Gate 深度报道与加密市场分析

Falcon Finance 今年推出了三款数字资产产品：fUSD（一种受监管的数字美元）、萨尔瓦多的现实世界资产代币化流程，以及 Falcon Card 支付产品。这些产品旨在扩大机构和普通用户对基于区块链的金融产品的使用，同时连接数字资产与受监管的金融服务。fUSD 由 Anchorage Digital 发行，并由 CeffuGlobal 提供托管；萨尔瓦多流程聚焦于代币化 GPU 远期合约，首位买方为 nearai；Falcon Card 支持在 90 多个司法管辖区消费 USDf，且不收取订阅费。 Falcon Finance 为机构推出受监管数字美元 fUSD fUSD 是由 Anchorage Digital 发行、通过与 CeffuGlobal 的托管安排获得支持的受监管数字美元。该产品面向希望接触数字美元基础设施、同时继续使用受监管金融服务的机构参与者。Falcon Finance 将 fUSD 定位为一种收益导向型数字美元产品，目标年化收益率约为 3%。该结构为机构持有和部署以美元计价的数字资产，同时参与区块链经济提供了一种机制。Anchorage Digital

美国 10 年期国债收益率于 9 月 15 日（当地时间）达到 5.04%，创下约 20 年来的最高水平。据 Yonhap Infomax 海外利率数据，收益率于凌晨 4:03 达到 5.0450% 的峰值，为 2007 年 7 月 18 日触及 5.0638% 以来的最高水平。此次上涨发生在联邦公开市场委员会（FOMC）利率决议前一天，受市场对加息的预期推动，CME FedWatch 显示 9 月加息的概率为 92.5%。促成这一走势的因素包括美国财政赤字、人工智能公司大规模发行债券，以及高油价引发的通胀担忧。 截至 9 月 15 日上午 7:33，收益率已下降约 4 个基点，至 5.0040%。 CME FedWatch 反映 9 月加息概率为 92.5% 据 CME FedWatch 数据，截至 9 月 15 日上午 7:20，联邦基金利率（FFR）期货市场反映出 9 月加息的概率为 92.5%。在 FOMC 决议公布前，市场定价显示收紧政策的可能性占据主导。 分析师指出通胀压力和美联储信誉担忧 BMO Capital Markets 策略师 Vail Hartman 表示：“如

据周二发布的《金融时报》报道，波兰国有控股能源巨头 Orlen 在 2023 年底执行的一笔失败的委内瑞拉石油交易中损失了 2.3 亿美元，该交易高度依赖 Tether USDT 付款。Orlen Trading Switzerland 于 2023 年 12 月 4 日向总部位于迪拜的 Hannon International Middle East 支付预付款，以购买委内瑞拉国有石油公司 PDVSA 的 600 万桶原油，但在 2024 年 3 月 28 日终止合同前，仅收到价值约 2900 万美元的石油。该交易发生时，PDVSA 开始要求以 USDT 支付部分款项，以规避美国金融制裁，而大部分预付款通过多名中间人的一系列加密货币转账消失。 Orlen 通过迪拜中间商为委内瑞拉原油汇出 2.3 亿美元 该交易由 Samer Awad 策划，他曾是 Orlen Trading Switzerland（OTS）的高管；OTS 是波兰国有控股能源巨头 Orlen 旗下的交易子公司。Orlen 于 2023 年 12 月 4 日向 Hannon International Middle E

Reward AI推出了 OM-1，这是一款旨在直接从人类操作数据中获取物理智能的机器人基础模型。该公司称，该系统无需遥操作数据、在机器人上进行训练或针对特定机器人进行微调，即可在不同机器人本体之间实现零样本泛化，包括桌面机械臂、工业机械臂和人形机器人。该方法将人类示范采集、感知、学习、推理和控制整合为一个单一的栈。 Omnibody Hand采集人类操作数据 该系统的基础是 Omnibody Hand，这是一款基于团队此前斯坦福研究项目 DexCap 打造的可穿戴七自由度设备。该手部设备并非逐关节复制人手，而是围绕功能能力进行设计：选择有用的接触点、在掌中重新调整物体方向，以及在精确抓握和力量抓握之间平稳转型。符合人体工学的设计能够适应手部大小和手指比例的差异，确保记录的动作反映自然且未经补偿的人类行为。 在此基础上的是“One Data Interface”层，它结合高频触觉反馈、接近感知、手部内置全局快门摄像头和电磁手部姿态追踪，以人类动作的全速采集示范。该公司报告称，在受控测试中，通过电磁感知增强视觉惯性追踪，使高速状态下的平均超调误差降低了 60%；同时，力数据会沿轨迹记录，

Morpho 已与 Zama 合作，通过 Morpho 机枪池为资金配置者提供机密收益率选项。该合作使投资者能够将资金存入包括 SteakhouseFi 和 Bitwise 在内的机构策划的机枪池，同时无需披露其投资策略或账户余额。此次合作旨在满足收益率投资者对隐私的需求，从而吸引机构关注。Morpho 运营于竞争激烈的加密货币收益率市场，而对于寻求机构采用的平台而言，保密功能可能成为一项差异化优势。 Morpho 与 Zama 支持机密机枪池存款 该合作允许资金配置者将资金存入由不同机构策划的 Morpho 机枪池，同时无需披露其策略或余额。参与的机枪池策划方包括 SteakhouseFi 和 Bitwise。Morpho 通过其机枪池基础设施提供去中心化的收益率生成解决方案。机密存款功能旨在保护投资者隐私，同时让投资者获得多个策划方策略带来的收益机会。 合作瞄准重视隐私的机构投资者 Morpho 与 Zama 的合作面向希望对其收益率投资保持隐私的资金配置者。该合作满足了重视金融交易保密性的细分市场需求。Morpho 将机密收益率产品定位为对加密货币金融领域日益增长的隐私导向平台需

Finastra 与 Komgo 同意通过 API 集成互联其贸易融资平台，旨在减少银行与企业客户之间的人工操作。Komgo 的 Konsole 平台将通过 Trade Innovation Nexus 集成层连接至 Finastra Trade Innovation。该合作旨在解决贸易融资领域长期存在的挑战：文件、消息和授权数据通过不同渠道，在企业系统、银行门户和后台平台之间流转，工作人员需要重新录入或核对信息，之后担保、备用信用证或跟单信用证才能继续处理。 拟议的连接旨在实现 Konsole 与 Trade Innovation 之间的结构化信息传递，同时无需银行替换现有的核心贸易融资基础设施。公告未提供生产上线日期，未透露首个部署该方案的银行，也未披露商业条款。 Nexus 提供集成层 Finastra 将 Trade Innovation Nexus 描述为一个开放式 API 层，用于将其贸易融资记账引擎与第三方服务连接起来。在此次合作下，Nexus 将提供接入 Komgo 多银行企业渠道的途径。 Konsole 让企业和金融机构能够通过共享的数字环境管理与贸易工具相关的通信和

KuCoin 于 9 月 15 日推出了两款专业管理的投资产品，并将全天候多资产策略–本金保障和加密资产多策略加入其 KuCoin Wealth 平台。这两款产品的最低认购金额为 100 USDT，涵盖传统市场和数字资产市场的多种投资策略。该交易所将此次推出定位为缩小专业管理策略与数字资产投资者之间准入差距的一步，并延续了近期对现实世界资产（RWA）整合的关注。 KuCoin 推出两款最低认购金额为 100 USDT 的管理型产品 KuCoin Wealth 新产品的最低认购金额为 100 USDT，降低了专业管理策略的准入门槛。过去，此类策略通常要求较高的最低投入金额，且开户流程较为复杂。该平台目前为高净值用户和专业用户提供定期投资和量化策略服务。这两款新增产品将相关业务拓展至专注于 RWA 的多资产配置策略和专业管理加密策略。 全天候策略通过 RWA 敞口实现资本保值 全天候多资产策略–本金保障是 KuCoin Wealth 首款专注于现实世界资产的产品。该产品通过多元化策略组合，为传统资产类别提供敞口，并将资本保值作为首要目标。该产品采用全天候配置框架，涵盖权益多空、量化和商品交

Hana Securities（韩国韩亚金融集团旗下的券商）于 9 月 11 日在首尔汝矣岛的 Hana Securities 总部与 Upbit Global 签署了一份谅解备忘录。该协议以新加坡为合作基地，围绕数字资产投资模式、产品与服务开发、技术基础设施以及潜在的联合投资建立合作关系。两家公司目前均已在新加坡开展业务。随着韩国着手建立证券型代币发行的监管框架，这一城邦正成为双方合作的区域枢纽。 Hana Securities 与 Upbit Global 瞄准数字资产产品 Upbit Global 是一家总部位于新加坡的控股公司，负责统筹 Upbit 的国际数字资产业务。Hana Securities 将其在经纪、金融和资产管理方面的专业能力带入此次合作。两家公司计划在多个领域开展合作，包括开发数字资产投资业务模式、相关金融产品与服务、基础设施和系统，以及联合投资机会。 此次合作将 Hana Securities 的金融和资产管理能力与 Upbit Global 的数字资产专业知识相结合，以开发面向数字资产市场的投资产品、服务和基础设施。Hana Securities 在新加坡运

Balancer DAO 已提议关闭其去中心化金融协议，并将剩余金库资产分配给 BAL 代币持有者。该治理提案由 Balancer 金库委员会成员、Balancer Labs 前首席执行官 Marcus Hardt 提出，呼吁有序关闭协议，停止新业务开发，并逐步结束协议运营。该提案发布距 2025 年 11 月的一次漏洞利用事件约六个月；此次事件从多个区块链上的 Balancer v2 池中盗走了约 1.28 亿美元，导致 Balancer Labs 结束运营。尽管代币持有者在 4 月批准了一项旨在削减成本、结束代币发行并简化代币模型的重组方案，但这些举措未能转化为该去中心化金融协议的持续收入增长。 Balancer 提议在 $128M 漏洞利用事件后逐步结束协议 该提案呼吁有序关闭协议，并在法律和运营层面尽可能完成 DAO 的关闭。Hardt 表示，代币持有者此前已批准一项重组方案，旨在通过降低成本、结束代币发行、简化代币模型以及增加协议收入的使用，使 Balancer 恢复盈利。 “Balancer 已经努力过了，”Hardt 写道。“4 月，代币持有者批准了一项计划，旨在让协议在

Kraken 推出了金库，允许符合条件的客户将 SPYx、QQQx 和 NVDAx 股票代币资产配置到链上借贷策略中。该交易所表示，收益率会持续累积，并以存入的同类 xStock 支付。该产品旨在提升原本闲置持仓的资本利用率，将股票代币从交易工具扩展为去中心化金融策略所使用的抵押品。 这些金库可通过 Kraken 和 Kraken Pro 向欧洲经济区及其他受支持市场中的符合条件客户提供。美国、英国、加拿大、澳大利亚和阿联酋不支持这些产品。客户可以配置低于 1 美元的资金，并随时申请出金，但 Kraken 表示，xStocks 将在三天内返还。 Kraken 金库通过链上借贷和抵押品借款产生收益率 Veda 提供金库基础设施，Sentora 负责设计和制定策略。配置的 xStocks 可用于包括 Solana 上 Kamino 在内的链上市场。Kraken 的支持材料称，该金库策略可以以 xStocks 作为抵押品借入稳定币。如果抵押品价值、流动性或预言机条件不利于该头寸，这种结构会带来强制平仓风险。尽管用户通过 Kraken 的界面进入该产品，但智能合约、协议、交易对手方和公链风险仍

Broadridge 将其数字资产平台扩展至美国，使经纪交易商、注册投资顾问和财富管理机构能够将加密货币和代币化证券与传统投资并列配置。在加拿大提供该平台后，公司宣布在美国推出该平台。对于美国投资者和财富管理机构而言，数字资产正从边缘话题走向主流投资讨论，推动了对集成运营基础设施的需求。该平台连接托管机构、钱包提供商、流动性公司和合规服务商，同时允许财富管理机构保留现有的账簿和记录系统，从而应对将加密货币添加到既有顾问和报告工作流程中的运营复杂性。 Broadridge 将数字资产整合至现有账簿和记录中 Broadridge 表示，机构可以通过该平台支持顾问主导型账户和自主交易账户。传统资产和数字资产头寸可以出现在同一客户体验中，同时现有的 Broadridge 或第三方系统继续向下游服务提供数据。这种运营模式解决了许多早期数字资产产品的弱点：财富管理机构可以通过独立账户向客户提供加密货币访问权限，但顾问可能缺乏合并视图，运营团队也可能面临第二套对账、报告和监督流程。 该方案将数字资产整合至既有的顾问、运营和报告工作流程中，包括确认单、对账单、税务流程、监管报告、托管、治理和代理投票。

日本铠侠控股公司正考虑在美国发行上市股票，最早可能于明年筹资至少 100 亿美元。据彭博社周二报道，知情人士称，这家存储芯片制造商正考虑发行美国存托凭证（ADRs），并与美国银行、高盛和摩根大通讨论潜在发行事宜。在 AI 相关存储芯片需求依然强劲之际，此举紧随韩国 SK 海力士进军美国投资者市场的步伐。 SK 海力士 7 月在纳斯达克上市筹资 265 亿美元 SK 海力士 7 月在纳斯达克上市时筹资 265 亿美元，创外国公司在美国发行股票的最大规模。该公司的 ADRs 定价为 149 美元，开盘价为 170 美元。截至 9 月 10 日，该股上涨超过 30%，随后在 AI 相关股票遭遇更广泛抛售后回落。 铠侠确认筹备 ADR 上市，但时间表尚未确定 铠侠确认正在准备在美国交易所上市其 ADRs，但表示时间和结构尚未确定。这家总部位于东京的公司的股价今年已飙升近 400%，市值达到约 1830 亿美元。据彭博社报道，在日本回购价值数十亿美元的股票后，潜在发行将为铠侠带来更高的流动性，并帮助其接触更广泛的美国投资者群体。铠侠是日本领先的 NAND 闪存和 SSD 制造商，与三星、SK 海

Webull 计划在 9 月中旬向符合条件的合约客户开放 CME Group E-nano S&P 500 和 E-nano Nasdaq-100 合约的交易权限。该经纪商宣布，这些合约的规模是相应 Micro E-mini 合约的十分之一，旨在让零售交易者以更小的增量调整指数敞口，并降低单份合约对应的美元名义金额。此举反映出零售市场正转向更小的合约单位和更易获取的衍生品产品这一更广泛的趋势，各平台正寻求满足账户规模较小以及需要更精准进行头寸规模管理的交易者的需求。 CME E-nano 合约将敞口降至 Micro E-mini 规模的十分之一 CME 将 E-nano 合约设计为相应 Micro E-mini 合约规模的十分之一，使交易者无需承担一份 Micro E-mini 合约对应的全部名义敞口，即可建立或减少指数头寸。较小的合约面额旨在让零售交易者以更小的增量调整指数敞口，并降低单份合约对应的美元名义金额，但实际保证金由经纪商和清算安排决定，并可能随市场状况变化。 Webull 集团总裁兼美国 CEO Anthony Denier 表示：“我们的愿景是确保 Webull 能够持

Lotte Card 于15日宣布，公司召开紧急董事会会议，决定发放382亿韩元的中期现金股息。去年，Lotte Card 的股息总额为236亿韩元，因此此次中期股息较去年股息总额约高出62%。这是 Lotte Card 首次向其大股东 MBK Partners 发放中期股息。鉴于该公司去年因网络安全事件受到停业制裁，这一股息决定的适当性在金融业界内外引发了争议。 Lotte Card 首次向 MBK Partners 发放中期股息引发争议 Lotte Card 解释称，由于去年经营业绩下滑，2025年度结算股息金额有所减少。因此，公司综合考虑了根据股东价值提升计划进行的股东回报、当年预期业绩以及资本充足率后，决定发放此次中期股息。 去年，Lotte Card 因为积极应对风险而保守计提准备金，加上网络安全事件相关的一次性成本，录得798亿韩元净利润，同比下降41.9%，导致股息总额减少。 公司报告称上半年盈利增长55.5%，扭转去年跌势 相比之下，基于今年上半年的业绩，公司通过积极的风险管理和提升成本效率，实现647亿韩元净利润，同比增长55.5%。Lotte Card 预计，其年末

在缺乏可执行的安全标准的情况下，人工智能公司的自愿承诺将在竞争压力和中美竞争的双重作用下暴雷。大西洋理事会专家在周日发布的一份分析中作出了上述判断。该分析考察了执行机制，并质疑各国政府是否具备足够的专业知识，来判断日益强大的人工智能系统何时变得不安全。大西洋理事会“民主+科技倡议”的常驻高级研究员Konstantinos Komaitis表示，自愿承诺无法替代独立监督、可衡量的阈值，以及跨越阈值后应承担的后果。 OpenAI要求明确协调放缓开发的法律问题 在其首席科学家Jakub Pachocki警告称，现有保障措施不足以让人工智能以全速开发的方式在更长时间内保持负责任之后，OpenAI向立法者询问，竞争对手之间能否合法同意放缓开发，而不违反反垄断法。若单独放缓开发，人工智能公司将面临竞争风险；若采取协调行动，则会引发反垄断方面的担忧。 中国质疑美国人工智能安全法规背后的动机 大西洋理事会中国问题高级常驻研究员Kenton Thibaut写道，各国政府之间的合作面临互不信任，北京担心华盛顿可能利用安全规则来维持其技术领先地位。Thibaut表示，官方消息人士坚持认为，华盛顿不能单方面定

Avalanche 将为 UAE PASS 数字保险库提供区块链基础设施。UAE PASS 是一项国家级数字身份系统，服务于阿拉伯联合酋长国超过 1200 万人。该计划涉及阿联酋电信和数字政府监管局（TDRA）与 Deca4 合作，将基于区块链的验证整合到平台的文件认证功能中。数字保险库旨在通过建立官方文件真实且未被篡改的证明，强化国家数字身份系统对官方文件进行验证、访问和共享的方式。 TDRA 与 Deca4 将 Avalanche 整合至 UAE PASS 数字保险库 此次整合代表着区块链技术在政府数字服务领域的进一步拓展。TDRA 正与 Deca4 就该计划展开合作，预计 Avalanche 技术将为数字保险库背后的基础设施提供支持。 UAE PASS 是该国的国家级数字身份平台，允许公民、居民和访客验证身份，并访问政府及私营部门服务。该平台还支持电子签名以及与组织进行数字互动等功能。 计划中的 Avalanche 整合重点关注数字保险库，该功能为用户提供集中访问和共享经过验证的官方文件的方式。该系统旨在将区块链技术作为验证流程的一部分，而不仅仅是提供数字存储。 Avalanch

Arthur Hayes 是加密社区的知名人物，他对 Technocore 诗歌竞赛中可能存在的协调投票表示担忧。在最近的一条推文中，Hayes 表示，有强有力的证据表明，一些参与者没有遵守竞赛规则。这种情况可能导致参赛作品被取消资格，损害社区信任，并影响未来对类似活动的参与。 Hayes 指称 Technocore 竞赛存在违规行为 Hayes 的推文获得了大量互动，收获 151 个赞和 16 次转发。他断言，有强有力的证据表明参与者之间可能存在协调投票行为。目前，更广泛的加密货币市场正经历混合信号，各种资产呈现出不同的动能。Hayes 关于可能存在违规行为的断言，可能会阻碍参与者，并影响竞赛未来的结构。 CryptoHayes 举办社区驱动型竞赛 CryptoHayes 是加密社区中颇具影响力的组织，以举办各种活动而闻名，其中包括鼓励用户发挥创意的竞赛。围绕 Technocore 竞赛的审查凸显了维护社区驱动型项目诚信的重要性，因为信任对于持续参与和支持至关重要。 常见问题 Arthur Hayes 对 Technocore 竞赛提出了哪些担忧？ Arthur Hayes 对 Te

灰度研究主管 Zach Pandl 发布了一份分析，论证比特币可以在机构私募市场组合中发挥分散风险的作用。该报告指出了机构资产配置中的一个结构性弱点：私募股权、风险投资、房地产和私募债务尽管表面上实现了多元化，却往往集中暴露于相同的宏观经济驱动因素。私募市场已成为机构组合的标准组成部分，在公开股票和债券之外提供收益来源，但这些资产类别仍然对经济增长、融资成本、流动性状况和公开市场估值保持敏感。 比特币与私募市场资产呈现低相关性 该分析指出，私募资产类别尽管表面上种类多样，却往往仍然对相同的底层因素保持敏感：经济增长、融资成本、流动性状况和公开市场估值。一个分散配置于多种私募资产类别的组合，纸面上看似实现了多元化，实际上可能集中暴露于单一宏观经济周期。报告称，比特币的投资逻辑源自完全不同的一组驱动因素。其价值主张围绕固定供应量、全球可及性、流动性以及对原生数字稀缺性的日益增长的需求展开。尽管数字货币仍会受到市场周期波动的影响，但其收益驱动并不依赖支撑私募股权和私募债务的经济增长或信贷状况。灰度数据显示，比特币与私募市场历来保持低相关性，这表明比特币能够实现真正的风险分散。 适度配置历来能

Monad 已集成 USDC，加密推特评论员 1inch 宣布了这一消息。此次集成使 USDC 用户能够在 Monad 上进行兑换。Monad 被描述为速度最快的以太坊虚拟机链之一。根据 1inch 的公告，此举反映了加密市场日益重视流动性和交易速度的趋势，有望提升用户参与度和交易效率。 1inch 宣布在 Monad 平台集成 USDC 1inch 在该平台发布的推文中强调了此次集成。USDC 用户现在可以通过 Monad 的基础设施进行兑换，该基础设施以以太坊虚拟机链的形式运行。公告强调，Monad 的高速交易能力是此次集成的一项关键特性。 USDC 和 Monad 技术概况 USDC 是一种旨在保持价值稳定、与美元挂钩的稳定币。Monad 构建于以太坊之上，专注于提供高性能交易。该平台旨在提升交易速度并降低交易成本。此次集成符合 Monad 在加密领域持续改善用户体验的目标。 常见问题 1inch 宣布了哪些关于 USDC 和 Monad 的消息？ 1inch 宣布 USDC 已集成至 Monad 平台，使 USDC 用户能够在这个被描述为速度最快的以太坊虚拟机链之一的平台上进行

据 @AmrTHeisenberg 的分析，在即将召开的美联储会议前，散户比特币投资者带来的资金流入比鲸鱼交易高出106%。这种背离表明，散户投资者正在减少其比特币敞口，而鲸鱼向交易所发送的 BTC 数量也在减少。随着比特币在低交易量下测试 $64,000 至 $65,000 的阻力范围，这种行为转变正在发生，反映出加密货币交易者谨慎的市场情绪。 比特币测试 $64,000-$65,000 阻力范围 随着交易者监测市场的方向性信号，比特币继续测试 $64,000 至 $65,000 的阻力范围。散户 BTC 流入量比鲸鱼交易高出106%，标志着投资者行为出现显著背离。鲸鱼向交易所发送的比特币数量减少，而散户参与者也在降低其对该加密货币的整体敞口。 谨慎情绪下交易量维持低位 目前，比特币市场交易量较低，投资者正在等待美联储会议的进展。$65,000 水平是交易者关注的关键阻力位。作为领先的加密货币，比特币的表现会受到美联储政策决定的直接影响，这也将影响加密货币交易者和投资者所处的市场环境。 常见问题 散户比特币资金流入超过鲸鱼交易多少百分比？ 据 @AmrTHeisenberg 的分析，