Gate 深度报道与加密市场分析

LG 电子公布第三季度合并营业利润为 7818 亿韩元，前 9 个月累计营业利润首次超过 4 万亿韩元，但股价下跌 10.11% 至 209,000 韩元。营业利润较市场预期的 9417 亿韩元低 17%。Hana Securities 维持“买入”评级和 260,000 韩元目标价格，并强调公司 AI 数据中心冷却业务相较于短线盈利波动所具备的增长潜力。 LG 电子第三季度营业利润低于市场预期 17% LG 电子第三季度合并营收达到 23.827 万亿韩元，营业利润为 7818 亿韩元，同比分别增长 8.9% 和 13.5%。营业利润较市场共识预期的 9417 亿韩元低 17%。Hana Securities 指出，该业绩较其自身预期低 25%，并将这一跑输归因于韩元贬值对合并子公司的影响，以及 ES（供暖、通风和空调）部门面向未来业务的投资成本。该股在交易日收于 209,000 韩元，下跌 10.11%。 LG 电子完成英伟达 AI 数据中心冷却系统认证 LG 电子已完成英伟达对 600 千瓦、1 兆瓦和 2.6 兆瓦容量级 AI 数据中心冷却系统的认证，并正按容量等级逐步推进。公

据 Adobe Analytics 数据，2025 年黑色星期五当天，比特币交易价格接近 91,000 美元，而美国网购者的消费额创下 118 亿美元的纪录。尽管零售消费额较上一年的 108 亿美元增加 9.1%，但该加密货币的价格已较 11 月初超过 110,000 美元的水平下跌约 17%。根据将三年的黑色星期五数据与加密货币市场表现进行比较的分析，这种背离表明，假日购物期间比特币的价格走势主要受包括美联储政策和监管进展在内的宏观因素驱动，而非消费者零售活动。 三年数据显示黑色星期五消费与比特币价格并无相关性 据 Adobe Analytics 报告，美国黑色星期五在线销售额从 2023 年的 98 亿美元增至 2024 年的 108 亿美元，随后在 2025 年达到 118 亿美元。美国国家零售联合会预计，2025 年假日季总消费额将首次超过 1 万亿美元，达到 1.01 万亿美元至 1.02 万亿美元之间。 比特币在同期的价格轨迹则呈现出不同模式。2023 年黑色星期五当天，该资产的交易价格约为 37,720 美元。到 2024 年黑色星期五时，其价格已飙升至约 97,000

根据 DeFiLlama 数据，与现实世界资产挂钩的链上永续合约未平仓合约量于 10 月 7 日达到 57.8 亿美元，较年初增长 25.6 倍。此次扩张发生在至少 10 家平台推出 RWA 永续合约之后，而年初仅有一个平台。根据 Crypto Briefing 报道的 a16z crypto 分析，8 月月度交易量达到 1173 亿美元，同比增长 44 倍，其中约 86% 的交易量通过链上结算，而非通过中心化订单簿结算。 TradeXYZ 和 Variational 掌控 RWA 永续合约市场 84% 的份额 据 Cryptopolitan 报道，TradeXYZ 的未平仓合约量为 38.66 亿美元，约占总量的 67%。Variational 以 9.6817 亿美元排名第二，约占 17%。两家平台合计约占所有 RWA 永续合约未平仓合约量的 84%。 QFEX 的未平仓合约量为 2.7461 亿美元，GMTrade 为 1.8972 亿美元，Lighter 则略高于 1 亿美元。Ondo、Extended、Entropy、edgeX 和 RISEx 各自的未平仓合约量均不到 80

周三，黄金跌至约两个月来的最低水平，下跌约 1.6% 至每盎司 4,096 美元。尽管金价下跌，中国黄金购买量连续增长的纪录仍延续至第 23 个月。此次抛售发生之际，美国 10 年期国债收益率攀升至 5.3% 以上，创 20 多年来最高水平；美元指数上涨约 0.7%。官方储备数据显示，中国黄金持有量从 8 月的 7,673 万盎司增至 9 月的 7,747 万盎司。这一对比表明，在收益率上升和美元走强推动的剧烈调整面前，持续的央行需求也无法阻止金价大幅回调。 12 月交割的美国黄金期货合约跌向 4,122 美元。白银、铂金和钯金也大幅下跌，表明此次走势不仅限于黄金抛售。 中国 9 月增持 74 万盎司 据中国人民银行公布的储备数据，中国官方黄金持有量从 8 月的 7,673 万盎司增至 9 月的 7,747 万盎司。增加 74 万盎司标志着中国连续第 23 个月增持黄金，延续了该国稳步多元化储备的趋势。 几天前，全球黄金 ETF 持仓量达到创纪录的 4,189 吨，而中国在 8 月又增持了 20.2 吨。ETF 和央行需求的结合帮助黄金保持了异常强劲的韧性，即使借贷成本不断上升。 自

Flutter Entertainment（FLUT）股价于当地时间7日因花旗集团将其评级上调至“买入”而上涨0.12%，至76.35美元。截至当地时间上午10:09，该股上涨0.09美元。花旗集团将Flutter的投资评级从“中性”上调至“买入”，理由是市场对巴西市场和美国9月体育赛事结果的担忧导致近期股价跌幅过大。花旗分析师Monique Pollard表示：“近期因市场担忧巴西市场和美国9月体育赛事结果而导致的股价疲软已经过度。” 花旗集团将Flutter Entertainment评级上调至“买入” 花旗集团于当地时间7日将Flutter Entertainment的投资评级从“中性”上调至“买入”。分析师Monique Pollard解释称，市场对巴西市场和美国9月体育赛事结果的担忧导致近期股价疲软，股价因此跌幅过大。此次评级上调反映出花旗集团认为市场对这些短期不利因素反应过度。 花旗预计第三季度毛利率为40%，美国投注额增长13.5% 花旗集团预计Flutter第三季度毛利率将达到40%，同比上升0.2个百分点。该机构预计美国总投注额将同比增长13.5%，增长动力来自NFL

Solana 区块链网络的开发活动在 9 月创下新高，月活跃程序超过 8,400 个；与此同时，有资金的钱包数量增长 38.5% 至 1610 万个，日活跃稳定币地址数量同比增长 269% 至 888,000 个。该增长发生之际，网络应用生态系统每月产生约 1.8 亿美元收入，占同期区块链应用总收入的 32%。这一扩张反映出 Solana 开发者和用户生态系统的广泛采用，活跃度已从核心基础设施扩展至包括去中心化金融平台、交易服务和支付系统在内的多种应用。 Solana 9 月月活跃程序超过 8,400 个 Solana 的月活跃程序在 9 月超过 8,400 个，创下区块链开发活动的新纪录。该指标反映了当月在网络上部署、使用或以其他方式进行交互的程序数量。 一些数据源给出的估算较低，认为活跃程序数量约为 7,699 个，其中约有 3,118 个程序与用户保持持续互动。不同估算之间的差异反映了数据收集方式和活跃度定义的不同。不同方法会根据互动频率或用户参与持续性的不同标准，判断某个程序是否活跃。 套利机器人和三明治攻击机器人是活跃程序中最大的类别，反映出自动化交易和交易相关策略在 Sol

美股于 10 月 7 日下跌，油价和国债收益率飙升，令主要指数的投资者情绪承压。截至当地时间上午 9:40，道琼斯工业平均指数下跌 461.09 点（0.89%）至 51,060.19 点，标普 500 指数下跌 47.25 点（0.60%）至 7,771.68 点，纳斯达克综合指数下跌 237.87 点（0.86%）至 27,362.01 点。胡塞武装袭击沙特阿拉伯后，油价上涨，引发了人们对中东原油供应中断的担忧。美国 10 年期国债收益率上升超过 8 个基点至 5.356%，创 2002 年 4 月以来最高水平；30 年期收益率升至 5.725%，创 2002 年 5 月以来最高水平。 主要股指下跌 10 月 7 日上午交易时段，美国三大股指均走低。截至当地时间上午 9:40，道琼斯工业平均指数下跌 461.09 点（0.89%）至 51,060.19 点，标普 500 指数下跌 47.25 点（0.60%）至 7,771.68 点，纳斯达克综合指数下跌 237.87 点（0.86%）至 27,362.01 点。 中东供应担忧推动油价上涨 10 月 7 日，胡塞武装袭击沙特阿拉伯后

据韩联社Infomax报道，美元于7日走强。截至美国东部时间7日上午7:51，美元指数（DXY）上涨0.515%，至102.374。美元上涨的动力来自国际油价飙升和美国国债收益率攀升。法国债券市场再次显示出不稳定迹象，欧元大幅下跌；与此同时，市场参与者正在等待9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要的发布。 油价和国债收益率飙升推动美元指数上涨 美元指数衡量美元相对于六种主要货币的价值。该指数前一交易日收于101.849，随后于7日美国东部时间上午7:51升至102.374。11月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）价格突破每桶90美元，较前一交易日上涨近1%。随着油价上涨加剧通胀担忧，美国30年期国债收益率突破5.72%。 也门胡塞武装向亚丁机场发射导弹发动袭击 亲伊朗的也门胡塞武装于7日使用弹道导弹和无人机袭击亚丁国际机场，目标是也门政府军的一处关键据点。PVM分析师Tamas Varga表示，投资者对近期中东石油供应和出口增长的可持续性缺乏信心。 等待FOMC会议纪要之际美国30年期国债收益率突破5.72% 市场参与者正在等待定于7日下午发布的9月FOMC会议纪要。FOMC上月一

D.A. Davidson 于7日（当地时间）将美光科技（MU）的目标价从 $2,100 上调至 $3,000，涨幅为43%。这意味着较此前收盘价仍有187%的上涨空间。分析师 Gil Luria 表示，此次上调目标价是因为人工智能驱动的存储器需求超过了供应。随着人工智能基础设施导致数据存储组件短缺，美光科技股价今年迄今已飙升266%，过去一年上涨463%。 D.A. Davidson 将美光科技目标价上调至 $3,000 D.A. Davidson 将美光科技的目标价从 $2,100 上调至 $3,000，并维持“买入”评级。D.A. Davidson 分析师 Gil Luria 在与美光科技管理层会面后表示：“投资者才刚开始了解美光科技的价值，而这一过程将在未来带来高得多的估值倍数。如果你不买，其他人会买。” 该公司指出，7日当地时间上午9:38，美光科技股价报 $1,013.35，较前一交易日下跌3.08%，即 $32.21。 分析师预计人工智能存储器需求将持续至2028年 Luria 强调了存储器在提升人工智能性能方面的作用：“存储器是提升人工智能性能的杠杆。配备更多存储器后，

花旗于 10 月 6 日将 AMD 股票目标价从 575 美元上调至 800 美元，瑞穗则将目标价从 580 美元上调至 705 美元，Stifel 将目标价设为 700 美元。此次上调是在 Advanced Micro Devices 股价收于 649.42 美元、上涨 17.67 美元或 2.80%，创下历史新高之后进行的。花旗分析师 Atif Malik 表示，预计 CPU 市场将从 2025 年的 290 亿美元扩大至 2030 年的 3000 亿美元，推动力来自代理式 AI 工作负载，因为这类工作负载需要处理器密集型的推理和数据处理。10 月 7 日 14:38 GMT+1，AMD 股票在纳斯达克报 637.45 美元，下跌 11.97 美元或 1.84%；55 位分析师给出的平均目标价为 636.21 美元，尽管近期目标价有所上调，该价格仍低于当前股价。 花旗预计 CPU 市场到 2030 年将从 290 亿美元扩大至 3000 亿美元 花旗预计，CPU 市场将从 2025 年的 290 亿美元扩大至 2030 年的 3000 亿美元，并将代理式 AI 视为可能推动计算需求

截至 2026 年 9 月底，美国交易所交易基金（ETF）年度资金流入达到创纪录的 1.5 万亿美元，分析师 James Seyffart 表示。Seyffart 预计，到年底总资金流入将接近 2.1 万亿美元，这主要得益于 12 月 ETF 活动历来强劲的表现。这一激增反映出机构投资者对通过结构化投资工具获得加密货币敞口的兴趣日益浓厚。 美国 ETF 实现创纪录的 1.5 万亿美元年度资金流入 截至 2026 年 9 月底，美国 ETF 创下 1.5 万亿美元的年度资金流入新纪录。分析师 James Seyffart 在一份声明中指出了这一里程碑，并表示该投资工具已经打破此前的记录。Seyffart 预计，到年底资金流入将达到约 2.1 万亿美元，而历史上 12 月一直是 ETF 资金流入最强劲的月份。 机构投资者推动 ETF 市场增长 创纪录的 ETF 资金流入表明，机构投资者对加密货币市场的参与度有所提高。ETF 活跃度的上升反映出，寻求加密货币敞口的机构参与者正转向结构化投资工具。不断增长的投资总额表明，监管机构已认可 ETF 对散户和机构市场参与者的重要作用。 交易所交易基金

据加密货币评论员 @SkyEcosystem 报道，Sky Protocol 成为首个获得穆迪评级机构授予的信用评级的稳定币协议。该评级为机构投资者评估协议的财务健康状况和治理提供了框架。Sky Protocol 在去中心化金融领域运营，专注于旨在维持价值稳定的稳定币解决方案。 穆迪评估强调 Sky Reserves 的作用 穆迪表示，Sky Reserves 在其评估中发挥了关键作用，凸显了储备管理对于确保财务稳定的重要性。穆迪评级对该信用评估具有管辖权。该机构负责评估实体和金融工具的信用度，为潜在投资者提供参考。 S&P Global 也提供评级评估 S&P Global 也对 Sky Protocol 进行了评级评估。穆迪和 S&P Global 的这些独立评估为该协议提供了一定程度的可信度。这些评级表明，机构投资者正逐渐关注去中心化金融协议。 Sky Protocol 报告交易量为零 Sky Protocol 的交易活动十分有限，据报告，过去 24 小时的交易量为 $0。该协议取得的这一成就标志着去中心化金融领域的一个里程碑，因为这代表稳定币协议首次获得此类机构信用评估。 常见

比特币于 10 月 7 日跌破 83,000 美元。根据 CoinMarketCap 数据，截至韩国时间晚上 10:48，其交易价格为 82,842.95 美元。该加密货币较前一天下跌 4.04%，较一周前下跌 2.1%。 比特币价格指标和泡菜溢价数据 CoinMarketCap 记录显示，截至韩国时间 10 月 7 日晚上 10:48，比特币价格为 82,842.95 美元，24 小时内下跌近 4%。该加密货币较前一天下跌 4.04%，较前一周下跌 2.1%。 在此期间，泡菜溢价维持在 1% 附近。Cryprice 数据显示，截至韩国时间 10 月 7 日晚上 10:48，泡菜溢价为 1.54%。 常见问题 10 月 7 日比特币在韩国的价格是多少？ 根据 CoinMarketCap 数据，截至韩国时间 10 月 7 日晚上 10:48，比特币的交易价格为 82,842.95 美元。 10 月 7 日比特币的泡菜溢价是多少？ 根据 Cryprice 数据，截至韩国时间 10 月 7 日晚上 10:48，比特币的泡菜溢价为 1.54%。

新英格兰资产管理公司（New England Asset Management，NEAM）是沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦的子公司。据 Motley Fool 分析，该公司在第二季度卖出了 97% 的博通持仓和 48% 的 Alphabet A 类股持仓。该资产管理公司将资金转入追踪标普 500 指数的 ETF，向被动股票基金配置超过 1.49 亿美元，占其 8.63 亿美元投资组合的 17.3%。此次再平衡发生之际，席勒市盈率达到 156 年市场历史上的第二高水平，引发了市场对 AI 基础设施投资估值的担忧。市场观察人士认为，在多年持续的 AI 支出推动股票市场估值走高的背景下，此次调整是一项风险管理措施。NEAM 于 1998 年通过收购 General Re 被伯克希尔·哈撒韦纳入旗下，目前由独立投资团队运营，而伯克希尔·哈撒韦保留最终资产所有权。 NEAM 执行第二季度投资组合再平衡 NEAM 在第二季度出售了 97% 的博通半导体持仓和 48% 的 Alphabet A 类股持仓。随着席勒市盈率达到 156 年市场历史上的第二高水平，这些交易减少了其对大型股 AI 受益者的

韩国金融服务委员会宣布，第二期国家成长基金在截至7日的前五个工作日内售出3301.6亿韩元，达到6000亿韩元目标的55%。该基金为散户投资者投资于人工智能、半导体、生物科技、二次电池、机器人和能源领域的公司提供渠道。证券公司约售出1892亿韩元，占销售额的57.3%；银行约售出1410亿韩元，占42.7%。其中，线上渠道占据主导地位，银行和证券公司的线上销售占比分别为74%和78.6%。低收入参与者的认购金额约为1115亿韩元，占销售总额的34%，与第一期的参与水平相当。 证券公司以1892亿韩元的销售额领先 证券公司销售额约为1892亿韩元，占前五个工作日售出总额3301.6亿韩元的57.3%。银行贡献约1410亿韩元，占销售额的42.7%。从分销模式来看，与传统银行平台相比，投资者通过证券公司渠道的参与度更高。 低收入参与者占销售额的34% 低收入指定参与者在优先配售期间购买了约1115亿韩元的基金份额，约占销售总额的34%，与第一期发行期间记录的35%参与率接近。在最初五个工作日内，政府将6000亿韩元目标的一半专门分配给低收入投资者。 线上渠道占据主导，销售额超过74% 线上

据加密货币交易所 KuCoin 的分析，自 9 月 21 日以来，比特币第四次未能突破 87,200 美元的价格水平。在交易员关注联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要和即将发布的消费者价格指数（CPI）数据，以寻找可能改变市场情绪的信号之际，87,200 美元阻力位反复遭到测试。此前价格走势疲软，9 月就业数据仅显示新增 29,000 个就业岗位，使 10 月加息概率降至约 22%；与此同时，10 年期美国国债收益率仍维持在约 5.25% 的高位。 9 月就业数据和国债收益率影响市场状况 9 月就业数据显示新增 29,000 个就业岗位，导致市场对 10 月加息的预期降低，目前概率约为 22%。尽管就业数据有所走弱，10 年期美国国债收益率仍维持在约 5.25%，构成了复杂的经济背景。87,200 美元水平屡次遭到拒绝，表明交易员较为谨慎，因为市场参与者正在等待更明确的经济信号，然后再增加仓位。 KuCoin 是一家加密货币交易平台，为包括比特币在内的数字资产提供交易服务。该交易所面向全球用户，并发布市场分析，帮助交易员解读价格走势和市场趋势。 交易员关注 FOMC 会议纪要和 10

根据抵押贷款银行家协会的每周申请调查，截至 10 月 2 日当周，美国 30 年期固定抵押贷款利率达到 7.49%，为 2023 年 11 月以来的最高水平。该周利率上升 19 个基点，原因是长期美国国债收益率走高，投资者将持续通胀和更高利率预期计入价格。此次跳升给潜在购房者带来了又一次可负担性冲击，自 2 月底以来，利率已上涨约 1.4 个百分点，同时 10 年期美国国债收益率升至 5.3% 以上——这一水平约 24 年未见。 利率攀升，抵押贷款申请量下降 4.2% 根据抵押贷款银行家协会的每周申请调查，抵押贷款申请总量较前一周下降 4.2%。购房申请下降 2.1%，再融资活动下降 7.5%。这一降幅反映出更高借款成本带来的即时需求压力。再融资尤其容易受到影响，因为数百万现有房主持有的抵押贷款利率远低于当前市场利率，形成锁定效应：搬家通常意味着用一笔成本超过 7% 的抵押贷款替代原本 3%–4% 的抵押贷款。 10 年期美国国债收益率升至 24 年高点，超过 5.3% 美联储并不直接设定抵押贷款利率。30 年期住房贷款反而受到长期美国国债收益率和抵押贷款支持证券的强烈影响，而这两者都

据《金融时报》报道，SpaceX 正寻求筹集约 400 亿美元，用于购买英伟达芯片，建设 AI 基础设施。这一融资方案包括通过银行贷款筹集约 100 亿美元，以及通过投资级债务筹集另外 300 亿美元。预计 Apollo Global Management 将牵头此次融资，Pimco 是正在讨论参与的投资者之一。该交易仍处于早期阶段，若最终完成，预计将于 2027 年完成。此举反映出 SpaceX 正在进行战略转型，从火箭和 Starlink 业务拓展至大规模 AI 算力基础设施；与此同时，美国杠杆融资市场中的 AI 相关借款已从 2025 年初的约 200 亿美元飙升至 2026 年的 880 亿美元。 SpaceX 签署每月价值超过 20 亿美元的大型 AI 算力合约 此次融资将支持 SpaceX 拓展大规模 AI 基础设施。该公司已经签署了向外部客户出售算力容量的大型合约。根据与谷歌达成的算力协议，谷歌可使用约 110,000 个英伟达 GPU，每月支付 9.2 亿美元。 SpaceX 随后又签署了另一份每月价值约 11.1 亿美元的合约。这些交易增强了管理层实现年化收入达到 1

加密货币交易员 @frogmanhaha 报告称，在新加坡举行的 TOKEN2049 大会期间，自己熟睡时于凌晨 4:30 遭遇盗窃，损失超过 400 万美元。损失被归因于一次安全漏洞，但盗窃的具体机制仍不清楚。该事件引发了加密货币社区对安全协议的重大担忧，目前多个团队正在调查资金被转移的经过。 多个团队启动对$4M 盗窃事件的调查 加密货币行业的多个团队在据报发生盗窃事件后启动了调查。交易员 @frogmanhaha 在事件发生时正在新加坡参加 TOKEN2049。SolanaFloor 在一条推文中披露了这一事件，使此次安全漏洞暴露出的安全风险受到关注。调查重点在于确定交易员熟睡期间资金是如何被访问和转移的。 加密货币社区回应安全漏洞 该事件引发了加密货币社区对大型加密货币活动当前安全措施有效性的讨论。盗窃事件发生在 TOKEN2049 期间，这是一次重要的加密货币行业交流与讨论活动。交易员和安全专家正在审视此次漏洞对类似活动安全协议的影响。盗窃事件的相关情况仍在调查中，社区正等待有关安全漏洞如何发生的进一步细节。 常见问题 TOKEN2049 期间加密货币交易员 @frogman

XRPL 的代币化商品市场由 Justoken 的单一能源代币 JMWH 主导。根据 RWA.xyz 的数据，该代币价值 22.29 亿美元，占账本上商品总价值的 89%，由 165 个地址持有，共有 3715 万枚代币。围绕单一能源产品形成的集中度，超过了 XRPL 其余商品挂牌项目的总价值；后者主要由钻石作品集构成，其中价值最高的是一项价值 1.052 亿美元的作品集。 JMWH 代币占 XRPL 商品价值的 89% RWA.xyz 将 JMWH 归类为 XRP Ledger 上的代表性商品，列出的总价值为 22.29 亿美元，共有 3715 万枚代币和 165 个持有地址。已挂牌的最大钻石作品集 DIA-AD-COL1 价值 1.052 亿美元。其他 Ctrl Alt 作品集的价值在 1370 万美元至 4600 万美元之间，因此 JMWH 的价值远高于任何单个已挂牌的 XRPL 商品。这种集中度之所以重要，是因为围绕单一资产形成的链级排名，无法像将类似规模的总额分散到多个发行方和产品中那样，充分反映商品市场的广度。 XRPL 报告商品流入达 22 亿美元，而 Ethereum