Gate 深度报道与加密市场分析

Alteogen 延后了从 KOSDAQ 向韩国证券交易所（KOSPI）的计划划转，并于 16 日宣布将实施 30% 的股票分割。该生物科技公司去年 12 月获得股东对市场划转的批准，称之所以延迟，是因不利的资本市场环境以及韩国政府对 KOSDAQ 的扶持政策。内部分析显示，Alteogen 预计其在 KOSPI200 中的权重约为 0.3%，比最初预测低 69%；同时，外部评估预计被动资金（如 ETF）将出现约 3600 亿韩元的净流出。该决定反映出公司评估认为，在当前市场动态下，继续留在 KOSDAQ 作为代表性创新公司更能服务股东价值，包括基准权重扩大的可能性以及政府对 KOSDAQ 市场的支持举措。 Alteogen 在延后决定中引用 KOSPI200 权重与资金流向分析 Alteogen 的内部分析认为，如果公司划转至韩国证券交易所（KOSPI），其在 KOSPI200 指数中的预计权重将约为 0.3%，比去年董事会决议时作出的估计减少 69%。外部机构分析则对 ETF 等工具中的被动资金流入与流出进行了对比，预测若推进划转，将出现约 3600 亿韩元的净流出。公司将此与 K

韩国海洋水产部于16日宣布计划，将包括釜山、蔚山和庆南（Gyeongnam）在内的东南部地区打造为海事资本区。海洋水产部部长黄钟宇（Hwang Jong-woo）在总统简报会上展示了该倡议。该计划包括在8月设立1000亿韩元规模的扩产基金，并在8月至9月期间开展北极（Arctic）航线试运行。此次公告是在该部12月搬迁至釜山之后进行的。搬迁已吸引包括HMM在内的4家航运公司迁移总部，为涵盖航运金融、船舶检验和劳动力培训的一体化海事服务奠定了基础。 部委为引进釜山企业设立1000亿韩元基金 海洋水产部将在下半年启动面向釜山的企业引进大规模投资。8月，海洋水产部将为其新总部选址，并设立1000亿韩元扩产基金。该部将组建海事资本政策委员会，成员包括中央政府、地方当局和区域商界团体。在北港改造项目所在地开发集行政、金融和教育于一体的海事集群（North Port）。 该部将通过推进海事产业，支持东南部造船与设备公司进入东南亚近海工厂市场。釜山和蔚山港口将通过超大型氨船燃料供给示范以及绿色航线运营的建立，重组为环保港口。 上半年渔业出口额达19.3亿美元 海洋水产部公布，上半年渔业出口额为19.

韩国股市在 16 日暴跌。KOSPI 指数下跌 6.37%，收于 6,820.60，抹去此前一交易日 6.24% 的反弹。急剧的逆转源于半导体板块担忧再度升温：有消息称 CoreWeave 正考虑采用对冲策略，以应对内存价格下跌风险；同时，中国内存制造商 CXMT 计划通过首次公开募股扩张产能。个人投资者净买入 3.6625 万亿韩元，但无法抵消外资与机构投资者合计净卖出的 3.7472 万亿韩元；在更广泛的全球市场疲弱及投资者情绪恶化背景下，股价承压。 KOSPI 录得 463.81 点大幅下跌，源于重度抛售 16 日，KOSPI 指数下跌 463.81 点至 6,820.60，收盘后仅在前一日以 6.24% 的涨幅收复 7,000 点关口的基础上就再度让位。指数当日低开 323.91 点，报 6,960.50，并将跌幅扩大至盘中低点 6,730.87。抛售压力主要集中在大市值股票上，外资与机构投资者在市值龙头股上抛售加剧了指数下滑。 个人投资者净买入 3.6625 万亿韩元，以对冲机构资金外流 个人投资者试图通过净买入价值 3.6625 万亿韩元的股票来捍卫市场，但最终仍不足以扭转

美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）在 7 月 14 日将 4 个 Tron 钱包地址加入伊朗中央银行的制裁名单，并且 Tether 冻结了约 1.31 亿美元的 USDT。这些 USDT 存放在上述钱包中，这是财政部最新的一次执法行动，针对其所称的伊朗对数字资产的非法使用。财政部长 Scott Bessent 表示，该部门致力于打击并削弱伊朗的非法金融活动，包括其对数字资产的滥用，并承诺将“更积极地追踪资金”。此次冻结延续了一场自 2025 年 3 月以来针对与伊朗有关的数字资产的美国行动。该行动包括 4 月在同一名单上冻结 3.442 亿美元，以及 OFAC 在 6 月对伊朗的 4 家最大加密货币交易所作出指定；在此前美伊之间因一份已破裂的停火协议而紧张缓和之后，随着美伊敌对行动恢复之际再次落地。 OFAC 和 Tether 执行两步冻结机制 该冻结通过两步流程运作：OFAC 将这些地址列入其制裁清单，作为代币发行方的 Tether 则在软件层面进行封锁，使资金无法转移。更新后的清单将该条目与伊朗伊斯兰革命卫队“圣城旅”（Qods Force）和真主党（Hizballah）关联

霍班集团（Hoban Group）在 7 月 16 日将其在 Hanjin KAL 的持股比例提高至 20.15%，据向韩国金融监督院提交的披露文件。该财团的子公司 Hoban Hotel & Resort 和 Hoban Industrial 本月又收购了 919,074 股。此举使霍班集团与 Hanjin KAL 最大股东、董事长 Cho Won-tae 及其关联方之间的差距进一步缩小至 0.41 个百分点，后者持股为 20.56%。霍班自 2022 年 3 月以来一直在增持股份，当时在一场管理层争议中，霍班最初从 KCGI 基金购入了相关持股。持续的增持发生在综合后的大韩航空（integrated Korean Air）将在 12 月计划启动之际；该公司在与韩亚航空合并之后将开始运营。 霍班集团四年投资 8780 亿韩元入股 Hanjin KAL 霍班集团在 Hanjin KAL 的增持始于 2022 年 3 月，当时通过从 KCGI 基金收购持股启动；该基金正与 Hanjin Group 存在管理层争议。2023 年 10 月，霍班又收购了 Pan Ocean 持有的额外股份。

民主党国会议员朴敏奎表示，7月15日在首尔举行的一场研讨会上，数字资产基本法提案大概率要到8月之后才会推进。朴在麻浦区Hotel Naru举行的“美国数字资产霸权战略与韩国的应对”研讨会上发言称，他希望该法案能在9月初提交，时间点将取决于党与政府之间的协商。该时间表与民主党8月17日举行的全国大会以及8月下旬任命新的政策负责人相挂钩，而这将决定对数字资产特别工作组（TF）的重组。自3月以来，由于地方选举，数字资产基本法的立法讨论被推迟；此前在去年9月启动、旨在制度化数字资产的上一届TF，已随着楼层领袖的任期届满而到期。 民主党将在9月重组数字资产TF 朴预测民主党全国大会将在8月17日举行，政策负责人公告预计在8月下旬发布。他表示，如果在那个时间点提出数字资产TF的请求，那么大概率将在9月启动。朴解释称，一旦新政策负责人被任命且TF恢复工作，就将就要提交数字资产基本法的具体版本做出决定。他补充说，TF成员可能与此前的国会议员相同，也可能被重新招募，部分现有成员可能会离开。 三名议员6月访美学习数字资产战略 朴与民主党国会议员闵炳德、人民力量党国会议员姜敏国一起，于6月完成了为期4晚6天

马斯克的人工智能公司 xAI 已向一名南卡罗来纳州男子提起诉讼，指控对方使用其 Grok 聊天机器人制作儿童性虐待内容，并制作包含未成年人的色情深度伪造影像。该案标志着已知的首批案件之一：一家人工智能公司对其自身用户采取直接法律行动，指称其滥用平台以生成非法内容。 根据诉状，被告故意使用 Grok 来创建和操纵露骨图像，从而违反了 xAI 的服务条款。该诉讼寻求金钱赔偿，并请求永久禁令，禁止该个人在未来访问 Grok 或其他 xAI 服务。 公司寻求更强执法 xAI 认为，被指控的滥用行为伤害了受害者，同时也使公司面临法律、财务和声誉风险。公司称，自 2026 年以来，它在内容审核和执法工作方面投入了大量资金。这些措施包括暂停数万账户，并向全国失踪与受虐儿童中心提交数万份报告。 公司还表示，其上报工作促成了数百起逮捕。通过推进民事诉讼，xAI 旨在强调：那些故意绕过平台防护措施来创建非法材料的用户，可能面临重大的法律后果，而不仅仅是刑事起诉。 对 AI 安全的更广泛审视 该诉讼的提出之际，正值人工智能公司面临日益增长的压力，要求加强防范非自愿深度伪造和儿童受害剥削的保障。今年早些时候，

香港尽管自新冠疫情前以来住房价格下跌了 10%，仍保住了全球最昂贵的住宅房地产市场地位。根据德意志银行一份于当地时间 5 月 14 日发布的报告。该报告对全球 69 个城市进行了调查，发现从购买力和整体生活条件来看，香港仍对国际投资者和高收入人群具有吸引力。然而，该市今年的生活质量排名从 2025 年的第 48 位下滑至第 55 位。德意志银行将住房负担能力问题、污染以及长通勤时间视为持续存在的挑战。报告还指出，首尔正作为绝对房产价格上的新兴竞争者崛起，受科技行业需求增长与住房供应有限相互挤压影响，首尔与香港之间的差距正在缩小。 德意志银行将香港评为全球最昂贵住宅房地产市场 据《南华早报》报道，德意志银行最新报告评估了全球 69 个城市的住宅物业购买价格，将这些数值换算为美元，并与 2016 年以及疫情前 2019 年的基准进行对比。该银行还为生活质量建立了一个指数，涵盖购买力、安全性、医疗服务、房价收入比、通勤时间、污染以及气候。 联合作者 Jim Reid 和 Galina Pozdnyakova 表示，香港仍是人才和资本的全球“磁铁”，但他们指出，“最富裕的城市并不总是最容易生活

截至 6 月底，黑石、富达以及挪威主权财富基金等外国机构投资者增加了其在韩国上市公司的持仓。相关数据显示，15 日发布的 CEO Score 资料显示，研究机构共披露 123 起外国实体持有韩国市值前 500 家公司 5% 或以上股份的案例，较去年同期的 95 起增长 29.5%。增量主要由美国资产管理机构推动，新增 69 起投资，聚焦投向 K-beauty、半导体以及医药/生物科技板块。黑石最为激进：过去一年新增 12 家公司，使其合计在 19 家韩国公司达到主要股东地位。K-beauty 板块增幅最为显著：外国持股 5%+ 的案例数从 2 起跃升至 9 起（同比）。 BlackRock 持有三星电子与 SK Hynix 的持仓 黑石成为 19 家韩国上市公司的主要股东，过去一年新增 12 家公司。该资产管理机构的持仓包括 KB Financial Group（7.41%）、Hana Financial Group（7.22%）、Woori Financial Group（7.18%）、LG Display（7.16%）、POSCO Holdings（6.23%）、KT&G（6.15

Micron（MU）、SanDisk（SNDK）、SK hynix（SKHY）和 Western Digital（WDC）股票在周三早些时候下跌 8% 到 9% 后，隔夜继续走低。此次反转源于周二上涨，该上涨由 IBM 首席执行官 Arvind Krishna 的一句话引发：客户在 6 月最后几周将季度资本开支（capex）转向服务器、存储和内存，以便在预计价格上调之前锁定供应紧张的 AI 基础设施。分析师将周三的下跌归因于获利了结，而非 AI 需求走弱；并预计高带宽内存供应将至少在 2027 年前保持紧张，从而支撑板块长期基本面。 周三隔夜，Micron、SanDisk、SK hynix 和 Western Digital 股票下跌幅度在 0.6% 到 4% 之间，尽管大盘整体走强，仍延续了此前交易时段的跌势。下跌发生在投资者下调半导体板块敞口之际，AMD 和 Intel 也同样下跌，尽管利好通胀数据推动大盘走高。 IBM 讲话引发周二上涨，周三回撤 周二内存制造商大涨，此前 IBM 强调企业客户对为 AI 工作负载提供物理基础设施的需求正在增长。IBM 首席执行官 Arvind K

礼来公司（Eli Lilly）是全球最大的制药公司，该公司宣布向预防医学平台转型。首席执行官戴夫·里克斯（Dave Ricks）在当地时间15日接受《经济学人》（The Economist）采访时表示，该公司的目标是帮助人们维持健康，而不仅仅是治疗疾病。该公告建立在减重药物 Zepbound 的爆炸性成功之上，里克斯希望借此重新定义制药行业，使其成为类似硅谷的技术平台型业务。 礼来将 GLP-1 肥胖药定义为可扩展的平台 里克斯将礼来基于 GLP-1 的肥胖治疗定义为并非独立产品，而是一个能够通过各种激素组合实现“无限扩展”的平台。该策略颠覆了制药行业惯常做法，即每开发一种新药就从头开始。平台思路将公司肥胖药物核心特许经营定位为持续创新的基础，而非离散的产品发布。 LillyDirect 在线药房吸引超过一半的新患者 据里克斯介绍，礼来运营在线药房 LillyDirect，以便与患者直接沟通并简化分发流程。目前超过一半的新患者通过这些数字渠道进入。该举措回应了里克斯所描述的，美国复杂且碎片化的医疗体系中患者所面临的“糟糕体验”。面向患者直达模式绕开了传统制药分发中的中介环节。 礼来自

总部位于迪拜的 Emirates NBD 于 7 月 14 日推出了基于区块链技术的实时跨境美元支付，通过 Partior 网络实现。该网络是一个多币种、基于区块链的清算与结算平台。此举使其成为中东、北非和 Türkiye（MENAT）地区首批采用该方式的金融机构之一。此次发布旨在为企业及机构客户提供更快的美元结算，并支持更高效的资金库运营。随着全球金融机构越来越多地采用基于区块链的分布式账本，以绕过传统的代理行结算摩擦、提升透明度并加速跨境资本流动，这一举措也反映了行业更广泛的转变。 Emirates NBD 完成与 JPMorgan 的首笔实时交易 此次激活是在一次成功的实时交易之后完成的。在该交易中，JPMorgan 既充当结算行，也充当受益行。试点结束后，Emirates NBD 正在向其企业及机构客户推广这一能力，使他们能够向持有在 JPMorgan 账户的受款方发起即时美元支付。该里程碑标志着通过 Emirates NBD 创新基金启动的战略合作关系与权益投资的商业化落地。 计划进行多币种扩张与额外结算走廊 此次发布代表了更广泛多币种路线图的第一阶段。Emirates NB

MBK Partners 董事长金炳周决定为 Homeplus 提供 2000 亿韩元规模的紧急运营资金（DIP），并以此作出全额共同担保。韩国投资银行（IB）行业分析师在 16 日评估认为，这一决定可能会显著影响韩国收购型私募股权基金（PEF）市场的投资原则，其影响可能超出单个企业重组层面的范畴。该决定反映了 Homeplus 作为大型零售企业的特殊情形：其雇佣数万名员工，并涉及数千家供应商及金融机构，从而产生重大的社会与经济连锁效应。 IB 行业观点：将该决定视为极为罕见 16 日，IB 行业对该案评价为“极其罕见的决定”，并指出：如果未来出现大型投资失败，市场预期本身也可能随之变化。PEF 的基本结构通常是汇集投资者（LP）资金以收购公司，并在有限责任原则下将投资失败责任限制在所投入资本范围内。由经营公司（GP）或所有者直接为被投公司债务提供担保，偏离了典型的收购结构。 尽管韩国确有案例显示大股东在重组过程中追加出资或注入过桥资金，但行业评估认为，难以找到由最大股东为重组公司 DIP 贷款提供相当于全额共同担保的情形。 Homeplus 的特殊情形推动担保决定 IB 行业普遍认为

KB Securities 于 5 月 16 日宣布，将从 5 月 20 日起取消针对单一股票杠杆与反向交易所交易产品（inverse exchange-traded products，ETPs）的基础保证金豁免制度。该券商通过短信通知客户，所有投资者在交易单一股票杠杆 ETF 时，都必须维持 1000 万韩元的基础保证金，无论其 KB Star Club 会员等级如何。该预先采取的措施正值金融服务委员会预计于 5 月 16 日下午公布针对单一股票杠杆 ETF 的配套措施。KB Securities 先前曾依据交易表现标准，将符合条件的优先客户豁免于 1000 万韩元基础保证金要求。 KB Securities 对杠杆 ETF 实施 1000 万韩元保证金要求 根据 5 月 16 日的金融投资行业信息，KB Securities 向客户发送了短信通知，称单一股票杠杆与反向 ETP（ETF 和 ETN）交易的基础保证金豁免制度将从 5 月 20 日起取消。根据新政策，所有客户都必须维持 1000 万韩元的基础保证金，才能投资单一股票杠杆 ETF，不论其 KB Star Club 等级状态

斯坦福大学和新加坡管理大学的研究人员进行的一项研究发现，在 Polymarket 的五分钟比特币预测市场中存在结算操纵的迹象。论文题为《Settlement Manipulation in Prediction Markets》，由 David Dai、Ruizhe Jia 和 Shihao Yu 撰写。论文识别出：在平台推出这些短时长合约后，结算时间附近出现了异常的现货市场订单流激增，随后又发生了大幅的价格反转。研究人员得出结论，合约设计之所以存在漏洞，是因为交易员既可以参与预测市场，也可以参与比特币的现货市场，从而通过短暂移动标的价格来获利。随着预测市场在政治、体育和加密货币等事件中吸引了数十亿的交易量，这些研究结果也随之发布。 研究发现：结算时间附近出现现货市场订单流激增 研究人员发现，在 Polymarket 推出五分钟比特币合约后，现货市场订单流在结算时间附近出现了激增，并在其后伴随大幅价格反转。这种模式符合短暂的价格压力，而非由普通信息驱动的交易。该研究还得出结论，精明的操纵者获得了显著利润，主要是以散户交易员为代价。 这些合约允许用户下注：在结算时，比特币价格将高于还是低

TSMC 报告称，第二季度净利润为 706.560 亿 TWD（约 32.59 万亿 KRW），较去年同期增长 77.4%，并显著高于市场预期的 632.60 亿 TWD。该业绩创下公司单季度历史新高，且实现连续第九个季度两位数盈利增长。作为全球最大晶圆代工（半导体合同制造）公司，TSMC 的表现得益于各业务板块的强劲需求。 TSMC 公布创纪录的第二季度营收增长 TSMC 第二季度合并营收达到 1.27038 万亿 TWD（约 58.58 万亿 KRW），较去年同期增长 36%。营收较上一季度增长 12%，而净利润较第一季度增长 23.4%。 以美元计，营收总计 40.2 亿美元，按年增长 33.7%，按季增长 12%。公司于 7 月 16 日（当地时间）公布了上述数据。 TSMC 财报发布后股价收涨 TSMC 股价收于 2,470.00 TWD，较前一交易日上涨 1.23%。股价走势出现在同日公司发布财报公告之后。 常见问题 TSMC 的第二季度净利润是多少？ TSMC 第二季度净利润为 706.560 亿 TWD（约 32.59 万亿 KRW），较去年同期增长 77.4%，并超过

链上调查员 ZachXBT 将硬件钱包称为“彻底的垃圾”，并在 1 月 10 日发生一次盗窃后，将 Ledger 评为主要提供商中最差的。此次盗窃中，一名受害者在社工诈骗中损失了价值超 2.82 亿美元的比特币和 Litecoin。该攻击涉及约 205 万 LTC 和 1,459 BTC，据称受攻击者通过即时兑换将被盗资金转换为 Monero，并使用 Thorchain 在网络间转移比特币，相关内容援引自 Wu Blockchain 和 The Defiant 的报道。ZachXBT 的表态挑战了常见的币圈安全建议，即使用硬件钱包。他认为这些设备无法让用户免受操作安全失误、钓鱼攻击、供应链泄露或社工策略的影响。 ZachXBT 将 2.82 亿美元盗窃与 1 月 10 日的社交工程联系起来 ZachXBT 在 The Defiant 报道称一名硬件钱包用户损失超 2.82 亿美元的比特币和 Litecoin 后，强调了 1 月 10 日发生的盗窃事件。该攻击涉及约 205 万 LTC 和 1,459 BTC。据称，攻击者通过即时兑换将被盗资金转换为 Monero，并使用 Thorcha

纳斯达克表示支持代币化，并在 7 月 15 日（当地时间）发表声明，将其称为在 X 上的“受监管资本市场的自然延伸”。该表态是在美国存管信托与清算公司（U.S. Depository Trust & Clearing Corporation，DTCC）宣布其使用代币化服务完成首笔量产交易之后做出的。纳斯达克表示，代币化将把主流金融与数字资产生态系统连接起来，同时保持市场信任，并改善资本如何流动、结算以及连接参与者。 纳斯达克将代币化描述为受监管市场的自然延伸 纳斯达克在 7 月 15 日（当地时间）于 X 发布：“在纳斯达克，我们将代币化视为受监管市场的自然延伸，在保留信任的同时，连接主流与数字生态系统，并改善资本如何流动、结算以及连接参与者。”该交易所还向 DTCC 表示祝贺，称其在持续演进的资本市场中创造了一个重要里程碑。该声明将代币化定位为不是对现有金融市场的替代，而是一种在监管框架内扩展现有市场的技术。 DTCC 使用代币化服务完成首笔量产交易 DTCC 在纳斯达克声明前一天宣布，已开始代币化 RWA（现实世界资产）的首笔有限的真实交易。该交易使用了其代币化服务（U.S. De

据证券行业人士称，截至16日，今年韩国交易所交易基金（ETF）市场上已有24只新的高度集中ETF推出。今年推出的集中度最高的ETF产品主要将投资聚焦于2到10只龙头股票，而非传统行业ETF通常持有的30到50只成分股。该变化反映了更广泛的市场趋势，即向大盘股集中转移：投资成功愈发取决于能否把握对主导行业领军者的敞口，而不是依赖广泛分散。 SOL AI Semiconductor TOP2 Plus以5.787万亿韩元资产领先 SOL AI Semiconductor TOP2 Plus成为今年新上架集中ETF中规模最大的净资产产品，截至13日其净资产达到5.787万亿韩元。TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active以767.30亿韩元位列第二，ACE K Semiconductor TOP2+为291.40亿韩元，1Q K Semiconductor TOP2+为245.50亿韩元，KODEX US AI Semiconductor TOP3 Plus为234.30亿韩元。在前五名产品中，有四只名称包含“TOP2”或“TOP3”，且全部五

传统大型科技股上涨，而半导体股票下跌，因资本在 ASML 公布财报后从与 AI 相关的股票中轮动撤出，且市场仍对 AI 板块前景存在持续担忧。美国通胀数据表明缓解程度超出市场预期。香港恒生指数上涨 340 点，收于 24,681；夜盘期货接近 25,000 关口，并测试 50 日移动平均线阻力位。分化反映了投资者在宏观信号偏弱的背景下对 AI 估值的谨慎态度，而香港市场自 6 月下旬以来反弹已累计超过 2,000 点，资金转向传统科技和生物科技板块。 美国股指收盘涨跌不一，芯片股下跌 道琼斯工业平均指数收于 52,658，上涨 150 点或 0.29%。标普 500 指数上涨 28 点或 0.38% 至 7,572；纳斯达克综合指数上涨 162 点或 0.62% 至 26,269。费城半导体指数下跌 2.08%。在“七巨头”科技股中，除特斯拉外全部上涨；特斯拉在 SpaceX 跌破其 135 美元 IPO 定价后下跌，这是 SpaceX 首次跌破该价格。Google 和 Amazon 均上涨约 3%。Alibaba 宣布，其 Qwen AI 系统将与苹果的智能平台集成，面向中国用户。