全球传统金融市场与宏观经济

韩国与美国就核电框架达成协议，推动 KEPCO E&C 股价上涨 2.61%，收于 125,800 韩元。该协议涉及修订与美国核电公司 Westinghouse 现有的和解协议，该协议此前一直是韩国核反应堆出口的障碍。据产业通商资源部称，该框架将从 2,000 亿美元的美国投资基金中拨出最多 1,200 亿美元，用于在美国建设 8 座大型核反应堆，其中包括 2 座韩国 APR1400 反应堆和 6 座 Westinghouse AP1000 反应堆。 KEPCO E&C 股价于 1 日上涨 2.61% 收盘 KEPCO E&C 股价于 1 日在证券市场收于 125,800 韩元，较前一日上涨 2.61%。该股开盘上涨 5.22%，并在整个交易时段维持上行动能，早盘涨幅略有收窄。股价走势源于韩国同意修订与 Westinghouse 现有和解协议的消息，该协议此前一直阻碍韩国核反应堆出口。 韩国与美国就 1,200 亿美元核电框架达成协议 产业通商资源部宣布，韩国与美国已就核电框架达成协议，将从 2,000 亿美元的美国投资基金中拨出最多 1,200 亿美元。该框架涵盖在美国建设 8 座大

Mirae Asset Asset Management 养老金营销负责人金施贤在采访中强调了退休养老金出金策略的重要性，并表示，规划退休后如何提取资产，与积累资产同样重要。这一重点反映出，随着预期寿命延长，退休期也在不断拉长；与此同时，韩国退休养老金市场日趋成熟，截至6月底，其储备规模已达到553.9万亿韩元。随着市场快速增长，业内正将关注点从积累阶段转向出金阶段；作为行业领导者，Mirae Asset Asset Management持有14.1万亿韩元的养老金基金资产，目前正将研究以出金为重点的产品作为下一项优先任务。 Mirae Asset考虑为目标日期基金增加分配功能 Mirae Asset Asset Management正在评估将定期分配功能加入目标日期基金（TDF）的可能性，作为其出金产品策略的一部分。金施贤解释称，拟议结构将允许参与者在达到退休年龄后，按照期望的出金比例定期领取资金，例如5%、7%或9%。TDF是一种生命周期基金，会根据目标退休日期自动调整资产配置；随着退休临近，基金会增加债券配置，以提升稳定性。金施贤表示，公司正在研究多种方案，包括为现有TDF增加分

据韩国交易所消息，该交易所于 10 月 1 日在首尔总部举办了 2026 年健康股票市场论坛，探讨资本市场波动和技术变革背景下的市场管理与投资者保护问题。本次论坛以“变化中的股票市场环境下的理性市场管理与投资者保护”为主题，吸引了来自学术界、法律界、金融投资业和监管机构的约 160 名人士参加。健康股票市场论坛自 2005 年起由交易所市场监察委员会每年主办，旨在提升资本市场诚信度，并识别投资者保护方面的问题。

根据 IR Kudus 汇编的数据，截至9月30日，韩国 IPO 市场在2026年前三季度新上市公司数量同比下降40%至33家，募资总额下降52.1%至1.63万亿韩元。值得注意的是，KOSPI 新上市公司仅1家，较2025年同期的6家大幅减少，反映出大盘股上市的缺席。金融业预计，随着赶在11月新制度改革实施前上市的 IPO 项目增加，以及主要独角兽企业的上市时间表日益明朗，市场将在第四季度复苏。共有22家公司计划于年底前上市，其中包括 AI 解决方案提供商 Elysia Group，预计其上市时估值约为1万亿韩元。

据Yonhap News报道，10月1日，截至首尔时间下午3:30，韩元兑美元汇率升至每美元1,358.4韩元，较前一日的1,352.8韩元上涨5.6韩元。韩元走弱主要受到强劲的美国经济数据以及市场对高利率持续时间将长于预期的预期升温推动。美国第二季度国内生产总值年化增长率上修至2.2%，而8月个人消费支出增长3.4%，两项数据均表明，尽管借贷成本居高不下，美国经济仍具备持久动能。美国10年期国债收益率飙升至5.3%以上，创下24年来新高，并推动美元在全球行情中走强。美元指数上涨0.38点至101.631。

据贸易、工业和能源部消息，10 月 1 日，韩国和美国就核能框架协议达成一致后，KEPCO Engineering & Construction 股价上涨 2.61%，至 125,800 韩元。根据该框架，两国将从 2000 亿美元的双边基金中拨出最多 1200 亿美元，用于在美国建造 8 座大型核反应堆，其中包括 2 座韩国 APR1400 机组和 6 座 Westinghouse AP1000 机组。该协议通过修改韩国与 Westinghouse 现有的合作条款，解决了韩国核电出口面临的一个关键障碍。

据雅虎财经报道，摩根大通于30日表示，科技股“七巨头”的12个月远期市盈率已降至10年来的最低水平。由 Mislav Matejka 领导的股票策略团队指出，估值下降归因于人工智能相关资本支出的激增，这推高了企业杠杆率，并挤压了自由现金流。摩根大通认为，这一调整是整个科技行业更广泛修正的一部分，估值下降已基本完成。 超大规模云服务商资本支出在2024年达到7250亿美元 据摩根大通分析，四家主要超大规模云服务商——微软、Alphabet、亚马逊和 Meta——预计将在2024年投入约7250亿美元用于资本支出。该数额较2023年约4100亿美元的支出大幅增加。摩根大通指出，投资激增导致这些公司的杠杆率上升、自由现金流减少，为其估值倍数低于历史水平提供了合理依据。 摩根大通预计“七巨头”盈利增长20% 摩根大通预计，“七巨头”在2024年的盈利将增长20%，而其余标普500指数成分股的预计盈利增幅为11%。据该公司分析，这9个百分点的差距代表着强劲的盈利增长动能。尽管资本支出带来负担，但盈利增长仍将继续支撑股价。摩根大通不认为市场会回到去年下半年的走势，当时少数大型科技股几乎垄断了市场涨

据金10数据 10 月 1 日消息，住友三井 DS 证券经济学家丸山义正表示，日本央行 9 月会议纪要并未释放足够鸽派的信号，无法支持部分投资者对连续加息的预期。在将金融状况视为利率决策关键因素时，有观点强调了企业行为和资产价格，这表明日本央行在决定是否进一步加息时，可能无需过度依赖基准利率水平。目前，隔夜指数掉期（OIS）市场定价显示，日本央行 10 月加息的概率为 20%，12 月加息的概率为 82%。

西班牙制造业在 9 月扩张，PMI 升至 51，高于预期的 50.1，并从 8 月的 49.5 上升，表明生产活动正在改善。

据雅虎财经报道，摩根大通分析师在9月30日指出，七巨头未来12个月的市盈率已降至10年来的低点，这表明估值调整已基本完成。该行认为，这一变化部分归因于资本支出增加：预计微软、Alphabet、亚马逊和 Meta 将在2026年投入约7250亿美元资本支出，高于2025年的4100亿美元。 尽管投资负担加重，摩根大通预计七巨头今年盈利将增长20%，比标普500指数中其余成分股高出9个百分点。然而，股价持续上涨将越来越取决于强劲的盈利增长，而非估值倍数扩张，因为杠杆率和资本密集度持续拖累自由现金流。

美国总统特朗普周三（9 月 30 日）表示，白宫已改变禁止柴油出口的立场，原因是担心此类限制可能无意中推高汽油价格。能源部长 Chris Wright 和内政部长 Doug Burgum 警告称，炼油厂在运营过程中会同时生产柴油、汽油和航空燃油；限制柴油出口可能导致整体炼油产量下降，从而减少汽油供应并推高汽油零售价格。 零售柴油价格已升至每加仑 $6.41，在中期选举前接近历史高位。对此，市场对严格出口限制的预期已发生显著转变；Rapidan Energy Group 已将相关措施实施的概率估计从 75% 下调至 40%。白宫目前正在研究替代措施，包括可能豁免柴油消费税，以及与欧洲盟友协调释放石油储备。

英国 30 年期国债收益率在今日早盘交易中上升 2 个基点至 5.978%，达到自 1998 年 2 月以来的最高水平。

据哈萨克斯坦央行消息，9 月，国家银行在国内市场出售了国家基金的 2 亿美元外汇。该行当月还出售了价值 3740 亿坚戈的外汇，以抵消黄金购买操作。此外，央行在 9 月为国家养老金基金购买了 2.86 亿美元外汇。第四季度，央行计划出售价值 9070 亿坚戈的外汇。

根据瑞典数据，特斯拉 9 月在瑞典的新车注册量同比激增 38.4%，达到 2,388 辆。

金十称，北京时间10月1日22:00，12份执行价超过10亿美元的外汇期权合约将到期，涉及欧元、日元、英镑和加元。

韩国 KOSPI 指数于 10 月 1 日收复 6900 点关口，收于 6971.35 点，上涨 133.31 点，涨幅为 1.95%，主要受三星电子和 SK 海力士被归入“其他法人”投资者类别的公司回购需求推动。该指数早盘一度跌破 6800 点，随后扭转跌势。受回购活动影响，三星电子上涨 2.79%，SK 海力士上涨 3.21%。尽管个人投资者净卖出 1.71 万亿韩元、外国投资者净卖出 3370 亿韩元，但“其他法人”（主要包括这两家芯片制造商的回购计划）净买入约 1.64 万亿韩元，市场仍实现上涨。积极催化因素包括美光科技在开盘前公布创纪录的 2026 财年第四季度业绩，以及韩国 9 月半导体出口首次超过 600 亿美元。不过，美国国债收益率和油价上涨抑制了投资者情绪。 公司回购需求推动 KOSPI 收于 6900 点上方 KOSPI 于 10 月 1 日低开，早盘一度跌破 6800 点，随后收复失地并转涨。该指数午后扩大涨幅，最终收于 6971.35 点，较前一交易日上涨 133.31 点，涨幅为 1.95%。三星电子和 SK 海力士分别上涨 2.79% 和 3.21%。Cel

欧洲股票指数今日开盘下跌。欧洲斯托克50指数下跌0.5%，德国DAX指数下跌0.7%，英国富时100指数下跌1.1%，法国CAC 40指数回落0.6%。

XRP 在 9 月上涨 9.8%，于 10 月 1 日收于 $1.50，并将涨势延续为连续第三个月上涨。现货 XRP ETF 在 9 月录得超过 1.2 亿美元的净流入，使累计净流量升至近 18 亿美元。该代币从约 $1.47-$1.48 的低位反弹，过去 24 小时上涨 1%。 从技术面看，XRP 在 $1.55-$1.60 面临阻力，若有效突破该区间，上行目标将接近 $1.70。该代币维持在 50 日和 200 日移动平均线上方，但动能仍受限。支撑位位于 $1.48-$1.50；若跌破 $1.48，可能进一步下探 $1.42-$1.45。10 月 1 日，Ripple 的托管账户解锁了 10 亿 XRP，价值 15 亿美元。不过，历史模式表明，释放的大部分供应量可能会被返还至托管账户。

据 Bitwise 数据，Bitwise NEAR ETF（NRR）作为美国首只现货 NEAR ETP，昨日净流入 1320 万美元，成交量为 2010 万美元。该基金自推出以来管理资产规模已达到 5280 万美元。