Gate 深度报道与加密市场分析

BitGo 已根据周四宣布的一项最终协议完成对 NYDIG 机构交易业务的收购。该交易为 BitGo 的机构加密货币服务增加了衍生品、结构性产品、融资和资本市场能力。此次收购包括 NYDIG 的机构客户交易关系，以及加入 BitGo 的约 30 名员工，但交易的财务条款未予披露。BitGo 首席执行官 Mike Belshe 表示，此次收购将显著扩大公司的交易和基础设施能力，使其能够服务更广泛的机构客户。随着双方将服务范围扩展至资产管理公司、对冲基金和企业客户，该交易体现了机构加密货币基础设施领域持续进行的整合。 BitGo 收购 NYDIG 的 30 名员工及客户关系 该交易将 NYDIG 的机构客户交易关系和约 30 名员工纳入 BitGo。被收购的业务为资产管理公司、对冲基金和企业等客户提供衍生品、结构性产品、融资和资本市场服务。双方未披露交易的财务条款。 BitGo 拓展衍生品和融资服务 BitGo 金融基础设施负责人 Pete Janney 表示，此次交易使团队能够继续提供客户一直期待的创新解决方案、卓越的执行质量和专业投入，而如今这些服务还获得了更充足的资源支持。BitGo

巴西中央银行与 Hypernative 搭建了实时警报系统，以防范加密货币领域的网络攻击。此举旨在应对 2025 年 7 月的一起漏洞利用事件：网络犯罪分子从金融系统窃取了 1.8 亿美元，并通过交易所使用比特币和 USDT 将部分资金兑现。巴西代币化协会（ABToken）执行董事 Regina Pedroso 表示，该系统将在未来两周内开始整合，相关实体将接收并重新分发警报，以便在资产离开传统金融渠道并进入加密货币领域时保持资金的可追踪性。据《经济价值报》（Valor Econômico）报道，央行去年成立了一个应对网络攻击的工作组，该系统已经与未披露的市场参与者进行了测试。 央行与 Hypernative 合作部署警报系统 据《经济价值报》报道，巴西中央银行与 Hypernative 合作搭建了这一警报系统。Hypernative 致力于在数字资产威胁成为现实之前将其化解。该系统已经与未披露的市场参与者进行了测试。Regina Pedroso 表示，在整合过程中，相关实体将接收并重新分发这些警报。 Pedroso 强调，这些事件中最主要的担忧，是在资金离开传统金融渠道并进入加密货币

VeChain 的 VET 代币交易价格接近 $0.0068，据 CoinMarketCap 数据显示，过去 24 小时涨幅超过 5%，过去七天涨幅超过 31%，过去一个月涨幅约为 53%。此次上涨发生在两周内涨幅超过 70%之后，分析师称，这波走势受到宏观积累区内高时间框架看涨订单块反弹的推动。VET 目前仍较此前 $0.2798 的历史最高价低约 97%。技术分析师正在关注 $0.00813 水平，并将其视为重大看涨突破获得确认的潜在关键点。与此同时，比特币交易价格接近 $79,000，以太坊维持在 $2,500 上方，分析师认为，这些条件有利于更广泛的山寨币市场动能。 VET 多个时间框架均录得涨幅，尽管较历史最高价下跌 97% 据 CoinMarketCap 数据，VET 当前交易价格约为 $0.0068，过去 24 小时上涨超过 5%。该代币过去一周涨幅超过 31%，过去 30 天涨幅约为 53%。这种短期强势与该代币长期跑输市场的表现形成对比：VET 过去一年仍下跌超过 72%，距离此前的历史最高价仍低超过 97%。该代币此前周期高点为 $0.2798，随后在宏观回调推动下

Circle（CRCL）和 Coinbase（COIN）股价下跌超过 3%，此前《华尔街日报》报道称，摩根大通和一个大型银行财团正在探索发行稳定币，而《CLARITY 法案》也取得了进展。股价下跌反映出投资者的担忧：传统贷款机构可能进入目前由 Circle 和 Tether 等加密原生发行方主导的稳定币市场，进而加剧竞争。《华尔街日报》报道称，随着非银行发行方不断扩大规模，且高管担心这些代币可能侵蚀传统银行业务，美国银行正逐渐接受稳定币。摩根大通已在初步讨论中探索潜在的稳定币；与此同时，一个由十多家银行组成的财团——包括美国银行、富国银行和桑坦德银行——正在推进一项面向商业用途的稳定币计划，覆盖美元、欧元及其他七国集团货币。 摩根大通和银行财团探索发行稳定币 摩根大通已探索发行潜在的稳定币，但相关讨论仍处于初步阶段，目前尚无产品在开发中。与此同时，一个由十多家银行组成的财团——包括美国银行、富国银行和桑坦德银行——正在推进一项面向商业用途的稳定币计划。该财团讨论过一种覆盖美元、欧元及其他七国集团货币的稳定币。过去一天，Stocktwits 上 CRCL 的散户情绪从极度看涨区间滑落至看

2026 年 AI 应用爆发引发软件股估值大幅压缩，但 Workday、Adobe 等头部企业财报显示收入与利润仍具韧性。解析软件股与基本面之间的背离，探讨 AI 究竟是威胁还是重估机会？

日本股市指数于 8 月 28 日上涨，此前美联储主席凯文·沃什将在杰克逊霍尔研讨会上发表演讲。据韩联社 Infomax 世界股市指数数据，日经 225 指数上涨 273.58 点（0.41%），收于 66,405.56 点；TOPIX 指数上涨 29.49 点（0.72%），至 4,146.71 点。涨势紧随隔夜美国股市走强，半导体和金融板块领涨。在市场等待美联储主席讲话释放政策信号之际，交易量低迷，投资者仍持谨慎态度。 半导体和金融板块走强推动日经 225 指数上涨 0.41% 两大指数在整个交易时段均保持上行势头。半导体相关股票领涨，Advantest 上涨超过 2%，Taiyo Yuden 收盘时涨幅接近 4%。金融股吸引买盘，三菱日联金融集团、三井住友金融集团和瑞穗金融集团均上涨超过 1%。 软件即服务（SaaS）类股延续了上一交易日美国股市的涨势。Fujitsu 和 OBIC 均大涨超过 4%。三菱日联摩根士丹利证券首席投资策略研究员 Kohei Onishi 表示，确认美国软件公司正在业务运营中利用人工智能（AI），而不是面临被人工智能取代的风险，增强了投资者买入软件股的信

证券公司在最近一周（8 月 22-28 日）调整了对韩国股票的展望，上调目标价格报告（47）首次超过下调报告（42），这是自上月市场下跌以来的首次。KOSPI 于 28 日收于 6788.88 点，下跌 1.79%，仍低于 7 月 23 日达到的 7000 点关口，当日收于 7096.89 点。分析师情绪的转变发生之际，该指数未来 12 个月预期每股收益较上月底上涨约 6%，受半导体出口增长和 DRAM 现货价格上涨推动。这一逆转发生在上月显著的下调周期之后，当时市场大幅下跌后，下调目标价格报告（827）以 2 比 1 的比例超过上调报告（411）。本月总数仍显示下调报告为 562 份，上调报告为 355 份，但最近一周的趋势表明，在市场波动性降低和企业盈利预测改善的背景下，分析师预期正在趋于稳定。 证券公司在最近一周逆转目标价格调整趋势 根据 FnGuide 28 日的数据，证券公司本月发布了 355 份上调目标价格报告和 562 份下调报告。在最近一周（8 月 22-28 日），上调报告（47）超过下调报告（42），标志着自上月以来占主导地位的下调趋势发生逆转。上月数据显示，下调报

根据韩国交易所数据，三星SDI股票本月上涨43.83%，28日达到571,000韩元；LG新能源上涨12.8%。随着企业为满足AI数据中心的电力需求，确保北美磷酸铁锂（LFP）储能系统（ESS）供应链，韩国二次电池股票出现反弹。白宫于26日（当地时间）宣布“大型电网系统国家紧急状态”，实际上禁止中国电池进入美国大型电力系统，并为从电动汽车市场低迷中复苏的韩国制造商创造了政策动力。 继连续宣布长期供应合同后，正极材料供应商也录得大幅反弹。L&F以83.9%的涨幅领涨，而POSCO Future M同期上涨35.29%。 三星SDI通过出售三星显示器股份获得4.5万亿韩元流动性 根据监管文件，三星SDI于21日宣布，通过部分出售三星显示器（SDC）股份获得了约4.5万亿韩元的现金流动性。该公司收购了Synergy Cells的全部股份；Synergy Cells曾是其与GM的合资企业，现已转为三星SDI全资持有的子公司。三星SDI表示，将利用获得的资金加快对ESS和电动汽车生产线的再投资。公司计划在完成产线调整并确保流动性后，于第四季度开始北美LFP电池的全面量产。 POSCO Futur

Marvell Technology, Inc.（MRVL）股价在这家芯片制造商公布第二季度业绩后，于早盘盘前交易中下跌 8.2%。尽管 Marvell 与谷歌签署了一项重大的新 AI 芯片协议，但由于公司未能大幅上调长期营收展望，股价仍然下跌。如果该股在正常交易中维持这一跌幅，将创下 MRVL 一个多月以来最糟糕的单日表现。分析师将市场反应低迷归因于投资者在本季度财报公布前的预期较高，此前同行公布了强劲业绩，且主要客户的支出十分强劲。截至最近一个交易日收盘，MRVL 年初至今已上涨 187%，而此次盘前下跌发生在这一背景下。 Morningstar 将 MRVL 目标价上调至 300 美元，高盛维持中性评级 尽管该股盘前下跌，分析师仍看好 Marvell 的长期前景。Morningstar 将 MRVL 的目标价从 270 美元上调至 300 美元，理由是该公司的客户基础不断扩大，且产品组合日益多元化。Morningstar 分析师在一份投资者报告中表示：“Marvell 目前拥有亚马逊、微软和谷歌这三家蓝筹定制 ASIC 客户，XPU 配套业务是推动增长的重要因素，体现了其广泛的产

韩国交易所和金融监管机构于7月提高了KOSDAQ和KOSPI的退市门槛，将市值低于200亿韩元（KOSDAQ）或300亿韩元（KOSPI）、或股价低于1,000韩元的公司列入管理名单。该政策旨在清理表现不佳的上市公司，但市场开始担忧，估值偏低的盈利公司也可能面临退市风险。截至8月27日，2,582家普通上市公司中有263家未达到强化后的标准；自2027年1月1日起，门槛还将进一步提高至KOSDAQ 300亿韩元和KOSPI 500亿韩元。加速推进的时间表引发行业观察人士警告，无法迅速提升估值的公司——包括技术特例上市公司和盈利的小盘股——即使经营状况健康，也面临被贴上困境企业标签的风险。 韩国交易所根据7月规则将66家公司列入管理名单 根据韩国交易所8月28日公布的数据，自7月1日以来，已有14家KOSPI公司和52家KOSDAQ公司因市值或股价未达到标准而被列入管理名单。在KOSPI公司中，10家低于市值门槛，6家跌破股价下限，其中2家同时未达到两项标准。在KOSDAQ公司中，34家未达到市值标准，26家股价低于1,000韩元，其中8家同时未达到两项标准。如果公司在90天期间内连续4

特朗普总统周四赞扬了英伟达公司及其首席执行官黄仁勋，此前这家芯片制造商公布季度营收创纪录，达到 962 亿美元，并预计 2028 财年营收将增长 70%。英伟达股价周四上涨近 9%，创四个多月来最佳单日涨幅。特朗普在 Truth Social 发文祝贺，称这些成就“只有在美国才可能实现”。根据 7 月提交的财务披露文件，特朗普持有价值 1250 万美元的英伟达股票。在推动扩大美国制造业的同时，特朗普还通过公开赞扬、关税政策和出口管制，反复与主要科技公司互动。 特朗普在 Truth Social 发文祝贺 特朗普周四晚些时候在 Truth Social 写道：“英伟达刚刚宣布销售额创纪录，达到 962 亿美元，并预计 2028 年营收增长 70%。祝贺黄仁勋取得这些令人难以置信的数字，以及公司取得巨大成功。只有在美国才可能实现！总统唐纳德·J·特朗普。” 在另一篇动态中，特朗普赞扬了美光宣布投资 100 亿美元建设研究实验室。他写道：“重大好消息！美光是全球‘最热门’的公司之一，刚刚宣布在美国这里投资 100 亿美元建设新的研究实验室。他们正让我们始终处于人工智能和先进计算领域的绝对前沿

特斯拉公司（TSLA）股价周四上涨 3%，但本周仍下跌 2%，结束了连续三周的上涨走势；与此同时，New Street Research 分析师 Pierre Ferragu 表示，Alphabet 旗下 Waymo 为其多传感器机器人出租车系统进行辩护，增强了他对特斯拉纯视觉方案的信心。Ferragu 在 Waymo 阐述了从超过 2 亿英里的完全自动驾驶里程中总结的经验，并针对纯摄像头系统为使用激光雷达、雷达和高清地图进行辩护后作出回应。这位维持 TSLA“买入”评级及 600 美元目标价的分析师认为，Waymo 的论点很差，并指责该公司在地图依赖和统计安全性主张方面存在认知失调。 Ferragu 称 Waymo 的辩护“很差”，并增强对特斯拉的信心 Ferragu 在 X 上表示：“我喜欢。Waymo 开始自我辩护了。没有什么比这更让我看好特斯拉。他们提出的论点很差。”New Street 对 TSLA 维持“买入”评级，并给出 600 美元目标价，意味着较当前水平有 69% 的上涨空间。Ferragu 是在回应 Waymo 的一则动态，该动态概述了超过 2 亿英里的完全自动驾驶

韩国主要券商预计，KOSPI 指数将在 9 月于 6500 至 8000 点之间运行。该指数于 8 月 28 日收于 6788.88 点，下跌 1.79%，整个 8 月都徘徊在 7000 点下方。分析师指出，半导体行业盈利的稳定性和美国长期利率走势将是决定指数方向的主要因素。尽管英伟达财报以及三星电子和 SK 海力士的股东回报计划带来了积极动能，但 8 月 KOSPI 仍受到美国国债收益率上升和韩国央行加息的压制。 券商基于半导体盈利前景设定 9 月 KOSPI 运行区间为 6500 至 8000 点 大信证券投资策略负责人李京敏预计，KOSPI 的运行区间为 6500 至 8000 点。他表示，如果企业盈利预期——尤其是半导体行业盈利预期——与利率稳定形成共振，指数可能突破 7000 点，并建立新的上行基础。李京敏提到，9 月初公布的出口数据可能好于预期，随后公布的就业和通胀数据也可能缓解市场对美国进一步加息的担忧。 新韩投资证券预计，9 月 KOSPI 将在 6500 至 7300 点之间波动。新韩投资证券研究中心负责人尹昌勇表示：“如果半导体盈利维持当前水平，KOSPI 处于低估

Shiba Inu（SHIB）自 2025 年 9 月以来首次收盘高于其 20 周移动平均线，结束了持续 11 个月的下跌趋势。此次突破恰逢日本金融厅于 8 月 21 日批准由 Nomura 支持的交易所 Laser Digital Japan 上架 SHIB。该批准标志着日本四年来首次注册新的加密货币交易所，并使 SHIB 成为该平台支持的六种资产中唯一的 meme 币。SHIB 目前交易价约为 $0.00000528，24 小时内下跌 4.27%，正重新测试 $0.00000531 附近的突破区域。该代币 8 月上涨 14.8%，创下有记录以来最强劲的 8 月表现，使其第三季度回报率升至约 28.1%，并推动其市值达到约 32 亿美元，据 U.Today 报道。 SHIB 结束 11 个月下跌趋势并收盘高于 20 周移动平均线 SHIB 在周线图上收盘高于 20 周移动平均线，标志着该代币近一年来最明显的技术转变。据 U.Today 报道，此举帮助 SHIB 创下其交易历史上表现最好的 8 月，月度涨幅达到 14.8%，超过了 2021 年创下的 10.1% 的前纪录。这一 8 月

微策略（Nasdaq：MSTR）的稀释市值与资产净值之比（mNAV）在 8 月 27 日降至约 0.74 倍。据 Arthur Hayes 近期参加 Laura Shin 主持的《Unchained Podcast》时表示，该公司持有 840,447 枚 BTC，但其 STRK 和 STRC 优先股每年面临约 15 亿美元的股息支付义务。Hayes 认为，这一比率的压缩源于比特币价格停滞，而非崩盘；他指出，比特币曾于 8 月 25 日短暂突破 81,000 美元，随后回落至 70,000 美元上方区间。微策略的历史商业模式依赖于以高于资产净值的溢价发行股票，以筹集资金购买更多比特币。Hayes 表示，当该股票接近其 BTC 持仓的基础价值交易时，这一循环便失去可行性。截至 8 月 27 日，该公司的企业价值与资产净值之比（企业 mNAV）约为 1.01 倍，几乎没有足够的溢价支持其继续通过股票融资进行比特币累积。 微策略的 mNAV 溢价压缩至接近平价 多年来，微策略的交易价值曾达到其比特币持仓价值的两倍或三倍。这一差距使公司能够发行新股、购买更多 BTC，并不断重复这一循环。Haye

OneKey 安全团队在受控测试环境中成功复现了针对 Ledger 过时 Ethereum 应用版本 1.22.1 的交易替换攻击。OneKey 创始人兼首席执行官 Yishi Wang 表示，他们利用了一个此前已修复的漏洞，该漏洞允许攻击者在用户审核交易时替换待处理交易。Ledger 随后确认没有用户受到影响，并强调此次演示是在实验室环境中使用过时应用版本进行的。成功利用该漏洞要求攻击者通过恶意软件、遭入侵的钱包软件或恶意网页控制设备与主机之间的通信。此次安全测试紧随 7 月 Coldcard 漏洞利用事件之后，凸显了业界对硬件钱包安全协议的持续审查。 Ledger 确认用户未受影响并详述补丁时间线 Ledger 周四发布声明，确认没有用户资金因该漏洞遭到入侵。该公司澄清称，此次安全演示是在实验室中复现过时 Ethereum 应用版本中的一个问题。Ledger 于 8 月 13 日发布的 Ethereum 应用版本 1.22.2 中实施了应用层防护措施。随后，该公司在 8 月 21 日发布的 Secure SDK 26.6.1 中修复了底层漏洞。这些补丁在 OneKey 开展安全测试

亿万富豪风险投资人 Chamath Palihapitiya 将 Salesforce（CRM）的第二季度业绩视为印证其 5 月观点的依据，即软件即服务行业正接近底部。CRM 股周四飙升 23% 至 $252.05，创下历史第二佳单日表现，自 Palihapitiya 发表该观点以来已上涨 41%。Salesforce 报告营收 113 亿美元，同比增长 11%；非 GAAP 每股收益增长逾一倍，达到 $5.90；并将 2027 财年营收预期上调至 461 亿至 464 亿美元。Palihapitiya 表示，AI 模型需要与记录系统紧密整合，才能释放企业价值，这与 CEO Marc Benioff 认为 AI Agent 将依赖成熟平台的观点相呼应。第二季度业绩发布前几个月，Palihapitiya 曾在 1 月警告称，“SaaS 大崩盘”已经开始，投资者应将软件剩余履约义务的价值视为零，因为其面临 AI 相关风险。 Salesforce 报告第二季度营收 113 亿美元，非 GAAP 每股收益增长逾一倍 Salesforce 发布了 CEO Marc Benioff 称为“#1 S

S-Oil 股价在28日上涨超过9%，受强劲炼油利润率和盈利改善预期推动。该股收于149,200韩元，较前一交易日上涨12,500韩元（9.14%）。机构和外国投资者分别净买入64.4亿韩元和57.1亿韩元。多家证券公司将S-Oil的目标价上调至20万韩元区间，理由是即使中东冲突缓和，成品油供应短缺仍将持续。 证券公司将S-Oil目标价上调至20万韩元区间 元大证券将S-Oil的目标价从175,000韩元上调至205,000韩元，新韩投资证券则将目标价从180,000韩元上调至200,000韩元。与28日收盘价相比，目标价的上涨空间在34.0%至37.4%之间。据韩国交易所数据，该股28日盘中最高触及150,700韩元。散户投资者净卖出120.1亿韩元。 预计炼油利润率将保持强劲至2027年 上调目标价的依据是强劲的炼油利润率预计将在一段时间内持续。新韩投资证券研究员李镇明表示：“虽然原油采购将首先通过改道运输恢复，但炼厂修复和成品油库存补充将需要更多时间。” 李镇明预计，今年下半年和2027年的综合炼油利润率将分别达到每桶30美元和19美元，高于战争爆发前的去年第四季度每桶10美元的

World Liberty Financial 是一家与特朗普有关联的加密货币风险投资公司。在美国货币监理署于本月早些时候给予初步有条件批准后，该公司正准备推出一家联邦特许的全国性信托银行。拟议中的银行旨在发行、赎回并托管 USD1——这是 World Liberty 去年推出的一种美元支持型稳定币。据《华尔街日报》援引知情人士报道，与塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬酋长及其共同投资者有关联的实体据称拥有该银行控股公司 49% 的股份，是其最大股东。 OCC 初步有条件批准 World Liberty Financial Bank 美国货币监理署此次给予的是初步有条件批准，而不是最终银行特许。根据《华尔街日报》的报道，这一批准涉及 World Liberty Financial 推出一家联邦特许的全国性信托银行的计划。拟议中的银行将负责发行、赎回并托管 USD1。该有条件批准并不等同于最终特许。该加密货币企业正将其稳定币业务与一家拟议中的联邦特许信托银行相连接。 与阿联酋国家安全顾问有关联的实体持有控股公司 49% 的股份 据《华尔街日报》援引知情人士报道，与塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈

Marvell Technology 在周四收盘后公布了创纪录的第二季度业绩，但股价在盘后交易中下跌超过 7%。营收达到 27390亿美元，高于预期，同比增长 37%；数据中心营收增长 46% 至 31500亿美元；非 GAAP 每股收益达到 0.94 美元，比共识预期高 1 美分。公司上调了 2027 财年和 2028 财年的业绩指引。抛售反映了时机因素：Marvell 股价在业绩公布前已从 7 月下旬低点反弹 49%，市场已经消化了业绩超预期的预期，而其谷歌定制芯片交易带来的加速增长集中在后半程，不会立即体现。 Marvell 第二季度营收超预期，达到 27390亿美元，股价盘后下跌 7% 营收为 21710亿美元，创下纪录，同比增长 37%，较上一季度增长 13%，比 Marvell 自身指引的中值高出约 3900 万美元。数据中心营收增长 46% 至 27390亿美元。非 GAAP 每股收益为 0.94 美元，GAAP 每股收益为 0.33 美元，经营现金流为 6.055 亿美元。与共识预期相比，这是一份超预期的业绩：Zacks 预计营收为 27.1 亿美元，非 GAAP 每股