原油、铜大宗商品与宏观环境

2026年9月3日05:15至05:30 UTC期间，BTC在15分钟内急跌0.56%，价格从77653.6 USDT回落至77103.6 USDT，振幅0.71%。短线出现急涨后急跌的"Bart Simpson"技术形态，市场避险情绪升温，整体交投氛围偏谨慎。 本次异动的核心驱动力是美伊军事冲突的持续升级。美军对伊朗防空阵地和雷达系统实施新一轮打击，伊朗革命卫队击落美军MQ-9无人机，约旦拦截

据 Bitget 称，WTI 原油于 9 月 3 日下跌 1%，报每桶 88.23 美元。 此次下跌发生在美国媒体报道称，前总统特朗普正私下与高级顾问讨论宣布结束伊朗战争的可能性之后。

据 Catalyst Funds 高级组合经理 Larry Holzenthal 称，9 月 3 日，全球债券市场正受到各地区不同因素的驱动。与其他发达市场相比，美国企业盈利仍相对强劲，而大多数国家都面临较高的政府债务水平。油价和能源成本上涨正给市场带来额外压力，通胀也在拖累债券估值。

布伦特原油日内下跌 1.0%，9 月 3 日报每桶 94.67 美元。

据金十数据，9 月 3 日，随着夏季结束，欧洲天然气存储区的库存仍然不足，潜在的全网存币挤压可能推高冬季价格。为达到存储目标的起投数量（75%），欧洲目前需要增加超过 100 太瓦时（TWh）的天然气，价值约 70 亿欧元（约合 81 亿美元），补库速度达到 2022 年能源危机以来前所未有的水平。 高盛、Rystad Energy 和 Morningstar 警告称，这种存币挤压可能推高冬季天然气价格。据能源情报公司 Kpler 的 LNG 首席洞察分析师片山刚介绍，全网确实可能出现“燃料争夺战”，尤其是在冬季气温持续偏低的情况下。如果库存不足的状况持续到冬季，欧洲可能需要支付溢价，以确保获得稀缺的 LNG 货物。

据金十数据，约9万吨韩国柴油将于本月通过“Priamos”号油轮运往西北欧，目的地可能是英国或鹿特丹。该交易由Trafigura促成，标志着一条罕见的、航程超过1.2万海里的运输路线，可能途经苏伊士运河。此次运输由欧洲柴油显著的价格溢价推动；据PVM Energy经纪商称，欧洲柴油与亚洲柴油之间的价差近期已扩大至2023年有记录以来的最大水平。

根据美联储 9 月 2 日发布的《全国经济状况报告》，美国经济活动在 7 月初至 8 月 24 日期间保持小幅至温和增长，但能源价格上涨、政策变化和国际冲突加剧了不确定性。由 12 家地区联储银行调查汇编而成的《褐皮书》显示，12 个辖区中有 10 个经历了小幅至温和增长，另有 2 个保持平稳。报告强调，能源价格上涨、政策变化和地缘政治紧张局势加剧了不确定性，并影响了消费者和企业信心。

据 Newtalk 援引 Nikkei Asia Review 报道，随着中国准备在 2026 年 11 月重新实施关键矿产出口限制，马来西亚正考虑解除稀土矿出口禁令，以吸引外国投资。Southern Alliance Mining 首席运营官 Lim Wei Chung 表示，中国可能恢复出口管制，这将进一步激发外国投资者对马来西亚稀土供应的兴趣。马来西亚拥有约 1610 万吨稀土储量，已成为寻求供应链多元化的日本和西方企业的目标，因为中国控制着全球约 90% 的稀土加工和 94% 的永磁体生产。

辉瑞公司（PFE）、GitLab 公司（GTLB）和康菲石油（COP）的股票周三触及 52 周高点。PFE 收盘上涨 1.65%，此前美国食品药品监督管理局授权其更新版 COVID-19 疫苗。GTLB 上涨近 10%，此前公司公布财年第二季度营收为 2.863 亿美元，且分析师上调了目标价。COP 收盘上涨 0.74%，因霍尔木兹海峡冲突期间油价升至每桶 95 美元上方。这三只股票均受益于各自公司的特定催化剂，以及华尔街对其所属行业更广泛的乐观情绪。 辉瑞受 FDA 疫苗授权和 3 期结果提振 PFE 股票周三触及 29.09 美元的 52 周高点，连续第三个交易日上涨。FDA 授权辉瑞和 BioNTech 更新后的 2026—2027 年 COVID-19 疫苗，用于即将到来的秋季呼吸道疾病季。辉瑞和 Valneva 公布了其莱姆病候选疫苗的 3 期结果，显示有效率超过 70%。 辉瑞公布第二季度营收为 150.3 亿美元，调整后每股收益为 0.77 美元。公布业绩后，管理层上调了 2026 年全年营收展望。截至发稿时，零售投资者对 PFE 股票的情绪为中性。该股票 2026 年以

据 CNN 援引两名熟悉此次行动的美国官员称，美国军方于周二（9 月 3 日）护送 40 艘载有 1800 万桶石油的商船通过霍尔木兹海峡，创下战时最高纪录。 此外，据 CCTV 报道，伊朗于 9 月 3 日对位于科威特的一座美军基地发动了导弹和无人机袭击，目击者称现场升起滚滚浓烟。科威特军方表示，其防空系统正在应对袭击。

雪佛龙表示，这家美国石油巨头于周三（9 月 2 日）宣布，计划在未来五年内投资超过 70 亿美元，将其在委内瑞拉的原油产量翻倍至约 600,000 桶/日。雪佛龙目前是唯一一家在委内瑞拉开展大规模业务的美国主要石油公司。该公司表示，已获得奥里诺科重油带的额外区块。目前，雪佛龙在委内瑞拉的原油产量约为 290,000 桶/日，全部出口至美国。

周三深夜，市场聚焦于主要科技公司的业绩，同时暂时忽略中东持续紧张局势，美股期货在隔夜交易时段上涨。截至美国东部夏令时间晚上 11:32，道指期货上涨 0.11%，标普 500 指数期货和纳斯达克 100 指数期货分别上涨 0.07% 和 0.14%。周三，道琼斯工业平均指数和标普 500 指数终结三日连跌，分别收涨 0.56% 和 0.46%，纳斯达克综合指数上涨 0.45%。在投资者消化博通、戴尔科技、Snowflake 和惠普企业喜忧参半的业绩之际，市场录得上述涨势；与此同时，近期美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的军事紧张局势升级，使油价维持高位。美国总统唐纳德·特朗普周三提议将这条水道重新命名为“特朗普海峡”，声称美国已完全控制这一重要通道。 美股期货上涨，市场聚焦业绩 周三深夜，美股期货在隔夜交易时段上涨。截至美国东部夏令时间晚上 11:32，道指期货上涨 0.11%，标普 500 指数期货和纳斯达克 100 指数期货分别上涨 0.07% 和 0.14%。 周三，道琼斯工业平均指数收于 53,061.95 点，上涨 0.56%。标普 500 指数收于 7,666.60 点，上涨 0.

据 The Block 报道，美国商品期货交易委员会周三向联邦法院提交动议，寻求驳回 CME Group 提起的诉讼，该诉讼质疑该机构批准加密货币永续合约。CFTC 在动议中辩称，CME 的主张缺乏法律诉讼资格，并指出该交易所可以自由上线与 Kalshi 相同的永续合约，但选择不这样做。CFTC 引用了 CME 自身的数据，显示其比特币和以太坊相关合约交易量在 6 月和 8 月均高于 5 月，而批准 Kalshi 比特币永续合约的命令正是在 5 月发布的。CME 于 6 月 18 日提起诉讼，主张此类产品应被归类为掉期而非合约。CFTC 请求举行口头听证会，CME 的回应截止日期为 10 月 2 日。

美国股市指数周三收高，标普 500 指数上涨 0.5%，纳斯达克 100 指数上涨 0.2%，道琼斯工业平均指数上涨 0.6%。此次上涨得益于油价企稳，西德克萨斯中质原油价格稳定在每桶 90 美元水平，投资者则评估通胀、经济增长以及即将召开的 9 月货币政策会议加息的可能性。此次上涨终结了标普 500 指数和道指连续三日的跌势。此前，美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势推动能源成本上升，但周三油价和美国国债收益率回落，为股票市场带来缓解。 美国股市指数周三收高 标普 500 指数收于 7,666.60 点，上涨 0.5%；戴尔科技领涨，上涨 16%，创下自 5 月 29 日以来最强劲的单日涨幅，此前该公司将年度营收指引上调 250 亿美元。纳斯达克 100 指数上涨 0.2%，至 29,143.33 点；道琼斯工业平均指数上涨 0.6%，收于 53,061.95 点。追踪小盘股的罗素 2000 指数上涨约 1%。 周四合约交易显示出温和涨幅，截至发稿，标普 500 指数期货上涨 0.02%，道指期货上涨 19 点或 0.04%，纳斯达克 100 指数期货上涨 0.03%。 在追

据上海市副秘书长朱民在 9 月 3 日举行的市政府新闻发布会上介绍，上海将在“十五五”时期通过构建多层次的“上海价格”体系，强化定价、转运和风险管理功能。 该框架将涵盖铁矿石、铜等成熟大宗商品，液化天然气、电力和算力等新兴品类，以及氢基新能源产品。上海将深化期现联动，扩大可作为抵押品的仓单类别，并丰富大宗商品场外衍生品供给。

周三，油价涨势暂歇之际，美国股指收高：标普500指数上涨0.5%，道琼斯工业平均指数上涨0.6%，纳斯达克100指数上涨0.2%。随着美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势缓和，国债收益率回落，西德克萨斯中质原油价格在每桶90美元附近企稳。 戴尔科技领涨，股价上涨16%，创下5月29日以来最强单日表现，此前该公司将年度营收指引上调250亿美元。微软宣布将开始报告其Azure云业务的季度营收数据，改变持续多年的做法。罗素2000指数上涨约1%。根据美联储周三发布的8月《褐皮书》，12个地区联储辖区中有10个报告称经济实现轻微至温和增长，数据中心基础设施推动了经济扩张，但企业联系人对投入成本上升和潜在关税影响表示担忧。

据金十，截至 9 月 3 日 11:32，中国主要期货合约的资金流向出现分化。流入方面，上海黄金 2610 以 13.27 亿人民币居首，其次是豆粕 2701，流入 6.24 亿人民币。流出方面，中证 1000 2609 以 68.51 亿人民币居首，中证 500 2609 流出 48.69 亿人民币，沪深 300 2609 流出 40.61 亿人民币。

据金十报道，亚洲液化天然气现货价格周三晚间（9 月 3 日）飙升至每百万英热单位 25.908 美元，创 2022 年 12 月以来的最高水平。此次上涨由不断升级的美伊敌对行动推动，引发了人们对能源运输可能长期中断的担忧，尤其是途经霍尔木兹海峡的运输。价格较冲突前水平已上涨一倍多，仅本周就上涨了逾 5%。

据金十期货，9月3日，受美伊紧张局势升级导致原油成本飙升的推动，PTA现货价格上涨至每吨6,500元以上。布伦特原油价格一度涨至每桶97美元，抵消了增产带来的供应压力。PTA生产开工率从8月23日的58%升至9月1日的66%，表明市场正从库存去化转向累库。

据格隆汇报道，9 月 3 日，巴西国会通过了一项关键矿产法，赋予政府更大的权力审查挖矿交易。巴西拥有仅次于中国的全球第二大稀土储量，并蕴藏着大量对智能手机、电动汽车和军用无人机至关重要的关键矿产。卢拉总统将该法案作为其国家主权议程的一部分予以推动，旨在让巴西在国内加工矿产，并将更多价值留在国内，而不是出口原材料。