Gate 深度报道与加密市场分析

现货黄金周二北美市场开盘前交投于每盎司 4033.20 美元附近，上涨 0.44%，现货白银交投于每盎司 58.960 美元附近，上涨 1.34%，白银领涨贵金属小幅反弹。美元和国债收益率维持坚挺，限制了黄金的上行空间，美国东部时间上午 8:30，美元指数 DXY 接近 101.37，10 年期国债收益率接近 4.394%。美联储决议后的反应仍是主要的持仓限制因素，因为 FOMC 在 6 月 17 日以 12 比 0 的投票结果将目标利率区间维持在 3.50% 至 3.75%，同时提到部分与中东冲突相关的不确定性上升，以及部分与能源供应冲击相关的通胀压力。 黄金早盘区间为 3944.00 美元至 4038.10 美元，使金价保持在 4000 美元水平之上，但低于将会标志更清晰技术性复苏的阻力区域。白银早盘区间更宽，为 56.520 美元至 59.710 美元，市场从周一的压力中反弹，但仍低于 60.00 美元区域。 FOMC 于 6 月 17 日维持利率在 3.50%-3.75% 不变 FOMC 在 6 月 17 日以 12 比 0 的投票结果将目标利率区间维持在 3.50% 至 3.

世界黄金协会调查显示，89% 的储备经理预计未来 12 个月全球央行黄金持有量将增加，创纪录的 45% 预计其所在机构将增加储备。法国兴业银行分析师警告称，中东不确定性和能源市场动荡给储备经理带来逆风。央行需求一直是金价升至 5,600 美元/盎司的关键驱动因素，尽管声明意图并不总能转化为实际购买。 世界黄金协会调查显示参与度和看涨情绪均创纪录 今年，创纪录的 79 家央行参与了世界黄金协会的调查。在受访者中，89% 的储备经理预计未来 12 个月全球央行黄金持有量将增加。创纪录的 45% 预计其所在机构将增加储备，高于 2025 年的 43%。 法国兴业银行预测央行购买量为 100-120 吨 法国兴业银行大宗商品分析师表示，中东持续的不确定性和全球能源市场的中断给央行储备经理带来了重大逆风。这家法国银行的分析师表示，在冲突得到解决且能源市场稳定之前，央行可能会将重点放在购买实物黄金以外的优先事项上。分析师补充称，即便在这种不确定的环境下，央行仍有增加黄金购买的空间。 法国兴业银行评估受访者意图的时间框架为六个月而非全年。分析师表示：“与任何资产配置者一样，央行通常在短期内对投资组合

Ionic Digital Inc. 于 6 月 29 日向美国证券交易委员会提交了 S-1 表格，寻求以股票代码 IOND 在纳斯达克全球精选市场上市其 A 类普通股。该比特币矿工正在登记现有股东持有的最多 1080 万股股票的转售，采用直接上市而非传统的首次公开募股方式。Ionic 成立于 2024 年 1 月，旨在从 Celsius Network 第 11 章破产案中收购 Celsius Mining LLC 的挖矿资产。 Ionic Digital 提交 S-1 表格寻求纳斯达克直接上市 该公司正寻求直接上市而非传统的首次公开募股，登记现有股东持有的最多 1080 万股股票的转售。这意味着 Ionic 不会通过上市本身筹集资金。摩根大通担任指定财务顾问，Jefferies 和 BTIG 也为此交易提供咨询。 Ionic 的大部分股票可追溯至 Celsius Network 的债权人。Celsius Network 于 2022 年冻结提款，随后破产。Ionic 成立于 2024 年 1 月，专门从 Celsius Network 第 11 章破产案中收购挖矿资产。 截至 3

据Sosovalue数据，自6月初以来，美国现货比特币ETF已录得近43亿美元的资金流出。贝莱德的IBIT是该类别中最大的基金，同期客户撤资约33亿美元，占本月整个现货比特币ETF市场所有赎回量的四分之三以上。6月26日，IBIT投资者单日撤资4.445亿美元，这是该基金本月记录的最大单日回撤。美国国债收益率上升使政府债券成为大型投资组合更具吸引力的停泊点，比特币头寸是最先被削减以资助这一转变的资产之一。触发因素与加密货币本身关系不大——大型机构配置者正在将资金从波动性高、无收益的资产转向如今收益更高、风险显著更低的资产。 贝莱德IBIT占资金流出的大部分 贝莱德的IBIT在资金流出方面承担了大部分重担。自6月初以来，该基金客户已撤资约33亿美元，使该基金占本月整个现货比特币ETF市场所有赎回量的四分之三以上。6月26日，IBIT投资者单日撤资4.445亿美元，这是该基金本月记录的最大单日回撤。这一动向的规模已酝酿数周，而非在一个戏剧性的交易日突然出现。 美国国债收益率上升驱动机构资金轮动 此次抛售与典型的避险加密货币走势的区别在于没有出现更广泛的恐慌。美国国债收益率攀升给大型机构配置

Trading Technologies 周一宣布扩展其 TT Trade Surveillance 平台，新增取证调查工具。该公司推出了 Market Replay，一种历史市场重建工具，同时还有重新设计的企业级案件管理界面，面向交易所、监管机构、经纪商和金融机构。这些增强功能涵盖股票、期货、期权、外汇、固定收益和加密货币的监控，因企业面临日益增长的压力，需要在多个资产类别中检测和调查市场滥用行为。全球监管机构持续加强对幌骗、分层挂单、内幕交易、跨市场操纵和加密市场滥用的审查，使得监控技术成为交易所基础设施和机构合规计划中越来越重要的部分。 Trading Technologies 推出 Market Replay 用于 90 天历史重建 该公司宣布推出 Market Replay，这是一个取证审计模块，使调查人员能够重建滚动 90 天内的历史市场活动。合规官可以逐笔、逐帧回放市场活动，同时观察订单簿的演变。Trading Technologies 表示，该功能旨在加速调查，同时提供更高的透明度，展示订单如何进入、变化、与流动性交互以及最终影响市场行为。 该能力适用于内部合规调查和监

代表包括德意志银行、法国农业信贷银行和桑坦德银行在内的银行，以及包括 Citadel Securities 和 Jane Street 在内的交易公司的欧洲金融市场协会，正敦促监管机构不要收紧场外股票交易规则。该行业组织认为，没有证据表明传统证券交易所活动减少损害了价格形成。这一警告发出之际，欧洲股票市场正经历从公开交易所的连续交易转向，更多交易量转移到收盘拍卖和场外渠道，这些渠道的价格可能并不总是公开显示。欧洲证券和市场管理局 4 月份发布了一份关于股票市场结构的研究，并提出了采取立法或监管行动以应对交易所股票交易持续下滑的可能性。欧洲六大经济体的财政部已提议采取措施限制投资银行和自营交易公司内部交易的增长。 AFME 警告称收紧规则可能减少流动性 欧洲金融市场协会警告称，新的限制措施可能减少流动性、限制投资者选择，并使最终投资者处境更糟。争议焦点在于欧洲股票市场应如何应对从公共交易所连续交易的转变。几年来，传统场所全天进行的交易份额有所下降，而更多交易量转移到收盘拍卖和场外渠道。 银行和做市商认为，替代执行渠道可以改善投资者结果，尤其是当它们提供比公共订单簿更好流动性或更优价格时。

FalconX 已获得马耳他金融服务管理局根据欧盟加密资产市场法规的授权。该授权使 FalconX Limited 能够在 MiCA 框架下运营，持有一张可通行牌照，支持在多个欧洲司法管辖区提供机构服务，无需单独的国家授权。MiCA 为欧盟成员国的加密资产服务提供商建立了统一的监管制度，而全球数字资产公司正争相在欧洲统一的加密监管框架全面生效前获得牌照。 马耳他金融服务管理局授予 FalconX 可通行欧盟牌照 马耳他金融服务管理局授予的授权允许 FalconX 在欧洲经济区内根据统一监管框架提供受监管的机构交易、托管和流动性服务。该公司为全球超过 2,000 家机构客户提供服务，包括资产管理公司、对冲基金、银行、家族办公室和数字资产公司。自成立以来，FalconX 促成了超过 2.5 万亿美元的交易量，并提供了超过 80 亿美元的机构融资。 FalconX 欧洲首席合规官 Maruska Buttigieg Gili 表示，机构投资者越来越期望数字资产提供商在监管标准上与传统金融市场相当。“机构市场依赖于信任、透明度和明确的规则。随着数字资产日益融入全球金融体系，客户期望获得他们在传

Strategy 的 MSTR 股价周一跌幅超过 8%，收于 84.68 美元，尽管公司发布了新的 Digital Credit Capital Framework，且 Benchmark Equity Research 维持其买入评级，目标价为 570 美元。此前 MSTR 股价已在一周内大幅下跌，市场对 Strategy 资本结构的担忧再度升温，尤其是在 STRC——该公司旨在交易价格接近 100 美元的浮动利率优先证券——跌至 80 美元以下之后。Benchmark 的目标价意味着较周一收盘价约有 515% 的上涨空间。 Benchmark 维持对 Strategy 的 570 美元目标价 Benchmark 分析师 Mark Palmer 表示，Strategy 的新框架使公司能够管理其资本结构的两端。他指出，公司现在可以在市场条件有利时发行证券，并在回购更具吸引力时进行回购。Palmer 在客户报告中写道：“结果是，Strategy 现在成为其资本结构两端的主动管理者，我们认为这对股东而言是一个重大的积极因素。” 该框架包括 25.5 亿美元的储备金，相当于 17.4 个月的

Open Standard 于 6 月 30 日推出 Open USD，合作伙伴超过 140 家，包括 Visa、Mastercard、Coinbase、Ripple 和 Blackrock。该稳定币专为处理大额美元流动、需要更廉价的大规模铸造和赎回方式的企业设计，不收取铸造或赎回费用，也不设置交易量上限。此次发布之际，Blackrock 预计稳定币市场到 2030 年将达到 1.5 万亿美元，表明机构对数字美元基础设施的兴趣日益增长。 Open USD 取消铸造和赎回费用 Open Standard 围绕三条规则构建 Open USD。企业可以免费铸造和赎回该币，且无交易量上限。合作伙伴保留储备资产产生的收益，仅扣除一小笔运营费用。由 Open USD 合作伙伴组成的董事会负责项目管理，而非单一公司。 Open Standard 创始首席执行官 Zach Abrams 表示，目标是为企业提供一个可扩展的选择。"这是一种为互联网经济打造的稳定币，由正在发展该经济的企业设计，"Abrams 评论道。 Visa、Mastercard 和 Blackrock 加入 140 多家合作伙伴 合作

Ripple CEO Brad Garlinghouse 于 6 月 26 日表示，Ripple 在收购的业务中每年处理约 16 万亿美元的支付和清算活动，其中数字资产占比“接近零百分比”。该数字代表包括 Hidden Road 和 GTreasury 在内的收购业务的合计吞吐量。该声明凸显了 Ripple 的机构支付基础设施规模与 XRP 代币在结算操作中的实际使用之间的差距。 渣打银行分析师设定 XRP 2026 年和 2028 年价格目标 渣打银行（Standard Chartered）分析师发布了 XRP 价格目标：2026 年 8 美元，2028 年 12.50 美元。该机构预测意味着较当前接近 1 美元的水平上涨 7 倍至 12 倍。美国现货 XRP ETF（US spot XRP ETFs）于 6 月 26 日录得 1563 万美元的净流入，而价格持续下跌。 Ripple 和 Bitso 在 XRP Ledger 上推出稳定币结算 Ripple 和 Bitso 在 XRP Ledger 上运营 MXNB 和 RLUSD 稳定币，用于美墨美元-比索流动性。Bitso 拥有超

6月29日，Michael Saylor在X上发布了Strategy的比特币持仓追踪图，配文"我们需要更多图表"，暗示新一轮买入，同时该公司提交了通过新变现计划出售至多12.5亿美元比特币的申请，以充实现金储备并支付优先股股息和利息。该申请提交时，Strategy持有847,363枚BTC，平均成本约75,646美元——成本基础约641亿美元，市值约508亿美元——比特币交易低于60,000美元，为2024年10月以来最低水平。这一双重信号标志着Saylor的转变，他此前以"永不卖出"建立品牌声誉，而6月27日，公司企业价值首次跌破比特币持仓价值。 Strategy持有847,363枚BTC，成本基础641亿美元 Strategy持有847,363枚BTC，平均成本约75,646美元，成本基础约641亿美元，市值约508亿美元。最近一次确认的买入是6月22日增持520枚BTC，约3500万美元，为近期最小规模，同时美元储备补充了3亿美元。Saylor将这一数学关系描述为非对称，5月初告诉采访者，每卖出1枚比特币，Strategy将买入10到20枚。 MSTR股票和优先股跌至多月低点 M

耐克将于周二收盘后公布第四财季财报，首席执行官埃利奥特·希尔正努力扭转销售额下滑局面并推动业务转型。该公司此前预计第四财季收入将下降2%至4%，低于华尔街预期的增长1.9%，但上周宣布业绩中将包含先前指引未涉及的关税退税带来的意外收益。财报发布之际，宏观经济存在不确定性，包括关税、中东战争和油价上涨，首席财务官马特·弗兰德表示，耐克预计本日历年度剩余时间的销售额将下降低个位数百分比。 分析师预计第四财季收入为108.6亿美元 接受LSEG调查的分析师预计，耐克第四财季每股收益为13美分，收入为108.6亿美元。对于整个财年，分析师预计收入为462.7亿美元，每股收益为1.51美元。他们预计下一财年（截至2027年5月）的收入为464.7亿美元。 耐克此前预计第四财季销售额下降2%至4% 耐克此前表示，预计本日历年度剩余时间销售额将下降，第四财季降幅为2%至4%。这一预期远低于华尔街预计的增长1.9%。该公司上周表示，其业绩中将包含关税退税带来的意外收益，这部分收益"未包含在公司此前提供的指引中"。首席财务官马特·弗兰德在第三财季财报电话会议上表示，耐克预计本日历年度剩余时间的销售额将下

印度和日本正在探索一种框架，允许企业直接以印度卢比和日元结算双边贸易，从而无需通过美元进行交易。据《日经新闻》最先报道，这一讨论是两国简化跨境支付、降低外汇成本以及减少对美元波动敞口的最新举措。 如果实施，该机制将允许两国出口商和进口商用本国货币开具发票和结算交易。目前，许多印日贸易支付需要通过美元兑换，这给企业增加了额外成本和汇率风险。尽管该倡议正在讨论中，但官员尚未宣布启动日期或公布运营细节。 金融合作日益深化 拟议的结算框架建立在两国已经牢固的金融关系基础上。印度和日本维持着一项价值750亿美元的货币互换协议，在市场压力期间提供流动性支持并增强金融稳定。 此举也符合印度与主要伙伴扩大本币贸易的更广泛战略。近年来，新德里已与多个国家推出了类似安排，作为推动卢比国际化、提高跨境贸易效率努力的一部分。 关键潜在收益包括： 降低进出口商的货币兑换成本。 减少对美元波动的敞口。 加快双边贸易结算。 在国际商务中更多地使用本币。 贸易与投资前景 印度与日本的经济联系正通过不断增长的贸易和投资而深化。双边贸易已扩展至汽车、电子、基础设施、机械和清洁能源等多个领域，同时日本投资仍是印度制造业和交

Gate 预测市场显示法国淘汰赛胜率 77%、瑞典仅 8%。从小组赛表现、战术博弈与历史交锋三个维度，拆解市场资金为何一边倒押注法国。

以太坊在失去月线支撑位（约 1790 美元）后承压交易，分析师关注其是否将跌至 1400 美元。分析师 Jesse Olson 警告称 ETH 即将在月线图上创出更低低点，而 Hov 则认为可能还需要一次下行至 1400 美元区域才能完成更广泛的调整。这一态势仍存条件性：如果 ETH 在 1400 美元附近企稳且看涨动量背离持续，下一个重大走势可能从崩盘风险转向复苏。 Jesse Olson 警告月线图崩盘风险 以太坊目前交易于 1587 美元附近，分析师 Jesse Olson 警告称 ETH 在失去月线支撑后即将创出更低低点。图表显示 ETH 收于前期月线支撑区域（约 1790 美元）下方。该水平现在至关重要，因为若未能收复，可能确认更高的时间框架结构走弱。 据 Jesse Olson 称，以太坊正有望在月线图上创出更低低点。他还指出，过去 10 根月线中有 8 根为阴线，显示出持续的抛售压力。 图表上下一个主要支撑区域位于 1066 美元附近。在此之下，月线更深支撑位标记在 600 美元区域和 114 美元附近，尽管这些仍是更低的长期区间。 这一态势凸显出 ETH 在未能守住前期

Solana 正在测试 75.50-75.66 美元附近的阻力区，分析师对该加密货币的短期方向存在分歧。分析师 Mercury 表示 SOL 可能正在形成更大的底部，而交易员 TraderJqrit 警告称这一走势可能转为拒绝交易设置。分歧的焦点在于 SOL 能否收复 77-78 美元水平，该水平是先前的多个月份区间的下沿，也是确认更强劲上升趋势与触发回调至 63 美元的关键分界线。 Mercury 指出 78 美元是看涨确认的关键收复水平 SOL 交易在 75.50 美元附近，Mercury 表示该加密货币可能接近更大的底部，但图表需要明确收复长期趋势后才能确认更强劲的上升趋势。图表显示 SOL 在从之前高点大幅下跌后，正试图回升至 77-78 美元区域。 据 Mercury 称，该区域标记了先前多个月份区间的下沿。如果 SOL 收复长期趋势并重新回到之前的四个月区间内，将出现更强的看涨信号，这表明最近的下跌是偏离而非更深层次破位的开始。 首先要关注的关键区域是 78 美元附近。若能明确突破该水平，买家可能获得更多控制权，并为走向下一个阻力区（约 95 美元）打开大门。如果动能持续，

最高法院于6月29日发布多项重大裁决，裁定总统唐纳德·特朗普有权罢免联邦贸易委员会委员丽贝卡·斯劳特以及行政部门下属的其他独立联邦机构成员，同时以5-4的裁决结果裁定特朗普目前不能解雇美联储理事丽莎·库克。法院还裁定密西西比州可以计算选举日后收到的一些缺席选票，特朗普称这一决定是“巨大损失”，因为共和党人试图限制邮寄投票。这些裁决出炉之际，道琼斯工业平均指数首次收于52000点上方，而医疗保险计划从7月1日起开始承保肥胖药物，符合条件的参保人每月共付额为50美元。 最高法院裁定特朗普解雇联邦官员的权力 最高法院裁定特朗普有权罢免联邦贸易委员会委员丽贝卡·斯劳特，以及行政部门下属的其他据称属于独立联邦机构的成员。然而，法院以5-4的裁决结果裁定，特朗普目前不能解雇美联储理事丽莎·库克。 在另一项裁决中，SCOTUS表示密西西比州可以计算选举日后收到的一些缺席选票，这对共和党人限制邮寄投票的努力是一个打击。特朗普称邮寄选票裁决是“巨大损失”，并推动了一项有争议的选民身份法案。 道琼斯指数首次收于52000点上方 道琼斯工业平均指数首次收于52000点上方。该指数得到了Google母公司的A

加密货币和区块链行业已计划于2026年7月至12月在全球多个地点举办一系列全面的会议。活动日程涵盖多伦多和柏林以开发者为中心的聚会、胡志明市和首尔的区域性会议、利雅得和拉斯维加斯的金融科技峰会，以及迪拜和阿布扎比的年终活动。这些聚会汇聚了建设者、投资者和机构，进行社交、技术研讨会以及关于数字资产采用的讨论，参会人数从小型开发者聚会到数万名参与者的大型活动不等。 开发者聚焦的比特币活动安排技术研讨会 Bitcoin++ 将于2026年7月22日至24日在多伦多举办“finds consensus”专场，提供聚焦协议层面、二层扩展和比特币原生应用开发的实践研讨会。该系列将于2026年10月1日至3日在柏林继续举办“gets paid”专场，专注于比特币支付、Lightning Network 工具和日常比特币使用的基础设施。这两场活动优先安排现场编码和协议深度探讨，而非小组讨论。 东南亚举办多场区块链会议 Conviction 2026 将于2026年8月在胡志明市开幕，议程涵盖智能资本部署、金融基础设施中的区块链采用、代币化进展以及越南的人工智能机遇。Hack Seasons Confe