全球传统金融市场与宏观经济

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周五（8月28日）表示，他支持美联储主席凯文·沃什将控制通胀置于优先地位的立场。古尔斯比表示，尽管近期通胀数据较为温和，但“我们绝对还没有走出困境”。沃什在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话时强调，近期的PCE和CPI数据并不能证明潜在通胀趋势出现了实质性改善，美联储必须看到通胀“明确且以足够的速度”向2%的目标靠拢。 市场反应强烈：CME FedWatch数据显示，押注9月加息50个基点或以上的交易员比例较前一日的35%大幅上升。沃什发表讲话后，美国两年期国债收益率跳升约12个基点，至4.35%。

据美联社和路透社报道，特朗普政府于8月28日通过与私营部门建立新的合作机制，获得了对委内瑞拉石油储量的多数控制权，同时避免给美国纳税人带来负担。该协议涵盖来自17个油田、总计650亿桶的探明原油储量，新成立的私营实体将获得为期100年的开采权。 委内瑞拉政府确认，该协议将吸引1000亿美元的石油行业投资，并带来超过2090亿美元的政府税收收入。按储量计算，这家新公司将仅次于沙特阿美，成为全球第二大公司；美国将获得55%的产量份额及购买权。

据 Ripple 官方公告，Ripple Prime 于 8 月 27 日推出 Delta One 业务，拓展至面向机构客户的股票衍生品领域。该平台目前提供与美国上市股票、指数和数字资产挂钩的总收益互换，并通过单一交易对手方实现不同受支持资产类别之间的交叉保证金。 此次扩张由超过 10 亿美元的监管净资本提供支持。Ripple Prime 于 8 月 18 日完成了一项 2.75 亿美元的高级无抵押票据发行，以支持业务持续增长；此前，该公司已于 2026 年初获得一项 2 亿美元的债务融资额度。

据 Hana Securities 全球投资分析负责人李在满在接受采访时透露，这位分析师于 5 月作出的牛市结束信号预测在 6 月 22 日成为现实，当日 SK 海力士的市值超过了三星电子。此后，KOSPI 指数从 6 月创下的 9,114 点峰值下跌约 40%，并于 7 月跌至接近 5,500 点。 李在满预计，明年电池制造商、可再生能源公司、半导体零部件供应商和国防承包商的利润增速将超过三星电子预计的 30% 和 SK 海力士预计的 20% 盈利增幅。

Shinhan Investment Corp.表示，韩国风电行业已于8月29日开始逐步复苏。该券商上调了行业配置权重，并将CS Wind列为首选股。Shinhan指出，欧洲市场主导的价格正常化、合同续签以及政策支持，均构成利好因素。 韩国政府将2040年风电装机容量目标设定为60.5GW，高于此前制定的2030年9.2GW目标，释放出加快发展海上风电的信号。Shinhan还认为，SK Ocean Plant和LS Marine Solutions将受益于海上风电行业环境的改善，并将LS列入关注名单，理由是海底电缆需求正在回暖。

据 Kitco News 报道，现货黄金于 8 月 29 日（星期五）跌至每盎司 4,549.15 美元的盘中低点，此前公布的美国经济数据弱于预期。密歇根大学 8 月最终消费者信心指数为 51.7，低于 7 月的 55.2，原因是消费者仍然担忧高企的通胀。现货黄金最新报每盎司 4,556.41 美元，日内下跌 0.99%。 8 月调查还显示，未来一年通胀预期从 7 月的 4.2% 降至 4.0%，但长期通胀预期维持在 3.3% 不变。消费者调查主管 Joanne Hsu 表示，各政治群体的信心普遍下降，其中老年消费者、中低收入家庭以及没有股票持仓的人群表现尤为疲弱，政策不确定性仍在持续。

LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，美联储主席Kevin Warsh在今天于杰克逊霍尔发表的演讲中，重要的政策信号可能会隐藏在脚注和引文里，而不会通过明确表述直接传达。Roach称，投资者应关注Warsh如何将通胀、生产率与债券市场联系起来，并指出参考文献和引文可能为这位新任美联储主席的政策方向提供最清晰的线索。值得关注的重点包括美联储对政策信誉的立场、是否讨论美国财政部回购国债，以及更强劲的生产率增长或人工智能是否能够减少对限制性货币政策的需求。

哈佛大学经济学家肯尼斯·罗格夫周五（8月28日）在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，与可能引发严重美国债务危机的更大规模地缘政治危机相比，伊朗冲突只是一次“轻微冲击”。罗格夫警告称，未来五年内可能出现的动荡，包括网络战、人工智能引发的颠覆性变化以及台海紧张局势，可能推动利率大幅攀升。他指出，政策制定者认为利率将无限期下降，导致美国债务累积至不可持续的水平。罗格夫警告称，随着美国政府债务总额上周突破40万亿美元、30年期美国国债收益率升至2001年以来的最高水平，美联储和美国政府在应对重大危机时可用的政策工具将十分有限。

据市场分析媒体 Cryptoreviewing 报道，比特币触及 81,455 美元的峰值后，于 8 月 28 日跌至 76,877 美元。此前，美联储主席凯文·瓦尔什在杰克逊霍尔发表演讲时，以持续存在的通胀风险为由，拒绝提供前瞻性指引。此次急剧反转导致价值 1.07 亿美元的多空衍生品头寸被清算，整个加密货币市场约有 3 亿美元的杠杆头寸被清除。 市场数据显示，流动性分布严重偏向下方：75,000 至 78,500 美元之间约有 57 亿美元，而 81,500 至 84,000 美元上方仅有 28 亿美元。Cryptoreviewing 指出，鲸鱼在 80,800 至 83,000 美元之间维持着大量卖单墙，这表明市场进一步回调的风险仍不可忽视。

周五（8 月 29 日），美国股指下跌。美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔经济政策研讨会上重申美联储 2% 的通胀目标，暗示加息仍可能是必要之举。纳斯达克综合指数下跌 0.52%，至 26,402.42 点；标普 500 指数下跌 0.25%，至 7,711.76 点。沃什表示，近期通胀数据尚未显示出明确的趋势逆转。如果通胀未能回落至 2% 的目标，可能需要进一步采取货币政策行动。 科技股领跌，英伟达下跌 4.6%，美满电子科技暴跌 10.3%，尽管该公司上调了 2027 财年的营收指引。交易员重新评估了对 9 月加息的预期。Alphabet 上涨 1.7%，苹果上涨 1.6%，部分抵消了科技股的疲软表现。

日本财政部在2026年4月和7月通过外汇干预累计动用约960亿美元，以支撑日元、遏制其加速贬值。4月至5月期间的干预规模达到11.7万亿日元，约合735亿美元，创历史单月操作规模新高。4月30日，日本单日干预规模超过6.2万亿日元，约合400亿美元；当日日元兑美元汇率一度触及160.725，为近两年来的低点。随后，7月30日的一次干预行动又投入约530亿美元。7月31日至8月1日前后，日本与美国开展了协调干预，标志着两国数十年来首次实施联合货币操作。

据 Investopedia 报道，戴尔科技将于周二（9 月 2 日）市场收盘后公布第二季度财报。期权定价所反映的隐含波动率表明，交易员预计该股到周末将波动 ±10%。以周五（8 月 28 日）456.24 美元的收盘价计算，上行可能推动股价升至 506 美元，下行则可能使其跌至 413 美元。 根据 Visible Alpha 的共识估计，该公司预计将公布 4519亿美元的第二季度营收，同比增长超过 50%；调整后每股收益为 4.91 美元，是上年的两倍多。Visible Alpha 调查的分析师将平均目标价设为 505 美元，在覆盖该股的六位分析师中，有五位将其评级为“买入”。

根据 Dollar General 和 Dollar Tree 于 8 月 27 日发布的最新财报，两家公司公布的第三季度销售额均超出市场预期。其中，DG 上调了全年业绩指引，并宣布将在 2026 年下半年恢复股票回购。DG 股价当日上涨 2.5%，而 DLTR 下跌 3.9%。 燃油价格上涨促使消费者减少购物次数，并选择在离家更近的地方购物，从而提升了折扣零售商的客流量。DG 首席执行官指出，价格敏感型消费者越来越依赖折扣店，公司目前更加重视价格更低的服装、家居用品和玩具。DLTR 报告称，自剥离 Family Dollar 以来，平均客流量首次实现季度环比增长。不过，两家公司均警告称，燃油成本将在 2026 年下半年挤压利润率。

据 SoSoValue 数据，昨日（8 月 28 日）以太坊现货 ETF 净流入 1.02 亿美元，已连续 10 个交易日录得净流入。BlackRock 旗下 ETHA 以单日 8379 万美元的净流入额领跑，使其历史累计净流入达到 127.4 亿美元。以太坊现货 ETF 市场目前的总管理资产规模为 152.3 亿美元，自成立以来累计净流入达到 129.8 亿美元，占以太坊总市值的 5.2%。

据 SoSoValue 统计，比特币现货 ETF 昨日（8 月 28 日）净流出 2.02 亿美元，结束了连续九日的资金流入。摩根士丹利的比特币迷你信托（MSBT）单日流入额最高，达 939 万美元。比特币现货 ETF 总净资产达到 546310亿美元，历史累计流入总额为 975930亿美元。

据 MoneyDJ 报道，8 月 28 日，上证综合指数收于 3,952.18 点，下跌 0.11%，但周线由跌转升。恒生指数上涨 0.07%，报 25,584.79 点。不过，成长型板块整体走弱：深证成指下跌 0.68%，创业板指数下跌 1.41%，科创 50 指数下跌 1.85%。沪深两市成交额合计达到 2.1 万亿元人民币，较前一交易日下降约 1%。在科技股回落之际，防御性板块和主题轮动吸引资金流入，市场情绪趋于谨慎。

据 Kitco News 报道，Copper Giant Resources Corp. 周四表示，其位于哥伦比亚南部的 Mocoa 项目中，定向钻孔 MD-070 获得了 771 米、铜当量品位为 0.54% 的钻探结果。该区间始于孔深 211 米处，铜品位为 0.33%、钼品位为 0.039%，其中包括一个长 313 米、铜当量品位为 0.71% 的区间，以及其中一段品位更高、长 102 米且品位为 0.87% 的核心区间。 该结果在几乎整个化验区间内均符合公司的地质模型，且略高于 Mocoa 的平均资源品位。Copper Giant 的主要股东 Frank Giustra 告诉 Kitco News，该钻孔“确认了关键位置的品位和连续性”，并补充说：“每个钻孔都让 Mocoa 变得更加真实。”

据 Kitco News 报道，美联储主席凯文·瓦尔什周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上表示，通胀相比劳动力市场更令人担忧。受此影响，现货黄金价格下跌1%，至每盎司4552美元。瓦尔什指出，美联储偏好的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数——过去12个月上涨3.7%，过去6个月上涨4.1%，凸显出央行致力于实现2%的价格稳定目标。

据美国财长斯科特·贝森特称，日本持有 1.1 万亿至 1.2 万亿美元的美国国债，且不欠美国财政部任何债务。日本仍是美国政府债券最大的外国持有者，这使其成为华盛顿最重要的债权国之一。 2026 年 7 月下旬至 8 月上旬，美国和日本开展了十多年来首次协调一致的货币干预行动，美国财政部承诺投入 50 亿至 100 亿美元以支持日元。东京还进行了额外的大规模干预，估计规模为 520 亿至 540 亿美元。自 2026 年 9 月 9 日起，美国财政部宣布将把较长期限美国国债的回购规模增加一倍，每次操作至少达到 40 亿美元。