Gate 深度报道与加密市场分析

美元兑韩元汇率在 9 月 3 日测试 1,350 韩元关口。在卖盘主导的美元供应推动下，汇率持续下行的动能进一步增强。纽约时段，美元兑日元隔夜大跌，从 159 日元中段跌至约 158.20 日元，跌幅超过 1 日元，带动美元兑韩元加速跌至 1,357.80 韩元，为去年 7 月初以来的最低水平。市场猜测焦点集中于日本为捍卫日元而进行干预，以及干预前可能开展的“利率检查”。美国财长贝森特在 G20 会议上表达了对日本市场及货币政策措施的强力支持。日本央行行长植田和男释放信号称，下次会议将认真讨论加息，推动市场对政策即将收紧的预期升温。美国和日本在 7 月下旬至 8 月初期间进行了大规模协调干预，以持续防范日元疲软。 美元兑日元下跌引发干预猜测 纽约时段，美元兑日元从 159 日元中段下跌超过 1 日元，至约 158.20 日元。市场参与者将这一剧烈走势归因于有关“利率检查”的猜测——这是日本为捍卫日元、在干预之前采取的先行行动。美国财长贝森特在 G20 财长会议上会见了日本央行行长植田和男。贝森特表示，日元被低估，并对日本为应对这一问题而采取的坚定金融市场及货币政策措施表达了强力支持。植

韩国央行于 9 月 3 日从其月度新闻稿中删除了各国外汇储备排名表。该央行表示，绝对储备排名无法准确反映一国的外部稳健性，并且排名波动时可能引发市场噪音。韩国央行官员解释称，韩国的储备排名从去年年底的第 9 位降至今年的第 13 位，随后又反弹，但主要外部稳健性指标基本未变。这一决定反映出该央行的评估，即排名表提供的信息价值极低，可能误导市场参与者过度解读与实际经济基本面不对应的排名变化。 韩国央行官员称储备排名具有误导性 一名韩国央行官员向 Yonhap Infomax 表示，各国外汇储备排名几乎没有信息或分析价值，但尽管官方作出解释，将其纳入新闻稿仍导致了过度解读。该官员表示，央行发现了一个问题：排名可能被朝错误方向解读。该官员指出，在韩国排名从第 9 位降至第 13 位并随后反弹期间，韩国的外部稳健性状况并未像排名变化所暗示的那样恶化或改善。该官员表示，当排名下降时，市场会将其解读为对韩国不利的信号；当排名上升时，市场又会赋予其过度积极的含义，但这两种解读都不准确。 韩国储备排名在第 9 位至第 13 位之间波动 韩国的外汇储备排名近几个月出现较大变化，从去年年底的第 9 位降至

比特币受到油价上涨引发的通胀担忧及美联储加息预期双重压制，9月3日暂报约77,000美元。WTI原油报约90.80美元/桶，较伊朗战争爆发前的67.02美元累计上涨约35.48%。美国总统特朗普在Truth Social发文，提议将霍尔木兹海峡改名为“特朗普海峡”，并宣称美国已几乎完全控制该水道。 特朗普：拟将霍尔木兹海峡改名为“特朗普海峡” 特朗普于2026年9月2日在Truth Social发文称，既然霍尔木兹海峡已“处于美国控制之下”，是否应将其改名为“特朗普海峡”，并称该海峡将“像美国一样比以往任何时候都更火热”。 这是特朗普第三次推动重要地名更改： 2025年1月：将美国联邦政府使用的“墨西哥湾”（Gulf of Mexico）改称为“美国湾”（Gulf of America） 2026年8月27日：签署行政命令，要求将安大略湖（Lake Ontario）改称为“美国湖”（Lake America），但加拿大未接受这一名称变更 2026年9月2日：在Truth Social上提议将霍尔木兹海峡改名为“特朗普海峡” 即使美国政府未来在国内官方文件中采用新名称，也无法单方面决定伊

Securitize 和 Socios.com 于当地时间 2 日宣布建立战略合作伙伴关系，通过名为 Socios Equity Tokens 的区块链代币，将职业体育球队的少数权益代币化。该合作旨在改善投资者对全球估值达 5000 亿美元的资产类别的参与机会，而其中大多数资产仍为私人持有且缺乏流动性。Securitize 将负责受监管的证券发行、投资者注册和所有权记录管理，而 Socios.com 将负责体育行业关系和面向粉丝的服务，所有发行均须遵守各司法管辖区的证券法、联赛规定和球队批准。 Securitize 和 Socios.com 明确权益代币化合作分工 据 Socios.com 称，两家公司将与体育球队、现有球队所有者和机构投资者合作，对球队的少数权益进行结构化设计，并将其代币化为 Socios Equity Tokens。Socios.com 将负责与体育行业建立关系以及开发面向粉丝的服务。Securitize 将负责受监管的证券发行、投资者注册、所有权记录管理、划转控制和发行后管理。所有项目均须遵守各国证券法、体育联赛规定和球队批准。 合作利用欧盟 DLT 试点制度下的

STORJ 在 15 分钟内上涨了 7.12%，从 $0.0281 升至 $0.0301。期间交易量达到 $882,793.71。尽管过去 24 小时下跌了 6.52%，但市场仍出现上涨，交易者将这一走势归因于波动性加密货币市场中的短线情绪变化和投机性交易活动。 STORJ 在 15 分钟内上涨 7.12% STORJ 在 15 分钟内从 $0.0281 攀升至 $0.0301，涨幅达到 7.12%。期间交易量总计 $882,793.71，表明市场参与度较高。在过去一小时内，STORJ 也上涨了 2.38%。此次快速上涨与该资产过去 24 小时下跌 6.52% 的表现形成对比，表明其可能出现短线反弹。 24 小时价格范围为 $0.0281 至 $0.038 过去 24 小时内，STORJ 触及 $0.0281 的低点和 $0.038 的高点。该价格范围显示出显著的 24 小时波动性，目前的价格 $0.0301 更接近这一范围的低端。24 小时高点 $0.038 是交易者关注的关键水平，可能构成阻力位。 交易者关注 $0.038 阻力位和 $0.0281 支撑位 交易者正关注 STORJ

美国特使史蒂夫·威特科夫上周末在地中海岛屿撒丁岛会见了阿联酋国家安全顾问塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬（TBZ），讨论解决伊朗危机的下一步措施。据Axios于2日（当地时间）援引两名消息人士报道，此次会晤发生在美国财长斯科特·贝森特于24日（当地时间）警告将对与伊朗进行数字资产、技术、黄金、航空和航运交易的国家实施次级制裁数日后。消息人士称，会谈举行之际，特朗普政府正在加大对伊朗的经济压力；而就在阿联酋决定暂停与伊朗的一切贸易、商业往来和金融交易的数日前，特朗普政府的制裁已对这一决定产生影响，但并非主要推动因素。 威特科夫与TBZ在撒丁岛讨论伊朗危机解决方案 据消息人士称，史蒂夫·威特科夫和塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬上周末在撒丁岛举行会谈，讨论解决伊朗危机的下一步措施，并审视其他当前问题。TBZ是阿联酋现任总统穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬的弟弟，也是阿联酋最具影响力的人物之一。白宫没有就此次会晤发布官方公告。 贝森特于24日警告将实施次级制裁 撒丁岛会晤发生在美国财长斯科特·贝森特于24日（当地时间）宣布将对与伊朗进行数字资产、技术、黄金、航空和航运交易的国家实施次级制裁数日后

Evercore ISI 策略师 Julian Emanuel 建议投资者在 9 月买入负贝塔股票，因为美国股票市场正面临加剧的波动性。Emanuel 在 2 日发布的一份报告中表示，买入负贝塔股票有助于长线投资组合抵御波动性上升时期。Evercore 确定利率、地缘政治风险和美国中期选举是可能放大 9 月市场波动性的因素，而标普 500、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数在 2 日因债券收益率走高而反弹之前，已连续三个交易日下跌。 Evercore 从标普 500 指数成分股中确定 115 只负贝塔股票 Evercore 通过分析过去六个月内每日价格走势与指数走势相反的标普 500 指数成分股，筛选出负贝塔股票。据 CNBC 报道，该公司在 9 月确定了 115 只此类股票，低于前一个月的 121 只。在这一组股票中，Evercore 进一步筛选出贝塔值最低的 20 只股票。金融、公用事业、必需消费品和能源板块约占入选股票的 70%。 Occidental Petroleum 和雪佛龙引领能源板块推荐 Occidental Petroleum 的六个月贝塔值为负 1.23，在 Ev

韩国零售商Homeplus在2日举行的债权人会议上获得了公司重整计划的授权，75.90%的重整债权人同意该提案。担保债权人和股东一致支持该计划，在总额为2.48万亿韩元的重整债权中，约有1.88万亿韩元投票赞成。此次授权标志着Homeplus避免进入穿仓程序的关键一步；否则，债券将变得一文不值，并可能导致包括乐天建设在内的相关实体产生或有负债。然而，个人投资者对偿还时间延长至第5至第10个财务年度表示担忧，这与最初预计的3个月偿还期限形成对比。 Homeplus重整计划获75.90%债权人授权 2日在首尔重整法院举行的债权人会议上，Homeplus第四次修订版重整计划获得授权。担保债权人和股东一致投票赞成；在重整债权人社群中，总额为2.48万亿韩元的债权约有1.88万亿韩元（75.90%）投票同意。包括弃权票在内，其余约24.10%的票数未支持该修订提案。Meritz 金融集团旗下公司和主要机构主导了赞成票，而中小企业及部分个人投资者反对该计划。 个人投资者在债权人会议上质疑偿还时间表 由银行卡销售应收款及其他个人债权提供支持的资产支持短线债券（ABSTB）投资者，根据获授权的计划，将

据彭博社报道，David Bailey 旗下 Nakamoto Inc. 的股价较 2025 年峰值下跌约 99%，并正在调整业务战略，从通过发行股票购买比特币转向收购能够产生现金流的企业。根据该公司最新提交的 SEC 文件，2026 年前六个月净亏损 3.718 亿美元；截至 6 月底，公司持有约 4,467 枚比特币，价值约 2.615 亿美元。Bailey 是一名加密企业家，曾帮助推动加密行业支持唐纳德·特朗普总统。他表示，Nakamoto 正在寻求通过收购改善收入和现金流，并支持其比特币战略，因为随着股价低于公司比特币持仓的价值，发行新股已变得缺乏吸引力。据《金融时报》分析，这一转变发生之际，比特币财库类股票整体出现逆转：随着加密货币持仓溢价消失，以持有比特币为核心业务的公司自 2025 年中以来市值损失超过 800 亿美元。 Nakamoto 报告 2026 年上半年净亏损 3.718 亿美元 根据其 SEC 文件，Nakamoto Inc. 2026 年前六个月净亏损 3.718 亿美元。该公司第二季度业绩显示，截至 6 月底持有约 4,467 枚比特币，价值约 2.615

截至 2 日，随着股价同比上涨 39.4%至 70.3%，四家韩国金融控股公司的董事长凭借本公司股票持仓录得数亿至逾 10 亿韩元的未实现收益。KB Financial、Shinhan Financial、Hana Financial 和 Woori Financial 的股价因创纪录的股东回报和创纪录的盈利大幅上涨。这些董事长购买本公司股票，以传达负责任经营和提升企业价值的信号，如今其持仓产生的收益率最高达 200%。 金融控股公司股价同比上涨 39.4%至 70.3% 截至 2 日，KB Financial 的收盘价为 169,100 韩元，较去年同期上涨 55.3%。同期，Shinhan Financial 的股价从 64,900 韩元上涨 70.3%至 110,500 韩元。Hana Financial 的股价从 82,200 韩元上涨 64.1%至 134,900 韩元，而 Woori Financial 的股价则从每股 24,750 韩元上涨 39.4%至 34,500 韩元。 各董事长持有的本公司股票如下：Yang Jong-hee（KB Financial）持有 5,4

KOSPI 股票指数 8 月日均交易量创下年内最低，为 25.76 万亿韩元，低于 5 月和 6 月指数上涨至 9000 点以上、创下纪录高位时超过 50 万亿韩元的水平。半导体企业公布业绩和股东回报方案后，市场动力减弱，加上加息担忧以及重新升温的美伊紧张局势，导致指数前一日跌至 6500 点附近。分析师认为，情绪走弱源于美联储的鹰派立场、中东地缘政治风险以及人工智能行业动力停滞，不过他们指出，额外加息一次已被当前市场计价。 KOSPI 8 月日均交易量降至 25.76 万亿韩元 据韩国交易所 3 日消息，随着中东紧张局势再度升温，KOSPI 前一日跌至 6500 点附近。8 月日均交易量为 25.76 万亿韩元，较 5 月和 6 月指数上涨至 9000 点以上期间、超过 50 万亿韩元的交易量大幅下降。 上市股票换手率也降至 8 月的 0.54%，创下年内最低水平。这一数据表明，平均每天每 1000 股上市股票中仅约有 5.4 股被交易。投资者存款一度接近 140 万亿韩元，随后降至 96.71 万亿韩元，跌破 100 万亿韩元关口。 iM Securities 研究员 Park Y

灰度研究主管 Zach Pandl 于 9 月 1 日表示，随着美国居民股票敞口在 2025 年年底达到金融资产的创纪录水平 46.71%，加密货币可以作为一种多元化工具。美联储数据显示，股票集中度升高使实盘更容易受到股票市场反转的影响。灰度表示，加密货币在熊市后的重置可能提供一个具有吸引力入场点的差异化机会，因为根据 8 月 27 日发布的数据，比特币与纳斯达克 100 指数的 90 天相关性已从 60% 以上降至约 33%，而其与黄金的相关性则从接近于零升至 50% 以上。 美联储数据显示家庭股票敞口创下 46.71% 的纪录 美联储家庭金融资产系列数据显示，2025 年年底，直接和间接持有的公司股票占金融资产的 46.71%，高于一年前的 43.99%。在 9 月 1 日关于数字资产和股票集中度的评估中，Pandl 表示，加密货币可以分散日益集中的股票敞口，但不会取代股票作为核心持仓。灰度表示：“随着家庭股票敞口达到创纪录高位，且股票估值已反映非凡增长预期，加密货币在熊市后的重置可能提供一个具有吸引力入场点的差异化机会。” 截至 8 月 28 日，标普 500 盈利增长预期升至

韩国副财政部长 Heo Jang 于9月3日在首尔政府综合大楼主持召开紧急经济会议，并警告称，中东战争以及美伊军事冲突可能再度爆发所带来的不确定性仍在持续。Heo 强调，有必要保持高度警惕，密切关注中东局势及其对各领域的影响。会议讨论了中东战争引发的持续经济困难，副部长呼吁加快落实此前宣布的措施，包括秋夕假期民生稳定政策、青年就业恢复计划，以及在利率上升背景下针对脆弱借款人的支持计划。 政府执行总额29.2万亿韩元的金融支持计划 截至9月1日，政府已执行18.7万亿韩元的政策性金融支持计划，以及10.5万亿韩元的债券和资本市场稳定计划，以维持金融市场稳定。财政部于8月24日重新启动战略石油互换操作，以应对航运路线改道可能造成的供应缺口。政府正在推动引进替代性原油和石脑油供应，以确保能源供应。 副财政部长 Heo Jang [来源：财政与经济部] 财政部为秋夕假期支持拨款创纪录的1030亿韩元 作为秋夕假期民生稳定措施的一部分，政府拨款1030亿韩元用于农产品、畜产品和水产品折扣支持，创下历史最高拨款纪录。财政部计划供应183,000吨节日季商品。9月3日的会议有外交部、贸易、工业和能源

ANKR 加密货币在五分钟内飙升 10.71%，在交易活跃的情况下升至 0.00465 美元。在这次快速波动期间，价格从 0.004 美元上涨至 0.005 美元，24 小时涨跌幅为 16.83%，引起了交易者的关注。目前，更广泛的加密货币市场呈现出混合信号，ANKR 的大幅上涨表明交易兴趣增强，24 小时交易量约为 184 万美元。 ANKR 在五分钟内录得 10.71% 的价格涨幅 ANKR 的价格为 0.00465 美元，五分钟内上涨 10.71%。过去一小时内，该加密货币上涨了 17.72%。过去 24 小时的最高价达到 0.00465 美元，最低价为 0.00394 美元，24 小时涨跌幅为 16.83%。 24 小时交易量达到 184 万美元 过去 24 小时的交易量约为 184 万美元。这一交易量水平表明，价格波动期间交易者参与度较高。24 小时最高价 0.00465 美元与最低价 0.00394 美元之间的价格区间，反映了市场的波动性。 技术价位显示 0.005 美元处存在阻力，0.004 美元处存在支撑 下一阻力位约在 0.005 美元，支撑位则在 0.004 美元附

韩国股市在前一日下跌后于开盘时反弹，涨幅超过 1%，美国国债收益率趋于稳定。韩联社 Infomax 报道称，KOSPI 开于 6,650.33 点，较前一交易日上涨 87.61 点或 1.33%；KOSDAQ 指数开于 814.31 点，上涨 10.33 点或 1.28%。此次反弹紧随美国股市回升，美国股市在连续四个交易日下跌后首次上涨，美国 10 年期国债收益率盘中触及 4.821% 后回落。近期市场压力源于宏观经济不确定性以及外国投资者持续抛售，尽管企业基本面表现积极。 KOSPI 受美国市场反弹提振开盘上涨 1.33% 至 6,650.33 点 据韩联社 Infomax 的综合股价数据，KOSPI 开于 6,650.33 点，较前一交易日上涨 87.61 点或 1.33%。KOSDAQ 指数开于 814.31 点，上涨 10.33 点或 1.28%。KOSPI 市场的 940 只上市股票中，开盘时 438 只上涨，371 只下跌。 韩国交易所 [Lim Eun-jin 摄] 美国股市在国债收益率回落至 4.8% 以下后上涨 美国股市在连续四个交易日下跌后反弹，国债收益率趋于稳定。

SK 海力士与日本铠侠潜在的生产合作关系，在 SK 集团董事长崔泰源公开发表有关联合制造可能性的言论后重新受到关注。SK 海力士通过贝恩资本基金退出并收回大部分初始投资后，仍持有与铠侠最大股东有关联的可转换债券。铠侠和闪迪宣布计划到 2032 年在日本投资超过 5 万亿日元，以扩大生产产能；与此同时，日本政府正积极支持外国半导体企业投资，这使 SK 海力士有望将现有的资本关系转化为运营合作。 SK 海力士在贝恩资本基金回收投资后仍持有可转换债券 SK 海力士与铠侠的关系始于 2017 年，当时 SK 海力士参与了东芝存储器收购财团，投资总额为 3950 亿日元。其中，2660 亿日元投入贝恩资本基金，1290 亿日元投入与铠侠股份相关联的可转换债券。随着该基金出售所持股份，贝恩资本基金投资的回收已基本完成，仅剩可转换债券这一具有战略意义的资产。SK 海力士可以将这些债券转换为持有约 14% 铠侠股份的特殊目的公司的投票权，但在 2028 年之前，未经铠侠同意，其投票权不得超过 15%；此外，在转换过程中还必须应对多个司法管辖区的反垄断审查。 崔泰源在接受《朝日新闻》采访时表示：“如果

韩国财政部长朴洪根于3日宣布，明年的新增政府债券发行量将减少12.5万亿韩元，管理财政收支平衡将改善至-0.1%。朴洪根在执政党官方YouTube频道“民主党电视台”的节目中表示，政府旨在同时实现经济增长和财政健全性目标。朴洪根强调，到2030年，韩国国债占GDP的比例将降至49%，较此前计划降低超过10个百分点。韩国一般政府债务（D2）占GDP的比例为54.4%，约为国际货币基金组织发达经济体平均水平108.2%的一半。 韩国将减少明年12.5万亿韩元的债券发行量 朴洪根表示，明年的管理财政收支平衡将达到-0.1%，为20年来的最低水平。财政部长解释称，减少12.5万亿韩元的新增债券发行量，将改善综合管理财政收支平衡和国债占GDP的比例。朴洪根指出，今年的名义GDP增长率为12.3%，预计还将进一步上升。他表示，随着支出重组和综合债务管理，债务比例将继续改善。 未来应对基金的运营规则要求立即向国会报告 针对外界对未来应对基金最高30%运营裁量权的担忧，朴洪根澄清称，无论是一般账户还是未来应对基金，均按照《国家财政法》和《国会法》规定的程序和制度运行。基金运营计划必须提交国会审议并获得

Alteogen 今年达成了第四笔皮下注射（SC）制剂转换平台技术授权交易，并于公告前一天与全球制药公司 Novartis 签署了一项价值最高达 32.23 亿美元（约合 4.4165 万亿韩元）的协议。该交易授予 Novartis 使用 Alteogen 的 ALT-B4 技术开发和商业化多种产品皮下注射制剂的独家权利。随着全球大型制药公司持续寻求皮下注射转换技术，以在重磅药物专利到期之际保持竞争力并提升给药便利性，凭借该协议，Alteogen 2025 年累计技术授权交易价值达到 44.52 亿美元，超过 6 万亿韩元。 Novartis 获得多种产品 ALT-B4 的独家权利 据制药和生物技术行业 3 日消息，Alteogen 于前一天与 Novartis 签署了 ALT-B4 技术授权协议。Novartis 获得了使用 Alteogen ALT-B4 平台开发和商业化多种产品皮下注射制剂的独家权利。 首付款将在合同签署日起 30 天内收到，商业化后将根据净销售额获得额外版税。包括目标产品、产品数量、首付款金额和版税率在内的具体细节尚未披露。 ALT-B4 是一种将通过静脉注射（

三星电子和 SK 海力士在 9 月 3 日上午的韩国盘前交易中领涨，半导体股票在美国市场反弹后吸引了逢低买入。截至上午 8:19，据 Nexttrade 数据，三星电子报 254,500 韩元，较前一交易日上涨 4,000 韩元，涨幅为 1.60%。此次上涨紧随美国股市于 9 月 2 日（当地时间）在连续四个交易日下跌后反弹。纽约联储主席有关通胀缓解的言论以及弱于预期的 8 月 ADP 私营就业数据，推动 10 年期美国国债收益率趋于稳定，并改善了投资者情绪。 三星电子盘前上涨 1.60%，半导体股票走强 据 Nexttrade 数据，截至 9 月 3 日上午 8:19，三星电子报 254,500 韩元，较前一收盘价上涨 4,000 韩元，涨幅为 1.60%。SK 海力士上涨 1.67%，SK Square 上涨 1.63%，三星电机上涨 2.07%，半导体相关股票普遍走强。包括 LG 新能源（上涨 1.87%）、现代汽车（上涨 0.93%）和三星生物制剂（上涨 0.13%）在内的大盘股也走高。在 Nexttrade 上交易的 589 只股票平均收益达到 1.30%。 美国国债收益率趋

Daesin Securities 评估认为，韩国 2026 年税制改革计划是重塑国内股市流动性和公司治理的结构性变量，而非短期指数催化剂。该券商确定了五项核心政策因素，包括创建生产性金融个人储蓄账户（ISA）、统一库存股税制、讨论上市股票估值方法以防止股价受到压制、建立国内生产税收抵免，以及重新设计家族企业继承扣除。政府预计，2027 年至 2031 年累计税收收入影响为 3.443 万亿韩元，其中综合房地产税强化措施（2.1815 万亿韩元）将抵消所得税和企业税减免。Daesin 指出，该改革直接针对流入股票市场的资金渠道以及企业股价管理行为，延续了 2025 年引入股息收入单独征税所确立的轨迹。该券商预计，高股息韩国股票、低市净率（PBR）公司、国内股票交易所交易基金（ETF）以及符合生产税收抵免条件的特定制造业将受益于结构性利好。 创建生产性金融 ISA，建立直接资金流入渠道 Daesin 认定，生产性金融 ISA 是资金流入韩国股票最直接的流动性渠道。该账户对国内上市股票、股票基金和国家成长基金的利息及股息收入提供全额免税，存款总额上限为 20 亿韩元。年轻投资者的存款可额外