全球传统金融市场与宏观经济

据 LME 数据，今天（7 月 23 日）铜合约下跌 $214，收于每吨 $13,594，带动基础金属板块全面走低。 铝下跌 $4，至每吨 $3,188；锌下跌 $6，至每吨 $3,586；铅下跌 $3，至每吨 $1,894。镍下跌 $1，至每吨 $53,326；锡下跌 $596，至每吨 $53,326。钴持平于每吨 $56,290。

在 ServiceNow（NOW）在其第二季度财报中超预期并上调指引之后，伯恩斯坦在周三将其目标价上调至 248 美元，称该季度“亟需的喘息”，而 UBS 维持谨慎立场，目标价为 110 美元，理由是“底层需求”呈现“混合”态势。摩根大通也将目标价上调至 150 美元，并表示这些结果“缓解了对软件公司的担忧”，总体而言。Baird 和 Evercore ISI 亦分别将目标价上调至 125 美元和 160 美元。 尽管分析师上调预期，但 NOW 股票在午盘交易中下跌 1.3%，同时更广泛的科技板块出现抛售。在 Stocktwits 上，散户情绪转向“极度看涨”，消息量在 24 小时内飙升超过 700%，尽管短期股价承压，仍显示出散户的乐观情绪。

根据 TradingView 和 Forbes 的市场数据，马斯克旗下 SpaceX 股票在 7 月 23 日跌至 111 美元，较其 6 月 16 日盘中高点 225.64 美元下跌 51%。这一下跌使该公司的市值降至约 1.5 万亿美元。马斯克的净资产当天减少 352 亿美元，因为 SpaceX 和特斯拉同时下跌。周四上午，特斯拉股价接近 322 美元，较此前收盘价下跌约 14%。 多达 9.115 亿份受限股份可能会在 8 月 6 日变得可供出售，此前 SpaceX 的首份季度财报将于 8 月 4 日市价平仓后发布。按周四价格计算，这种潜在供应的价值将超过 1000 亿美元。SpaceX 计划在周四晚些时候发射 Starship 的第 13 次测试飞行，此前其在 7 月 16 日因发动机点火故障而中止了上一次尝试。

谷歌云业务（Google Cloud）CEO 托马斯·库里安（Thomas Kurian）在周四接受 CNBC 采访时表示，现有客户的支出比其已承诺的金额高出 50%。库里安称，谷歌计划在接下来的几个季度从外部服务提供商租用产能，以满足其云服务需求的激增。他承认，租用这些产能会损害公司的利润率，但强调这将使谷歌能够把握需求，随后客户将会在其他服务上花更多钱。该策略正值谷歌云二季度营收同比飙升 82% 至 248 亿美元之际；与此同时，Alphabet 公司（GOOG，GOOGL）股价在周四上午的交易中下跌近 7%，尽管二季度业绩好于预期。 谷歌计划为云需求进行外部产能租赁 库里安详细说明了谷歌应对产能约束的方法，称公司打算在几个季度内租用外部产能。“这让我们能够把客户引进来，在我们有足够可用产能的时候再把他们过渡到我们的体系中，然后随着时间推移，这会不断复利，而投资回报对我们来说是合理的，”他说。库里安指出，尽管这种租赁策略会给利润率带来压力，但它能让谷歌完成客户导入，并在额外产能上线后将他们转到自有基础设施上。他补充说，这些客户随后往往会在公司提供的其他服务上花更多钱。在采访中，库里

据市场消息人士称，OPEC+ 可能会在 8 月 2 日的会议期间，将其 9 月的石油产量配额提高约 188,000 桶/日。三位消息人士表示。

Swan Bitcoin 首席执行官 Cory Klippsten 在周四接受 The Starting Block 播客采访时，批评了稳定币巨头 Tether 以及 Jack Mallers。后者本周从 Twenty One Capital 首席执行官一职卸任。Klippsten 指控称，Tether 实际上控制了 Twenty One，这是一家在美国上市的比特币金库公司，并正在利用它来推进公司在美国的利益。他表示：“这基本上是他们的美国实体，用来做美国的事儿，你知道的，在需要的时候为了政治原因往口袋里塞钱。”Klippsten 没有提供任何证据来支持他的说法，而 Tether 也未立即回应置评请求。Tether 一直在努力扩大其在美国的业务版图，推出 USAT 以进入美国市场，并支持 Twenty One 的创建；该公司在纽约证券交易所（按原文）以 XXI 作股票代码交易。 Mallers 卸任 Twenty One 首席执行官，Strike 退出合并 Jack Mallers 本周离开了 Twenty One，因为他的公司 Strike 也退出了一项潜在合并。Twenty One

据 Yonhapinfomax 报道，7 月 23 日（美国东部时间），美国 10 年期国债收益率上涨 4.70 个基点至 4.704%，2 年期收益率攀升 5.60 个基点至 4.358%。30 年期收益率上升 3.40 个基点至 5.180%。中东地区的地缘政治紧张局势，包括对红海—巴布尔曼德海峡航运通道的威胁，推动原油价格大幅走高。9 月交割的 WTI 原油期货上涨 5.80% 至每桶 91.84 美元，而布伦特原油飙升 7.15% 至每桶 100.80 美元——这是布伦特自 5 月下旬以来首次突破 100 美元。 因能源价格上升引发的通胀担忧，助推了市场对美联储进一步加息的预期。CME FedWatch 数据显示，截至年末再加息 50 个基点的概率升至 38.5%，高于此前预期。与此同时，截至 7 月 18 日当周，初请失业金人数降至 187,000，为自 1969 年 9 月以来的最低水平，进一步支持收紧货币政策的论点。

据 BlockBeats 与 CME 数据显示，7 月 24 日，三项宏观经济压力将市场推入动荡：原油触及 100 美元，10 年期美债收益率飙升至 4.7%，美元指数攀升至 101 以上。上述变动将美联储下周加息的概率提高至 37.9%，具体依据为 CME FedWatch 数据；维持利率不变的概率为 62.1%。 美联储将于 7 月 30 日（周四）凌晨 2:00（北京时间）公布其利率决策。

7 月 23 日，德国 2 年期国债（Bund）收益率上涨 4.3 个基点至 2.885%，全日交易区间为 2.854%-2.906%。在欧洲央行于 20:15 CET 将利率维持不变后，收益率一度下跌约 2 个基点。德国 10 年期国债收益率上涨 3.2 个基点至 3.203%，同时主要欧元区同业的收益率也走高：法国 10 年期上涨 4.8bp，意大利 4.8bp，西班牙 4.2bp，希腊 4.8bp。

据金十称，美国将于周四晚间公布其针对即将到期的 10% 基准关税的应对计划。该关税原定于周五到期。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特表示，美国贸易代表贾米森·格里勒将于周四稍晚发布政府的关税计划。该 10% 关税依据《贸易法》第 122 条实施，是一项临时措施，最大有效期为 150 天。

据彭博报道，欧洲央行行长 Christine Lagarde 于 7 月 23 日承诺将继续任职至 2027 年，为未来五个月内举行的正式领导层继任竞逐奠定了基础。该承诺是她在潜在离任方面最明确的前瞻指引，并保留了她的任期按计划于 2027 年 10 月届满的时间表。 经济学家认为，Pablo Hernández de Cos、Klaas Knot、Joachim Nagel 和 Isabel Schnabel 是最有望接替 Lagarde 的主要候选人。

Truist Securities 于周三将 CoreWeave 从持有上调至买入，同时将目标价从 131 美元下调至 126 美元。分析师 Arvind Ramnani 表示，随着该股在过去约 3 个月下跌了 35% 左右，当前的风险回报变得具有吸引力；周四美东时间 11:20，该股报 81.83 美元。此次上调反映出 CoreWeave 股价下跌速度快于 Truist 对其基础价值的估计——目标价仅下跌 3.8%，而新的目标价所暗示的上涨空间约为 54%。CoreWeave 是一家聚焦 AI 计算基础设施的“新型云”（neocloud）服务商，截至 3 月底其收入在手订单达到 994 亿美元，并且建设产能需要大量资本开支。 Truist 指出企业采用开源 AI 模型并具备规模优势，因此进行上调 Ramnani 基于三项因素给出上调：企业采用开源 AI 模型、主权 AI 需求，以及 CoreWeave 相较其他新型云服务商的规模优势。Truist 估计，到年底 CoreWeave 可能达到 1.7 吉瓦的在用电力，并实现约 180 亿美元的年经常性收入。 估值缺口是此次判断的核心。T

据格隆汇报道，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）在 7 月 23 日升至 20.03，上涨 3.39 点，达到约一个月以来的最高水平。

据 PRNewswire 报道，纳斯达克上市公司 Canton Strategic Holdings 于 2026 年 7 月 17 日完成将其生物科技研究部门 Gravitas Life Sciences 出售给 Gravitas Collective Corp。本次交易已获得公司董事会一致批准。剥离完成后，Canton Strategic 将专注于其 Canton Network 平台，以推动资产代币化、金融市场数字化以及金融基础设施服务。

据分析师 Arvind Ramnani 称，Truist Securities 周三将 CoreWeave 的评级从持有上调至买入，同时将目标价从 131 美元下调至 126 美元。该股 35% 的三个月跌幅超过了 Truist 对公司内在价值的预估，使得风险-回报比具有吸引力。周四收于 81.83 美元时，调整后的目标价仍意味着约 54% 的上行空间。 Truist 将此次上调建立在企业采用开源 AI 模型、主权 AI 需求以及 CoreWeave 相较于其他新云提供商的规模优势之上。该机构预计，到今年年底 CoreWeave 的可用有源功率将达到 1.7 吉瓦，并且年度经常性收入约为 180 亿美元。

Alphabet 在其于 23 日提交的 Q2 报告中披露，截至 6 月底其合同性采购义务为 8110 亿美元。该数字较 3 月底披露的 3324 亿美元增长约 5000 亿美元，反映出该公司为获取 AI 基础设施而采取的激进资源收购策略。Alphabet 表示，这些采购承诺主要由因长期供货合同以及未完成的采购订单而产生的技术基础设施及与库存相关的成本构成，包括 AI 半导体、数据中心、电力、库存以及内容许可。 Alphabet 披露 8110 亿美元采购义务 Alphabet 在其 Q2 文件中称，“采购承诺及其他合同义务”截至 6 月底合计 8110 亿美元。该金额代表已通过与供应商签订长期协议或未完成采购订单而形成的已承诺义务。其中，2070 亿美元被归类为短期义务。公司解释称：“这些采购承诺主要对应因长期供货合同和未完成采购订单而产生的技术基础设施以及与库存相关的成本。” AI 基础设施组件带动支出 这些采购义务涵盖 AI 基础设施建设所需的资源，包括 AI 半导体、数据中心、供电、库存以及内容许可。承诺规模体现了 Alphabet 为获取 AI 基础设施开发所需资源而采取的激

周四（7 月 23 日），英国 10 年期金边债券收益率上涨 6.9 个基点至 5.104%，2 年期收益率攀升 6.8 个基点至 4.490%。截至欧洲时段后段，两份合约加速走高：10 年期收益率在 23:32 UTC 前后升至 5.122%，2 年期收益率在同一时间触及日内高点 4.507%。期限更长的合约同样录得涨幅，30 年期收益率上行 5.1 个基点，50 年期收益率上涨 3.3 个基点。

据 Barrick Mining Corp. 称，该公司将于周五开始通过直升机疏散在智利北部 Barriales 和 Potrerillos 两处营地被困的员工，原因是遭遇猛烈风暴导致道路中断。公司在一份一句话声明中表示，两个设施的人员目前身体状况良好，并可获得电力、食物、水、取暖以及医疗服务。

据 BlockBeats 报道，美国贸易代表杰米森·格里尔将于 7 月 23 日发布关税公告。

据彭博报道，近日以来，由于一项新的许可制度扰乱了运输流程，印度的白银进口显著放缓。多数银行尚未收到进口此类贵金属所需的许可证，仍在等待政府批准；截至目前，只有少数银行获得了许可。由此引发的供给紧张已将 30 天期平均升水推至至少自 2019 年以来的最高水平。由于需求保持稳定，国内升水目前正逼近类似于供给挤压的水平。