全球传统金融市场与宏观经济

高通公布Q4 FY2026营收为103亿美元，EPS为2.17美元，基本符合预期；但Q1 FY2027指引较为疲软，中位数为2.25美元，低于市场普遍预期的2.32美元。零部件和制造成本全面上涨，数据中心需求激增也导致内存芯片短缺。公司正通过提价来抵消成本，股价因前景不振而在盘后下跌。

据隆众资讯，11月5日，受原油价格下跌影响，张家港乙二醇市场开盘后走低。当前买盘报5,450元/吨，卖盘报5,455元/吨。现货基差区间为01+550至555，11月上合约基差区间为01+470至01+480，11月下合约基差区间为01+380至01+390。

据彭博社报道，Arm 第二季度营收为 14.4 亿美元，同比增长 27%，超过市场预期的 13.8 亿美元。调整后每股收益达到 0.52 美元，高于预期的 0.50 美元。数据中心业务的增长抵消了智能手机市场的疲软，公司预计第三季度营收约为 15.4 亿美元。 Arm 正从芯片架构授权商转型为芯片厂商，预计其自研 CPU 在 2027 和 2028 财年合计可带来最高 20 亿美元营收。

Arm Q2 营收 $1.44B 创同期新高，数据中心版税翻倍，但版税总收入仅增 8%。从指引信号、客户集中度与 RISC-V 竞争拆解 196 倍市盈率的支撑条件。

据格隆汇消息，自11月5日起，中国国内航空燃油附加费标准上调。乘坐800公里及以下航班的旅客，每张机票需支付80元人民币，较此前上调30元人民币。乘坐800公里以上航班的旅客需支付140元人民币的附加费，上调50元人民币。

据 ChainCatcher 援引《潮创日报》报道，邦芯半导体于10月下旬完成超6亿元人民币的 B+ 轮融资。本轮融资由江夏科技投资集团领投，中国银行资本和长江创新基金等机构跟投。资金将用于先进工艺设备研发、产能扩张和华中地区交付基础设施建设。 这家总部位于上海的公司成立于2020年，向晶圆制造商供应刻蚀、光刻胶剥离和薄膜沉积设备。2025年，邦芯向国内领先的芯片制造商交付了超过100台设备。10月28日，其武汉制造基地正式投产，规划年产能为100台，年产值为6亿元人民币。

台湾股市今日开盘后不久下跌超过 1000 点，尽管道琼斯工业平均指数昨日大涨逾 1500 点，纳斯达克和标普指数也同步上涨。此次下跌由费城半导体指数下跌超过 300 点所致。机构投资者将这种背离归因于市场对 AI 发展势头的担忧，尽管 AMD 和 Super Micro 盘后财报显示，AI 服务器和 GPU 需求依然强劲。这种背离凸显了台湾股市半导体板块权重较高，以及其对芯片行业情绪的敏感度；这种敏感度独立于美国整体市场走势。 机构投资者指出 46,000 点构成技术阻力 机构分析师指出，台湾股市周三大幅下跌后出现 1000 点下影线，随后有逢低买盘入场。自高点下跌以来，市场已接近 21 日斐波那契时间周期；日 KD 指标显示市场处于超卖状态，同时出现 1000 点下影线。分析师表示，月线和季线将形成死亡交叉，而半年线从今年早些时候开始已在 40,000 点附近走平。根据机构分析，46,000 点将构成上方阻力区。 投资机构建议在市场波动期间降低杠杆 机构投资者建议优先降低杠杆，并在反弹时降低股票仓位。他们提醒，在市场出现明确的反转信号之前，不要对持仓进行摊平加仓。在选股方面，机构建议

据金十援引韩国交易所（KRX）的消息，为配合全国大学入学考试，韩国股市将于 11 月 19 日延后一小时开市。KOSPI 和 KOSDAQ 市场将于韩国时间上午 10:00（北京时间上午 9:00）开市，而非通常的上午 9:00，并于下午 4:30（北京时间下午 3:30）收市。盘后交易时段也将延后一小时，于韩国时间下午 5:00 开始，并于下午 8:00 结束。

据《经济日报》报道，台湾股市指数11月5日开盘下跌282.78点，报42,666.13点；基准指数一度暴跌逾1,080点，跌破42,000点这一关键关口。台积电（TSMC）股价跌至新台币2,245元，五大权值股早盘全数走低。半导体行业走弱拖累大盘，费城半导体指数隔夜下跌3.13%，台积电ADR下跌2.24%。 尽管台积电和鸿海短暂反弹，且13家金融控股公司股价上涨，但主要半导体和电子股再度走低，抛售压力随之加剧。包括华邦电子和南亚科技在内的存储芯片股跌幅均超过7.5%。外资11月4日净卖出1499亿新台币，加剧了市场弱势。

比特币（BTC）短线猛烈反弹，11 月 5 日暂报 80,530 美元左右。特朗普官方代币（TRUMP）与 World Liberty Financial（WLFI）领跌前 100 名数字资产，共和党在美国中期选举失利引发对其未来的担忧。知情人士透露，美国众议院民主党拟在下届国会推出加密市场结构法案。 宏观事件 & 币圈热点 1、与美国总统唐纳德·特朗普相关的两种加密代币领跌前 100 名数字资产。此前，美国中期选举结果出炉，引发人们对这两种代币未来的担忧，而更广泛的加密货币市场则出现反弹。据 CoinMarketCap 数据，特朗普官方代币（TRUMP）在 24 小时内下跌 17% 至 1.33 美元，而 World Liberty Financial（WLFI）下跌超过 7% 至 0.047 美元。在周三的中期选举中，民主党取得了一系列胜利，包括在德克萨斯州意外获胜，并从共和党手中赢得了众议院和参议院的控制权。 2、加密记者 Eleanor Terrett 在 X 平台发帖称，据三位与民主党幕僚有过交流的行业人士透露，美国众议院民主党正讨论在下届国会将众议员 Maxine Wate

乐天能源材料公布第三季度业绩，营收为2,897亿韩元，营业亏损为213亿韩元。这家韩国铜箔制造商的亏损环比扩大，原因是新近投产的马来西亚5号工厂（生产电池铜箔）产生了初期爬坡成本。受北美能源存储系统（ESS）和电动汽车铜箔供应需求增加推动，营收增长超过市场预期。公司通过监管文件披露了业绩，首席执行官Kim Yeon-seop表示，在结构性供应短缺的背景下，铜箔行业正进入新的超级周期。乐天能源材料从事电池材料业务，为全球ESS和电动汽车制造商供应铜箔。 乐天能源材料公布第三季度财务业绩 根据监管文件，乐天能源材料第三季度合并营收为2,897亿韩元，营业亏损为213亿韩元。营收同比增长101.6%，营业亏损则较去年同期收窄。第三季度营业亏损符合市场共识，营收则超过分析师预期。Yonhap Infomax汇总了过去一个月内发布预测的三家韩国证券公司的数据，预计第三季度合并营收为2,591亿韩元，营业亏损为207亿韩元。由于马来西亚5号工厂在本季度开始生产电池铜箔，相关初期爬坡成本导致营业亏损较上一季度扩大。 北美ESS和电动汽车需求推动营收增长 公司将第三季度营收增长归因于面向北美ESS和电

根据 ARK Invest 的官方交易通知，昨天（11 月 4 日），该投资公司通过多只主动管理型 ETF 增持了 SPCX（Space Exploration Technologies Corp）的持仓。ARKK 增持 224,483 股，占该基金资产的 0.5088%；ARKQ 增持 63,478 股，占该基金资产的 0.4911%；ARKW 增持 60,445 股，占该基金资产的 0.4998%。

Oxford Economics（OE）警告称，受中期选举结果影响，美国政府在下月中旬停摆的风险有所上升。OE在当地时间4日发布的一份报告中指出，政府停摆风险，以及特朗普政府在跛脚鸭时期可能快速推动国防预算协调法案通过的风险，是需要关注的主要短期风险因素。民主党以超出预期的优势赢得国会两院席位，也令财政谈判充满不确定性。OE指出，尽管选举结果增加了通过赤字融资、同时扩大国防和福利支出的两党重大协议的可能性，但这种情况更可能在2028年而非明年实现。 民主党在中期选举中赢得国会两院 民主党在中期选举中以超出预期的优势赢得国会两院。选举结果重塑了财政政策谈判的政治格局，也影响了特朗普政府任期最后阶段的立法优先事项。 Oxford Economics预计两党协议情景下2028年GDP增长率将提高0.3个百分点 Oxford Economics估计，如果两党扩大支出的情景成为现实，2028年经济增长率将提高0.3个百分点。该机构预计，民主党和共和党原则上都会同意延长一系列个人所得税减税政策。不过，OE表示，这类重大协议将在2028年而非明年成为议题。 政治僵局可能拉低2029至2030年的增长

据 VanEck 的 Matthew Sigel 称，11 月 5 日，美国联邦能源监管委员会（FERC）批准了 Marathon Digital Holdings（MARA）收购 Long Ridge 天然气发电资产（案件编号 EC26-92）。该交易的企业价值约为 15.12 亿美元，涉及约 0.5 GW 的天然气发电容量，获准输出功率为 485 MW，铭牌容量为 505 MW。MARA 将承接 Long Ridge 约 9 亿美元的债务，并需要支付约 6.1 亿美元现金。公司计划使用其在 8 月获得的约 6 亿美元比特币抵押贷款支付这笔款项。该交易的最迟交割日期为 11 月 30 日。

韩国交易所于11月5日上午10:16在KOSPI市场启动熔断机制。在KOSPI200期货较前一交易日下跌5.21%后，程序化卖单暂停五分钟。期货跌幅持续超过5%且超过一分钟，触发了这项紧急措施，这是自10月30日以来首次实施此类干预。此前，美国半导体股隔夜下跌，原因是市场担心民主党赢得中期选举可能导致人工智能监管趋严；费城半导体指数下跌超过3%。 KOSPI下跌4.25%，大型科技股大幅走低 据韩联社 Infomax 股票综合屏（编号3536），截至11月5日上午10:30，KOSPI指数报5,442.11点，较前一交易日下跌241.69点，跌幅为4.25%。KOSPI市值最大的两家公司三星电子和SK海力士在上午交易时段分别下跌5.96%和8.17%。 外资净卖出₩1.067万亿，个人投资者净买入₩1.0011万亿 外资在证券市场净卖出股票，金额约为₩1.067万亿，进一步加大了下行压力。机构投资者也净卖出₩210亿。同期，个人投资者则逆势净买入约₩1.0011万亿的股票。 美国半导体指数下跌，韩国芯片股承压 韩国半导体股下跌，此前美国市场隔夜走低，半导体及相关设备类股票大幅下跌，原因

据 Oxford Economics 11 月 4 日消息，该机构在中期选举结果出炉后，上调了美国联邦政府于 12 月中旬停摆的风险。该机构指出，特朗普政府可能进入跛脚鸭时期，期间与国防开支相关的潜在预算协调法案是关键的短期风险因素。Oxford Economics 估计，如果一项由赤字融资、同时增加国防和福利开支的妥协方案得以落实，美国经济 2028 年的增速可能因此提高 0.3 个百分点。不过，该公司警告称，严重的政治僵局可能导致经济增速在 2029 年下降 0.2 个百分点，在 2030 年下降 0.1 个百分点。该机构还指出，如果立法行动受阻，行政部门可能采取更激进的关税、外交和移民政策，这也构成下行风险。

据 Yonhapinfomax 报道，韩国电池材料制造商 Lotte Energy Materials 于 11 月 5 日公布第三季度业绩，合并营收为 2897 亿韩元，营业亏损为 213 亿韩元。受向北美储能系统和电动汽车领域扩大铜箔供应的推动，营收同比大增 101.6%，超出市场预期。营业亏损较去年同期收窄；然而，由于新近投产的马来西亚5号电池箔工厂产生产能爬坡成本，营业亏损环比扩大。首席执行官 Kim Yeon-seop 表示，在铜箔行业结构性供应短缺的背景下，公司正迎来“新一轮超级周期”，并将 2027 年视为关键一年，届时公司将转向高端产品组合，推动盈利模式实现结构性转型。

e.l.f. Beauty (NYS:ELF) 于当地时间11月4日公布了2027财年第二季度业绩，盈利超过华尔街预期一倍以上，并上调全年业绩展望。这家平价美妆品牌截至9月的季度调整后每股收益为$1.21，高于分析师预期的$0.60；营收同比增长51%，达到5.208亿美元，高于预期的4.73亿美元。业绩强劲得益于美国零售、电商和国际市场的均衡增长。e.l.f. Beauty 已连续31个季度实现净销售额增长，这得益于其在美妆品类中的高性价比定位以及不断扩大的全球业务版图。 e.l.f. Beauty 发布2027财年第二季度财务业绩 据 CNBC 报道，e.l.f. Beauty 2027财年第二季度（7月至9月）调整后每股收益为$1.21，是华尔街预期$0.60的两倍多。总营收达到5.208亿美元，较上年同期增长51%，显著高于分析师共识预期的4.73亿美元。本季度净利润为3300万美元（每股$0.50），而去年同期为300万美元（每股$0.05）。美国零售、电商渠道和全球市场均实现了广泛增长。 在 TikTok 上的领先地位和 Naturium 品牌推动增长 CEO Tarang

据永安期货 11 月 5 日报告，江苏沥青现货价格下跌 50 人民币/吨，山东下跌 10 人民币/吨。 美国与伊朗紧张局势缓和、原油价格走低，削弱了成本支撑；加之季节性需求下降，推动价格下跌。尽管库存仍处于历史低位、供应持续紧张，但北方需求季节性走弱，南方需求则主要转向现货交易。