Gate 深度报道与加密市场分析

Layer 1 区块链 Harmony 近日提出方案，拟全面停止自 2019 年启动的 Harmony Layer 1 网络，将原生代币 ONE 迁移至以太坊，并将项目重心转向以生成式 AI 为核心的音视频“Remix Economy”；目前该方案属于非约束性提案，最终区块生成时间、完整治理流程及部分迁移细节仍可能调整。 Harmony 关闭 L1 提案 根据目前的提案，Harmony 计划在网络最后一个区块进行快照，涵盖普通钱包余额、质押委托、验证者奖励、智能合约及中心化交易所持有的 ONE，迁移机制如下： 迁移方式：在以太坊上发行新 ONE，并向相同的以太坊地址空投；普通持有人、委托者及验证者无需自行申领 总供应量：计划维持不变，原有增发速率也保持不变；未来新增发行的 ONE 将用于 AI 音视频业务 例外情况：多重签名钱包、流动性池及链上应用无法直接迁移，相关用户须在 9 月 10 日前退出智能合约 透明度承诺：项目方承诺公开新代币合约、快照计算方式及空投脚本，供社区审计 验证者最早可从美国太平洋时间 9 月 10 日上午 7 时（中国香港和中国台湾时间同日晚间 10 时）起停止

以太坊核心开发者在 8 月 27 日的例行会议上，将 EIP-8141（Frame Transactions）推进至「Scheduled for Inclusion」状态，正式列入 2027 年 Hegotá 升级议程；以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 是该提案的 10 位作者之一。 EIP-8141 进入「Scheduled for Inclusion」状态 以太坊核心开发者在 2026 年 8 月 27 日的例行会议上，将 EIP-8141 推进至「Scheduled for Inclusion」状态，确定将其纳入 2027 年 Hegotá 升级。Vitalik Buterin 是 EIP-8141 的 10 位作者之一；他在 X 平台发文表示：「过去几个月，Frame Transactions（EIP-8141）的进展比想象中大」，并将此次纳入称为「安静但重要的里程碑」，表明社区已基本就这一方向形成共识。 Frame Transactions 的核心机制 EIP-8141 将一笔交易拆分为三个独立步骤：授权检查（确认用户同意该操作）、费用支付（确认由谁支付 Ga

投资者兼作家孙周布于6日表示，标普500指数过去12个月的市盈率已接近30，逼近互联网泡沫前夕的水平，但鉴于近10年的年化回报率约为12%，他仍建议长线投资美股。孙周布在YouTube频道“부읽남TV”发布的题为“환율 내려온 지금이 기회입니다, 저라면 현금 '여기로' 옮깁니다”的视频中表示，标普500指数的历史市盈率均值一直在15至16之间波动，这表明当前估值偏高。他将投资逻辑归因于复利回报——年化回报率达到12%并持续30年，本金大约会变成30倍——以及有利于人工智能和平台公司的结构性变化。这些公司具有较低的边际成本和集中的数据优势。孙周布还提到，投资者相信美联储或财政部会在市场低迷期间介入以稳定市场，而这种情况自2008年以来已经发生过。 尽管标普500指数市盈率偏高，孙周布仍推荐长线投资美股 孙周布表示，标普500指数过去12个月的市盈率接近30，而互联网泡沫前夕的这一水平曾超过30。他指出，历史均值在15至16之间，这表明仅从市盈率来看，当前估值确实偏高。他强调，近10年的回报率显示，年化回报率约为12%。如果将这一回报率按复利计算30年，本金将变成约30倍，增值幅度相

Sony 于 9 月 1 日发布针对顾客骚扰行为的新政策，列举多项禁止行为，包括持续反复的要求、过度且不合理的赔偿或道歉要求、辱骂、威胁、诽谤、强迫员工下跪，以及未经许可进入办公室。Sony 警告，一旦确认顾客有上述行为，公司可能限制或暂停提供客服，必要时将联系警方或律师，采取法律行动或提起刑事诉讼。 Sony 防顾客骚扰政策：五类禁止行为 Sony 于 2026 年 9 月 1 日公布的防顾客骚扰政策，列举了以下五类禁止行为： · 持续反复或长时间提出要求 · 过度且不合理的赔偿或道歉要求 · 辱骂、威胁、诽谤 · 强迫员工下跪 · 未经许可进入办公室 Sony 声明，公司致力于提供诚实的服务并重视顾客意见，但同时强调，员工的尊严与安全不应受到超出社会常理的言语或要求的威胁。一旦确认顾客有上述行为，Sony 可能限制或暂停提供客服，必要时将联系警方或律师，采取法律行动或提起刑事诉讼。 日本新法要求全国雇主防止顾客骚扰 Sony 的新政策并非孤立举措。日本于 2025 年 10 月生效的新法，要求全国雇主采取行动，防止顾客对员工实施骚扰。根据 UNI 全球工会的说法，这项修法标志着日本

比特币（BTC）自周初高点小幅回落，9 月 8 日暂报约 79,300 美元。据《华尔街日报》独家报道，拜登之子亨特·拜登（Hunter Biden）将推出 $LAPTOP 迷因币，叫板特朗普币，并于 9 月 9 日在 Base 上线。巴西 Itaú、Nubank 等多家银行正在扩展加密产品，但仍谨慎持有自营仓位。 宏观事件 & 币圈热点 1、据《华尔街日报》9 月 7 日独家报道，前美国总统乔·拜登（Joe Biden）之子亨特·拜登（Hunter Biden）将发行一款名为 LAPTOP 的迷因币。该代币预计于 9 月 9 日在 Coinbase 旗下的以太坊 Layer 2 网络 Base 上线。这台被报道称为“美国政治史上最臭名昭著的个人电脑”，如今化身为数字代币，将矛头直指其家族的死对头特朗普（Donald Trump）。 然而，《华尔街日报》警告称，政治迷因币风险极高且缺乏内在价值，先前的 $TRUMP、Melania 币等都经历过暴涨暴跌。项目方也声明，该代币仅用于娱乐，不代表任何股权或经济利益。同时，投资者需注意，Solana 链上早已存在一枚同名、带有嘲讽性质的非官方

Router Protocol 宣布了一项弃用计划，将关闭其跨链消息网络，并永久销毁 3.03 亿枚 ROUTE 代币。团队表示，不可持续的中继器维护成本是关闭该网络的原因。用户将获得一段宽限期，以便在中继器节点断开连接前将资产转回原始链。此次关闭并非由黑客攻击或漏洞利用引起。跨链基础设施项目面临高昂的运营成本，包括中继器、验证者、消息验证、审计和流动性支持等，而 Router 的逐步退出反映了规模较小的互操作性网络所承受的经济压力。 Router Protocol 称不可持续的中继器成本是关闭原因 弃用通知指出了运行跨链基础设施的高昂成本。中继器、验证者、消息验证、审计、监控、流动性支持以及开发者维护都需要资金。如果使用量或收入不足以证明这些成本是合理的，即使功能正常的基础设施也可能难以维持。跨链加密货币领域竞争十分激烈，用户通常会转向速度最快、成本最低或流动性最强的路径，使规模较小的网络承受财务压力。 协议计划销毁 3.03 亿枚 ROUTE 代币 此次代币销毁将永久移除 3.03 亿枚 ROUTE 代币，使其不再流通。销毁是网络逐步退出流程的一部分，而不是旨在推动增长的供应量削减

Bianco Research 负责人 Jim Bianco 表示，截至今年夏季，美国长期国债投资创下自 1803 年以来的最差表现。在 8 日发布于 Substack 的一篇动态中，Bianco 透露，今年长期国债投资回报率已暴跌至 -1.85%。负回报源于利率上升侵蚀了过去十年间的债券价值，而这段时期以量化宽松和零利率政策为特征。 国债在 223 年间创下历史性负回报 Bianco 指出，在自 1793 年以来的 223 年中，长期国债投资回报率仅有 25 个月为负。其中 24 个月发生在当前时期，唯一的例外是 1959 年 12 月，当时回报率为 -0.08%。“购买债券的理由是获得回报，但 10 年前长期国债投资回报率为 2%；随着利率上升，甚至这一回报也消失了，”Bianco 表示。他承认，过去十年代表了量化宽松和零利率时代，并指出“这并不是一个普通的不幸十年”。 Bianco 通过 R 平方回归模型预测年回报率为 5% Bianco 通过研究债券利率与投资回报关系的 R 平方回归分析模型，对未来回报持乐观态度。他指出，自 1800 年以来，利率与回报率之间的 R 平方值为

据美国汽车协会（AAA）称，美国汽油价格于 9 月 7 日（当地时间）升至每加仑 4.15 美元，创下劳动节期间的历史最高纪录。GasBuddy 石油分析师 Patrick De Haan 表示，如果地缘政治紧张局势没有变化，9 月至 11 月将成为有记录以来最昂贵的秋季。此次价格飙升源于美国与伊朗之间持续的军事对抗，以及霍尔木兹海峡持续六个多月的封锁。该海峡是关键的石油运输路线，封锁使国际油价稳定在每桶 80 美元左右。 美国汽油价格打破所有劳动节纪录 全国平均汽油价格达到每加仑 4.15 美元，这是美国历史上劳动节汽油价格首次超过每加仑 4.00 美元。8 月月均价格也达到每加仑 4.07 美元，创下有记录以来最高的 8 月价格。这一数字比 2022 年 8 月高出 10 美分。当时，俄乌冲突爆发后，汽油价格大幅上涨。2022 年，汽油价格在 6 月达到每加仑 5.02 美元的峰值，随后在劳动节前降至 3.79 美元，但今年价格进入秋季后仍维持上涨态势。目前的价格水平较 2 月下旬上涨约 40%，当时全国平均价格为每加仑 2.98 美元。 霍尔木兹海峡封锁导致石油供应中断持续六个月

Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 在最近的一次视频采访中阐述了公司的双重战略：计划通过 USDT 扩大美元网络，同时投资比特币和黄金。Ardoino 将这些资产定位为对冲法币贬值风险的工具。Tether 是一家主要的稳定币发行方，通过发行 USDT 代币提供与美元挂钩的资产。在持续受到监管审查的情况下，Tether 仍然对加密货币市场保持着重大影响力。 Tether 将 USDT 扩张与比特币和黄金积累相结合 Ardoino 的战略强调了 Tether 对美元网络的承诺，同时有策略地积累比特币和黄金。这位首席执行官强调，比特币需要经历代际更替，才能获得更广泛的认可，并指出其在年轻投资者中的重要性日益上升。Tether 对黄金的关注凸显了传统资产在不确定时期所具备的安全性。Tether 的做法使其同时具备稳定币发行方和资产持有者的双重身份。凭借其重大的市场影响力以及对货币政策的潜在影响，这一做法引起了投资者和监管机构的关注。 常见问题 Tether 首席执行官在最近的视频采访中宣布了什么战略？ Paolo Ardoino 宣布了一项双重战略：通过 USDT 扩大美元网

以太坊基金会发布了 Hegotá 升级评估报告，对 62 项以太坊改进提案（EIP）进行了评估，以确定未来的实施计划。本次评估将重点关注反审查措施 EIP-7805，以及旨在实现核心账户抽象的 EIP-8141，并将二者列为必须纳入升级的提案。基金会将 2029 年设定为实现抗量子能力的目标年份，以加强以太坊执行层、共识层和数据层的安全框架。随着量子计算能力不断提升，这一战略举措旨在应对不断演变的区块链安全形势。 以太坊基金会指定优先实施的 EIP Hegotá 升级评估将 EIP-7805 和 EIP-8141 列为必须纳入升级的提案。EIP-7805 旨在解决以太坊网络中的反审查问题，而 EIP-8141 则专注于实现核心账户抽象功能。另有 15 项提案获得 A 级评级，预计将作为升级路线图的一部分实施。 基金会设定 2029 年抗量子目标 以太坊基金会将 2029 年设定为实现以太坊执行层、共识层和数据层抗量子能力的目标年份。随着量子计算技术不断发展，这一时间安排体现了基金会应对潜在安全漏洞的战略。 62 项提案的评估结果 Hegotá 升级评估共审查了 62 项 EIP。基金会

菲律宾央行（BSP）公布一份草案通函，提议冻结支付系统运营商（OPS）的新申请 12 个月，理由是需要对其分类与许可架构进行“全面审查”；同时要求所有受监管机构对涉及虚拟资产服务提供商（VASP）的商户收单服务实施更严格的审查与交易限制。草案将 VASP 与游戏提供商、成人导向企业及货币服务机构并列为高风险业者。 菲律宾支付系统运营商牌照申请暂停 12 个月 （来源：菲律宾央行） 根据草案，BSP 将暂停受理和处理任何 OPS 新申请，冻结期间的主要规则如下：已提交的申请可继续接受评估，但 BSP 不会在这 12 个月期间作出批准或否决决定；企业不得开始任何需要 OPS 注册的活动，除非获得监管机构的特别许可。这意味着菲律宾的支付基础设施扩张将进入“暂停”状态，任何计划取得 OPS 牌照的金融科技或加密相关企业，都必须至少等待一年才能推进。BSP 说明，冻结的原因是需要对其分类与许可架构进行“全面审查”。 VASP 被列为高风险：与成人业并列，商户收单五项强制要求适用 草案最引人注目的部分是对 VASP 的严格定位。BSP 要求所有受监管机构在处理 VASP 的商户收单服务时，必须符合

SK 海力士和三星电子股票在 9 月 8 日上午交易中上涨，SK 海力士于上午 9:26 上涨 3.08% 至 18.38 万韩元，三星电子上涨 1.02%。此次上涨紧随 9 月 7 日的强劲涨势，当天三星电子收盘上涨 5.68%，SK 海力士上涨 8.26%。投资者情绪受到以下预期的提振：AI 数据中心投资扩张将带动内存芯片需求增加。 SK 海力士和三星电子 9 月 8 日上午上涨 据韩国交易所数据，SK 海力士于 9 月 8 日上午 9:26 报 18.38 万韩元，较前一日收盘价上涨 55,000 韩元（3.08%）。该股开盘时最初下跌，但随后转为上涨。三星电子也从早盘走弱中恢复，交易价格上涨 1.02%。 半导体股票的上涨延续了上一交易时段的走势。9 月 7 日，三星电子和 SK 海力士分别收盘上涨 5.68% 和 8.26%。 美国和欧洲半导体股票于 9 月 4 日上涨 由于美国市场因劳动节休市，韩国市场反映了全网半导体股票走强的溢出效应。9 月 4 日（当地时间），尽管 OpenAI 宣布 GPT-6“Astra”后大盘指数走弱，但美国半导体股票仍大幅上涨。美光上涨 6.1

美国商品期货交易委员会（CFTC）于 9 月 8 日请求华盛顿特区联邦法院驳回芝加哥商品交易所（CME）针对 Kalshi 比特币永续合约提起的诉讼；CFTC 主席迈克尔·塞利格与委员会律师在书面声明中写道：“这场诉讼纯属小题大做。”CFTC 表示，CME 未能证明 CFTC 的决定对其造成经济损失或使其面临更大竞争压力。 Kalshi BTCPERP 合约获批，CME 提起诉讼 Kalshi 和 Polymarket 于 2026 年 4 月宣布计划进军永续期货市场。CFTC 随后于 5 月 29 日正式批准 Kalshi 的比特币永续合约。Kalshi BTCPERP 合约的主要特征如下： 结算方式：现金结算 到期日：无（可无限期持仓） 机制：资金费率（Funding Rate）机制，用于使合约价格与现货市场价格保持一致 追踪标的：比特币现货价格 获批日期：2026 年 5 月 29 日 CME 于 2026 年 6 月 18 日宣布计划提起诉讼，主张此类合约符合《商品交易法》对互换合约（Swap）的定义，且 CFTC 的审批流程存在错误。 CFTC 请求驳回诉讼的理由 CFTC

美国股指期货在8日上午亚洲交易时段表现分化，原因是中东军事紧张局势持续。截至韩国时间8日上午9:41，E-mini S&P 500期货下跌0.14%，至7,711.00点；E-mini Nasdaq 100期货上涨0.23%，至29,632.00点。美国市场在劳动节休市后恢复交易，市场交投表现分化，国际油价大幅上涨。其中，布伦特原油上涨超过1%，至每桶约97美元；WTI期货在每桶92美元附近交易，二者均升至六周高点。能源成本上升加剧了通胀压力可能重新抬头的担忧，并推动美国国债收益率上行。上周，美国10年期国债收益率升至2023年11月以来的最高水平。 S&P 500期货下跌0.14%，纳斯达克期货上涨0.23% 根据韩联社Infomax指数期货综合屏幕（屏幕编号6520），截至韩国时间8日上午9:41，E-mini S&P 500指数期货报7,711.00点，较前一交易日下跌0.14%。科技股主导的E-mini Nasdaq 100指数期货报29,632.00点，较前一交易日上涨0.23%。纽约股市因劳动节假日休市，隔夜未进行交易。 中东冲突推动油价升至六周高点 随着美国市场本周恢复交

9 月 8 日，比特币报约 79,176 美元。CoinEx 首席分析师 Jeff Ko 表示，在美联储宣布下一次利率决定前，预计比特币将维持在 78,000 至 82,000 美元的箱型区间内。美国财政部将于 9 月 9 日扩大债券回购操作规模，后续关键事件包括生产者物价指数（PPI）、消费者物价指数（CPI）及美联储利率决议。 比特币交易数据与支撑阻力区间 根据 CoinGecko 数据，比特币于 9 月 8 日报约 79,176 美元，24 小时跌幅为 0.8%，日内区间为 78,707 至 80,494 美元，交易量约 244 亿美元，较前一日增长近 30%。日内回落发生在比特币接近 80,500 美元、卖方入场之后，使比特币维持在 Bitfinex 确定的 77,200 至 82,100 美元区间内。 Jeff Ko 表示，若跌破 78,000 至 79,000 美元支撑位，Bitfinex 确定的 77,200 美元关卡将成为市场焦点；另一方面，比特币需突破 80,500 美元，才能测试 82,000 美元附近的强力供应区域。 美联储决议前区间预测与 RSI 超买背景 Je

截至韩国时间上午 7:30，国际油价飙升至六周高点，其中 10 个月合约的西德克萨斯中质原油（WTI）上涨 1.28%，至每桶 92.65 美元；布伦特原油上涨 0.75%，至 97 美元。涨势紧随美国与伊朗军事紧张局势升级，油价隔夜突破 93 美元，达到 7 月下旬以来的最高水平。油价飙升由伊朗威胁报复美国资产，以及据报道周一遭袭的沙特阿美石油设施所触发。 WTI 和布伦特原油价格升至六周高点 根据韩联社 Infomax 合约当前价格数据（画面编号 7229），截至韩国时间上午 7:30，10 月合约 WTI 原油报每桶 92.65 美元，较前一交易日上涨 1.28%。隔夜交易中，油价突破 93 美元，创下 7 月下旬以来的最高水平。布伦特原油合约同期报 97 美元，上涨 0.75%。 伊朗议会议长在 X 上威胁报复 伊朗议会议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫周一在 X（前身为 Twitter）上发帖称：“如果你们攻击我们的资产，你们也会遭到打击。”这篇帖子回应了美国国防部长皮特·赫格塞思此前发布的一则帖子，后者曾写道，如果伊朗向美国船只开火，美国将“摧毁（并击沉）”伊朗油轮。 沙特阿美

Evercore ISI 预测，机构投资者今年可能会比往年更早开始对表现不佳的美国大盘股进行税损销售，时间可能从劳动节后开始，而不是通常的 10 月，以便为预期中的 OpenAI 和 Anthropic 首次公开募股释放资金。该投资银行近期的研究报告指出，这一变化源于基金经理需要筹集现金，以参与大型 AI 公司首次公开募股，同时不增加杠杆。SpaceX 在 6 月 12 日的首次公开募股中以 1.75 万亿美元估值筹集了 750 亿美元，为预期中的 AI 领域上市活动所需部署的资本规模树立了先例。 Evercore ISI 确定提前税损销售的触发因素 Evercore ISI 的报告分析了大型 AI 公司上市可能性不断增加将如何促使机构投资者调整现有投资组合，以确保有足够资金参与首次公开募股。该研究确定，今年大幅下跌的股票是首要处置对象。共同基金通常会在 10 月左右进行税损收割，出售产生亏损的头寸以抵消应税收益，但 Evercore ISI 指出，由于参与 AI 公司首次公开募股存在现金需求，这一活动可能在劳动节后加速。寻求投资新发行股票但不增加借款的基金经理必须清算现有持仓，而处置

KOSPI 于 9 月 8 日上午开盘报 7,045.79 点，较前一交易日上涨 50.40 点或 0.72%，重新站上 7,000 点关口。KOSDAQ 指数也上涨 2.84 点或 0.35%，开盘报 825.03 点。尽管纽约股市因劳动节休市，韩国股市的涨势仍延续至前一日，买盘从半导体板块轮动至其他板块。前一交易日的上涨主要归因于 OpenAI 发布新款 GPT-6 Astra 模型，这一消息推动了市场对人工智能能力不断扩展将带动计算基础设施和存储器需求增长的预期。 KOSPI 于 9 月 8 日上午开盘站上 7,000 点关口 据韩联社 Infomax 新综合股价指数数据，KOSPI 开盘报 7,045.79 点，较前一交易日上涨 50.40 点或 0.72%。KOSDAQ 指数开盘报 825.03 点，上涨 2.84 点或 0.35%。截至上午 9:07，KOSPI 市场的 940 只股票中有 586 只上涨，223 只下跌。 前一日 KOSPI 的上涨很大程度上受到 OpenAI 宣布新款 GPT-6 Astra 模型的影响。英伟达 CEO 黄仁勋在社交媒体平台 X 上提到

据债券市场消息人士 8 日透露，随着韩元兑美元汇率大幅下跌，韩国国民年金公团暂停货币对冲，并开始买入美元。目前市场正关注该养老基金与外汇当局签订的外汇掉期合约的去向，该合约将于年末到期。该安排于 2022 年 9 月启动，额度为 100 亿美元，此后已三次扩大至去年 12 月确定的当前 650 亿美元上限。 国民年金公团在汇率下跌之际逆转对冲策略 据债券市场消息人士透露，近期随着韩元兑美元汇率急剧下跌，国民年金公团停止货币对冲并开始买入美元。4 月，国民年金公团将海外投资的基本货币对冲比例提高至 15%，并表示将在执行过程中利用与外汇当局的外汇掉期。6 月，当美元兑韩元汇率超过 1,500 韩元时，该基金进行了远期货币卖出交易。此次行动与此前汇率飙升期间国民年金公团加大对冲力度的做法相反。 自 2022 年以来外汇掉期额度扩大四次 国民年金公团与外汇当局之间的外汇掉期安排始于四年前。2022 年 9 月，在美联储大幅加息导致美元兑韩元汇率飙升之际，两家机构同意开展额度为 100 亿美元的外汇掉期交易。当时，外汇当局解释称，国民年金公团将稳定筹措海外投资所需的外币资金，同时有助于稳定外汇

韩国汽车股在最近一个月下跌，KRX 汽车指数下跌 6.0%，在所有 KRX 指数中跌幅最大。现代汽车下跌 1.75%，起亚下跌 3.89%，原因是两家公司合计销量为 555,000 辆，同比下降 5.9%，以及韩元走强引发了市场对盈利能力的担忧。分析师将销量不及预期归因于现代汽车的部分罢工和暑期休假影响。韩元兑美元汇率从 7 月的平均 1490 韩元降至 8 月的 1404 韩元；若假设 9 月平均汇率为 1350 韩元，第三季度平均汇率将降至约 1415 韩元。随着外国投资者和机构投资者分别卖出价值 2160 亿韩元和 5212 亿韩元的现代汽车股票，投资者情绪降温；如果韩元保持强势，市场对第四季度盈利压力的担忧也在加剧。 现代汽车和起亚公布合计 555,000 辆销量 现代汽车和起亚上月全球汽车销量合计为 555,000 辆，较上年同月下降 5.9%。现代汽车销量为 289,000 辆，下降 14.2%；起亚销量为 267,000 辆，上升 5.0%。两家公司的实际销量均低于市场预期。销量不及预期与现代汽车工会的部分罢工及暑期休假安排同时出现。最近一个月，零部件供应商股价也出现下跌