全球传统金融市场与宏观经济

三星生物制剂于28日提交证券登记，计划通过面向现有股东的配股以及随后对未认购股份进行公开发行的方式，进行3万亿韩元的增资。根据电子披露系统，该公司计划发行227万股新股，预计发行价为每股13.22亿韩元，总额为3.0009万亿韩元。此次募资旨在以约2.7万亿韩元收购瑞士合同研发生产组织（CDMO）PolyPeptide Group，并将剩余的2948亿韩元用于扩建松岛第二生物园区。这是三星生物制剂自2022年4月以来的第二次大规模增资，当时公司筹集了3.2008万亿韩元，创下韩国股市历史上规模最大的配股纪录。金融监督院在现政府任期内推出的强化增资审查，将决定该公司能否按计划推进。 三星生物制剂提交3万亿韩元增资证券登记 三星生物制剂于28日提交证券登记，计划通过股东配股以及随后对未认购股份进行公开发行的方式发行227万股新股。按照预计发行价每股13.22亿韩元计算，募集总额达到3.0009万亿韩元。这将成为该公司历史上规模第二大的增资，仅次于2022年4月筹集的3.2008万亿韩元；后者当时创下韩国股市历史上规模最大的配股纪录。 新股占现有已发行股份的4.9%，稀释比例低于韩华Solu

据乌克兰总参谋部称，乌克兰军队于8月28日夜间袭击了俄罗斯的雅罗斯拉夫尔炼油厂。该设施是最大的燃料生产设施之一，并在袭击后起火。该炼油厂位于莫斯科东北部280公里处。 雅罗斯拉夫尔州州长米哈伊尔·叶夫拉耶夫表示，参与此次清晨袭击的67架无人机已全部被摧毁，但无人机残骸落在工业基础设施、住宅区和商业设施上。他补充说，灭火工作正在进行中。

据《巴伦周刊》科技专栏作家 Tae Kim 称，Michael Burry 承认，他在周四财报公布前买入的英伟达和微软看涨期权都实现了盈利。英伟达公布季度营收达 962 亿美元且超出预期后，其看涨期权在不到 24 小时内上涨了 50% 至 60%。“它们完成了自己的任务，”Burry 说。他还指出，自己在建仓不到 24 小时后就卖出了一半头寸。 他还从 2028 年到期的微软看涨期权中获利。微软于 7 月 29 日公布强劲的季度业绩后，股价上涨超过 15%，这些期权也随之升值。Burry 回复了 Kim 的帖子，感谢这位专栏作家，并祝贺他的 Substack 取得成功。

据 Stocktwits 报道，IREN Ltd. 股价在周四晚些时候（8 月 27 日）的盘后交易中下跌超过 8%。此前，该公司公布的财年第四季度营收为 1.372 亿美元，低于分析师一致预期的 1.5714 亿美元。这家比特币矿企兼 AI 基础设施公司公布的调整后每股亏损为 0.41 美元，而市场预期亏损为 0.34 美元。不过，公司的 AI 云服务业务表现强劲，第四季度营收从上一季度的 3360 万美元飙升至 7050 万美元，原因是 IREN 正逐步从比特币挖矿转向 AI 业务。

据金十报道，中国银行副行长刘成刚在8月28日举行的该行2026年中期业绩电话会上表示，下半年净息差将趋于稳定并逐步恢复。新发放人民币贷款已出现企稳迹象，但在放缓信贷增速、提升信贷质量的努力下，整体资产收益率仍面临下行压力。

据《首尔经济》报道，三星生物制剂（207940）于8月28日提交证券登记申报，拟以每股约14.86亿韩元的价格发行227万股新股，筹集约3.9万亿韩元。所得资金将用于收购瑞士CDMO公司Polypeptide Group（交易金额为14.6亿瑞士法郎，约合2.7万亿韩元），以及扩建其位于仁川松岛的第二生物园区。尽管新股发行量仅占现有股份的4.9%，该股仍因此下跌6.78%，报13.22亿韩元。公司最初宣布将通过自有现金和借款为此次收购提供资金，但随后修改方案，改为主要依靠有偿增资筹资。

据金十消息，下周将发布多项重要经济指标。美国8月非农就业数据和失业率将于9月4日20:30（UTC+8）公布，而ISM制造业PMI和ISM服务业PMI将分别于9月1日22:00和9月3日22:00发布。中国将于8月31日09:30发布官方制造业和服务业PMI。此外，OPEC+将于9月6日举行部长级会议，讨论原油产量政策。

据 KBS 新闻报道，韩国 KOSPI 指数昨日（8 月 27 日）下跌 1.79%，收于 6,788.88 点。尽管英伟达股价隔夜大涨超过 8%，该指数仍在四个交易日以来首次下跌。此次抛售主要受到外国投资者和国内机构共同抛售大型半导体股的推动。

8 月 25 日，美国财政部公布“经济弃儿行动”，将 60 多个涉及伊朗的实体列入制裁名单，涵盖数字资产、科技、黄金、航空和航运领域。两天后，特朗普总统释放出局势可能升级的信号。在被问及是否会因伊朗交易制裁中国的银行时，他回应道：“谁说我不会？”财政部长斯科特·贝森特实施的这项措施针对的是规模较小的中国中间商，但值得注意的是，措施排除了中国主要的国有金融机构。议员指出，这些机构处理了伊朗海运原油出口中估计 80% 至 90% 的交易。

Michael Burry 周四感谢了资深科技记者 Tae Kim，此前 Kim 称赞这位投资者通过在近期财报发布前买入 Nvidia（NVDA）和微软（MSFT）看涨期权，获得了可观利润。Burry 披露，他买入的 Nvidia 看涨期权在这家芯片制造商周三发布财报后的不到 24 小时内上涨了 50% 至 60%，促使他卖出一半仓位。这些交易属于更广泛投资组合策略的一部分。在该策略中，Burry 维持超过 21% 的股票空头敞口，并长期看跌 AI 资本支出，尽管他也会围绕特定财报事件采取战术性看涨仓位。 Burry 在 Nvidia 看涨期权上涨 50% 至 60% 后卖出一半仓位 Burry 在 Nvidia 于周三公布第二季度业绩前不久买入了 12 月到期的 Nvidia 看涨期权。这些合约的行权价处于中高位$200s ，权利金为个位数。Nvidia 报告季度营收为 962 亿美元，超过上年同期总额的两倍，并超出盈利预期。该股周四上涨约 9%。 Burry 在建仓不到 24 小时后卖出了看涨期权仓位的一半，锁定了 50% 至 60% 的收益。他表示，这些看涨期权“完成了它们的任务

据 Arthur Hayes 在 Laura Shin 的 Unchained 播客中表示，截至 8 月 27 日，MicroStrategy（Nasdaq: MSTR）的 mNAV 溢价压缩至 0.74 倍，抹去了该公司的历史市场优势。MSTR 持有 840,447 BTC，但其优先股 STRK（8% 收益率）和 STRC（10%-11.5% 收益率）每年面临约 15 亿美元的股息支付义务。Hayes 认为，比特币价格横盘而非继续上涨，削弱了 MSTR 依靠杠杆融资的模式，并使 Saylor 的选择十分有限：发行会造成稀释的新股、出售比特币而违背“永不出售”策略，或削减股息支付。

据 Cnyes 报道，中国 A 股市场 8 月 28 日下跌，主要指数全线收跌。上证综合指数下跌 0.11%，报 3,952.18 点；深证成份指数下跌 0.68%，报 13,953.07 点；创业板指数下跌 1.41%，报 3,424.40 点。沪深两市成交额为 2.1 万亿元人民币。 化工股和农业股涨幅居前，多只股票触及涨停。相比之下，医药股和半导体股面临抛售压力。恒生指数上涨 0.07%，报 25,584 点；恒生科技指数下跌 0.33%，报 4,605 点。

据派拓网络首席执行官尼凯什·阿罗拉称，人工智能驱动的存储芯片“超级周期”最终仍会回归周期性，因为超额利润将吸引创新者入场，并推动更廉价的生产方式出现。 阿罗拉周五（8 月 28 日）在 X 上发文称：“随着时间推移，所有供应限制都必须得到平衡。当某个领域产生超额利润时，各路创新者都会涌入。” “存储芯片和半导体一直都是周期性行业。我们似乎正处于前所未见的超级周期中。它可能确实是一个超级周期，但最终仍会回归周期性。什么时候？我不够聪明，无法判断。” 闪迪股价 8 月上涨约 22%，美光科技股价也上涨约 14%。两只股票在 7 月下跌后均有所回升，但仍低于 6 月的峰值。

据《韩国经济日报》报道，韩国 KOSPI 指数自 2 月以来的六个月内飙升 23%，但市场中的 803 家上市公司中，有 77% 的市值出现下滑。这种集中现象源于资金流入超大盘股三星电子和 SK 海力士，两者占总成交额的比例最高达 70%。根据 7 月实施的新退市规则，主板市场市值低于 300 亿韩元、KOSDAQ 市场市值低于 200 亿韩元的公司可能面临退市。 从 2 月到 8 月下旬，KOSPI 市值低于 500 亿韩元的公司数量从 66 家增至 103 家，KOSDAQ 市值低于 300 亿韩元的公司数量则从 41 家增至 121 家。据韩国上市公司协会称，在市值低于 500 亿韩元的公司中，有 53% 实现盈利，这引发了人们对基本面健康、能够盈利的公司仍面临退市风险的担忧。该协会已请求将原定于明年 1 月实施的更严格市值门槛暂停一年。

据Yonhap Infomax报道，韩国外汇掉期点数于8月28日小幅下跌。1年期下跌0.10韩元，收于-7.80韩元；6个月期下跌0.20韩元，至-3.90韩元；3个月期下跌0.20韩元，至-1.60韩元；1个月期下跌0.20韩元，至-0.45韩元。此次调整源于将临近结算日的交易展期至9月，从而缓解了月底推动掉期点数上升的压力。

波兰财政部长多曼斯基表示，该国国内生产总值预计将在2027年增长3%。

2026 年 AI 应用爆发引发软件股估值大幅压缩，但 Workday、Adobe 等头部企业财报显示收入与利润仍具韧性。解析软件股与基本面之间的背离，探讨 AI 究竟是威胁还是重估机会？