间，关于铀材料的谈判已被推迟，但与美国的信任仍然较低。

据《华尔街日报》报道，截至 2026 年 5 月 17 日，在伊朗战争期间，美国人用于汽油和柴油的支出较上一年大约多了 450 亿美元。油价上涨正在消耗更多中低收入家庭的收入份额，而能源投资者则从投资组合的收益中获益。据 Evaluate Energy 称，截至目前，道琼斯 500 指数的能源类股票今年迄今已上涨 32%，石油和天然气公司一季度利润也创下多年新高。

5 月 16 日，伊拉克新任石油部长 Basim Muhammad al-Houdail 表示，该国在 4 月通过霍尔木兹海峡出口了约 1000 万桶原油，较区域冲突升级前每月 9300 万桶的水平大幅下降。Al-Houdail 指出，若冲突无法结束，伊拉克的原油出口无法恢复到战前水平。

据 Jin10 称，委内瑞拉政府于 5 月 17 日作为其新石油法的一部分发布了监管框架，为在该国石油和天然气领域运营的公司制定技术、运营、财务和合规标准。该框架标志着重大的政策转变，允许民营企业进入此前由国家石油公司垄断的行业，包括炼油、升级和交易。政府还废止了 1943 年的石油法以及 1969 年的监管条款。委内瑞拉的国家石油公司已开始向有意在该国运营的能源公司分发拟议合同。

据《太阳报》称，英国财政大臣 Rachel Reeves 计划下周宣布，将原定于 9 月实施的燃油税上调推迟。自 2022 年开始实施的临时燃油税减免原定于 9 月到期；如果不延长，燃油价格将每升上涨 5便士（约 6.6 美分）。英国政府此前已多次延长该减免，最近一次是在去年秋季预算“一句话”中公布的 11 月，而 Reeves 正准备再次延长。

据近期表态，加拿大总理 Kayne 表示，他认为从阿尔伯塔到太平洋沿岸的一条新的原油管道将引发广泛关注。所提议的基础设施项目一直是加拿大政策讨论的重点。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC），油类投机者在截至 5 月 12 日的一周内，将其 WTI 原油净多头持仓减少了 10,947 份合约至 95,332 份合约。

委内瑞拉国有石油公司 PDVSA 根据一则官方一句话确认，马拉开波湖（Lake Maracaibo）的一座气体加工设施发生了爆炸。一个技术委员会将调查此次事件的原因。PDVSA 表示，爆炸不影响委内瑞拉西部石油和天然气业务的持续运作。

据洲际交易所称，投机者在截至 5 月 12 日的一周内将其布伦特原油的净多头头寸减少了 28,400 份合约，使总数达到 345,805 份合约。

据洲际交易所（ICE）称，柴油投机者将其净多头头寸增加了 145 份合约，至截至 5 月 12 日的当周为 59,796。

据当地媒体报道，5 月 16 日周六清晨，墨西哥 Olmeca 精炼厂设施发生火灾。

据 Jin10 Data，特朗普政府允许一项制裁豁免，鼓励俄罗斯石油销售在 5 月 17 日到期，尽管人们担心全球石油供应紧张以及因地区紧张局势导致的燃料成本。该豁免于 3 月首次发布，并于 4 月续期，暂时允许此前被禁止的、来自俄罗斯已装载油轮的石油采购。欧洲认为制裁对削减俄罗斯石油收入以及为与冲突相关的活动提供资金至关重要，而印度和印尼则游说延长这些救济措施。

印度政府宣布于 5 月 16 日对石油产品出口关税进行调整。汽油的出口关税每升上调 3 卢比，而柴油和航空燃料的出口关税分别下调 16.5 卢比和 16 卢比每升。

美国天然气钻井平台在截至 5 月 15 日的一周内降至 128 台，较前一周的 129 台减少 1 台。