Gate 深度报道与加密市场分析

GeneMatrix（109820）于 2026 年 8 月 12 日公布第二季度业绩，报告营业利润为 KRW 3.93 亿，净利润为 KRW 6.89 亿，较去年同期营业亏损 KRW 9100 万和净亏损 KRW 3.91 亿实现扭亏为盈。营收达到 KRW 29.1 亿，同比增长 8.1%。此次扭亏主要由 NeoPlex 分子诊断产品出口销售额 KRW 12.2 亿推动，较上年增长 96%，目前占总营收的比例超过 40%。公告发布时，公司市值约为 KRW 300-311 亿，股价为每股 KRW 1,500-1,526。继 2025 年全年营业亏损 KRW 6.8 亿以及 2025 年第一季度营业亏损 KRW 3.3 亿后，这是公司首次实现季度营业盈利。 GeneMatrix 报告第二季度营业利润和净利润扭亏为盈 第二季度营收总额为 KRW 29.1 亿，较去年第二季度的 KRW 26940亿增长 8.1%。营业利润达到 KRW 3.93 亿，而上年同期营业亏损约为 KRW 9100 万。净利润为 KRW 6.89 亿，较 2024 年第二季度约 KRW 3.91 亿的净亏损实现扭转。

以太坊联合创始人 V 神本周发布了一张对比图，将该网络 2023 年的升级计划与以太坊基金会当前的路线图草案叠加展示，揭示量子安全和隐私已成为以太坊长期战略的核心。此次转变降低了可验证延迟函数和许多已规划的以太坊虚拟机改进的优先级，同时用新的构造取代了 Verkle 树和状态过期机制。2023 年图表中没有出现的七个重点领域如今成为协议发展方向的支柱，其中包括隐私工具、后量子扩展机制，以及超越以太坊虚拟机的执行引擎。 V 神重新调整以太坊路线图，将量子安全和隐私置于优先位置 V 神的对比图显示，量子安全跃升至优先级列表前列，而可验证延迟函数和广泛的以太坊虚拟机改进工作则被降级。两个曾经支撑早期计划的项目直接消失：Verkle 树，这是一种旨在缩减验证账户和合约信息所需数据量的重新设计；以及状态过期机制，这是一种让网络遗忘多年无人触碰数据的方案。Verkle 树被 EIP-7864 规定的统一二叉树结构取代，V 神表示，该结构最终将演变为一种进一步的构造，并将其缩写为 PBT。状态过期机制则被一种 V 神称为“新状态类型”的方案取代。 当前路线图草案中的七个项目在旧图表中没有对应项。隐私

韩泰&Company报告称，2026年第二季度合并营业利润为1200亿韩元，同比增长35.6%；同期营收下降1.2%，至3396亿韩元。营业利润大幅增长得益于核心子公司韩泰轮胎科技的权益法收益。该公司受益于销量增长、产品组合改善以及有利的汇率变动。外部贸易风险和原材料成本上涨给韩泰电池业务带来压力，但管理层强调，在赵显范董事长推动的“Hankook”统一品牌战略下，公司通过高端产品销售和全球网络协同保持了韧性。 韩泰&Company报告称第二季度营业利润为1200亿韩元 韩泰&Company披露，2026年第二季度合并营业利润为1200亿韩元，同比增长35.6%。本季度营收总额为3396亿韩元，同比下降1.2%。公司表示，营业利润改善得益于韩泰轮胎科技的权益法收益。该公司通过扩大销量、优化产品组合，并受益于有利的汇率变动，在营收小幅收缩的情况下实现了盈利增长。 韩泰轮胎收益抵消电池业务利润率压力 集团核心子公司韩泰轮胎科技在第二季度通过扩大销量、改善产品组合以及受益于有利的汇率变动，实现了权益法收益增长。相比之下，韩泰电池业务的营收和营业利润均因美国关税政策、地缘政治不确定性以及原材料

UBS 在两个月内将 2027 年内存支出预测从 7610亿美元上调至 8990亿美元，增幅达 18%，主要由预计达 1733亿美元的 HBM 需求（增长 246.9%）推动。六家超大规模云服务商——Amazon、Google、Meta、Microsoft、Oracle 和 SpaceX——今年通过发行债券和获得贷款筹集了 2690 亿美元，是 2025 全年筹资 1330 亿美元的两倍，也是 2015–2024 年年度平均 230 亿美元的 12 倍。这一激增反映了数据中心融资的结构性转变：股票回购与债券发行相抵后的净供给从 2024 年的正 1900 亿美元转为今年的负 1470 亿美元，使指数权重较高的科技股从永久买方转变为净供应方。在超大规模云服务商的投资模式中，信贷市场如今成为资本支出的边际资金来源，取代了留存收益。 UBS 在两个月内将 2027 年内存支出预测上调 18% UBS 将 2027 年内存支出预测从 7610亿美元上调至 8990亿美元，标志着上调 18%。该预测分为三类：HBM 为 1733亿美元（增长 246.9%），通用 DRAM 为 4879亿美元（增

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 于 8 月 12 日在 X 发文，将自己 2023 年提出的以太坊路线图与以太坊基金会最新版 Strawmap 进行比对，称隐私保护与抗量子安全性是 2023 年版本完全未纳入的全新最高优先级项目，STARK 递归验证与 AI 辅助形式验证则被定位为协议核心组件。 以太坊 2023 路线图与 Strawmap 的主要差异 （来源：Strawmap） 根据 Vitalik 的 X 发文，两份路线图的差异可分为四个类别： 优先级提升：抗量子安全性明确提升为更高优先级 优先级降低：可验证延迟函数与多项 EVM 相关改进 技术替换：Verkle 树先转为统一二叉树，再演进为分区二叉树；状态到期机制被新的状态类型取代 全新新增：隐私保护相关项目（包含精简隐私池、Wormholes 等）、抗量子项目（leanSPHINCS、zkzk frames）、原生 Rollup、区块空间与 Gas 期货 Vitalik 表示，原生 Rollup 在 2023 年未被考虑，是因为当时 SNARK 技术远未成熟到足以支持这类复杂的扩容设计。 Strawmap 新

GSR，这家知名加密货币做市商认为，比特币今年动能疲软的原因在于资金转向人工智能基础设施，而非加密货币市场本身的特殊因素。GSR 市场主管 Spencer Hallarn 在最近的一次采访中表示，数字资产市场的放缓，很大程度上是由流动性悄然转向人工智能投资所推动的。根据这家流动性提供商的分析，正当投资者期待市场迎来新一轮上涨之际，这种资金轮动却将流动性从加密货币市场抽离。这一动态表明，随着大型科技公司为人工智能基础设施建设筹集资金，不同资产类别之间正展开一场结构性的资本竞争。 大型科技公司发行股票收紧加密货币市场流动性 Hallarn 表示，大型科技公司一直在筹集巨额资金，以支持人工智能基础设施建设，其中很大一部分资金来自股票发行。这一过程将现金从更广泛的金融体系中抽出，并投入数据中心、芯片和算力。当大型科技公司以如此大的规模进入股票市场融资时，各类资产的流动性状况都会趋紧，加密货币市场也无法避免受到挤压。Hallarn 表示，流动性趋紧的背景正在改变加密货币客户的日常行为。GSR 表示，客户如今不再追逐短期动能，而是更加重视长期预算规划、场外（OTC）对冲结构以及现实世界资产（RWA

延宕超过两年的龙潭科学园区第三期扩建案（龙科三期）近日确定重启，计划面积最终调整为104.19公顷，其中约46公顷规划为工业专用区。竹科管理局表示，台积电已明确表示，只要龙科三期相关法定程序获得核准，就愿意进驻；根据供应链消息，建厂规划包含两座1.4纳米制程晶圆厂及一座面板级封装厂（PLP），共三座厂房。 从抵制到支持：南部设厂效益促成龙潭居民态度逆转 龙科三期最初引发强烈地方反对。新竹科学园区管理局原规划征收158.59公顷土地，其中高达88%为私有地，地方居民自组“反龙潭科学园区三期扩建自救会”，多次北上抗议。台积电于2023年10月17日宣布放弃在龙潭建厂的计划。 根据《自由时报》报道，此后台积电进驻台南、高雄、嘉义所带动的显著经济外溢效益，使龙潭居民深刻意识到“台积电不来，土地只能种茶”。经居民内部多轮沟通与妥协，反对声浪渐渐消失，龙科三期扩建案得以重启。目前两场公开说明会均已落幕。 土地征收范围三度调整：最终定为104.19公顷 竹科管理局与桃园市政府历经多轮与当地居民的沟通整合，逐步修正扩建规模。计划面积从最初的158.59公顷，先缩减至2024年的89.63公顷；其后因部

外国投资者和机构投资者近期对韩国股票录得强劲净买入：外国投资者每日净买入 28393亿亿韩元，机构投资者净买入 8720 亿韩元，而个人投资者净卖出 21722亿亿韩元。然而，相关性分析显示，外国投资者 20 天累计净买入与随后 60 天 KOSPI 回报率之间的相关系数为 -0.57，这表明外国投资者净卖出的时期在历史上往往先于指数上涨。这种反直觉模式的出现，是因为近期 AI 和半导体行业的预期推动了外国资金的短期流入，也凸显出在分析韩国股票市场时，有必要区分即时买入活动与中期市场领先指标。 外国投资者和机构投资者录得强劲日度净买入 近期的日度净买入数据显示，外国投资者净买入 28393亿亿韩元，机构投资者净买入 8720 亿韩元，而个人投资者净卖出 21722亿亿韩元。该数据反映出韩国股票市场的买入压力主要集中在外国投资者和机构投资者身上。 相关性分析显示，外国投资者买入与未来 KOSPI 回报率之间存在负相关关系 外国投资者 20 天累计净买入与随后 60 天 KOSPI 回报率之间的相关系数为 -0.57，机构投资者则为 -0.11。分析表明，外国投资者主导净卖出的时期，在历史

美国劳工统计局（BLS）将于 8 月 12 日公布 7 月消费者物价指数（CPI）。道琼斯调查的市场共识显示，7 月整体 CPI 年增率为 3.4%，核心 CPI 年增率为 2.5%；核心 CPI 月增率共识为 0.2%，高盛（Goldman Sachs）则预估为更低的 0.19%。 7 月 CPI 四项核心指标：道琼斯调查共识预估 根据道琼斯调查的市场共识，今晚需要关注的四项 CPI 数据如下： 整体 CPI 月增率：6 月为 −0.4%（月减），主要受能源价格回落和住房成本降温影响 整体 CPI 年增率：共识预估为 3.4%（6 月：3.5%） 核心 CPI 月增率：共识预估为 0.2%；高盛预估为 0.19% 核心 CPI 年增率：共识预估为 2.5%（6 月：2.6%） 两项年增率距离美联储 2% 的长期目标仍有明显差距。高盛在给出 0.19% 的预估的同时，还提醒油价已回升至每桶 87 美元，为后续通胀走势增添不确定性。 美国银行三道加息门槛：9 月加息路径对照 美国银行在研究报告中提出了以下三道具体判断标准，以美联储主要通胀指标未来两个月的平均月增率为基准：若平均月增率达到

据《每日经济新闻》汇编的数据，截至2024年12月11日，Upbit 和 Bithumb 占韩国韩元计价加密货币上架总量的78%。韩国最大的两家本土交易所合计上架了116种加密货币，其中 Upbit 上架59种，Bithumb 上架57种；规模较小的竞争对手 Gopax、Coinone 和 Korbit 分别上架了15种、11种和7种。 随着五大交易所新上架币种总数同比下降45%，从去年同期的273种降至149种，市场集中度进一步上升。行业观察人士将这种激进的上架策略归因于收入压力：五家交易所第二季度的交易额同比下降49.5%，至1464.3亿美元。由于韩国国内法规禁止股票代币交易和衍生品交易，而海外竞争对手则利用这些业务实现收入多元化，韩国加密货币平台面临结构性的收入限制。 Upbit 和 Bithumb 主导2024年韩元计价币种上架 《每日经济新闻》对韩国五大加密货币交易所的分析显示，截至12月11日，Upbit 上架了59种加密货币，在韩国本土平台中数量最多。Bithumb 以57种紧随其后，而 Gopax、Coinone 和 Korbit 分别上架了15种、11种和7种。 两

Koray Kavukcuoglu 已晋升为 Google DeepMind 高级副总裁并负责领导该组织，接替转任主席的联合创始人 Demis Hassabis。此次领导层变动发生在 OpenAI 和 Anthropic 近几个月发布先进 AI 系统之后，而 Google 自 2026 年初以来尚未推出前沿模型。Kavukcuoglu 此前担任 DeepMind 首席技术官及 Google 首席 AI 架构师，如今负责监督公司在 AI 开发前沿展开竞争的相关工作。 Google DeepMind 在近期模型发布方面落后于 OpenAI 和 Anthropic Google 于 2025 年 11 月发布 Gemini 3。分析师称，该模型凭借“推动前沿向前发展的能力”，“远远超出[ed]我们通常对这一代前沿模型的预期”。继 2 月发布 Gemini 3.1 Pro 后，Google 今年发布的模型尚未在前沿领域形成挑战。OpenAI 于 2026 年发布了 GPT-5.6，Anthropic 则发布了 Mythos 模型，两者都获得了业界的广泛认可。 Google 于 2014 年收购

韩国散户投资者在 7 月净买入约 46 亿美元的美国股票，创下今年以来月度买入额第二高的纪录，达到 6 月水平的六倍以上。美国股票买入额激增之际，KOSPI 自 6 月高点以来的最大回撤接近 40%，许多韩国散户投资者在三星、海力士以及各类杠杆 ETF 上遭受了重大损失。资金外流引发了人们对韩国国内市场流动性日益减弱的担忧。韩国市场历来依赖散户投资者提供重要的交易量和流动性，尤其是在小盘股、KOSDAQ 上市股票、主题 ETF 和单只股票杠杆 ETF 领域。 韩国散户投资者 7 月买入 46 亿美元美国股票 韩国散户投资者在 7 月净买入约 46 亿美元的美国股票，创下今年以来月度买入额第二高的纪录。7 月买入额达到 6 月水平的六倍以上。 KOSPI 回撤先于资金转向美国市场 资金外流的时机与 KOSPI 自 6 月高点以来最大回撤接近 40% 相吻合。在此期间，韩国散户投资者在三星、海力士以及各类杠杆 ETF 上的投资遭受了重大损失。过去一年，韩国散户投资者表现出激进的交易行为：在市场上涨期间追逐收益，并试图在市场下跌期间逢低买入，尤其关注小盘股、KOSDAQ 上市股票、主题 ET

OpenAI 首席运营官布拉德·莱特卡普（Brad Lightcap）于 8 月 11 日在 X 上公开了一封写给全体员工的信，宣布即将卸任，“去开始一件新的事”；信中未披露他的具体下一步计划。莱特卡普于 2018 年加入 OpenAI，先后担任首席财务官（4 年）和首席运营官，并于今年早些时候转任特殊项目负责人，前后合计任职 8 年。 莱特卡普的 8 年任期：从首席财务官、首席运营官到特殊项目负责人 莱特卡普于 2018 年以首席财务官身份加入 OpenAI，担任该职 4 年后，于 2022 年升任首席运营官；今年早些时候，他在一轮高层职务调整中转任特殊项目负责人。在加入 OpenAI 之前，他曾与现任首席执行官 Sam Altman 在创投公司 Y Combinator 共事。 在公开信中，莱特卡普介绍了自己亲手建立的部门：“我有幸建立了我们大多数运营与商业团队的初始架构，涵盖财务、法务、人力资源、公司安全、政府关系、合作伙伴关系等领域。” 他同时表示，过去几个月一直在思考下一个阶段，“很快会有更多信息公布”，并说明将在公司再留任几周后正式离开。 2026 年三波高层变动时间线 根

巴基斯坦国防官员表示，美国与伊朗之间出现了初步安排正在形成的迹象，而伊朗国家安全委员会秘书莫森·礼萨伊坚称，除非美国改变其行为并接受伊朗的条件，否则霍尔木兹海峡仍将处于封锁状态。市场已对不断波动的美伊冲突消息感到疲惫，随着市场焦点转向利率走势和美国企业盈利，市场对这类事态发展的敏感度正在下降。美国股市周二收低，道琼斯指数下跌 184 点至 53791 点；与此同时，香港股市延续跌势，恒生指数跌破 20 日移动平均线，早市收于 25352 点。 科技巨头下跌，美国股市收低 美国股市周二下跌，道琼斯工业平均指数收于 53791 点，下跌 184 点或 0.34%。标普 500 指数下跌 25 点或 0.32%，至 7728 点；纳斯达克综合指数下跌 159 点或 0.6%，至 26445 点。道琼斯指数开盘下跌 14 点，随后最多上涨 246 点，升至 54222 点的高位，之后反转，最多下跌 229 点，最终收低。 大型科技股表现不一。苹果下跌 1.1%，亚马逊下跌 2.1%。Alphabet 下跌 3.8%，这是自 Google 上周宣布重组其人工智能部门以来，Alphabet 在 5

美国证券交易委员会（SEC）宣布，将于 8 月 14 日召开公开会议，审议是否授权发布新规提案，为涉及加密资产的特定投资合约建立定制化发行制度。TD Cowen Washington Research Group 董事总经理 Jaret Seiberg 于 8 月 12 日在一份研究报告中表示，此举可能构成一项里程碑式的规则制定举措。 Atkins 演讲目标：为非证券类加密资产投资合约提供清晰路径 SEC 主席 Paul Atkins 在 2026 年 3 月的两次公开演讲中预告了这一规则方向，并表示其目标是为加密资产本身并非证券、但通过投资合约发行的项目提供清晰路径。同期，SEC 与 CFTC 联合发布了一份长达 68 页的法律解释文件，阐述现行证券法如何适用于加密资产。 Seiberg 在报告中指出，8 月 14 日的会议与上述 3 月的预告直接相关。如果会议重点落实 Atkins 当时提出的方案框架，该规则将允许加密货币项目通过投资合约筹集资金、发展网络，并在网络不再依赖发起人的管理努力后，最终退出 SEC 的监管框架。 Seiberg 研究报告：代币安全港框架、商品过渡测试与三

存储技术公司 Netlist 于美国当地时间“10日”在美国加利福尼亚州中区联邦地区法院对 Micron Technology 提起专利侵权诉讼。Netlist 声称，Micron 的 DDR5 内存模块非法使用了其受“523 专利”（专利号 10,217,523）和“407 专利”（专利号 12,675,407）保护的技术。此次诉讼发生在 Netlist 于 2023 年 4 月至 2024 年 11 月期间，在针对 Samsung Electronics 和 Micron 的不同案件中获得总额超过 8.66 亿美元的裁决之后。该公司最近已与 Samsung 就所有争议达成和解，并获得 2.39 亿美元的预付许可费。 Netlist 在专利诉讼中将 Micron 的 DDR5 产品作为目标 据专利行业消息人士于“11日”透露，Netlist 于当地时间“10日”在美国加利福尼亚州中区联邦地区法院对 Micron Technology 及其子公司 Micron Semiconductor Products 提起诉讼。诉状明确列出了约 20 款 Micron DDR5 产品，并表示，具有

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 告诉 Bloomberg，Bitcoin 近几个月拒绝对负面新闻做出反应，这可能意味着熊市已接近尾声。Hougan 指出，该资产对一连串挫折都表现得无动于衷，包括 Strategy 执行董事长迈克尔·塞勒出售 Bitcoin 储备、公司 STRC 优先股跌至接近 75 美元、Clarity Act 的通过概率从 40% 多降至十几%，以及涉及 1.16 亿美元的 Coldcard 硬件钱包漏洞攻击。Hougan 表示，这种韧性与过去几个周期不同，当时熊市会对坏消息反应过度。他还指出，财富管理平台而非短期炒作，将成为推动新资金流入 Bitcoin 的下一股力量。 Bitcoin 吸收负面新闻，价格却未受明显影响 Hougan 列举了 Bitcoin 在价格几乎未受影响的情况下消化的几项挫折。Strategy 执行董事长迈克尔·塞勒开始通过公司出售 Bitcoin 储备，该公司的 STRC 优先股也跌至接近 75 美元。STRC 的昵称是“Stretch”，是 Strategy 设计的一种旨在接近 100 美元面值交易的优先股。Houga

Tellor（TRB）是一种去中心化预言机协议代币，截至 2026 年 8 月 12 日，交易价格约为 13.65–14.00 美元，市值约为 3825 万至 3942 万美元，流通供应量约为 280 万枚代币（约占 288 万枚总供应量的 97%）。该代币的核心风险不在于其协议基本面，而在于其市场微观结构：合约交易量是现货交易量的 8–21 倍，约 82% 的现货流动性集中在一家知名度较低的交易所（GroveX），历史钱包集中度数据显示，14–20 个地址曾控制 70–93% 的供应量，形成了极端波动的结构性条件。尽管 Tellor Layer 于 2025 年 8 月上线，这是一个基于 Cosmos SDK 的独立 Layer 1 区块链，提升了协议的技术能力，但截至目前，TRB 价格仍比其 2023 年 12 月 31 日创下的 516–593 美元历史最高价低约 97%，链上采用率也未转化为持续的代币需求。在预言机市场中，Chainlink 以约 70% 的总保障价值（TVS）占据主导地位，而 Tellor 则凭借无许可、抗审查的定位，以及无上限通胀型代币模型和社区驱动的争议解

银河娱乐（00027）公布，截至6月止六个月股东应占溢利为52.8亿港元，同比增长0.76%。公司宣布派发每股0.90港元的中期股息，较上一期增加28.57%。收入增长由博彩总收入增长8%至248亿港元所推动，其中中场博彩收入增长12%至191亿港元，而贵宾博彩收入下降9%至40亿港元。银河娱乐仍是澳门最大的综合度假村运营商，并正推进第四期扩建项目，目标于2027年完工，新增约1,350间酒店客房及一座拥有5,000个座位的剧院。 银河娱乐公布上半年溢利52.8亿港元，增长0.76% 银河娱乐宣布，期内收入为242310亿港元，同比增长4.24%。经调整EBITDA达到70亿港元，增长1%。每股基本盈利为120.6港仙。每股0.90港元的中期股息较上一期增加28.57%。 博彩收入各类别表现不一 上半年博彩总收入达到248亿港元，同比增长8%。中场博彩收入总额为191亿港元，增长12%；贵宾博彩收入下降9%至40亿港元。老虎机博彩收入增长14%至17亿港元。 澳门银河及星际酒店实现稳定收入增长 澳门银河仍是集团最大的收入及盈利贡献来源，上半年产生净收入203亿港元，同比增长6%。澳门银

瑞士金融市场监管局（FINMA）负责监管瑞士金融业，该行业在 2024 年创造了 740 亿瑞士法郎的增加值，并在 2025 年拥有 1,766 家区块链企业。FINMA 于 2009 年 1 月 1 日开始运营，此前瑞士于 2007 年通过立法，将银行、保险和反洗钱监管机构合并至一个单一的独立监管机构之下。瑞士的分层监管模式通过沙盒条款、金融科技牌照、自律组织会员资格或完整银行授权，为加密货币企业提供按比例设置的进入路径，形成了清晰的监管环境，吸引了大量区块链行业企业聚集。2025 年，金融业支持了约 222,800 个全职等效岗位，并在 2024 年贡献了约 220 亿瑞士法郎的税收，占公共部门税收收入的约 13%。 FINMA 在单一监管机构下整合三项监管职能 FINMA 通过 2007 年通过的立法，将瑞士的银行、保险和反洗钱监管机构整合至一个单一监管机构之下。该监管机构于 2009 年 1 月 1 日开始运营。其监管范围涵盖银行、证券公司、保险公司、资产管理公司、金融市场基础设施和数字资产企业。 该机构的资金主要来自受监管机构缴纳的费用和监管征费，而不是普通政府拨款。其职责包