全球传统金融市场与宏观经济

11 月 4 日，民主党在中期选举中赢得国会两院控制权，围绕潜在选举争议的重大不确定性随之消除，美元兑主要货币走弱。ICE 美元指数（DXY）下跌 0.25% 至 101.60，盘中触及 101.21 的低点，为 9 月 30 日以来最低水平。欧元上涨 0.21% 至 $1.1217，此前一度升至 $1.1272，为 10 月 6 日以来最高水平。投资者预期，在民主党掌控局面的情况下，监管政策变动将减少，风险偏好因此改善。受此结果影响，标普 500 指数上涨约 2%。

据花旗集团 Dirk Willer 领导的策略师团队称，投资者应在美国中期选举后重新参与套息交易，因为市场情绪转向风险偏好，且波动率下降。该团队建议买入一篮子土耳其里拉、印度卢比、哥伦比亚比索和巴西雷亚尔，同时做空人民币、新加坡元、以色列谢克尔和泰铢作为融资货币。策略师在一份报告中写道：“波动率较低以及临近年末的时机应有利于套息交易。”

日本四大商社上调了截至 2027 年 3 月的财年净利润预期，日经新闻 11 月 4 日报道称，此举得益于铜价上涨和液化天然气业务强劲。三菱商事宣布将回购最多 1 万亿日元的股份，同时上调净利润预期，预计将创下公司纪录。利润预期上调反映出大宗商品业务盈利能力改善，以及液化天然气项目运营恢复；与此同时，中东紧张局势重塑全球供应链，对 AI 基础设施的需求则支撑着铜市场。 除伊藤忠商事外，日本五大商社中的四家上调了截至 2027 年 3 月的财年净利润预期。五家公司的净利润在 4 月至 9 月期间均同比实现两位数增长。 三菱商事上调预期至创纪录的 1.2 万亿日元 三菱商事将全年净利润预期上调 1000 亿日元至 1.2 万亿日元。该预期同比增长 50%，高于截至 2023 年 3 月的财年创下的 1.1806 万亿日元此前纪录。铜业务盈利能力改善，以及其加拿大液化天然气生产项目扭亏为盈，将为收益提供支撑。公司还将预期股本回报率从 11.5% 上调至 12.7%。 三菱商事在上调利润预期的同时，公布了最多 1 万亿日元的股份回购计划。 三井物产凭借液化天然气交易业务强劲，上调利润预期 三井

Coherent 报告称，第一季度营收为 237 亿美元，超过分析师预期的 231 亿美元，调整后每股收益为 2.09 美元，高于预测的 2.02 美元。 公司预计第二季度营收为 255 亿至 275 亿美元，接近 255 亿美元的共识预期，并预计调整后每股收益为 2.28 至 2.48 美元，高于分析师预期的 2.24 美元。

据格隆汇消息，11 月 5 日，现货黄金飙升逾 3%，至每盎司 4,063 美元上方，创 8 月以来最大单日涨幅；与此同时，彭博美元现货指数下跌 0.4%，创 9 月初以来最大单日跌幅。

Grayscale 最近转发了 @PeterMintzberg 的一条推文，该推文讨论了 CFTC 决定允许永续合约在美国受监管市场交易一事。这一监管转变意味着 CFTC 批准在美国进行股票永续合约交易。这一进展反映出传统金融市场对创新交易机制的接受度日益提高，也体现了 CFTC 在行使其对期货和期权市场的管辖权时，对新型交易工具的认可。 CFTC 批准股票永续合约交易 CFTC 的决定允许在美国进行股票永续合约交易。Grayscale 转发了 @PeterMintzberg 发布的一条关于 CFTC 批准永续合约的帖子。Grayscale 是一家数字资产管理公司，提供与加密货币相关的投资解决方案。作为监管机构，CFTC 负责监督期货和期权市场，确保市场完整性并保护投资者。 常见问题 CFTC 批准了哪些与永续合约相关的事项？ CFTC 批准在美国受监管市场进行股票永续合约交易，允许这种交易机制在其对期货和期权市场的管辖范围内运作。 Grayscale 在这一进展中扮演什么角色？ Grayscale 是一家提供加密货币投资解决方案的数字资产管理公司，它转发了 @PeterMintzbe

据灰度称，该公司近期助推了一条由 @PeterMintzberg 发布的推文传播，该推文讨论了 CFTC 批准在美国受监管市场交易股票永续合约一事。该监管决定允许推出新的衍生品交易工具，反映出传统市场对创新金融机制的接受度日益提高。

据格隆汇报道，周三美国中期选举后，布伦特原油暴跌10%，市场加大押注，认为特朗普政府将转而通过外交途径解决伊朗问题。副总统万斯将共和党在选举中的失利归因于伊朗战争，进一步强化了市场对其采取更鸽派方针的预期。包括大西洋理事会的本·卡希尔和 Marshall Wace 的塞布·巴克在内的分析师认为，万斯的言论是一个重要催化因素，表明国会可能会限制与伊朗战争相关的决策。

根据世界黄金协会（WGC）于当地时间11月4日发布的一份报告，全球央行9月净购金61吨，为今年单月最高水平。波兰央行以25吨领跑，中国人民银行（PBOC）以23吨紧随其后，中国黄金储备连续增加的势头延续至第23个月。1月至9月，净购金总额为228吨，较去年同期下降7%。 波兰和中国领跑9月黄金购买 波兰央行9月净购金25吨，成为最大的黄金买家。中国人民银行以23吨紧随其后，中国黄金储备连续增加的势头延续至第23个月。从年初至今的累计数据来看，波兰以净购金123吨领跑各国央行，中国累计购金103吨。 俄罗斯和土耳其录得黄金净卖出 俄罗斯央行9月售出6吨黄金，是当月各国央行中减持量最大的。土耳其央行年内净卖出量最高，达到82吨，其中第一季度集中卖出。俄罗斯已连续第9个月净卖出黄金，累计减持达到62吨。 央行前三季度累计购金228吨 1月至9月，全球央行净购金总额为228吨，较去年同期下降7%。除波兰和中国外，乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、捷克、新加坡和智利在这9个月里均录得超过10吨的净购金。 常见问题 央行9月总共购买了多少黄金？ 根据世界黄金协会于当地时间11月4日发布的报告，全球央行9月

根据 Strategy 第三季度向 SEC 提交的文件，Strategy 已将通过普通股销售筹集的 54 亿美元中的 5.88 亿美元用于购买比特币（BTC）。这笔资金占股权融资总额不到 11%，而该股权融资是通过一项按市价发行（ATM）计划筹集的。

根据其官方公告，NYSE 将四家过户代理机构——Broadridge、Superstate Inc、Equiniti 和 Computershare——纳入其代币化网络，以增强平台的数字交易能力和治理能力。此举反映出，随着机构对数字资产的兴趣日益浓厚，该交易所正努力实现基础设施现代化。

离岸人民币（CNH）周三（11 月 4 日）纽约收盘时兑美元报 6.6739，较周二收盘下跌 38 个基点。该货币盘中交投于 6.6646–6.6855 区间，为连续第二个交易日回落。

包括美光（MU）、SK 海力士（SKHY）和闪迪（SNDK）在内的存储芯片股周三（Nov 4）大跌，此前德克萨斯州选举中，民主党候选人 Gina Hinojosa 当选州长。她在竞选期间承诺暂停新建数据中心，直至州政府出台新规。美光和闪迪跌幅超过 7%，SK 海力士 ADR 跌幅超过 5%。选举结果引发投资者担忧：更严格的开发标准可能会减缓该州数据中心扩张和芯片部署，而该州约占美国规划数据中心容量的 27%。分析师强调了这一结果对 AI 基础设施的重要性：高盛估计，政策变化可能影响美国规划中的数据中心扩建容量约 45%，或导致半导体需求增长延迟，并扰乱 AI 服务器所用存储产品的供应时间表。

据 COINOTAG 报道，周二，铜价在伦敦金属交易所下跌 3.2%，至每吨 13,883 美元，创三个月新低；市场对人工智能估值的担忧从科技股蔓延至大宗商品。周三，价格回升并重新站上 14,100 美元。

澳大利亚政府计划自 2027 年 7 月 1 日起，取消投资资产（包括加密货币）适用的 50% 资本利得税折扣。此项变更将要求对全部资本利得适用所得税税率，仅扣除部分与通胀相关的项目；而现行制度仅将符合条件的资本利得的一半计入应税收入。这项改革广泛影响所有投资资产，并未针对加密货币单独设税，但分析师指出，由于加密货币的收益依赖资本增值，其税负增幅在各类资产中最大。 澳大利亚政府将于 2027 年 7 月起取消 50% 资本利得税折扣 根据现行制度，只有符合条件的资本利得的一半会计入应税收入。改革于 2027 年 7 月 1 日生效后，所得税税率将适用于全部资本利得，仅扣除部分与通胀相关的项目。这项变更调整了更广泛的投资资产税收框架，并未针对加密货币单独设税。随着更多资本利得被计入应税收入，投资者的税负将因其收入水平和已实现收益而异。 Stockspot 分析师指出加密货币是税负最高的资产类别 Stockspot 分析师 Chris Brickey 在《The Australian》上撰文指出，在 10 类资产中，加密货币的税负增幅最大，因为其几乎所有收益都来自资本利得。这使得一种本已被

根据 CME FedWatch，截至 11 月 5 日，美联储 12 月加息 25 个基点的概率为 81.5%，维持利率不变的概率为 18.5%。

据 Canton Strategic Holdings 称，这家纳斯达克上市公司（CNTN）于美国东部时间 11 月 4 日在 Canton Network 上的代币化证券交易平台 TSV LLC 完成了首笔代币化普通股交易。该交易由 Five North 卖出、DRW Cumberland 买入，Flowdesk 提供流动性，标志着美国首笔依据 9 月 17 日公布的 SEC 创新豁免框架进行的代币化股票交易。该交易通过 Tradecraft AMM 协议的许可池在 Canton Network 上完成原子结算。据加密货币记者 Eleanor Terrett 称，TSV LLC 是首个通知 SEC 有意依据创新豁免开展运营的交易场所。

国际油价在美国中期选举后于11月4日暴跌逾 8%。投资者认为，民主党同时拿下众议院和参议院，意味着他们可能通过掌控战争经费来限制特朗普政府的军事行动。选举结果反映出选民对旷日持久的战争和不断上涨的物价感到不满，给特朗普政府增添了政治压力。市场预期，战争结束将缓解霍尔木兹海峡原油运输受阻的情况。自冲突开始限制航运以来，这条全球石油运输的关键航线一直面临供应担忧，这一预期也令油价承压。 民主党在中期选举中拿下国会 民主党在美国中期选举中同时拿下众议院和参议院。石油市场关注民主党掌控国会是否可能促使美国对伊朗政策转向。副总统 J.D. 万斯将选民对伊朗战争的强烈反对列为共和党败选的原因之一。 11月4日油价收于两个月低点 11月4日，纽约商品交易所 12 月交割的西德克萨斯中质原油结算价为每桶 88.12 美元，较前一交易日下跌 7.97 美元，跌幅为 8.29%。1月布伦特原油收盘下跌 8.98 美元，跌幅为 8.67%，报每桶 94.62 美元。两大基准油价均收于约两个月来的最低水平。 政治领导人呼吁结束伊朗战争 华盛顿方面出现了结束战争的呼声。参议院民主党领袖查克·舒默在新闻发布会上表