Gate 深度报道与加密市场分析

韩国金融投资行业正等待详细监管指引，以应对 2 月代币证券制度的实施。金融监管机构正在最终确定配套法规，涵盖碎片化投资底层资产的合格标准、披露要求、场外交易平台牌照以及散户交易限额，但相关时间表已从原定的 7 月目标推迟。韩国证券存托结算公司已开始建设非上市股票和碎片化投资产品场外交易的清算结算基础设施，而碎片化投资产品的实际发行数量已从 2024 年的 60 个下降至今年截至 11 日的 14 个。行业人士强调，有必要尽快确定核心运营标准，以便证券公司和发行方获得充足时间准备实际产品和系统。该监管框架旨在应对新兴代币证券市场中资产估值可靠性和投资者保护方面的担忧。 监管时间表延后至原定 7 月目标之后 据金融委员会和代币证券行业 17 日消息，金融监管机构正在为 2 月实施的修订版《电子证券法》和《资本市场法》中有关代币证券的条款准备配套法律法规和指引。由于仍在进行额外审查，原定于 7 月公布的目标已被推迟。详细方案将涵盖碎片化投资底层资产的合格要求、证券登记声明披露、场外交易平台牌照框架以及散户交易限额。 监管方面的担忧包括：如果将难以客观估值的资产以证券形式发行，可能会降低价格可

美国战略石油储备已降至2.987亿桶，在伊朗局势长期持续的影响下，创下自1983年1月以来的最低水平。据iM Securities分析师Park Sang-hyun称，与2月下旬的水平相比，储备量已减少超过1亿桶。该分析师指出，由于基础设施老化，战略石油储备中有1.3亿桶已无法使用；与此同时，商业原油库存也在大幅下降，令特朗普政府面临制定伊朗危机退出策略的压力。 美国战略石油储备降至2.987亿桶 美国战略石油储备目前为2.987亿桶，创下自1983年1月以来的最低水平。iM Securities分析师Park Sang-hyun在近期发布的一份题为《原油库存暴跌令TACO承压》的报告中强调了这一情况。与美伊冲突爆发前的2月下旬相比，储备量已减少超过1亿桶。 基础设施老化导致1.3亿桶无法使用 据该分析师称，目前的战略石油储备中有1.3亿桶因基础设施老化而无法使用。Park表示，这一情况可能进一步加剧原油市场的不稳定。伊朗局势长期持续，也为战略石油储备进一步减少留下了空间。 商业原油库存大幅下降 商业原油库存也在大幅下降。Park表示：“如果美国原油库存因伊朗局势长期持续而进一步减少，

据 Wu Blockchain 援引的数据，与 SanDisk 股票相关的永续期货未平仓合约在各加密交易平台上的规模已达到约 17.3 亿美元，使 SNDK 成为未平仓头寸规模最大的股票永续合约市场。该数字约为 SpaceX 相关 SPCX 永续合约未平仓合约规模 9.28 亿美元的 1.86 倍，后者是该比较中规模第二大的市场。这一里程碑反映了加密货币衍生品基础设施与传统股票市场之间的交叉，因为交易者通过无到期日且可全天候交易的衍生品获得合成价格敞口。17.3 亿美元代表所跟踪平台上未平仓永续合约头寸的名义价值，而不是对 SanDisk 股票的直接投资。随着 SanDisk 股票本身出现异常波动，该市场也随之增长；在人工智能基础设施的投资者热情以及 NAND 闪存存储需求增强的推动下，SNDK 股票在 2026 年期间上涨了数百个百分点。 Binance 和 Coinbase 推出 SanDisk 永续合约 今年，多家大型加密平台新增了与股票挂钩的永续合约。Binance 于 4 月 7 日推出了 SanDisk 和 Micron 的 USDT 保证金永续合约。随后，Coinbase

俄罗斯 IT 专家 Yuri Belenkiy 于 2025 年 9 月被拘留，并于 2025 年 10 月 13 日因涉嫌资助恐怖主义而被起诉，相关指控所依据的数据由 Binance 提供给俄罗斯当局。路透社查阅的执法文件显示，该交易所分享了 Belenkiy 的加密货币捐款记录：2023 年 1 月至 2024 年 3 月期间，他向与乌克兰军方有关联的组织发送了超过 700 美元的加密货币。该案件引发了人们对 Binance 加密货币隐私保护的质疑，因为该交易所在 2023 年 9 月公开退出俄罗斯后，仍继续回应俄罗斯执法部门的请求。 俄罗斯当局利用 Binance 交易数据起诉 Belenkiy 俄罗斯调查委员会于 10 月指控这名 49 岁男子向乌克兰军方和亚速旅捐款，莫斯科将亚速旅列为恐怖组织。Belenkiy 同时持有俄罗斯护照和保加利亚居留许可。根据路透社查阅的文件，调查人员称，Belenkiy 在 2023 年 1 月至 2024 年 3 月期间转移了超过 700 美元的加密货币，以响应 Arkady Babchenko 在此期间通过其 Telegram 频道公开发起的

Ethereum 联合创始人维塔利克·布特林周日表示，Ethereum 的扩容工作可以借鉴 Bitcoin 的 Utreexo 技术。这是一种旨在减轻区块链节点存储负担的系统。布特林称赞了 Bitcoin 开发者在基于 UTXO 的架构和 Utreexo 方面所做的工作。Utreexo 允许 Bitcoin 节点在无需永久存储全部未花费交易输出的情况下验证网络。这些评论表明，随着网络扩展，Bitcoin 和 Ethereum 在区块链状态管理方面的研究正日益趋同，因为两个生态系统都在面对同一个问题：如何处理更多经济活动，同时让节点运营者能够切实进行独立验证。 Utreexo 减少 Bitcoin 节点的存储需求 Utreexo 由 Bitcoin 开发者 Tadge Dryja 提出，是一种用于 Bitcoin UTXO 集的加密累加器。Utreexo 不要求每个参与节点都保留完整的当前可花费输出集合，而是允许通过紧凑的加密结构来表示这些信息。用户提供证明，以证明交易涉及的输出确实存在。这种方法可以大幅降低运行某些 Bitcoin 节点所需的存储空间，将部分负担从持久化存储转移到加密证

一种追踪 Anthropic 隐含估值的 Binance 加密货币衍生品近期在约 1,600 美元至 1,842 美元之间交易，表明这家人工智能公司的理论估值最高可能达到 1.84 万亿美元。ANTHROPICUSDT IPO 前永续合约以 Binance 假设的 Anthropic 10 亿股基准计算隐含估值。与 Anthropic 在 5 月 28 日完成 650 亿美元 H 轮融资后的 9,650 亿美元融资后估值相比，这一数值约高出 91%。在该公司于 6 月 1 日向美国证券交易委员会秘密提交 Form S-1 注册声明草案后，这一涨势反映出交易员对 Anthropic 潜在公开上市的预期日益增强。该衍生品是以 USDT 结算的合约，旨在追踪市场对这家私营公司未来股权价值的预期，但不提供所有权、投票权或其他股东权益。据 Business Insider 报道，传统私募市场也表现出类似热情，Anthropic 股票近期在二级市场交易中的估值约为 1.5 万亿美元。 Binance 衍生品暗示 Anthropic 估值为 1.6 万亿至 1.84 万亿美元 Binance 的 A

KB Asset Management ETF 产品营销负责人 Yuk Dong-hwi 近日接受 MoneyToday 采访时建议，韩国股票投资者如果所持资产仍具备长期增长潜力且基本面未受损，就不应在市场波动期间退出市场。随着韩国股市在快速上涨后出现回调，Yuk 认为这属于正常的市场调整，而非金融体系危机或企业基本面恶化。他强调，持有半导体及其他成长型资产的投资者，即使面临短期价格波动，也应继续持有。截至13日，KB Asset Management 的“RISE 삼성전자SK하이닉스채권혼합50”ETF 上市约六个月后净资产达到4.0666万亿韩元，反映出投资者对将韩国科技股与债券相结合的混合型产品具有强劲需求。 KB Asset Management 建议在波动期间审视核心持仓 Yuk 建议投资者在市场波动期间重新审视投资组合的核心持仓。他建议将基准指数ETF或资产配置混合型ETF等能够抑制波动的产品置于组合核心，然后再加入半导体等成长主题资产。“能够产生超额收益的产品波动性很高，”Yuk表示。“如果这类产品占据组合的最大比重，就需要花时间进行重新配置。”他强调，投资者应将混合型

Bits of Gold 是以色列最大的受监管加密货币经纪商。该公司在 8 月 16 日发现第三方软件系统遭到未经授权的访问后，正在调查一起网络安全事件。公司已通知客户，约 200,000 名用户的个人和财务信息可能遭到泄露，但这一数字仍是初步估计，尚未得到 Bits of Gold 的确认。可能被访问的数据包括姓名、以色列身份证号码、邮箱地址、电话号码、IP 地址、银行账户详情以及公开的加密货币钱包地址。此次数据泄露源于一家外部供应商提供的客服和数据分析软件，而非 Bits of Gold 的核心交易或托管基础设施。客户的加密货币和法币资金未受影响。该公司强调，密码、扫描的身份证件、完整的信用卡号码和 CVV 安全码仍然安全。 被泄露的数据和对客户的影响 Bits of Gold 表示，可能被访问的信息包括姓名、以色列身份证号码、邮箱地址、电话号码、IP 地址、银行账户详情以及公开的加密货币钱包地址。该公司强调，客户的加密货币和法币资金未受影响。据该公司称，密码、扫描的身份证件、完整的信用卡号码和 CVV 安全码也未受影响。 广泛报道的约 200,000 名受影响客户这一数字仍是初步

Cardano 开发者已敲定网络即将到来的 Dijkstra 时代范围，规划了分两个阶段实施的升级：第一阶段将部署 Ouroboros Linear Leios 和嵌套交易，随后在 2027 年第二季度通过一次单独的硬分叉引入 Peras 共识增强功能。负责协调升级流程的 Cardano 生态组织 Intersect 在其最新开发更新中确认，首个 Dijkstra 硬分叉在其技术指导委员会审查后被冻结，整体范围和目标时间表仍保持不变。第一阶段目标为 2026 年第四季度，将建立 Dijkstra 账本时代并激活 Linear Leios；第二阶段预计于 2027 年第二季度通过时代内硬分叉激活 Ouroboros Peras。这些日期仍是目标而非保证，测试、生态系统准备情况以及 Cardano 的链上治理流程都可能影响部署。这种分阶段方式将 Cardano 最具雄心的两项协议改进拆分为不同的工程问题，旨在扩大交易处理能力并加快结算速度。 Linear Leios 计划于 2026 年第四季度将吞吐量提升五倍至 20 倍 Linear Leios 是 Dijkstra 第一阶段的主要扩容

YouTuber Lalal 拥有 1.94亿名订阅者。她于 16 日透露，自己以每股 280万韩元的价格买入 SK Hynix 股票后，股价却在 14 日暴跌至 16.45亿韩元，目前正饱受抑郁困扰。在发布于其频道的 Vlog 中，Lalal 表示自己每天早上醒来后都会查看股票账户，并认为自己可能患上了“熊市抑郁综合征”。医疗界报告称，自 7 月以来，与投资损失有关的精神科就诊人数已增加一倍以上，这反映出市场波动期间散户投资者面临心理健康困扰的更广泛趋势。 Lalal 以每股 280万韩元的价格购买 SK Hynix 股票 Lalal 在 Vlog 中透露，她以每股约 280万韩元的价格买入了 SK Hynix 股票。该股在 14 日的收盘价为 16.45亿韩元，出现大幅下跌。Lalal 描述了自己的日常生活：“我每天早上睁开眼睛的那一刻就查看股票账户，然后感到一阵绝望。我看不到任何好转的迹象。”她还表示，在控制饮食的同时盯盘，让她开始质疑自己为何要过如此高强度的生活。 与投资损失有关的精神科就诊人数自 7 月以来翻倍 据医疗界称，自市场不确定性加剧的 7 月以来，因投资损失导致抑郁

SafePal 于 8 月 16 日披露了一起数据泄露事件，原因是订单跟踪插件存在授权漏洞，导致未经授权的人员能够获取与硬件钱包购买相关的个人信息，约 39,798 名客户受到影响。此次泄露涉及 2025 年 3 月 2 日至 2026 年 4 月 11 日期间下单的客户，其姓名、邮箱地址、收货地址、电话号码和购买详情均已遭到泄露。该公司表示，钱包助记词、私钥、密码、支付卡信息、银行账户详情和政府身份证明文件均未遭到泄露，也没有证据表明钱包安全性遭到直接破坏或客户资金被盗。 SafePal 数据泄露暴露客户联系信息和购买数据 根据 SafePal 于 8 月 16 日发布的公告，泄露记录涵盖 2025 年 3 月 2 日至 2026 年 4 月 11 日期间下单的订单。泄露信息包括客户姓名、邮箱地址、收货地址、电话号码和购买详情。该公司强调，钱包助记词、私钥、密码、支付卡信息、银行账户详情和政府身份证明文件均未遭到泄露。SafePal 表示，没有证据显示该事件直接危及用户钱包安全或导致客户资金被盗。对于一家非托管钱包提供商而言，这一区分至关重要。虽然攻击者并未获取能够直接控制钱包所需的

截至 6 月底，三星电子和 SK Hynix 的散户股东合计超过 1100 万，六个月内增长逾一倍。这一激增反映出半导体行业的繁荣和股价上涨吸引了个人投资者。韩国成年人口约为 4300 万，如今每四名成年人中就有一人持有这两家公司的股份，使更多散户面临近期股价波动的影响。 三星电子和 SK Hynix 股东数量增至 34.61亿 据 Newsis 援引金融监督院数据，截至 6 月底，三星电子报告的散户股东数量为 34.61亿，SK Hynix 的散户股东数量为 114.32亿。两者合计为 1143.2 万，较去年年底两家公司合计 79.71亿的散户股东数量增加 112.4%。与去年 6 月底的 573 万相比，这一数字在一年内增加了 99.5%。 SK Hynix 股东基础扩大至五倍以上 SK Hynix 的增幅更大，散户股东数量从去年 6 月底的 681,671 人增加至 114.32亿，增至五倍以上。散户股东持有已发行股份总数的 67.98%。三星电子的散户股东数量在六个月内增长 89.9%，从去年年底的 79.71亿增加至 6 月底的 53.82亿。 AI 半导体需求推动散户投资

据监管文件，Greenlane Holdings 专注于 BERA 的加密货币金库截至 6 月 30 日的价值为 1640 万美元，较其 7000 万美元的成本基础下降 76.6%。这家在纳斯达克上市的公司在第二季度末持有 8130 万枚 BERA 及 BERA 等值代币，成本与公允价值之间相差 5380 万美元。估值下降源于 BERA 代币年初至今下跌 75.9%。Greenlane 曾是一家大麻配件公司，于 2025 年 10 月转型为以 Berachain 的 BERA 代币为核心的数字资产金库策略。 Greenlane 报告第二季度数字资产公允价值亏损 1910 万美元 周五，Greenlane 披露，截至 6 月 30 日，其持有 8130 万枚 BERA 及 BERA 等值代币。公司报告称，第二季度数字资产公允价值非现金亏损为 1910 万美元，导致净亏损 2480 万美元。同一时期，数字资产部门通过质押和收益活动产生了 30.9 万美元的收入。尽管估值下跌，公司仍将持仓从 3 月底的 7770 万枚 BERA 及等值代币增加至这一水平。 Greenlane 于 2025

资本市场研究院高级研究员金俊锡和张根赫于17日发布报告，分析了今年上半年KOSPI市场波动性上升的背景。研究员建议完善波动性中断（VI）触发标准，以反映个股特征，并扩大国内长期机构投资者群体，以缓解韩国股市的极端波动。该报告探讨了上半年KOSPI波动性大幅上升的背景因素。 资本市场研究院报告分析KOSPI波动性翻倍 据金融投资业界17日消息，资本市场研究院高级研究员金俊锡和张根赫在题为《审视股市波动性上升的背景》的报告中，分析了今年上半年KOSPI波动性上升的背景。报告指出，上半年KOSPI波动性显著上升。 研究员建议完善VI触发标准 研究员提出，应完善VI触发标准，以反映个股特征。该建议旨在根据不同股票的具体表现制定更精准的波动性中断机制，从而缓解韩国股市的极端波动。 报告提议扩大机构投资者群体 金俊锡和张根赫建议扩大国内长期机构投资者群体，以稳定市场波动。研究员指出，加强这一投资者基础对于缓解韩国股市的剧烈波动十分必要。 常见问题 资本市场研究院17日发布了什么报告？ 资本市场研究院发布了一份分析今年上半年KOSPI波动性上升背景的报告。高级研究员金俊锡和张根赫研究了股市波动性上升

据报道，英伟达正在洽谈向软银支持的 SB Energy 投资最多 30 亿美元。拟议投资是英伟达、OpenAI 和 SB Energy 就为俄亥俄州数据中心项目提供约 1000 亿美元信贷支持所展开讨论的一部分。这项潜在的股权投资反映出，随着 AI 公司越来越需要整合计算容量和电力供应，英伟达正逐步扩大其在核心 GPU 业务之外为 AI 基础设施提供融资的作用。 英伟达筹划对 SB Energy 进行 30 亿美元股权投资 据 The Information 报道，在俄亥俄州项目协议签署时，英伟达可能投资约 15 亿美元，并通过参与 SB Energy 计划中的首次公开募股再投资 15 亿美元。SB Energy 的目标是最早于 9 月进行首次公开募股，并可能寻求筹集至少 50 亿美元。 这笔 30 亿美元的股权投资是俄亥俄州开发项目更大融资结构的一部分。据《华尔街日报》报道，英伟达此前曾讨论过为该项目提供最多 2500亿美元的融资担保，但这些计划后来有所缩减。目前预计，英伟达初期担保的金额将低于 1200亿美元。 修订后的方案可能是由英伟达为计划中的 10 GW 数据中心园区首期 5

菲律宾能源部长 Sharon Garin 于 8 月 17 日星期一宣布，菲律宾燃油价格将从 8 月 18 日星期二起上涨。汽油每升上涨 P2.49，柴油每升上涨 P3.84，煤油每升上涨 P5.01。此次上涨发生在上周下调之后，当时石油公司将汽油、柴油和煤油的泵价分别下调了每升 P4.70、P4.30 和 P4.88，燃油市场依然动荡不定。菲律宾是石油产品净进口国，因此当地泵价容易受到全球油价波动、汇率变动以及国际供应路线中断的影响。 能源部长宣布 8 月 18 日燃油价格上涨 能源部长 Sharon Garin 于 8 月 17 日星期一在新闻发布会上宣布了 8 月 18 日至 24 日当周的以下燃油价格调整： 汽油：每升上涨 P2.49 柴油：每升上涨 P3.84 煤油：每升上涨 P5.01 此次调整将于 8 月 18 日星期二生效。 近期燃油价格历史显示市场波动 此次最新上涨发生在上周燃油价格下调之后，当时石油公司将汽油、柴油和煤油的泵价分别下调了每升 P4.70、P4.30 和 P4.88。此次下调让驾车者在 7 月下旬燃油价格大幅上涨后获得了一些缓解。 7 月 28 日，汽

一名 29 岁的昆士兰男子因一款虚假的加密货币交易应用损失了超过 166,000 美元。该应用显示捏造的利润，并将他引导至一个冒充客服的 AI 聊天机器人。截至目前，澳大利亚人已报告因欺诈性投资计划损失超过 4500 万美元；2025 年全年报告的损失则超过 1.6亿美元。警方表示，有组织犯罪网络正利用 AI 捏造完整的虚假投资生态系统，包括评论、顾问人设、克隆声音和虚假交易平台，并提醒人们核实牌照信息，在划转资金前暂停操作。 昆士兰男子因虚假加密交易应用损失 166,000 美元 这名昆士兰男子在一则网络广告将他引导至该平台后，安装了一款交易应用和一个与其加密货币钱包关联的浏览器扩展程序。他看到账户上显示的收益后，便划转了加密货币。这种假象仅持续了几天，随后未经授权的交易耗尽了他的资金。他试图寻求帮助，却被引导至一个 AI 聊天机器人，而不是真正的客服。 澳大利亚人今年报告投资诈骗损失 4500 万美元 根据 Scamwatch 的数据，截至目前，澳大利亚人已报告因欺诈性投资计划损失超过 4500 万美元。2025 年报告的损失超过 1.6亿美元，当年投资诈骗是澳大利亚报告损失金额最

10x Research 创始人 Markus Thielen 表示，比特币要在 2030 年前达到每枚 100 万美元，需要约 15 万亿美元的新资本流入，并在 8 月 15 日发布的言论中称这一目标“在数学上不可能实现”。Thielen 在接受 Cointelegraph 采访时表示，所需资金相当于整个美国股市价值的约四分之一在四年内流入。根据 CoinGecko 的数据，比特币在 8 月 17 日的交易价格为 62,773 美元，市值约为 1.26 万亿美元，而其历史最高纪录仍为 126,080 美元，于 2025 年 10 月 6 日创下。 Thielen 计算比特币达到 100 万美元所需的 15 万亿美元资本 Thielen 估计，比特币升至七位数需要“从目前的水平来看，我认为要上涨 15 倍”。他表示：“要推动价格真正大幅上涨，需要数万亿美元的资金，这就是为什么我们不像那些观点一样看涨，因为我们认为那些观点在数学上完全不现实。” 比特币总量上限为 2100 万枚，其中约 2007 万枚已经进入流通。Thielen 于 2023 年 11 月在新加坡创立了 10x Rese

日本内阁府报告称，该国实际 GDP 在第二季度环比增长 0.3%，连续第三个季度实现增长。此次增长主要由霍尔木兹海峡遭封锁后石油进口减少所推动，带动进口总量整体下降 1.5%。然而，据《日本经济新闻》发布的数据，国内需求拖累增速 0.2 个百分点，个人消费下降 0.02%，为八个季度以来首次下滑；资本投资则下降 1.2%，连续第二个季度下滑。 进口减少推动外部需求增长 外部需求为日本第二季度经济增速贡献了 0.5 个百分点，主要得益于进口收缩，而非出口扩张。进口下降 1.5%，源于霍尔木兹海峡实际遭封锁后石油进口暂时大幅减少。根据 GDP 的计算方法，进口额会从总产出中扣除，这意味着进口减少会在数学上推高 GDP 增速。该季度 GDP 年化增速达到 1.1%。 个人消费和资本投资下降 个人消费占日本 GDP 的一半以上，下降 0.02%，为八个季度以来首次下滑。4 月涨价后，香烟消费减少。由于高中免费教育计划扩大，家庭学费支出也有所下降。住宿和餐饮支出仍然疲软。内阁府分析指出，中东局势不稳定导致消费者信心恶化，进而促成消费下降。 汽车和空调购买量有所增加，原因是政府在 3 月底取消了汽

DefiLlama 创始人 0xngmi 表示，在着手让 Apple 将冒充 DefiLlama 的应用从 App Store 下架期间，DefiLlama 将其官方移动应用的发布推迟了数月。DefiLlama 团队加载了一个测试钱包，安装了欺诈应用，记录钱包资金随后被盗空的过程，并将证据提交给 Apple。几天后，Apple 便下架了这款虚假应用。推迟发布是为了确保用户免受诈骗，再推出正版应用。在采取演示钱包被盗空的行动之前，该团队已花费数月向 Apple 举报商标侵权和冒充行为。Apple 面临的应用审核挑战包括：2025 年拦截超过 22,000 次欺诈性应用提交，这些应用抄袭其他应用、属于垃圾应用或以其他方式误导用户。 DefiLlama 团队演示钱包被盗空，以促使 Apple 采取行动 0xngmi 于 8 月 15 日写道，该团队数月来一直在向 Apple 举报一款虚假的 DefiLlama 应用，理由是商标侵权和冒充行为。他写道：“随后，我们给一个小额钱包充值，下载了该应用。正如预期的那样，钱包资金被盗空了，于是我们将此事举报给 Apple。几天后，该应用就被下架了。”