原油、铜大宗商品与宏观环境

7 月 9 日，WTI 原油价格跌破每桶 73 美元，盘中下跌 2.19%，布伦特原油下跌 2.00%，报每桶 77.36 美元

布伦特原油在7月9日跌破每桶78美元，交易期间下跌1.22%。

根据金10数据，7月9日，德意志银行的私人客户业务/单位正在考虑购买新兴亚洲债券，前提是原油价格在大约每桶65-70美元的水平维持约两个月，以帮助抑制通胀并压缩收益率。该行新兴市场首席投资官Jacky Tang表示，油价在此水平稳定将增强对印度尼西亚和印度等对能源成本上涨最敏感的亚洲经济体的信心。Tang补充说，霍尔木兹海峡的持续交通将进一步支持对新兴市场债券的重新关注。

据刚果地质与矿业部消息，由中国深圳鲁源矿业投资开发的布古马-马西钾肥项目将于2027年初恢复商业氯化钾生产，结束该国数十年没有大规模钾肥产出的局面。 该项目位于库伊卢省，计划在2026年底前开始试产，并在2027年第一季度实现全面商业运营。第一阶段产能目标为每年60万吨氯化钾，长期可扩展至200万吨，配备专用出口港设施。

据道富银行全球顾问公司首席宏观策略师艾略特·亨托夫（Elliot Hentov）称，7月9日中东冲突升级不太可能从根本上改变市场前景。亨托夫指出，自4月以来，关于各方是否愿意开战或进一步升级的风险几乎没有新进展，表明双方都不寻求全面敌对，冲突最终可能会平息。在道富银行春季战争情景预测中，该公司假设布伦特原油价格在2026年剩余时间内将维持在每桶80美元左右，以反映任何停火所固有的潜在风险。

根据Jin10 Futures于7月9日公布的CME数据显示，7月8日黄金、WTI原油和布伦特原油的交易量和持仓量均有所增加。黄金的交易量为214,083手，持仓量为371,921手，较前一交易日分别增加82,770和145手。WTI原油的交易量达到1,543,324手，持仓量为1,917,339手，分别上涨670,473和11,578手。 布伦特原油的交易量增加至316,245手，持仓量为246,309手，较前一交易日分别增加154,568和4,958手。相比之下，白银和铜的交易活跃度上升，但持仓量下降，而天然气的交易量和持仓量均出现下跌。

据俄罗斯罗斯托夫州州长称，近日在亚速海发生两艘油轮遭无人机袭击事件。此次事件标志着乌克兰南部争议水域的持续军事行动。

根据日本能源经济研究所，6 月该国液化天然气现货价格达到每百万英国热量单位 17.10 美元

高盛表示，6 月波斯湾原油产量仍比冲突前水平低约 1050 万桶/天。该行警告，尽管过去一个月产油国开始重新启动之前停产的油井，但霍尔木兹海峡航运的进一步中断可能会减缓中东地区石油供应的恢复。

据 Yonhap Infomax 报道，7 月 9 日，韩国 10 年期国债收益率升至 4.278%，达到一个月内的最高水平。30 年期收益率攀升至 4.491%，创下盘中历史最高点。涨势由不断升级的美伊紧张局势推动，促使原油价格走高——8 月 WTI 原油隔夜上涨 4.37%，至每桶 73.52 美元，并将涨幅延续至亚洲上午交易。韩国股市全面上涨（KOSPI +1%，KOSDAQ +2%），带动风险偏好升温。

据韩联社消息，伊朗议会议长穆罕默德·巴克尔·加利巴夫在夜间警告，霍尔木兹海峡只会通过与伊朗的谈判打开，而不会通过美国的压力。“如果受到攻击，必定会进行报复，”加利巴夫在X上发帖称，声明“威胁和破坏承诺不再是免费的”。 美国军方今天凌晨对伊朗进行了额外的空袭，特朗普总统警告如果伊朗攻击通过海峡的船只，将进行更加强烈的报复。美国副总统万斯此前曾表示，如果伊朗试图封锁水道，将采取军事行动。

国际货币基金组织将其2026年全球经济增长预期下调至3%，低于4月预测的3.1%。此次下调在当地时间8日的报告中披露，反映了伊朗战争引发的能源冲击。去年的全球增长为3.5%。IMF将此次修正归因于今年国际油价上涨近32%以及通胀水平升高，预计全球消费者物价指数将比2025年的4.1%上升至4.7%。该预测基于假设：霍尔木兹海峡将在本月末重新开放，且通过海峡的贸易将在明年三月恢复正常，尽管美国对伊朗的空袭持续进行，特朗普总统也终止了停火。 IMF预计今年油价将上涨32%和全球通胀率达4.7% IMF估计今年国际油价将上涨近32%，推动全球消费者通胀率达到4.7%。这一通胀率高于2025年的4.1%。预测假设：在美国对伊朗的军事行动恢复以及特朗普宣布结束伊朗停火后，霍尔木兹海峡将在本月末重新开放。IMF还假设，明年三月海峡贸易将恢复到正常水平。 IMF副总裁Petya Koeva Brooks评估称，全球经济比预期更好地经受住了战争的冲击。她解释说，能源冲击带来的经济损失有限，因为各国利用了现有的石油储备，波斯湾以外的产油国也增加了产量。 来源：国际货币基金组织（IMF） 美国经济预计增长

根据7月8日的报告，国际货币基金组织将2026年全球经济增长预期下调至3%，低于4月的3.1%预估和2025年的3.5%增长率。此次下调反映了持续的地缘政治紧张局势引发的能源冲击，今年国际油价上涨了近32%。IMF还预测2026年全球通胀率将达到4.7%，高于2025年的4.1%。美国经济预计今年将增长2.3%，欧元区预计增长仅0.9%，中国则为4.6%。

7 月 9 日市价平仓时，能源和化工合约领涨，低硫燃料油（LU）上涨超过 6%，而 SC 原油和燃料油上涨超过 5%。相反，航运、贵金属和软商品进入调整阶段，中国集装箱运价指数（CCFI）欧洲航线下跌超过 7%。

据新华社报道，俄罗斯于7月8日宣布禁止石油公司出口柴油，限制措施有效期至7月31日。此项决定是在莫斯科由普京总统主持召开的一次会议后作出的，旨在应对燃料短缺问题。

据雅虎财经7月9日报道，瑞银预计美国国债收益率将下降，因为次级通胀影响仍然有限。该行指出，尽管持续的通胀担忧目前推高了全球债券收益率，但随着各国央行对通胀二次效应得到控制的信心增强，利率应会随着时间下降。美国10年期国债收益率为4.56%，而30年期收益率达到5.07%，受到美伊紧张局势再度升温的推动，导致布伦特原油价格升至每桶80美元。

据格隆汇，7 月 9 日，取暖油合约盘中上涨 6%，交易价格为 3214 元/吨。

据高盛预测，如果谈判持续 60 天并恢复伊朗的石油豁免，波斯湾原油供应预计将在 7 月底恢复。恢复将需要通过霍尔木兹海峡的原油供应增加 660 万桶/天。

据格隆汇，碳酸锂期货主合约在7月9日盘中交易中下跌5%。