全球传统金融市场与宏观经济

三星电子和 SK 海力士股价于7日下午2点同步大涨，三星电子报268,500韩元（上涨5.09%），SK海力士报1,769,000韩元（上涨7.41%）。上涨动力来自第三季度盈利预测上调，以及市场对OpenAI发布新AI模型的乐观情绪。根据金融数据提供商FnGuide截至4日的数据，三星电子第三季度营业利润预期在三个月内从101.9万亿韩元上调12%至114.2万亿韩元，SK海力士的预期则从75.7万亿韩元上调4%至78.8万亿韩元。此次上涨紧随OpenAI发布“Astra”之后。该AI模型被评定为“Critical”安全级别，推动了市场对先进AI模型开发将持续带动高容量存储产品需求增长的预期。 三星电子和SK海力士股价于7日盘中大涨 截至7日下午2点，三星电子报268,500韩元，较前一交易日上涨5.09%。该股盘中一度触及269,000韩元，较上月底上涨4%。SK海力士同期报1,769,000韩元，上涨7.41%，盘中最高触及1,778,000韩元，较上月底上涨6%。两家公司在KOSPI的合计市值占比已接近50%，从上月底的48.81%升至49.81%，增加1个百分点。 第三季度营

据 PR Newswire Asia 报道，Ascletis Pharma（股票代码：1672.HK）今日宣布，其在香港证券交易所上市的普通股已被纳入沪港通和深港通计划下的合资格证券名单，自 2026 年 9 月 7 日起生效。纳入后，符合资格的中国内地投资者可通过沪港通和深港通渠道交易该公司的股票。

据《中国基金报》9 月 7 日发布的一篇采访，汇丰全球投资研究首席亚洲经济学家 Frederic Neumann 概述了 AI 增长面临的三大挑战：美国、日本和欧洲政府债券收益率上升导致融资成本增加；地缘政治问题和厄尔尼诺效应驱动的能源约束；以及包括 K 型复苏、劳动力市场压力和日益加剧的 AI 安全担忧在内的社会挑战，这些问题都需要加以监测和监管。 Neumann 强调，中国的结构性优势使其在当前 AI 周期中处于有利地位。这些优势包括较早采用审慎的 AI 规划和监管措施、先进的能源基础设施、在应对全球能源短缺的绿色技术领域占据主导地位，以及相对封闭的金融体系和规模可观的家庭储蓄。这些因素使中国能够维持独立的低利率环境，而这对高科技发展至关重要。然而，中国也呈现出 K 型复苏特征，正努力在强劲的科技增长与疲软的消费和就业之间取得平衡，预计将实现 2026 年 GDP 增长 4.5%-5% 的目标。

据 Odaily 报道，香港上市的光通信、存储区和 PCB 股票今日上涨，其中剑桥科技涨幅超过 22%，受该地区 AI 硬件持续动能的推动。

据金十合约 9 月 7 日消息，8 月聚丙烯主流工艺装置利润增加，成本端原油价格表现坚挺，为其提供支撑。行业检修活动仍较为集中，新增产能预计依然疲弱，限制短期产量恢复，并可能在季节性需求达到峰值时维持价格强势。

SC原油合约（上海基准原油指数）盘中涨幅超过3%，报每桶703.6人民币，而沥青合约涨幅扩大至2.00%，报每吨5,095人民币。

9 月 7 日，KB 证券分析师 Kim Young-gun 表示，用于 AI 应用的 HBM 出货量和平均售价预计将在 2027 年分别激增 57% 和上涨 49%，均高于商品 DRAM 预计 16% 和 20% 的增幅。该券商还将三星电子 2026 年营业利润预期下调 5.7% 至 370.057 万亿韩元，并将 2027 年预期下调 4.2% 至 535.682 万亿韩元。

据金十报道，德意志银行预计，继 9 月加息后，欧洲中央银行将在 12 月再次加息 25 个基点。该行表示，持续的能源风险正在给通胀前景带来压力。德意志银行的研究团队此前预计，存款机制利率将升至 2.5% 的峰值（目前为 2.25%），但如今认为这些假设正面临挑战。该行目前认为 2.75% 更有可能成为终端利率水平，不过地缘政治局势缓和以及经济增长疲软可能会将利率限制在 2.5%。欧洲中央银行计划于 9 月 10 日公布利率决定。

美国柴油价格于 2026 年 9 月 4 日达到每加仑 5.85 美元的历史新高，超过了 2022 年 6 月创下的每加仑 5.82 美元前高点。与一年前每加仑 3.71 美元相比上涨 58%，涨幅源于 2026 年 2 月 28 日开始的美伊冲突造成的供应中断，以及与俄乌战争相关的针对俄罗斯炼油厂的持续袭击。柴油为美国大多数货运卡车、建筑设备和农业机械提供动力，直接影响消费者价格，因为运输成本会沿供应链层层传导。 地缘政治冲突扰乱全球柴油供应 始于 2026 年 2 月 28 日的美伊冲突造成霍尔木兹海峡持续性中断。冲突发生前，全球约 10% 的海运柴油供应经过伊朗与阿拉伯半岛之间的这条水道。与俄乌战争相关的针对俄罗斯炼油厂的持续袭击进一步限制了供应。综合影响推动柴油裂解价差——原油价格与精炼柴油价格之间的差额——在 2026 年 9 月初升至每桶近 108 美元。2026 年 6 月下旬，价格一度跌破每加仑 5 美元，触及 4.98 美元，随后重新开启上行趋势。 柴油价格飙升影响美国供应链成本 柴油为运输基础设施提供动力，用于将产品运送至商店货架、使用联合收割机收获谷物，以及为货运

据NH投资证券称，斗山燃料电池今日（9 月 7 日）签署了一份价值5014亿韩元的磷酸型燃料电池（PAFC）供应合同，容量约为140 MW，用于为美国数据中心供电。该合同将通过其美国代理HyAxiom执行，标志着PAFC技术首次应用于美国数据中心的主电力供应领域。 该合同推动斗山燃料电池股价上涨14.94%，至50,700韩元。NH投资证券将其评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价格上调70.6%至58,000韩元，同时将2027年营收预期上调31.9%至8821亿韩元，此前预期为6689亿韩元。

美国柴油全国平均零售价于 2026 年 9 月 4 日达到每加仑 5.85 美元，创下新的历史最高价，超过 2022 年 6 月每加仑 5.82 美元的此前纪录。过去一年，价格飙升 58%，从 2025 年 9 月的每加仑 3.71 美元上涨至今。 此次飙升反映出两起重叠的地缘政治事件引发的供应限制：始于 2026 年 2 月 28 日的美伊冲突扰乱了霍尔木兹海峡，约有 10% 的全球海运柴油供应量途经该海峡；与此同时，与俄乌战争有关的针对俄罗斯炼油厂的袭击进一步限制了全球炼油产能。这些压力通过供应链层层传导，影响了依赖柴油的运输、农业和建筑行业。

据 KB Securities 称，三星电子和 SK 海力士的股价较近期高点下跌了 38%，但于 9 月 7 日反弹，原因是分析师设定的目标价显示两者仍有显著上涨空间。KB Securities 将两家公司列为半导体首选股，理由是人工智能基础设施扩张将推动 2027 年内存芯片存币出现结构性紧张。KB Securities 表示，全网超大规模云服务商的人工智能投资预计将在 2027 年达到 1.3 万亿美元，同比增长 60%；其中内存芯片所占比例将从 2025 年的 14% 上升至 57%。 Nomura 将三星电子和 SK 海力士的目标价分别设为 67 万韩元和 470 万韩元，约为当前水平的两倍以上，理由是结构性供不应求将持续多年，导致两者被严重低估。9 月 7 日午后交易中，三星电子上涨 5.09%，至 268,250 韩元；SK 海力士上涨 7.65%，至 176.9 万韩元。

据 CNBC 报道，9 月 6 日，高盛将 MSCI 亚太（除日本）指数的目标价格从 1,080 上调至 1,120，较当前水平有 26% 的上涨空间。该行表示，推动上调的因素包括强劲的盈利增长动力和颇具吸引力的估值，尤其是在北亚地区以及与 AI 相关的科技硬件领域。 高盛维持韩国 KOSPI 指数 12 个月目标价格为 12,000 点，较当前水平意味着 79% 的上涨空间，高于其 5 月份设定的 9,000 点目标价格。该行将韩国和台湾股票的评级上调至超配。

Strategy 首席执行官 Phong Le 在 2026 年 9 月 2 日的一次采访中重申了公司购买比特币的承诺，并表示无论价格水平如何，Strategy 都将继续保持净买入。该声明反映了 Strategy 的双重资本管理方式，使其能够通过股票融资积累比特币，同时保留战术性交易的灵活性。这一承诺与机构广泛采用加密货币的趋势一致，也表明尽管市场波动，Strategy 仍将自身定位为比特币长线持有者。 Strategy 维持双重资本管理以积累比特币 Phong Le 强调了 Strategy 的双重资本管理策略。该策略既能实现比特币积累，也能通过股票融资筹集资本。这位首席执行官表示，即使比特币突破此前的历史最高价，Strategy 仍将继续保持净买入。这一运营框架使公司能够维持积累策略，同时保留财务操作空间。加密货币推特影响者 @WuBlockchain 突出了这一声明，使 Strategy 的长线比特币布局受到机构关注。 此前出售的比特币占持仓量不足 1% Le 披露，Strategy 此前出于财务操作目的出售了约 7,000 枚比特币。这笔交易占公司比特币总持仓量的比例不足 1%

截至9月7日盘中，低硫燃料油（LU）主力合约上涨2.00%，目前报5,056人民币/吨。

据金十，9 月 7 日下午，中国创业板指数大涨超 3%，科创 50 指数上涨超 2%。长信科技涨超 7%，正帆科技涨超 13%。

由14家韩国证券公司的首席执行官组成的代表团名为“Securities NPK（New Portfolio Korea）”，将于6日至12日访问德国和卢森堡。韩国金融投资协会会长Hwang Seong-yeop将陪同代表团出访。作为K-Capital Market Forum代表会长，Hwang将加入此次行程，共同探讨未来议程。此次访问旨在寻找深科技创新领域的新投资机会，并评估技术进步对全球资本市场的影响。 代表团在柏林参加IFA 2026，探索深科技投资机会 代表团的首项既定活动是在柏林参加IFA 2026，这是欧洲最大的消费电子和科技展览会。代表团计划在IFA期间了解包括人工智能、智能家居、机器人和数字医疗在内的先进技术商业化情况，并考察行业和商业模式的变化。基于这些观察，代表团拟探索深科技创新对全球资本市场的影响，并寻找新的投资机会。代表团将重点评估端侧AI、人形机器人、物理AI和下一代移动出行等关键技术的商业化程度和市场可扩展性。代表团计划从相关行业价值链和商业模式的变化中发掘新的投资主题。 卢森堡行程包括高层会谈和航天产业实地考察 在卢森堡，代表团计划与副首相兼外交与贸易大臣

Youngpoong-MBK Partners 财团于7日再次呼吁对涉及韩国锌业董事 Choi Yun-beom 家族涉嫌“先投资、提前赎回”模式的事项展开独立调查。该财团声称，在 Choi 担任首席执行官的2019年至2023年期间，其家族先以个人资金投资未上市公司，随后韩国锌业通过 One Asia Partners 基金投资同一批公司。随着定于9日举行的韩国锌业临时股东大会临近，围绕独立董事任命的争议进一步升级。 Youngpoong-MBK 指控多家公司存在类似模式 Youngpoong-MBK 列举 Arc Media、Hihat 和 Slingshot Studios 为例，称 Choi 的家族先行投资，随后韩国锌业持有权益的 One Asia Partners 基金又对这些公司进行了投资。该财团在立场文件中表示：“数千亿韩元的资金支持代表个人及其家族投资的结构，不可能多次仅仅因巧合而出现。”MBK 还表示：“这很难通过普通合伙人（GP）的独立判断实现，而是有各种客观证据支持的不可否认事实。” 该财团还强调，One Asia Partners 的代表 Chi Chang-b

新加坡铁矿石合约今日（9 月 7 日）上涨 1.6%，至每吨 101.10 美元，这是自初夏以来首次突破关键的 100 美元心理关口。 据 S&P 全网分析师 Pranay Shukla 称，此轮上涨主要由平仓推动，因为交易员退出了此前的焦煤做多、铁矿石做空价差交易，从而形成新的买盘。

据 KB 证券 9 月 7 日消息，三星电子和 SK 海力士的内存库存已降至第三季度不足 10 天的水平。该券商预测，明年将出现前所未有的供应短缺。分析师指出，明年的 AI 基础设施投资可能大幅增长，DRAM 和 NAND 需求可能超过供应量 10 个百分点以上，造成历史性短缺。