Gate 深度报道与加密市场分析

市场核心在于三线抢筹：油市因霍尔木兹僵局上涨，AI产业链资金风险与分歧加剧，全球抢矿潮推升能源金属价格。黄金白银获混乱红利走强，美元与美债重新引发通胀预期。周内 CPI/零售等数据将定方向，铜价能否守住14000美元亦是情绪风向标。

比特币（BTC）回吐周末涨幅，8 月 11 日暂报 64,070 美元左右。Strategy 首席执行官 Phong Le 表示，仅靠比特币无法满足投资者需求，因此公司调整策略，增加现金储备。特朗普媒体集团第二季度比特币持仓降至 9,477 枚，上半年加密资产亏损 3.6 亿美元。 宏观事件 & 币圈热点 1、据 CoinDesk 报道，Strategy 首席执行官 Phong Le 表示，公司已调整策略，目前持有 47.5 亿美元现金，可覆盖约 2.7 年的优先股股息。Le 表示，他最初认为投资者会因比特币的流动性和长期升值潜力而高度重视比特币，但机构投资者更看重现金，因此公司调整了策略。Le 将 Strategy 定位为围绕比特币构建的金融平台，而不仅仅是杠杆化的比特币代理，目标是成为「数字金融领域的摩根大通」，并设想建立类似苹果 iPhone 的生态系统——其他公司可以基于 Strategy 的产品开发金融产品。 Le 表示，DeFi 可以扩大这一生态，最终将更多资本引入比特币。公司目前持有约 84 万枚 BTC（约占最终供应量的 4%），Le 称：「我们现在是风向标，是比特币的

TSMC 这家全球最大的晶圆代工厂于当地时间 8 月 10 日宣布，7 月营收创下 4675.8 亿 TWD（约 20.5 万亿 KRW）的月度新高，同比增长 44.7%，较 6 月创下的 4426.8 亿 TWD 上一纪录增长 5.6%。这一里程碑反映出全球 AI 基础设施投资和存储芯片需求持续扩张。分析师认为，这一结果表明市场对半导体周期见顶的担忧可能正在缓解。证券公司预计，在行业基本面保持韧性的情况下，韩国半导体股将回归正常水平。 TSMC 公布 4675.8 亿 TWD 的 7 月创纪录营收 TSMC 公布 7 月营收为 4675.8 亿 TWD（约 20.5 万亿 KRW），同比增长 44.7%，较 6 月的 4426.8 亿 TWD 增长 5.6%。1 月至 7 月累计营收达到 2.872 万亿 TWD（约 126.3 万亿 KRW），同比增长 37%。彭博社称，这些数据表明，尽管市场波动，AI 硬件需求仍在持续。 8 月 11 日，KOSPI 开盘下跌 0.95%，报 6240.06；截至当地时间上午 9:50，报 6257.24，下跌 0.67%。同期，KOSDAQ 上

Undefined Labs 是一家韩国 Web3 咨询公司，于 11 日与机构级以太坊基础设施公司 Ether Systems 签署了战略谅解备忘录（MOU）。此次合作旨在推动韩国金融机构采用基于以太坊的金融基础设施，并扩大机构间合作。Ether Systems 于 7 月由一支曾领导以太坊基金会机构隐私工作组的团队创立，负责研究全球银行、资产管理机构、央行和市场基础设施公司在采用公链时面临的隐私、监管合规、治理和安全要求。 Undefined Labs 与 Ether Systems 面向韩国金融机构提供以太坊解决方案 根据协议，两家公司将共同为韩国银行、证券公司、资产管理公司和保险公司发掘基于以太坊的金融基础设施应用场景。合作将重点关注代币化、稳定币、数字资产支付和机构间结算系统。双方还将面向机构客户开展技术咨询、系统设计、概念验证（PoC）项目和业务拓展计划。 Ether Systems 提供技术基础设施，Undefined Labs 促进市场准入 Ether Systems 将负责机构级以太坊技术、隐私增强技术，以及兼顾监管合规与安全性的系统设计。Undefined Labs

据彭博社及其他外媒当地时间10日报道，英特尔正将融资规模扩大至约200亿美元。这家美国半导体公司将当天早些时候公布的股票发行规模提高了约33%，以满足超过1000亿美元的投资者需求。投资兴趣激增反映出市场对人工智能增长潜力的预期，以及唐纳德·特朗普政府的强力支持；特朗普政府已将英特尔定位为美国半导体自给自足战略的核心。 英特尔将发行价定为每股95美元以上，较市价折价6.5% 股票发行价定为每股95美元以上，较5月7日收盘价折价约6.5%。尽管英特尔宣布大规模增发新股，公司仍吸引了数倍于发行规模的投资需求，展现出投资者对其未来增长前景的信心。 英特尔股价年初至今上涨164%，尽管盘后下跌 融资公告发布后，英特尔股价在纽约证券交易所隔夜交易中下跌4.1%。然而，该股年初至今已上涨约164%，反映出市场对公司人工智能驱动增长前景的强烈看好。 首席执行官陈立武将财务重组列为首要任务，这对股价表现产生了积极影响。陈立武获得了美国政府和竞争对手英伟达的投资，增强了英特尔的资本实力。 特朗普政府全力支持英特尔，推动半导体产业复兴 特朗普政府已将支持英特尔作为振兴美国国内半导体产业的一部分，并向其提供

《纽约时报》深度调查揭露，向特朗普家族加密项目 World Liberty Financial（WLFI）投入 1 亿美元的 Aqua 1，其幕后人物是曾在英国接受洗钱调查的华裔英国商人周谷仁（Guren “Bobby” Zhou）。周谷仁的两名长期员工已于 2025 年 9 月在伦敦因洗钱案被起诉。 周谷仁的商业轨迹：1 亿美元押注 WLFI 根据《纽约时报》对数十名前同事的采访及对相关文件的审查，周谷仁的商业轨迹如下： 2005 年：从上海移居英国攻读研究生，创办地板零售业务，分销其父亲在中国加工的硬木地板。 2017 年：在威尔士提出雄心勃勃的扩张计划，目标是让每位威尔士居民都能在 25 英里内找到一家门店；随后公司进入破产管理程序，并未偿还其父亲公司 500 万英镑的债务。 2021 年 3 月：因涉嫌洗钱在英国被捕；新冠疫情期间曾销售口罩和检测试剂。 2022 年：创办 Caduceus 元宇宙代币项目，并虚假声称获得多家知名机构背书，包括招商证券英国子公司和 Bin Zayed Group；该代币于 7 月 31 日达到 2.24 美元的峰值，三周后暴跌至 0.22 美元，

纽约南区地方法院法官 Andrew Carter 于 8 月 10 日裁定，批准美国检方于 7 月提出的动议，中止美国商品期货交易委员会（CFTC）对美国陆军特种部队一级军士长 Gannon Ken Van Dyke 提起的民事诉讼，待刑事案件审结。Van Dyke 被控通过 Polymarket 合约获利超过 40 万美元。 法院裁定中止民事诉讼的程序细节 据报道，法官 Andrew Carter 于周一批准了美国检方在 7 月提出的动议，命令中止 CFTC 民事诉讼的审理。案件关键事件时间线如下： 2026 年 1 月：Van Dyke 参与推翻委内瑞拉总统马杜罗的行动，并被指控在此期间获取非公开信息 2026 年 4 月：刑事和民事案件均由美国司法部提起 2026 年 7 月 31 日：Van Dyke 的律师提交了一份 51 页的备忘录，支持驳回刑事起诉的动议 2026 年 8 月（周一）：法官 Andrew Carter 裁定中止 CFTC 民事诉讼，待刑事案件审结 Van Dyke 对所有指控均不认罪。根据 2026 年 6 月提交的日程安排，审判最早可能于 2026 年底

Jin Jing New Energy（01783）宣布配售股份及发行可换股债券，所得款项总额约为10780亿港元，所得款项净额约为10980亿港元。公司计划将所得款项净额约90%用于收购一家中国云计算及数据中心服务提供商，余下10%用于营运资金及一般企业用途，以支持业务运营及发展。此次集资涉及通过先旧后新配售，以每股4.66港元发行近1.18亿股股份，以及发行本金总额为人民币4.72亿元的可换股债券。 Jin Jing New Energy以每股4.66港元进行配售 Jin Jing New Energy计划以每股4.66港元配售近1.18亿股股份，所得款项总额约为5.5亿港元，所得款项净额约为5.38亿港元。配售价较每股5.21港元的上一交易日收盘价折让约10.56%。配售股份占配售完成后经扩大的股本约3.92%。 可换股债券年利率为5%，于2027年到期 公司同时发行本金总额为人民币4.72亿元的可换股债券。债券以美元计价，年利率为5%，并于2027年到期。初始转换价设定为每股5.22港元，较股份在交易所的上一交易日收盘价每股5.21港元溢价约0.19%。若全部转换，债券可转换为

8 月 11 日，比特币回落至 64,000 美元附近。Strategy（纳斯达克：MSTR）股价受到市场关注。公司在周初宣布已出售 1,690 枚比特币，所得约 1.09 亿美元，资金将用于回购其优先股，而非扩大比特币持仓；MSTR 开盘下跌 1.5%，但随后迅速反弹至 100 美元。本次出售是公司本月第二次出售比特币。 Strategy 出售 1,690 枚 BTC，资金转向回购优先股 根据 Strategy 的公告，此次出售是自今年 6 月底宣布计划出售最多 12.5 亿美元比特币以来的第四次出售；此前的出售记录包括 8 月 3 日出售约 1.05 亿美元比特币，以及更早的两次出售。Strategy 最近一次购买比特币距今已有七周。 CEO Phong Le 在社交媒体上表示，公司美元储备及久期均已达到历史最高水平，在两个半月内增加近 38 亿美元，两项指标的规模均增长逾 5 倍。 Strategy 过去主要通过出售普通股、优先股及发行可转换债券，为购买比特币提供资金；如今其模式已转向增加美元储备，以向投资者表明，即使市场持续波动，公司也有能力履行现金义务。 Strategy 仿

SpaceX 股票于 8 月 10 日（当地时间）收于 138.74 美元，上涨 4.23%，升至 135 美元的首次公开募股（IPO）发行价之上，尽管散户投资者首次成为净卖方。雅虎财经援引 Vanda Research 报道称，散户投资者于 8 月 7 日净卖出了价值 450 万美元的 SpaceX 股票，标志着市场情绪发生转变。SpaceX 将其首次公开募股股份的 20% 分配给散户投资者，显著高于公开发行通常 5% 至 10% 的分配比例。 SpaceX 股价回升至首次公开募股水平之上 SpaceX 股票于 6 月 12 日以 135 美元的首次公开募股发行价开始交易。该股票一度触及 201 美元的峰值，随后于 7 月 16 日首次跌破发行价，收于 131 美元。该股继续下跌，并于 7 月 31 日触及 108 美元的低点。据 Yonhap Infomax 数据显示，在最近 3 个交易日内，SpaceX 股票上涨了 25%。 散户投资者首次出现净卖出日 散户投资者于 8 月 7 日净卖出了价值 450 万美元的 SpaceX 股票，这是该股票上市以来首次出现净卖出日。雅虎财经援引

摩根大通预测，美国7月消费者价格指数（CPI）数据将对美联储下个月的利率决定发挥关键作用。据10日（当地时间）发布的一份报告显示，这家投资银行表示，美国已经避免了中东冲突引发通胀激增的情景，市场现在将密切关注核心通胀是继续顽固高企，还是重新呈现去通胀趋势。此项评估发布之际，FedWatch数据显示，市场目前定价美联储9月加息的概率约为52%。 市场预计7月CPI同比上涨3.4% 市场共识预测，7月CPI将较去年同期上涨3.4%，较前月上涨0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI预计将同比上涨2.5%，环比上涨0.2%。 摩根大通赋予核心CPI情景40%的概率 摩根大通估计，核心CPI环比涨幅在0.2%至0.25%之间的概率约为40%。该行在对潜在通胀结果的分析中明确了这一概率评估。 基准情景下标普500指数或上涨最多0.75% 摩根大通预计，如果核心CPI环比涨幅处于0.2%至0.25%的范围内，标普500指数可能上涨0.25%至0.75%。这家投资银行警告称，无论结果如何，CPI数据都可能引发股市大幅波动。 常见问题 市场预计美联储9月加息的概率是多少？ 根据摩根大通报告

据 11 日向金融监管机构提交的文件，Hana Bank 将本月至明年 7 月这 12 个月期间的债券发行额度设定为 10 万亿韩元。由于基准利率上升，且韩国银行释放出进一步加息的信号，市场状况恶化，该银行下调了发行目标。过去三年，该银行每年发行 13 万亿至 14.5 万亿韩元的债券，但今年将 1 月至 7 月的发行额度从 7 万亿韩元下调至 5.9 万亿韩元。 Hana Bank 设定 10 万亿韩元年度发行额度 据 11 日金融业消息人士透露，Hana Bank 已向金融监管机构通报，计划在本月至明年 7 月的未来 12 个月内发行 10 万亿韩元的韩元计价金融债券。该计划源于董事会于 6 月通过的一项决议，该决议将年度发行上限设定为 20 万亿韩元。该银行计划将这笔资金用于再融资和运营资本。 根据现行规定，该银行至少需要发行 8 万亿韩元，因为相对于通报金额，允许削减的幅度最高为 20%。通过补充申报，该银行仍可在董事会批准的 20 万亿韩元额度内追加发行。 银行调整申报周期以提高额度管理灵活性 今年，Hana Bank 将发行周期划分为两个阶段，偏离了其他银行采用的 1 月至

韩国银行副行长柳相大将于11日举行新闻发布会，首尔债券市场正密切关注有关可能连续加息的信号。由于核心通胀率仍高于央行目标水平，市场焦点集中于央行将如何应对这一情况，并引发了有关采取激进政策措施以防止二次通胀效应的讨论。中东局势的不确定性推高了风险溢价，令债券市场利率面临上行压力，尽管投资者已部分计入国内货币政策收紧的情景。 申贤松过去的声明强调控制通胀的速度 申贤松以国际清算银行首席经济顾问的身份参加了2022年韩国银行国际会议，并表示，各国央行能否通过货币政策正常化实现软着陆，取决于它们能否在家庭和企业将通胀纳入决策之前，“多快”地将通胀恢复至此前的低水平。在7月货币政策委员会会议上，申贤松在回答有关核心通胀率何时趋同的问题时表示，“核心通胀不会自行呈现抛物线走势——其轨迹取决于货币政策如何应对”，并表示“如果货币政策运用得当，核心通胀不会长期高于目标水平”。 国际清算银行于2022年12月发布了一份题为《前置式货币紧缩：利弊》的报告，分析了自20世纪70年代以来发达经济体的70多个紧缩周期。研究发现，发达经济体历史上的前置式紧缩被证明能够有效抑制通胀预期上升。首次加息后，通胀率在一

据 Punchbowl News 报道，社区银行游说共和党参议员反对《数字资产市场明确性法案》（CLARITY Act），原因是担心稳定币奖励会将存款从规模较小的机构吸走。这场游说促使 Josh Hawley 参议员和 Jerry Moran 参议员宣布反对该法案，除非修改法案以处理稳定币奖励条款。参议院多数党领袖 John Thune 公布了 9 月的投票安排，但该法案面临双重障碍：稳定币奖励争议，以及一项尚未解决、需要与白宫进行谈判的伦理条款。当前版本的 CLARITY Act 允许为使用稳定币进行支付提供奖励，但在此前行业与银行达成妥协后，取消了持有稳定币的奖励。 社区银行发起反对 CLARITY Act 的游说行动 Punchbowl News 报道称，社区银行连续数周针对参议院共和党人展开密集游说。这些由本地人士拥有的机构通常持有的资本少于全国性银行，它们认为 CLARITY Act 的稳定币条款威胁到其吸收存款和发放信贷的能力。 Mike Rounds 参议员解释了这场游说行动为何有效：“他们了解我们。我们每个人都认识那些人。”Community Spirit Bank 首

美国股市于 8 月 10 日（当地时间）下跌，道琼斯指数下跌 0.11%，标普 500 指数下跌 0.06%，纳斯达克指数下跌 0.32%，费城半导体指数大跌 2.94%。跌势主要受霍尔木兹海峡重新开放延迟导致油价飙升，以及英伟达宣布与由私募股权公司和资产管理公司组成的财团达成 5000 亿美元 AI 基础设施融资合作的影响，这打压了投资者情绪。WTI 原油价格上涨 5.05% 至每桶 82.13 美元，加剧了通胀担忧，推动 10 年期美国国债收益率上升 4.00 个基点至 4.7020%。 美国股指于 8 月 10 日跌幅不一 美国三大股指于 8 月 10 日（当地时间）收低。道琼斯工业平均指数下跌 0.11%，标普 500 指数下跌 0.06%，纳斯达克综合指数下跌 0.32%。费城半导体指数跌幅最大，达到 2.94%。国际油价上涨以及美国国债收益率相应上升，加剧了通胀担忧，进一步打压市场。 英伟达宣布 5000 亿美元 AI 基础设施合作 英伟达与由大型私募股权公司和资产管理公司组成的财团达成合作，为 AI 基础设施投资筹集 5000 亿美元。该公告打压了投资者情绪，导致英伟达股

CJ CheilJedang于11日披露，2026年第二季度营业利润下降，原因是油价高企推高了包装和原材料成本，压缩了利润率。公司营收为7.3621万亿韩元，同比增长1.7%；营业利润为2576亿韩元，同比下降27.1%。尽管利润下降，海外食品业务仍实现强劲增长，销售额增长10.1%至1.5072万亿韩元，主要得益于饺子和Hetbahn等全球战略产品的销售扩大。 CJ CheilJedang第二季度业绩低于市场预期 据韩联社Infomax对韩国六家主要证券公司在过去一个月内进行的调查，CJ CheilJedang 2026年第二季度营业利润为2576亿韩元，略低于市场预期的2753亿韩元。营收为7.3621万亿韩元，高于市场共识预期的6.9735万亿韩元。公司对上年同期数据进行了重述，剔除了去年通过与14家子公司达成协议出售的Feed & Care业务，因此该业务被归类为终止经营业务。按调整后口径计算，营收同比增长9.5%，营业利润同比下降18.5%。 食品事业部营收增长5.8%，利润率承压 食品事业部2026年第二季度营收为2.8441万亿韩元，同比增长5.8%；营业利润下降21.3

据 Business Insider 当地时间 10 日援引美国能源部消息报道，美国战略石油储备上周降至 2.987 亿桶，减少 600 万桶。此次下降源于特朗普政府向市场释放更多石油，以抵消伊朗战争造成的供应中断。据美国能源信息署（EIA）数据，这是自 1983 年以来战略石油储备首次跌破 3 亿桶；在储备开始下降前，美国今年年初持有约 4.15 亿桶石油。 美国战略石油储备减少 600 万桶，降至 2.987 亿桶 据美国能源部数据，美国战略石油储备上周降至 2.987 亿桶，较前一周减少 600 万桶。EIA 确认，储备跌破 3 亿桶大关是自 1983 年以来的首次，创下该国应急石油储备 43 年来的最低水平。 特朗普政府释放石油，应对伊朗战争造成的供应中断 今年年初，美国持有约 4.15 亿桶战略石油储备。特朗普政府增加石油市场供应，以抵消伊朗战争造成的供应中断。上周，特朗普总统及其他官员发表声明，暗示一项协议即将达成，市场因此普遍预期霍尔木兹海峡将很快重新开放。然而，当地时间 9 日，特朗普总统表示准备加强经济压力，而不是下令对伊朗发动新的军事袭击。 市场面临地缘政治与货币政

一个遭入侵的 LayerZero 跨链桥于 4 月 18 日从 KelpDAO 抽走了近 2.94 亿美元的无支持 rsETH，引发了去中心化借贷协议截然不同的应对。由 CEO Sam MacPherson 领导的 SparkLend 通过预先构建的速率限制机制、将 rsETH 的贷款价值比控制在 72%，以及专为此类情况设计的预言机紧急开关，避免了重大损失。竞争对手 Aave 则因无支持抵押品产生了约 1.95 亿美元的坏账，并采取了冻结市场的被动措施。此次攻击源于跨链桥漏洞，该漏洞允许攻击者抽走约 116,500 枚 rsETH，按当时价格计算价值约 2.92 亿至 2.94 亿美元。 KelpDAO 跨链桥漏洞利用抽走 2.94 亿美元 rsETH 此次漏洞利用针对的是一个于 4 月 18 日接入 KelpDAO 的 LayerZero 跨链桥，攻击者抽走了约 116,500 枚 rsETH。攻击发生时，被盗资产的价值约为 2.92 亿至 2.94 亿美元。跨链桥漏洞使攻击者能够铸造无支持的 rsETH 代币，从而在持有该资产作为抵押品的协议中制造负债。Aave 是按总锁仓价值计

2026年，比特币交易员正将宏观经济因素视为价格走势的主要驱动因素，这标志着市场相较于传统链上指标发生了根本性转变。根据当前市场数据，目前所有比特币持仓中约有17.9%归属于上市公司、私营企业、ETF和主权实体。这种规模的机构参与使比特币的价格波动与更广泛的金融体系密不可分。这一转变源于ETF的推出，它们在传统资本配置者与比特币市场之间建立了直接通道。灰度在2025年12月发布的预测指出，不断上升的公共债务水平和持续存在的通胀风险，正成为推动比特币作为替代性价值储存手段的结构性需求因素。 机构持有量达到17.9% 17.9%的机构持有比例，代表上市公司、私营企业、ETF和主权实体持有的比特币占比。这种持有结构代表着比特币市场发生了根本性重构。如今，根据利率预期、通胀预测和风险预算进行再平衡的投资组合经理，已成为比特币重要的边际买家和卖家。当近五分之一的比特币供应量掌握在依据夏普比率和相关性矩阵进行配置决策的实体手中时，比特币在多元化投资组合中的表现将更接近其他相关资产。 美联储流动性注入支持风险资产 美联储近期暂停量化紧缩，改善了整个风险资产市场的流动性状况。美联储每月购买约400亿美

伊朗议会已推进旨在加强对霍尔木兹海峡通行控制的立法，可能限制美国和以色列资产通过。该法案仍在审议中，尚未正式成为法律，拟对相关货物处以最高相当于货物价值 20% 的罚款等处罚。这项立法行动反映了伊朗与美国、以色列之间持续的地缘政治紧张局势，并可能影响通过这一关键海上咽喉要道的国际航运。 法案拟对货物处以最高相当于货物价值 20% 的罚款 拟议立法包括据报最高相当于货物价值 20% 的罚款，适用于受限制的货物。该法案仍在审议中，尚未正式成为法律。这项措施针对通过霍尔木兹海峡的美国和以色列资产，而霍尔木兹海峡是国际航运的重要海上通道。 美国-伊朗协议的市场概率降至 8% 市场定价显示，截至 8 月 15 日达成美国-伊朗霍尔木兹协议的可能性有所下降，目前 YES 概率为 8%。法案的推进表明航运受限的风险上升，影响市场对未来霍尔木兹海峡通行状况的预期。伊朗的立法行动似乎与紧张局势升级的情景一致。 观察人士监测伊朗当局和地区最新动态 市场正在监测伊朗当局关于该法案立法进展的公告。关键指标包括伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐或美国总统唐纳德·特朗普的公开表态。观察人士还在关注航运数据或该地区军事活