Gate 深度报道与加密市场分析

Eole Inc.，其在东京证券交易所的成长市场上市，已于 7 月 28 日以 66,002 美元（1,008 万日元）购买了 1,078.2547 枚 HYPE 代币，标志着日本首笔由上市公司公开披露的 HYPE 购买。此次收购以每枚 57.15 美元（9,352 日元）的平均价格进行，属于 Eole 的“Neo Crypto Bank”战略的一部分，旨在为 AI 代理的交易开发金融基础设施。随着公司采用不同的数字资产策略，日本的企业加密货币金库市场正在超越比特币和以太坊而扩展。 Eole 将 HYPE 纳入 Neo Crypto Bank 金库战略 Eole 表示，经其审阅企业申报文件，7 月 28 日的这笔交易是日本上市企业首次公开披露的 HYPE 购买。公司计划在 8 月底通过多次购买来增持，使其总投资额达到 611,113 美元（1 亿日元）。 HYPE 是 Hyperliquid 的原生代币，这是一条专注于链上衍生品和交易的区块链网络。Eole 将把该代币与比特币一起作为战略资产，纳入其“Neo Crypto Bank”计划。该计划于 2025 年 10 月启动，旨在为一种

非洲大陆自由贸易区秘书处已与 United Africa Blockchain Association（UABA）就用于数字贸易的区块链展开了讨论。此次合作旨在通过在企业家与企业中扩大技术教育、创新与数字解决方案的普及，推进 AfCFTA《数字贸易议定书》的落地。该议定书为该集团旗下 55 个成员国之间的数字商务提供了统一的框架，旨在应对诸如付款延迟、交易成本高以及对跨境金融服务的获取有限等挑战，这些问题往往阻碍中小型企业发展。 AfCFTA 秘书处与 UABA 正在制定一份合作路线图，目标是扩大技术教育、支持创新，并增强非洲企业家的数字能力。此次磋商由秘书处的首席幕僚牵头，重点审视了如何在非洲蓬勃发展的单一市场中，把技术相关机遇扩展到企业家、企业以及参与其中的社区。 区块链技术提升贸易效率与透明度 在讨论期间，相关组织分析了区块链及其他新兴技术如何提升覆盖整个非洲大陆的贸易体系在效率、安全性与透明度方面的表现。基于区块链的系统有助于促进更快速且更安全的跨境支付，同时减少中小型企业面临的部分运营性障碍。此类技术也可能提升交易可视性，并简化涉及多个国家、企业与金融机构的流程。 利益相关方

韩国 KOSPI 指数在 1 月 31 日创下历史上单日最大涨幅，受半导体板块爆发性上涨推动，包括三星电子和 SK Hynix。三星电子在盘中高点上涨 26.33%，SK Hynix 上涨 29.73%，推动指数突破 6,500 点。此次反弹引发追踪这些股票的杠杆型交易所交易基金（ETF）出现大量资金流入：单一股票杠杆产品的涨幅超过 50%，而反向产品的跌幅则以相近幅度大幅下挫。该涨势发生在同一天新的存款要求开始生效，将单一股票杠杆型 ETF 交易的起投数量从 1,000 万韩元提高到 3,000 万韩元。尽管价格出现剧烈波动，但这些产品在监管变更生效后迅速受到冲击，成交量明显下滑，反映了对市场参与的即时影响。 三星电子和 SK Hynix 盘中涨幅均超 26% 1 月 31 日，KOSPI 指数以两位数涨幅开盘，并在上午 9:06 触发买方熔断机制。指数继续上行，并在盘中一度飙升超过 17%，创下指数历史上单日单次交易时段的最大涨幅。指数收于 6,000 点上方，并在盘中短暂越过 6,500 点。 三星电子和 SK Hynix 作为市值最大的半导体股票领涨。三星电子盘中高点较前收盘上

据 Yonhap Infomax 汇总的来自六家主要券商的交易数据，韩国散户投资者在 5 月 28 日和 5 月 29 日净买入约 1.1 万亿韩元（8.26 亿美元）的 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares ETF（SOXL）。买入发生在韩国综合股价指数（Korea Composite Stock Price Index，KOSPI）出现历史性下跌的背景下，两天连续触发熔断机制，且为证券市场史上首次。投资者似乎押注在大幅下挫之后市场将反弹，这延续了在波动中买入杠杆 ETF 的模式，使 SOXL 成为他们交易最活跃的美国股票。 5 月 28 日，韩国投资者买入 6000 亿韩元的 SOXL 韩国投资者在 5 月 28 日买入约 6000 亿韩元的 SOXL，当天 KOSPI 下跌 10.84%。在 5 月 29 日熔断机制再次触发时，投资者又为这只杠杆半导体 ETF 增加了 5200 亿韩元。SOXL 跟踪美国半导体指数日度涨跌幅的 3 倍（US semiconductor index）。 KOSPI 在连续两天触发熔断机制 5 月 2

币圈做市商 Wintermute 报告称，在其场外交易（OTC）台面上，2026 年上半年所有代币的现货流量中有 72% 来自机构投资者，这是有记录以来最高的占比。根据 Wintermute 的 OTC 流量报告，这种集中度较 2025 年下半年的 61% 和 2025 年上半年的 59% 有所上升。该集中度表明，机构活动集中在更少的代币上，并且在价格出现飙升后褪去得更快：流动性向机构偏好的资产集中，而市场“长尾”中的活动则走弱。 Wintermute 报告：2026 年上半年 72% 的机构现货 OTC 流量集中度 Wintermute 的 2026 年上半年 OTC 流量报告显示，其 OTC 台面上，机构对手方占所有代币现货流量的 72%。在 2024 年上半年至 2026 年上半年期间，Wintermute 的机构对手方交易的独特代币数量增长了 24%，而零售客户增长为 76%。 该公司发现，代币价格与成交量飙升后的机构活动大约在一天左右就开始衰退。报告称，零售活动通常会维持约三天的较高水平。 机构现货场外流量的占比。来源：Wintermute CryptoQuant 与 Kai

恒隆集团（股票代码00010）公布截至6月30日止六个月的中期业绩。股东应占利润达港币7.46亿，同比增长7.03%，每股盈利为港币0.55，中期股息维持每股港币0.21不变。尽管基本盈利下降5.71%至港币11230亿，但利润仍实现增长，主要原因是内地销售业务计提非现金性质的物业减值拨备，以及由于资本化利息减少而导致的融资成本上升，抵消了物业租赁表现带来的收益。恒隆集团为香港上市的房地产开发商及投资者，在中国内地及香港拥有零售与写字楼资产。 恒隆集团公布港币7.46亿中期盈利 恒隆集团披露，本期股东应占利润为港币7.46亿，同比增长7.03%。每股盈利为港币0.55。董事会维持中期股息每股港币0.21不变，与上一期间相同。 股东应占基本盈利合计港币11230亿，同比下降5.71%。下降主要源于内地物业销售业务的经营亏损增加，因确认非现金性质的物业减值拨备；同时由于资本化利息减少导致融资成本上升。这些因素抵消了物业租赁表现的增长。 物业销售收入同比激增5.48倍 期内收入达港币10430亿，同比增长21.9%。增长主要由物业销售收入带动，物业销售收入同比激增5.48倍至港币63410亿

LG 化学在 31 日公布 2 季度业绩，营收为 14.1759 万亿韩元，营业利润为 4265亿韩元。营业利润数据超出分析师一致预期的 4100 亿韩元，并实现了从 1 季度 254亿韩元亏损的扭转。公司将该表现归因于在中东战争引发原材料价格波动的背景下出现了积极的库存滞后效应，同时石化产品价差改善，以及先进材料与生命科学领域销量扩大。车东锡（Cha Dong-seok）表示，尽管原材料价格波动加剧，公司仍取得了稳健成果，并计划在继续推进现有业务的高附加值转型的同时，培育包括半导体和出行（mobility）材料在内的未来增长领域。 LG 化学 2 季度营收同比增长 19.0% 2 季度营收 14.1759 万亿韩元，相较 1 季度 12.2468 万亿韩元增长 15.8%，相较去年同期 11.9085 万亿韩元增长 19.0%。营业利润 4768亿韩元，对比 1 季度 5996亿韩元亏损，并较去年同期 476.80 亿韩元增长 25.8%。据 Yonhap Infomax 汇总过去一个月内发布报告的 4 家证券公司的共识数据，分析师预计 2 季度营收为 14.1112 万亿韩元，营业

7 月最后一天午盘时，香港股票下跌。恒生指数下跌 28 点或 0.11% 至 25,830 点，未能跟随亚太市场的上涨。该指数在连续 4 天上涨、累计涨幅 50 点之后走低。下跌发生在市场接近 26,000 点位时遇到阻力，盘中一度跌破 250 日移动均线至 25,723 点，随后从当日低点反弹。 恒生指数盘中波动创纪录 恒生指数开盘报 25,837 点，较低 21 点，起初将跌幅扩大至 235 点，触及 25,622 点的低点。随后指数转向上涨，涨 58 点，达到盘中高点 25,917 点，然后再度走弱，收于上午盘 25,830 点，较前一交易日下跌 28 点或 0.11%。恒生中国企业指数下跌 35 点或 0.42% 至 8,608 点；恒生科技指数上涨 33 点或 0.7% 至 4,837 点。午盘成交量达到 24590亿港元，北向资金录得净流入 1785670亿港元。香港交易所及结算 (00388) 上涨 0.05% 至 407.4 港元。 科技和 AI 股票领涨板块 联想集团 (00992) 午盘大涨 7.6% 至 23.4 港元，成为当时表现最好的蓝筹股。主要科技股表现不一

韩国政府债券收益率在 7 月 31 日上午的各个到期期限上均下跌，3 年期基准收益率下跌 5.2 个基点至 3.775%。该下跌是在前一日尾盘之后公布的政府 8 月债券发行计划发布后发生的，该计划表明政府意在通过减少超长期到期发行来稳定长线利率。市场参与者预期与世界政府债券指数（World Government Bond Index，WGBI）在月末纳入相关的买盘需求将从而压过 KOSPI 股票指数近 17% 的上涨。 7 月 31 日各期限政府债券收益率下跌 截至 7 月 31 日上午 11:08，3 年期韩国政府债券基准交易在 3.775%，较前一交易日的收盘均值下跌 5.2 个基点。10 年期债券收益率下跌 6.6 个基点至 4.245%，而 30 年期收益率下滑 5.7 个基点至 4.475%。 3 年期政府债券期货上涨 18 个 ticks 至 103.20，10 年期债券期货上涨 54 个 ticks 至 105.92。外国投资者净买入 3 年期债券期货 2,370 份合约，以及 10 年期债券期货 1,015 份合约。 韩元兑美元汇率走强近 20 韩元，在 1,430 韩

美联储在主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）领导下已停止前瞻指引，且瓦尔许本人拒绝提交其自己的点阵图（dot plot）预测，这标志着对2008年金融危机之后建立的透明度做法的显著退却。瓦尔许在最近一次国会听证会上表示，事先确定政策方向会带来确认偏误风险，即政策制定者只接受支持其先前判断的信息。此种转变与韩国央行近期采用其自身点阵图系统以加强与市场沟通形成对比，反映了在经济不确定性加剧的时代，中央银行透明度的不同做法。 Fed在凯文·瓦尔许领导下停止前瞻指引 凯文·瓦尔许已实质性取消前瞻指引，并拒绝在联邦公开市场委员会（FOMC）会议上提交其自己的点阵图。瓦尔许执政时期的FOMC会议纪要已明显比此前版本更短，其中关于未来政策方向的措辞显著减少，并且省略了对风险管理考虑的描述。瓦尔许在7月FOMC新闻发布会上承诺将一直举行新闻发布会直至年末，这表明即便是在FOMC之后的新闻发布会也不再是理所当然的安排。 前瞻指引和点阵图在2008年金融危机后出现 美联储并非总是积极与市场沟通。在阿兰·格林斯潘（Alan Greenspan）的任期内，这家央行是一个尽可能少说话的机构，他的表态又极其

POSCO 阿根廷的锂业务在第 2 季度录得 11 十亿韩元（110 亿韩元）的营业利润，实现了自开始运营以来的首次季度盈利。这一成果接续了 3 月份的里程碑：于 2024 年完成的年产 25,000 吨 Phase 1 工厂在投产后实现了首个单月营业利润。扭转局面源于产量提升以及在董事长 Jang In-hwa 的运营优化指令下扩大销售。总统 Lee Jae-myung 在其南美之行中强调该项目，称“Sal de Oro”（Golden Salt，黄金盐）锂开发是韩国关键矿产供应链战略的基石。阿根廷待批的 RIGI 将使 POSCO 成为首家获得 30 年税收和监管优惠、用于战略资源投资的韩国企业。 POSCO 阿根廷第 2 季度营收 1080 亿韩元 POSCO 阿根廷第 2 季度实现营收 1,080 亿韩元，营业利润 110 亿韩元。该季度业绩体现公司从投资阶段转向产生利润的运营阶段。Phase 1 设施在董事长 Jang 指导下，于 3 月在收益率与利用率提升后实现了首个单月营业利润。 董事长 Jang 于 4 月收购 Ombre Muerto North 矿权 董事长 Jan

杰弗里·冈德拉克（Jeffrey Gundlach），DoubleLine Capital 的首席执行官，预测美国长线利率可能在 9 月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议前后升至中 5% 区间。他在 30 日（当地时间）接受 CNBC 采访时给出了这一展望。此前，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在 3.50%-3.75% 不变，且有 3 位政策成员投了反对票，主张上调 25 个基点。在美联储维持利率后，30 年期美国国债收益率跃升至 5.2% 以上，创下 2007 年以来的最高水平。冈德拉克认为，长线利率上行压力来自美国政府债务、社会保障资金缺口，以及人工智能公司开展的大规模投资。他表示，如果没有应对财政赤字问题的措施，且通胀没有出现实际下行，利率将继续走高。 美联储在分歧中维持 3.50%-3.75% 的利率 美联储在此前一次 FOMC 会议上，将联邦基金利率目标区间维持在 3.50%-3.75% 不变。在该决策中，有 3 位政策成员投票反对，主张上调 25 个基点。维持利率后，30 年期美国国债收益率升至 5.2% 以上，达到 2007 年以来的最高水平。 冈德拉克称债务和

SK Group 董事长 崔泰源 于 30 日购买了约 49 亿韩元价值的 SK 海力士股份。该购买在 31 日早盘将股价推升了 27%。董事长以 135 万韩元的平均价格买入 3,620 股，表明其对该股票被低估的信心。由于对半导体供给过剩的担忧以及来自中国制造商的竞争，SK 海力士此前已自上个月 25 日创下的历史最高价 29.87亿韩元 起进入下跌。 崔泰源 以 135 万韩元购买 3,620 股 SK 海力士 据金融监督院电子披露，董事长崔泰源于 30 日通过交易所交易购买了 3,620 股 SK 海力士普通股，成交均价为 135 万韩元。30 日期间，3,620 股以单笔大宗方式成交，并被热门财经 YouTuber“Shuka World”在直播中捕捉，引发了对大规模买家身份的猜测。披露确认该购买者为董事长崔。董事长购买消息公布后，SK 海力士 ADR 在美国纳斯达克市场大涨，并于 31 日将正面动能延续至国内股市。 随董事长购买而飙升 27%：SK 海力士股价 SK 海力士股价此前承受来自对单一股票杠杆型 ETF 副作用的担忧、半导体供应过剩以及来自中国存储器制造商竞争的压

Ripple 的 RLUSD 稳定币于 3 月 23 日至 7 月 29 日期间在韩国四大加密货币交易所完成上架，其中 Upbit 和 Bithumb 在 Coinone 和 Korbit 之后完成推广。7 月 30 日，Ripple 稳定币高级副总裁 Jack McDonald 在 X 上宣布扩展，并表示 Upbit 和 Bithumb 已在韩元（KRW）、比特币（BTC）和泰达币（tether，USDT）市场新增 RLUSD 的直接交易。此次上架让以韩元计价的交易者能够通过韩国最活跃的数字资产交易平台使用 RLUSD，流动性将用来衡量市场对该稳定币的持续需求。 Upbit 在 KRW、BTC 和 USDT 市场开通 RLUSD 交易 7 月 27 日，Upbit 宣布将在 KRW、BTC 和 USDT 市场开通 RLUSD 交易。Jack McDonald 于 7 月 30 日通过 X 回应 Upbit 的公告，写道：“RLUSD 现已在韩国四大交易所上线。Upbit & Bithumb——韩国两家最大的持牌交易所——已新增 RLUSD 直接交易，与 Coinone & Korbi

韩国央行估计，朝鲜 2025 年实际国内生产总值增长 3.5%，这是连续第三年增速高于 3%，据 31 日发布的一份报告称。央行表示，增长由朝俄经济合作的加强、与中国贸易的增加以及国家政策项目的推进所推动。增长较前一年的 3.7%略有放缓，制造业和建筑业维持扩张，农业转为正增长，但采矿业增长放慢。 制造业和服务业主导行业扩张 韩国央行报告称，制造业产出增长 6.6%，轻工业和重化工业均实现增长。轻工业增长 3.8%，重化工业增长 7.8%。服务业扩张 1.8%，自 1994 年以来创下 31 年来最高增速，受交通、通信、批发和零售，以及住宿和餐饮服务带动。建筑业增长 6.3%。农业、林业和渔业增长 3.6%，扭转了此前的收缩。采矿业产出增长 1.6%，主要集中在金属采矿，而电力、燃气和供水下降 0.4%。 韩国央行国民收入团队负责人徐正锡表示，朝俄经济合作的扩大对经济增长产生了显著影响。“由于武器出口需求增加，制造业在上游和下游行业的产出均有所提升；随着俄罗斯游客人数上升以及相关交通网络扩大，服务业也随之增长，”徐说。他补充称，由于劳务派遣和部队部署，外汇收入激增。韩国国防安全战略研究

韩国外汇银行首次在 2026 年第二季度的日均外汇交易量超过 1200 亿美元。根据韩国央行 7 月 31 日发布的统计数据，日均交易量达到 121.44 亿美元。相较 2026 年第一季度的 102.65 亿美元，增长 18.3%，主要由扩大外资证券交易以及在持续汇率波动下对冲需求的增加所推动。这也是自 2008 年统计口径调整以来连续第二个季度创纪录的交易量。外资证券交易量从 2025 年第四季度月均 475 万亿韩元扩至 2026 年 4-5 月的 1,048 万亿韩元，而 2026 年第二季度美元-韩元汇率波动率仍维持在 0.52。 韩国央行将交易增长归因于扩大外资证券投资交易以及因持续汇率波动而产生的对冲需求。交易量指日均买卖交易的合计总额，包括现货外汇以及外汇衍生品。 现货外汇交易量增长 27.7%，美元-韩元交易额达 257.6亿美元 2026 年第二季度现货外汇交易量达到日均 54.11 亿美元，比上一季度增加 93亿美元（27.7%）。其中，美元-韩元交易日均量为 43.74 亿美元，比 2026 年第一季度增加 94.8亿美元（31.4%），从而推动了整体现货外汇增

韩国股市在 7 月 31 日创下盘中涨幅纪录：当地时间 11:53 AM，KOSPI 指数飙升 14.36% 至 6396.95。此次反弹得益于隔夜美股芯片股上涨带来的半导体投资情绪再度升温，以及一家大型美国对冲基金对其在 AI 和半导体股票中的杠杆持仓进行强制平仓。三星电子的市值重新站上 1 万亿美元门槛，同时全体 KOSPI 市值也在创纪录的外资净买入推动下反弹至 5000 万亿韩元以上。 KOSPI 在 7 月 31 日创下历史性盘中暴涨纪录 截至 7 月 31 日 11:53 AM，KOSPI 上涨 803.39 点（14.36%）至 6396.95。开盘后不久，该指数立即上涨超过 14%，并在一个交易时段内收复 6000 点关口。涨幅百分比与绝对点数涨幅均均为盘中历史最高纪录。开盘后 6 分钟，KOSPI 与 KOSDAQ 市场触发买方熔断机制，暂时暂停了程序性买入订单。 市值前列的 4 只股票触及日内涨停。三星电机上涨 263,000 韩元（29.92%）至 1,142,000 韩元，涨幅达到允许的最高限度。三星电子盘中涨幅超过 20%，创下其单日最大百分比涨幅。SK 海力

VIG Partners 于 5 月 31 日被投资银行业界人士选为收购 Yulgok（航天零部件制造商）的优先竞标者。JKL Partners 与 WJ Private Equity 联合体选择了 VIG Partners，胜过包括 Stick Investment、Anchor Equity Partners 和 KCGI 在内的竞争对手。该选择主要由国防安全考量以及业务连续性要求推动；由于 Yulgok 作为韩国航天工业（Korea Aerospace Industries）的关键供应商，并参与国防相关业务活动，卖方更倾向于选择本土资本而非外国投资者。该交易包括联合体全部 47.09% 的持仓，以及创始人兼当前最大股东 Wi Ho-cheol 的 47.23% 持仓中的一部分；以 100% 权益为基础，Yulgok 的企业价值在 4000 亿韩元区间内被讨论。 VIG Partners 收购 Yulgok 控股权益 JKL Partners 与 WJ Private Equity 联合体近日选定 VIG Partners 为 Yulgok 的优先竞标者。该交易目标包括联合体全部

国际货币基金组织（IMF）在一份于当地时间 30 日发布的报告中评估称，韩国的外汇储备足以在遭遇广泛冲击时充当流动性缓冲器。该评估基于 IMF 进行的全系统压力测试。IMF 在其《2026 年外部部门报告》中表示，尽管自去年年底以来汇率波动的极端性持续，但韩国的外汇储备并未给经济造成重大困难，且对消费者价格的影响仍处于可控范围内。 韩国外汇储备达 4280 亿美元 截至去年年底，韩国外汇储备为 4280 亿美元，较前一年年底的 4160 亿美元有所增长。该水平约相当于国内生产总值的 23%、短期债务的 2.4 倍、进口的 6.1 个月，以及广义货币供应量（M2）的 15%。IMF 评估认为，考虑到这些指标，在自去年年底以来汇率波动极端的情况下，该储备水平已避免出现重大经济困难。 韩元走弱由美元走强和组合资金外流推动 IMF 分析称，自去年年底以来韩元走弱源于其相对美元的疲弱，以及国内投资者增加海外股票等权益投资所导致的净组合资金外流急剧上升。韩元的实际有效汇率（REER）去年相较 2024 年平均下跌 4.6%，延续了贬值趋势。截至今年 3 月，REER 相较去年平均值下跌约 5.7%