Gate 深度报道与加密市场分析

韩国股市在7月13日出现了大幅抛售，KOSPI指数暴跌669.01点（8.95%）至6,806.93点，主要受半导体龙头公司SK Hynix和三星电子大幅下跌的推动。SK Hynix录得自1996年12月上市以来单日最大跌幅，跌幅达15.37%，原因是下调了第二季度盈利预期，并在其NASDAQ ADR首次亮相后引发投资者资金流转移。三星电子与SK Hynix的合计市值损失达431万亿韩元，而追踪上述公司14只单只股票杠杆ETF的波动放大，跌幅在21.75%到32.60%之间，促使韩国金融监督院（FSS）召集资产管理公司高管，讨论更严格的监管措施。 韩国投资与证券下调SK Hynix第二季度盈利预期 韩国投资与证券将SK Hynix的第二季度经营利润预估下调至60.4万亿韩元，比市场一致预期的65万亿韩元减少7.08%。该券商将下调原因归因于SK Hynix高带宽内存（HBM）销售占比增加，而该产品的价格升值速度相比传统的DRAM和NAND闪存产品更为缓慢。此盈利预估调整导致全年对SK Hynix的经营利润预期下调。SK Hynix在7月13日下跌15.37%，创下自1996年12月上市

Kraken 于周五宣布，计划围绕“自主式（agentic）人工智能”重组其整个旗舰应用，并仅向 CNBC 透露细节。这家加密货币交易所正在打造一个新平台，旨在让用户能够使用 AI 代理，持续监控市场、识别投资机会，并实时推荐交易。根据该公司首席数据官 Kamo Asatryan 的说法，这一举措使 Kraken 能够为零售投资者提供传统上仅供专业交易员使用的能力。该公告反映了科技公司对自主式 AI 的更广泛押注趋势；这种技术不同于传统的自动化交易工具，它通过使用 AI 代理来评估不断变化的市场状况，并从新信息中学习。 Kraken 推出用于市场监控和交易推荐的 AI 代理 新平台为用户提供会持续监控市场、识别投资机会并实时推荐交易的 AI 代理。与遵循预编程规则的传统自动化交易工具不同，自主式交易使用的是 AI 代理：它们能够评估不断变化的市场条件、从新信息中学习，并追求由用户设定的财务目标。“AI 将帮助普通人以我们最活跃的交易员那样来应对市场状况，”Asatryan 对 CNBC 表示。他补充说，公司旨在确保让普通客户具备与专业交易员同等的能力，并同样信息充分。 平台要求所有交易

比特币的两年移动平均模型将潜在的周期顶部峰值定在约437,000美元附近。据分析师Michaël van de Poppe称，他认为突破500,000美元仍有可能。短期内，BTC可能会扫过64,700-65,200附近的相同高点，然后回转至59,000-61,000区域；这一判断基于分析师Kaz分享的日内图表。长期预测源自模型的历史上轨，计算方法为两年简单移动平均的5倍；而短期设置由64,664美元以上的流动性池以及即将公布的CPI释放所带来的预期波动驱动。比特币目前交易价格接近模型的下方投资者区间带，约为64,000美元，这表明市场仍远离预期的上方边界。 两年移动平均模型将周期峰值定位在约437,000美元附近 根据分析师Michaël van de Poppe分享的一张图表，两年简单移动平均模型将比特币下一轮周期的投资者顶部水平定在约437,000美元附近。该模型的上轨是以移动平均值的5倍计算得出，历史上曾在接近主要周期顶部时标记过热化阶段；而下轨则追踪了较大规模的积累区域。根据图表，比特币目前交易在接近下方投资者区间带、约64,000美元的位置。van de Poppe认为，下一

SBI集团正准备推出一项面向其以日元作背书的稳定币JPYSC的借贷服务，向将资金锁定12周的客户提供3%的年化收益。此举是日本不断努力将受监管的数字资产纳入主流金融服务的又一步。 新的借贷项目是在近期推出JPYSC之后进行的。JPYSC是日本首个由信托银行背书的日元稳定币。SBI与区块链基础设施公司Startale Group共同开发该稳定币；SBI新星信托银行担任发行方，而SBI VC Trade负责分发该代币。该稳定币在日本受监管的电子支付框架下运行，并旨在支持机构与商业的区块链交易。 扩大稳定币的用途 该借贷产品旨在通过给予用户持有该数字资产的激励，而非仅将其用于支付或转账，从而推动JPYSC的更广泛采用。在该计划下： 客户可将JPYSC存入以固定12周为期。 存款将获得3%的年化收益率。 该服务旨在支持SBI不断扩张的数字金融生态系统中的更广泛参与。 该方案反映出金融机构中日益增长的一种趋势，即将稳定币基础设施与传统可产生收益的产品结合起来，从而在支付之外创造更多使用场景。 日本打造受监管的数字资产生态系统 SBI将JPYSC定位为其长期链上金融战略的基石。该金融集团通过投资、

Robinhood Chain 在 7 月 1 日公开主网上线后的最初七天内记录了约 31 亿美元的累计去中心化交易所（DEX）交易量，根据伯恩斯坦研究，它因此跻身 DEX 活跃度排名前五的链。当前约有 6.5 万名用户在该网络上持有价值 1300 万美元的代币化股票，以及 3 亿美元的稳定币余额。基于 Arbitrum 的以太坊二层（Ethereum Layer 2，Layer 2）面向金融服务和代币化真实世界资产（RWA），在面向外部开发者的无许可环境中运行。早期交易活动在更广泛的流动性到来之前，主要由 meme 币主导；而流动性来自加密原生参与者。该上线将 Robinhood 的权益代币化模型扩展到受监管框架中，与 Ondo Finance 同一周推出的替代结构展开竞争，代币化 RWA 市场规模从 2025 年底的 350 亿美元增长至超过 510 亿美元。 Robinhood Chain 在 Arbitrum 二层集成 Uniswap、Morpho 和 Chainlink Robinhood Chain 是基于 Arbitrum 的以太坊二层，面向金融服务和代币化真实世界资产。

CLARITY 法案进入参议院关键投票窗口，8 月休会前仅剩约 20 个工作日。

Strategy 根据周一披露的一份提交给美国证券交易委员会的 8-K 文件称，在 7 月 6 日至 7 月 12 日期间，该策略出售了约 4.667 亿美元市值的 MSTR 股票。该比特币金库公司在此期间出售了 4,818,781 股 MSTR，但没有买入或卖出任何比特币。MSTR 出售所得资金用于将 Strategy 的美元储备增加 4.5 亿美元至 30 亿美元（截至 7 月 12 日）。此次出售反映了 Strategy 在其新的数字信贷资本框架下的调整，该框架将美元储备限制为优先股股息和利息支付，同时授权最高 12.5 亿美元的比特币出售以为储备、股息和证券回购。 Strategy 尽管出售股份仍持有 843,775 BTC，$467M Share Sale 根据联合创始人兼执行董事长 Michael Saylor 的说法，在此次股票出售后，Strategy 仍保留其比特币持仓 843,775 BTC。该持仓以每枚比特币平均 75,476 美元的价格买入，总成本约 637 亿美元，包括费用和支出。公司的比特币头寸相当于比特币 2100 万枚供应上限的约 4%，但在当前价格下约有

在波士顿学院退休研究中心的研究显示，ChatGPT 上线之后，从事受 AI 影响行业、年龄在 55 岁及以上的工人离职频率更高。该研究作者、经济学教授 Geoffrey Sanzenbacher 发现，这些工作变动同样由失业和自愿离职共同驱动，产生的统计学显著影响对于某些职业而言甚至可能相当大。这些发现引发了更广泛的担忧，即随着技术持续跨行业发展，人工智能可能取代工人，尤其是年轻专业人士。 研究确认 AI 对年长工人职业生涯的影响有三条路径 据 Sanzenbacher 的研究，AI 可能以三种不同方式影响年长工人职业生涯的长度。自动化可能取代年长工人，使他们要么变得失业，要么完全退出劳动力市场。采用 AI 的压力可能促使一些工人选择寻找不涉及这些新进展的工作，或者干脆直接退休。另一方面，生成式 AI 可能随着生产率提升让人们工作更久，进而推高工资，并让工人把注意力放在更具参与性的任务上。 研究以 AI 能在多大程度上用于完成某一职业的任务来界定 AI 暴露程度。研究依据美国现行人口调查数据，并结合 Tufts 大学 Digital Planet 项目提供的 AI 暴露信息，该项目研究

奥本海默和 KeyBanc 在本周晚些时候公司公布第二季度财报之前，下调了 Netflix（NFLX）股票的目标价。奥本海默将其目标价从 $120 下调至 $100；KeyBanc 将目标价从 $115 下调至 $92。此次下调延续了上周来自 Citi 和 Bernstein 的类似动作，两家公司均将目标价下调至 $100。分析师表示，此次下调反映估值方面的担忧，尽管 Netflix 的收入增速放缓，但其交易价格仍相较行业同业溢价。四家公司都维持对该股的买入等效评级。Netflix 股份周一盘前交易上涨 0.6%，而 Stocktwits 上的零售情绪在过去一周仍处于看涨领域。 分析师称 Netflix 股票目标价下调源于估值担忧 分析师普遍表示，Netflix 的估值相较其短期基本面已经被拉伸。Citi 分析师 Jason Bazinet 概述了可能影响市场情绪的四个因素：观看人数趋势转弱、围绕潜在兼并收购的不确定性、缺乏新的短期催化剂，以及投资者资金轮动至半导体类股票。尽管目标价下调，但四家公司都维持买入等效评级，理由是估值担忧，而非长期前景走弱。 Netflix 放弃华纳兄弟探索

韩国开发银行和韩国成长型金融投资管理公司于13日宣布，在国民成长基金政策资金的间接投资领域第二轮中，遴选出了7家基金管理人（GP）。该1.6万亿韩元的计划共收到65家公司的申请，最终以9.3:1的竞争比例选出7家。国民成长基金政策资金旨在确保先进战略产业的全球竞争力，并培育创业与创新生态系统。 韩国开发银行公布国民成长基金七家基金管理人 遴选结果显示，中层组别的公司有三家：Dominus Equity Partners、Woori Venture Partners 和 Korea Investment Partners。在规模扩张领域以及AI、半导体与小盘股领域，分别选择了Stick Investment和SL Investment。在区域专属类别中，SBI Investment以及KB Securities与Ecopro Partners之间的联合GP安排确保了席位。 基金规模达1.6万亿韩元，竞争比例为9.3:1 第二轮计划总规模为1.6万亿韩元。共有65家公司申请基金管理人职位，最终形成9.3:1的竞争比例，并由7家公司入选。区域专属类别旨在将投资集中于区域先进战略产业生态系统，

高盛根据周一发布的一份研究报告指出，将 Cadence Design Systems 和 Synopsys 视为两家芯片设计软件制造商，因芯片设计工程师存在结构性短缺，这些公司有望从中受益。该投资银行将 CDNS 股票的目标价从 410 美元上调至 470 美元，较周五收盘价 384.17 美元上涨 26%，同时维持对 SNPS 的 600 美元目标价。该短缺源于向定制型 AI 芯片的转变，这加剧了整个半导体行业对电子设计自动化（EDA）工程师的需求。高盛分析师估计，到 2030 年，这为采用 Agentic AI 解决方案的 EDA 公司带来约 37 亿美元/年 的新增机会。这些公司制造芯片设计软件，可将数十亿个微观晶体管映射到仅几毫米的表面上。 高盛因 EDA 劳动力短缺将 Cadence 目标上调至 470 高盛分析师在其周一报告中写道，Cadence Design Systems 和 Synopsys 代表“至多是防御性、稳定的成长者……在最坏情况下则是 AI 颠覆的受害者”。半导体行业范围内芯片设计工程师的结构性短缺，使得这些公司能够通过 Agentic AI 将差距变现。高

德意志银行在澳大利亚遭公司监管机构指控后，支付了200万澳元（A$2 million）的侵权通知罚款。澳大利亚证券与投资委员会称，该行系统性地错误报告了2024年10月21日至2025年8月15日期间超过26万笔场外（OTC）衍生品交易。澳大利亚证券与投资委员会表示，这些报告失败影响了外汇和商品衍生品，并反映出德意志银行内部报告框架的薄弱之处，而非孤立的操作失误。尽管支付侵权通知并不构成对责任的承认，但监管机构表示，这些缺陷削弱了澳大利亚衍生品报告制度的完整性，强调ASIC持续关注交易报告质量，因为监管机构越来越依赖交易数据来监测系统性风险和市场操纵。 ASIC 识别264,574份错误交易报告 ASIC表示，德意志银行未采取合理步骤，准确报告2024年10月21日至2025年8月15日期间共264,574笔场外（OTC）衍生品交易的强制性“方向”（direction）字段。报告失败涵盖20,483笔仍在存续的场外衍生品交易，以及244,091笔已终止或到期的场外衍生品交易，跨越208个营业日。这些交易涉及外汇和商品衍生品，按照ASIC衍生品交易规则（报告）2024进行报告。根据ASI

Byreal，由 Bybit 孵化的去中心化交易所，于 2026 年 7 月 13 日迎来首个周年纪念，距其在 2025 年 6 月 30 日于 Solana 测试网启动已满一年。该平台宣布，累计交易量超过 37 亿美元，覆盖 2500 万次总交易；总用户数接近 50 万；向流动性提供者支付的费用为 280 万美元。根据公告，Byreal 已成为代币化现实世界资产的主要流动性场所之一，并且是去中心化金融中最早一批原生支持 AI 代理的交易所。 Byreal 首年录得 37 亿美元交易量 自上线以来，Byreal 在 2500 万次总交易中累计录得超过 37 亿美元的交易量。平台吸引了接近 50 万的总用户，并向流动性提供者支付了 280 万美元费用。Byreal 创始人 Emily Bao 表示：“一年前，Byreal 旨在证明 DeFi 能够在保持生态系统真实的同时，达到中心化运作所具备的流动性和执行质量。实现总规模 37 亿美元交易量，并在 Solana 上成为代币化现实世界资产的领先场所，验证了这一愿景。” 平台通过战略合作扩展 RWA 流动性 Byreal 已确立自己作为代币化

Robinhood Chain 在 7 月 10 日处理了 760 万笔日常交易，仅在其 7 月 1 日主网上线后 11 天就缩小了与 Coinbase 的 Base 之间的差距。Base 在同一时期记录了 920 万笔交易。该激增由 Robinhood 的 90 天 Gas 补贴推动，该补贴在截至 2026 年 9 月底前为用户消除交易成本。随着 Base 在 Coinbase 的交易所生态系统中通过多年积累，并利用先发流动性优势建立了其地位，交易量差距正在以太坊 Layer 2 的竞争格局中逐步缩小。 Robinhood Chain 通过 2026 年 9 月底补贴消除 Gas 费用 Robinhood 的 90 天 Gas 补贴在截至 2026 年 9 月底前彻底消除了用户的交易成本。MSBIntel 指出，尽管在单日处理了 760 万笔交易，Robinhood Chain 仅产生了约 4000 美元的每日协议费用。Base 用户为每一笔交易付费，这使得在补贴窗口期内两条网络之间出现了成本不对称。 该网络建立在 Arbitrum Orbit 技术之上，其中 10% 的链上费用回流

SBI Holdings 和 Solana 基金会已推出 SBI Solana Global，旨在打造日本首个受监管的链上金融市场。 该项目将部署 Solana 区块链，以管理日元稳定币、代币化资产、跨境支付以及面向 AI 的交易通道。 SBI Holdings, Inc. 和 Solana 基金会已宣布一项战略联盟，以开发一个以日本为基地的受监管链上金融市场。根据该协议，Solana 基金会将收购 SBI R3 Japan 的股权，随后公司将更名为 SBI Solana Global Co., Ltd. 新实体将与现有主要股东并行运营，包括 SBI Holdings 和三井住友金融集团（SMFG）。联合公告称，该举措旨在将日本已建立的法律框架和深厚的金融资产池，直接对接 Solana 区块链网络的高速流动性，使日本在亚洲定位为数字资产创新的核心枢纽。 SBI Solana Global 将把运营重点放在五个特定领域。该项目计划支持日元锚定稳定币 JPYSC 的部署与分发，同时将代币化现实世界资产（RWAs），例如公司债券、不动产和投资基金。 此外，合作方还打算建设用于跨境清算的基础设

主要加密货币交易所于 2026 年 6 月出现了不同的交易走势：现货交易量较 2026 年 5 月下降 5.1%，而衍生品交易量则增长 4.2%，根据 WuBlockchain 数据。该变化反映出市场从直接资产购买向杠杆和基于期货的产品轮动。根据 Similarweb 数据，2026 年 6 月各交易所网站流量整体下滑 0.82%，但个别平台波动剧烈，流量涨幅从 Deribit 的 165.1% 激增到 HTX 的 50.8% 下滑不等。WuBlockchain 指出，所有交易量数据均已进行预处理以剔除异常值，且可能包含洗钱交易或机器人活动。现货交易量下跌而衍生品活跃度上升之间的分化，历来与市场不确定性时期相联系——此时交易者仍保持活跃，但对直接投入资本更为谨慎。 Bitfinex 领跑现货交易量增长，2026 年 6 月增幅 21.4% Bitfinex 在 2026 年 6 月的现货交易量较 2026 年 5 月增长 21.4%，根据 WuBlockchain 数据，在所有交易所中领跑现货交易量增幅。MEXC 和 OKX 紧随其后，涨幅分别为 2.7% 和 2.1%。在同一期间，主

Binance在2026年6月的合约交易量为1.61万亿美元，比2026年5月的8930亿美元增长80%，也是自2026年1月以来的最高月度总量。该激增发生在整体中心化交易所的合约交易量在2026年第二季度下降11%，至15.7万亿美元，连续第三个季度下滑。Binance在6月的表现显著超过竞争对手OKX（6090亿美元）和Bybit（4340亿美元），两者也都录得月度增长，但交易量差距明显更小。 Binance在2026年6月录得1.61万亿美元合约交易量 根据CryptoRank数据，Binance在2026年6月的合约交易量达到1.61万亿美元。同期，竞争对手OKX和Bybit分别录得6090亿美元和4340亿美元，较5月分别增长9%和18%。三家交易所中没有任何一家自2026年1月以来达到过这些交易量水平；当时，Binance处理约1.5万亿美元，OKX达到6670亿美元，Bybit的合约交易量为5020亿美元。 CEX合约交易量在2026年第二季度下滑11% 2026年第二季度，中心化交易所的整体合约交易量合计为15.7万亿美元，较2026年第一季度的17.6万亿美元下降11

一名鲸鱼在 7 月 12 日于休眠七年后转移了 2,931 BTC，据链上监测员 Lookonchain 称。这些币最初购入于约 6,513 美元附近，目前在周一比特币价格接近 63,000 美元时已大约实现十倍增长。另据区块链分析师 EmberCN 追踪，一名交易者以约 0.0285 的 ETH/BTC 汇率将 17,385 ETH（约 3100 万美元）兑换为 496.3 BTC。此次动向延续了休眠钱包唤醒以及 ETH 转 BTC 的轮动模式，而这种情况在 2026 年加速出现：在 5 月的两起独立事件中，旧地址分别转移了 6,900 万美元和 1.27 亿美元。 Whale Moves 2,931 BTC After Seven-Year Dormancy Lookonchain 在转账发生后的数小时内识别出该笔转移，称该持有者在七年前比特币交易在 6,513 美元时收到 2,931 BTC，而在此之前一直未移动这些币。按该购入价格计算，这笔资产包约值 1,900 万美元。随着周一比特币交易接近 63,000 美元，这些相同的币目前估值为 1.8803 亿美元，代表在跨越两个完整