全球传统金融市场与宏观经济

韩国 ETF 市场在 7 月经历了大范围下跌。根据韩国交易所和 ETF Check 的数据，1,138 只上市 ETF 中有 891 只下跌，占韩国国内 ETF 总数的 78.3%。市场下行主要受到主要半导体股大幅下跌、外国投资者合计抛售 17.9 万亿韩元股票，以及 7 月 31 日生效的新杠杆产品监管规定等因素推动。韩国 ETF 市场的总资产净值当月减少了 77.9 万亿韩元，从 512.4 万亿韩元降至 434.4 万亿韩元。此次跌幅与 3 月中东冲突爆发时相当，当时有 78.5% 的上市 ETF 下跌。 KOSPI 和 KOSDAQ 录得两位数月度跌幅 KOSPI 指数当月下跌 22.19%，从 6 月 30 日的 8476.48 降至 7 月 31 日的 6595.45。同期，KOSDAQ 指数下跌 21.44%，从 916.18 降至 719.76。在下跌的 ETF 中，有 531 只跌幅超过 10%，占所有下跌 ETF 的一半以上。7 月仅有 244 只 ETF 录得上涨。7 月 30 日，交易时段内 ETF 总资产净值一度跌至 398 万亿韩元，跌破 400 万亿韩元关

据《Motley Fool》及其他美国投资媒体报道，伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特在公司于6日（当地时间）举行的年度股东大会上批评美国股市，称其更像赌博而非投资。巴菲特表示，由于金融市场的风险偏好过高，许多资产的交易价格已显著高于其内在价值。巴菲特指标达到232%，创历史最高水平；席勒市盈率自5月以来一直高于40，而上一次持续超过这一水平是在2000年互联网泡沫破裂前。 巴菲特将股市比作赌场 巴菲特将股市比作“一座附带赌场的教堂”，并表示：“长期价值投资是教堂，而以盈利为目的的短期投机是赌场。”他补充道：“赌场对人们的吸引力已经过于强烈。现在，这既不是投资，也不是投机，而是赌博。” 巴菲特此前曾警告称，当巴菲特指标接近200%时，就“像是在玩火”。该指标通过美国股市总市值除以国内生产总值（GDP）计算得出。 《Motley Fool》指出，“过热信号不一定会直接导致大幅下跌”，并补充道：“长期持有估值合理且基本面稳健的公司，比关注短期价格波动更重要。” 巴菲特指标和席勒市盈率达到历史水平 巴菲特指标目前为232%，创历史最高水平。用于衡量美国股票是否被高估的席勒市盈率（周期

据韩联社Infomax报道，GS Retail今日宣布了2026年企业价值提升计划，目标是到2028年实现38000亿韩元的营业利润，较上年增加30%或以上。 这家韩国零售商计划通过出售非核心投资资产（股票和基金）、处置表现不佳的门店资产，以及强化三大核心业务来实现这一目标：便利店（GS25）、超市（GS The Fresh）和家庭购物业务。

据美联储数据，截至 8 月 5 日，旨在为外国央行提供紧急美元流动性的 FIMA 回购余额已连续第八周维持为零。与此同时，美联储与外国官方机构的逆回购余额减少 167.6 亿美元，降至约 3,177 亿美元，连续第三周下降。

据 Yonhap Infomax 报道，美元/韩元汇率在 8 月 6 日至 7 日跌破 1,420 韩元的心理支撑位，触及 1,414.50 韩元，为 2025 年 10 月初以来的最低水平。该货币对较 7 月 1 日创下的 1,559.20 韩元高点下跌了超过 144 韩元。市场参与者仍保持谨慎，因为对主要出口商持续卖出美元和空头仓位的需求，结合包括美联储可能在 9 月加息在内的外部因素，可能决定该货币对能否稳定在 1,420 韩元上方或下方。

据韩国交易所（KRX）数据，8月7日，韩国建筑类股票引领大盘上涨。截至8月6日，KRX建筑指数已上涨18.2%，AI数据中心和发电厂投资计划推动了板块轮动。GS工程建设股价飙升39%，大宇建设上涨32%，DL建设攀升23%，现代建设上涨19%。此轮上涨反映了市场对政府计划带来的基础设施利好预期：政府计划到2029年将AI数据中心容量扩大至8.4吉瓦，到2035年扩大至18.4吉瓦。此外，SK电讯和Naver还宣布将与全球科技公司合作，扩建数吉瓦级数据中心。

据 Foresight News 报道，在日本上市的比特币储备公司 Metalpha 报告称，截至 2026 年 3 月 31 日的财年总资产为 4.856 亿美元，营收为 3710 万美元。该公司在此期间保持盈利。

据韩国交易所和 ETF Check 的数据，韩国上市的 891 只 ETF 在 7 月下跌，占全部 ETF 的 78.3%，仅有 244 只 ETF 上涨。ETF 市场总净资产大幅缩水，从 6 月末的 512.4 万亿韩元降至 7 月末的 434.4 万亿韩元，减少 77.9 万亿韩元。 此次暴跌源于大盘的严重下挫。KOSPI 指数当月下跌 22.19%，KOSDAQ 指数下跌 21.44%。半导体权重股 SK 海力士暴跌 35.17%，三星电子下跌 21.41%；市场对中国芯片竞争的担忧拖累了这两只股票及相关 ETF。期间，外国投资者净卖出 17.9 万亿韩元。

在伯克希尔·哈撒韦公司昨日（8 月 6 日）举行的年度股东大会上，沃伦·巴菲特警告称，美国股市已经变成了一座赌博赌场，而非投资或投机的场所。巴菲特将市场比作一座附带赌场的教堂，并表示，过度的风险偏好使投机变得极具吸引力。他说：“如今，许多资产的交易价格远远高于其内在价值。” 巴菲特指标——即美国股市总市值与国内生产总值（GDP）的比值——已升至 232%，创历史新高。席勒市盈率（周期调整市盈率）自 5 月以来一直高于 40，这一水平在历史上仅在 2000 年互联网泡沫之前出现过。

据 Odaily 消息，南向资金重仓股韩美半导体（07709）截至今日（8 月 7 日）跌幅超过 10%。

周四晚些时候，标普500指数期货下跌0.05%，道琼斯指数期货下跌0.1%，投资者对霍尔木兹海峡附近不断升级的紧张局势作出反应。据伊朗法尔斯通讯社报道，伊朗部队于周四夜间袭击了海峡附近的“敌对目标”，引发了人们对美国和以色列船只可能受到限制的担忧。西德克萨斯中质原油价格一度飙升至每桶78美元上方，周四上涨2.8%，收于77.29美元；布伦特原油上涨3.8%，收于82.49美元。 接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，周五公布的非农就业报告将显示，7月新增8.3万个就业岗位，失业率维持在4.2%。能源价格上涨重新引发了对通胀的担忧，市场目前预计美联储9月加息的概率为60%。

Pacific Airlines 报告称，截至 6 月底，公司中期盈利为 1.05 亿美元，同比增长逾三倍。公司宣布派发每股 15.5 港仙的中期股息，较上年增加 8.69 倍，相当于同期净利润的约 100%。收入达到 11050亿美元，同比增长 8.52%。公告发布后，该股上涨 12.3% 至 3.75 港元，盘中最高触及 3.82 港元。

Applied Optoelectronics Inc.（纳斯达克：AAOI）股票于 8 月 6 日盘后交易中下跌 7.5%，第二季度调整后每股收益为 0.06 美元；第二季度营收为 1.919 亿美元，超出预期的 1.893 亿美元，连续第五个季度创下营收新高，并达成非 GAAP 盈利里程碑；800G 产品销量环比翻番。 AAOI 2026 年第二季度财报：每股收益 0.06 美元，超出预期 AAOI 2026 年第二季度财报（截至 6 月 30 日）的主要数据如下：调整后每股收益为 0.06 美元，约为分析师预期 0.03 美元的两倍；第二季度营收为 1.919 亿美元，同比增长 86%，超出预期的 1.893 亿美元。这是 AAOI 连续第五个季度创下营收新高，并在本季度达成非 GAAP 盈利里程碑。 CEO 林·汤普森博士特别指出，800G 产品销量本季度环比翻番，市场对 800G 收发器和 1.6Tb 产品的需求持续增强。 2026 年第三季度指引：营收中位数 2.725 亿美元，略低于预期 AAOI 对 2026 年第三季度的业绩指引如下： 调整后每股收益：0.11 美元至

据韩国交易所数据，Sangsin Securities 于 8 月 7 日飙升 29.91%，至 1,203 韩元，在市场猜测该公司将收购 Sh Nonghyup Bank 之际延续涨势。该股在前一交易日也上涨 29.87%，至 926 韩元，连续第二个交易日触及涨停。

据 BlockBeats 报道，Applied Optoelectronics（AAOI）于 8 月 7 日公布，其 2026 财年第二季度营收达到 1.919 亿美元，同比增长 86%，超过分析师预期的 1.9 亿美元。调整后每股收益为 0.06 美元，大幅高于预期的 0.01 美元；非 GAAP 净利润达到 550 万美元，而预期为 170 万美元，标志着该公司在连续五个季度营收创纪录后重返盈利。

SpaceX（纳斯达克代码：SPCX）的股价于 8 月 6 日在超过 9.115 亿股 A 类股票禁售期解锁后上涨超过 6%。周中大跌的原因包括 Q2 财报显示 AI 资本支出超出预期。Vanda 全球宏观策略师 Viraj Patel 表示，周三和周四是自 SpaceX 上市后的前三天以来散户最活跃的两天。 周四禁售期解锁的具体数据 根据报道，SpaceX 的股票解锁结构如下： IPO 时售出的股数：约 6.4 亿股（不到总股本的 5%） 周四解锁的股数：超过 9.115 亿股 A 类股 解锁后可供交易的比例：约占总股本的 12% A 类股总量：超过 75 亿股（主要由员工和投资者持有） B 类股总量：超过 55 亿股（主要由 Musk 和高管持有） 未来可能公开交易的股数：超过 50 亿股 A 类股（随着后续禁售期陆续到期） SpaceX 的分阶段解锁机制 根据报道，SpaceX 采用了一种较为少见的分阶段解锁模式，而非传统的 180 天一次性禁售期到期安排；周四是未来一年内一系列禁售期到期日中的第一个。Musk 持有的股票（价值超过公司总市值的 40%）将被锁定至公司 IPO 后

KEPCO Technology Holdings是韩国电力公社（KEPCO）的全资子公司，于7日在KEPCO总部正式启动。该公司将支持并投资有前景的早期能源企业，通过技术转让、股权投资和设立合资公司，将KEPCO超过8,000项专利与创业者及创新企业连接起来。启动仪式上签署了三项业务协议，以推动技术商业化并强化韩国能源产业基础设施。 KEPCO Technology Holdings打造能源商业化平台 KEPCO Technology Holdings是一家专注于能源领域技术商业化的子公司，由KEPCO全资出资成立。该公司将把KEPCO超过8,000项专利，以及韩国能源工程大学等公共机构拥有的有前景技术，连接至潜在创业者和能源创新企业。公司将通过技术转让、股权投资和设立合资公司，支持公共技术商业化。 公司将直接投资于早期商业化项目，并在企业进入成长阶段后设立规模化基金。公司还将提供全面支持，包括利用KEPCO的能源基础设施和数据开展示范，协助对接后续投资，进入国内市场，并联合开拓海外市场。由此建立涵盖商业规划、技术转让、示范与投资、商业化、国内市场拓展及海外扩张的一体化成长体系。 启

据 Yonhap Infomax 报道，8 月 7 日，随着围绕霍尔木兹海峡通行的中东局势不确定性加剧，加之美联储主席凯文·瓦尔什暗示，如果通胀数据持续高企，可能为 9 月加息铺路，首尔外汇市场上美元兑韩元汇率承压走高。美元兑韩元 1 个月期 NDF 合约中间价报 1,422.50 韩元，交易员预计汇率将在 1,417.00 至 1,435.00 韩元区间内波动。 不过，韩国出口商持续抛售美元，限制了汇率的上行空间。SK 海力士 ADR 相关资金流以及出口驱动的谈判预计将抑制美元进一步升值。

据《上海证券报》报道，中国八家大型多晶硅企业于 8 月 6 日联合签署倡议，承诺不以低于成本的价格销售产品。此前一周，中国国家市场监督管理总局于 7 月 31 日向光伏行业发布了价格合规指引。