Gate 深度报道与加密市场分析

存管信托与清算公司（DTCC）于 5 月 27 日宣布与 Stellar Development Foundation 建立合作伙伴关系，以在 Stellar 网络上实现代币化的、由 DTC 持有的资产。该合作伙伴关系在加密货币市场引发了关于其对 XRP 以及 XRP Ledger 影响的争论。分析人士将此举解读为反映出一种多链金融架构的出现：不同的区块链网络承担不同的机构职能，而不是替换现有系统。 DTCC 区块链时间线包含多个合作伙伴 DTCC 在 2025 年 5 月的区块链活动涉及不同网络上的多项合作伙伴计划。5 月 4 日，DTCC 启动了一个代币化工作组，其中包含 Ripple 的参与。5 月 12 日，DTCC 采用了 Chainlink 的 CRE 标准，以支持跨链互操作性。5 月 27 日，DTCC 正式宣布支持在 Stellar 上发行代币化资产。 据 OpenFind 创始人 Tom 介绍，Stellar 的角色侧重于在公共通道上发行并表征代币化资产。Ripple 的生态定位于围绕流动性、结算协调以及通过其金融基础设施堆栈实现的机构连接性。Ripple 收购 Hi

Blue Origin 的新 Glenn 火箭在 2026 年 5 月 28 日（当地时间）于佛罗里达州卡纳维拉尔角的 36 号发射场（Launch Complex 36）进行静态点火测试期间发生爆炸。航天公司确认所有人员安全，并表示一旦有更多信息可用，将提供更新。此次测试是为原计划 6 月 4 日的第四次发射进行的，届时将搭载 48 颗 Amazon Kuiper 卫星宽带通信卫星。自 2025 年 1 月以来，New Glenn 已完成两次成功的轨道飞行，但在 2026 年 4 月因第三次任务未能因上面级发动机推力问题达到目标轨道而被美国联邦航空管理局（FAA）停飞。 官方回应与调查 Blue Origin 通过其官方 X 账号表示，“热火测试期间发生了一次异常”，并确认“已核实所有人员的安全”。Jeff Bezos 说“现在还太早以确定根本原因，但我们已经开始调查”，并补充道“凡是需要重建的，我们都会重建，然后再飞一次”。NASA 署长 Jared Isaacman 评论称“航天飞行是无情的，而开发新的重型运载能力非常困难”，并表示他将分享对 Artemis 和 Moonbase

Ventuals 在 2026 年 5 月 28 日确认，其在 Hyperliquid 上的 IPO 前永续合约运营方表示，预言机错误导致 SpaceX（SPACEX）IPO 前市场出现强制平仓。作为预言机价格组成部分所使用的链下数据提供商返回了错误数据，导致市场的预言机价格和标记价格大幅波动。当地时间约 12:40 AM，Hyperliquid 上的 SpaceX 报价从 $2,175 跌至 $1,250——下跌 42%——随后又恢复。Hyperliquid 为与未上市公司估值挂钩的 IPO 前产品提供去中心化交易所（DEX）市场，而 Ventuals 提供与 SpaceX 等公司相关的永续合约产品。 事件的技术原因 Ventuals 通过 X 表示，该预言机故障源自链下数据提供商的某个组件。在数字资产衍生品市场中，预言机会将外部价格数据传输到链上或交易系统。当错误的价格数据被反映出来时，无论实际市场情况如何，都可能发生强制平仓或极端价格波动。错误数据进入预言机价格计算机制后，引发了标记价格偏离，从而导致持仓被清算。 价格影响与时间线 在 2026 年 5 月 28 日约 12:40

比特币在 24 小时内大约下跌 3%，至 5 月 28 日的 $72,739，触及 6 周低点 $72,669，并且较其 $126,080 的历史最高点大约下跌 42%。预测市场 Myriad 显示，比特币在 5 月收盘跌破 $70,000 的概率为 27%，在 24 小时内上涨约 240%，而 Polymarket 的对应市场将该结果定价为 26%。此次下跌发生在 24 小时内合计 9.24 亿美元的杠杆持仓清算之际——其中约 8.51 亿美元来自多头——同时，现货比特币 ETF 的资金外流在两个交易日内超过 10 亿美元。 价格走势与预测市场赔率 比特币在 5 月 28 日的交易价格约为 $72,739，仅比 $70,000 这一水平高出 3.9%。该资产目前较其 $126,080 的历史最高点大约下跌 42%。 Myriad 关于比特币是否会在 低于 $70,000 的价位（行权价）之下收盘的市场，其赔率升至 27%，24 小时内大约上涨 240%。Polymarket 的对应合约将该结果定价为 26%。 在期限更长的 Polymarket 合约上，交易者给出 54% 的概率，认

菲律宾于 2026 年 4 月加入 Pax Silica。该由美国主导的联盟于 2025 年 12 月启动，旨在保障 AI、半导体和关键矿产的供应链。该协议包括在新克拉克城设立一个 1,618 公顷的经济安全区，并将其指定为网络节点。菲律宾大学经济学院副教授、经济学家 JC Punongbayan 在 Rappler.com 上发表了一项分析，指出该安排的结构性风险，包括可能延续低附加值制造岗位、数据中心资源需求，以及在西菲律宾海紧张局势背景下减少与中国的经济联系所带来的权衡成本。 价值链定位方面的担忧 Punongbayan 表示，在进行半导体封装、测试和打包的国家所获得的价值十分有限，而在控制芯片设计与专利的国家则能获取更高价值。他写道，菲律宾数十年来一直停留在价值较低的链条环节。作者明确指出，高价值工作（如芯片设计和晶圆制造）需要将技术转让与本地供应商培育写入协议条款中，而非基于假设。他还提到，Pax Silica 可能存在风险，即将现有安排改名：菲律宾提供土地、劳动力和矿产，而合作伙伴保留技术、知识产权和利润。 数据中心资源需求 这位经济学家指出，托管 AI 数据中心存在两个具

美国总统唐纳德·特朗普在 Truth Social 上公开背书《CLARITY 法案》，称该立法将为美国加密行业建立永久保护，并阻止未来政府撤销数字资产监管。该法案已通过 House of Representatives，并在今年早些时候通过 Senate committee markups 推进，但由于共和党人仅占微弱多数、且需要 Democratic votes 才能确保通过，后续进展仍不确定。民主党方面就 Trump family's involvement（包括 memecoin 项目、World Liberty Financial、USD1 稳定币、Bitcoin mining companies 以及 prediction market businesses）提出利益冲突担忧。 立法进展 《CLARITY 法案》已通过 House of Representatives，并在今年早些时候通过 Senate committee markups 推进。参议院通过需要 60 票，以打破程序性“长时间议事阻挠”（filibuster）。目前，Republicans 持有参议院微弱多数

Yuga Labs 执行长 Michael Figge 于 5 月 29 日在 X 宣布，对 ApeCoin 的架构进行调整：取消独立 ApeCo 负责人角色，Cam 将从该角色退下；核心 ApeChain 技术和业务发展（BD）团队将直接与 Yuga Labs 合作。过渡预计于 2026 年 6 月 5 日完成。 Figge 的核心引述 Figge 在 X 帖文中写道：「Yuga Labs 和 ApeCo 协调合作，但平行运作。为了让组织和领导层保持同步，我们支付了协调税。 当缺乏监管清晰度迫使加密货币扭曲成奇怪的形态仅为推出产品时，这是有道理的。那个时代已经结束，我们需要从第一原理重新调整。更简单，减少协调税。」 他同时表示，Cam 完全支持此次重组，并表示 ApeCoin 不应感觉像是与 Yuga 其他品牌进展「分离的独立豪赌」。 ApeCo 的设立背景 ApeCo（前身为 Ape Foundation）是 Yuga Labs 此前提出的新治理架构，以取代 ApeCoin DAO。ApeCoin DAO 成立于 2022 年，此后面临治理效率问题。 The Block 曾报道，Y

Bitcoin.com 新闻于 5 月 29 日引述量子安全 Layer 1 区块链公司 Quantus 发布的报告《量子现状：加密技术不容忽视的现实》，警告超过 2 兆美元的数字资产受现有签名系统保护，Quantus 指出一旦足够强大的量子计算机破解这些系统，相关资产将面临威胁，且比特币签名成本增 70 倍。 Quantus 确认的技术风险：Shor 演算法与链上公钥的特殊挑战 Quantus 在报告中确认，问题的核心是 Shor 演算法——足够强大的量子计算机可以破解 RSA 和椭圆曲线密码学（包括 ECDSA 和 Ed25519），这些方案为比特币、以太坊和许多其他区块链提供安全保障。 Quantus CEO Christopher Smith 确认表示：「加密货币行业在 Q 日之前不会收到明确的预警信号。如果等到威胁显而易见才采取行动，用户将被迫在压力下转移资产。」比特币面临的特殊挑战是：估计有 230 万至 370 万枚比特币永久遗失，所有者已无法控制私钥，这些比特币无法迁移至量子安全地址。此外，报告确认稳定币管理员密钥、桥接验证器、预言机网络、多重签章系统和治理合约同样依赖

Digital Asset 杂志主编朴尚赫（Park Sang-hyuk）在 5 月 29 日表示，尽管市场低迷，数字资产市场仍在经历结构性重组。朴尚赫在 삼프로TV 上解释称，该重组由传统金融机构与 Web3 公司之间的融合推动，以及由机构型市场需求支撑的相关领域。上述言论发布之际，当前市场低迷期间多种主要数字资产价格下跌。 聚焦 RWA、稳定币与支付系统的重组 朴尚赫指出，在传统金融与数字资产之间的融合最为活跃的三个领域分别是：现实世界资产代币化（RWA）、数字资产卡片支付，以及稳定币。他将这些板块描述为市场重组的主要关注方向，并称其得到了来自传统金融行业的机构需求支持。 美国亲加密游说势力在政治层面取得进展 朴尚赫强调了美国亲数字资产游说团体日益增长的政治影响力。5 月 27 日，由美国最大亲数字资产政治行动委员会 Fairshake 背书的 6 名德克萨斯州候选人在初选中获胜。朴尚赫将这一发展定性为对数字资产行业而言的积极信号。 宏观经济压力或延迟用户回应 朴尚赫表示，宏观经济层面的通胀压力以及资金向半导体与 AI 股票的集中，令大多数专家预计数字资产将经历较长的复苏周期。他称

Paxos 宣布其子公司獲美 SEC 批准，成為美國唯一區塊鏈原生的中央證券存管清算機構，可於美國提供區塊鏈清算結算，標誌金融基礎設施重大進展。自無異議函以來經歷七年路徑，期間涉 BUSD 監管爭議、2024 結束調查，2025 年與 NYDFS 和解。現有穩定幣有 PYUSD、USDG、PAXG。

Pi Network Ventures 投资组合公司 CiDi Games 于 5 月 14 日在 Pi 生态系统中推出测试版应用，提供可通过 Pi 浏览器存取的即时 HTML5 游戏平台。Pi Network 于 5 月 28 日发布公告确认，测试版上线不到一周内共吸引 160 多个国家超过 81,000 名玩家。 CiDi Games 确认的测试版功能与有机增长数据 测试版上线时包含 10 款游戏，涵盖休闲、益智、放置、动作和竞技等类型，确认的平台功能包括基于技能的锦标赛、通过 CiDiScore 实现的平台进度系统、Pi ELF 伴侣体验（Elf Continent），以及面向 Pi 整合游戏的开发者基础设施。 Pi Network 在公告中确认，CiDi Games 记录了大量广告展示，体现了 Pi 广告网络的商业化能力——Pi 上的应用程序可通过 Pi 广告网络向真实用户实现收益，前提是开发者构建了实用且引人入胜的应用。 Pi 生态系统确认的开发者基础设施与工具 Pi Network 在公告中确认，Pi 生态系统为开发者提供超过 6,000 万活跃先驱用户的社群访问权、Pi

CD PROJEKT RED（CDPR）于 5 月 27 日宣布，《巫师 3：狂猎》大型 DLC《旧时曲》预计 2027 年上市，CDPR 原计划于 5 月 28 日公开消息，但因资料提前上传至 RED Launcher 遭外泄，被迫于前一日提前宣布。5 月 28 日，CDPR 股价下跌 2.06%。 分析师确认的股价下跌原因 Ipopema 证券分析师 Michał Wojciechowski 在接受路透社采访时表示，市场原预计 DLC 在 2026 年推出，延至 2027 年令投资人失望；同时指出此次延迟引发了外界对《巫师 4》是否将顺延至 2028 年上市的疑虑。营销计划失误（因资料外泄被迫提前宣布）是另一个引发投资人担忧的因素。 CDPR 的已确认 2025 年财务数据 CDPR 的 2025 年财报显示，年收入达 8 亿 6,700 万波兰兹罗提（PLN），净利达 5 亿 9,500 万 PLN。 共同执行长 Michał Nowakowski 表示，《电馭叛客 2077》（Cyberpunk 2077）的持续热销是收入稳健的主要原因；公司并于 2025 年底以 9,070

CiDi Games，Pi Network Ventures 的投资组合公司，在其于 5 月 14 日于 Pi 浏览器内推出测试版应用后七天内，吸引了超过 81,000 名用户，覆盖 160 多个国家和地区。根据 Pi Network 的说法，在此期间该游戏平台在没有付费营销活动的情况下产生了超过 120 万次游戏会话。此次发布包含 10 款可即时访问的 HTML5 游戏、基于技能的锦标赛、通过 CiDiScore 进行的成长体系、名为 Elf Continent 的 Pi ELF 伴侣体验，以及为支持未来 Pi 集成游戏而设计的开发者基础设施。快速采用表明 Pi 生态系统的一个实用性里程碑，平台获得约 319 万枚 Pi 的生态目录质押（Ecosystem Directory Staking）支持。 测试版发布详情 CiDi Games 于 5 月 14 日通过 Pi 浏览器推出其测试版平台。该应用引入了 10 款可即时访问的 HTML5 游戏，用户可直接通过浏览器界面进行游玩。该平台包括基于技能的锦标赛、通过 CiDiScore 进行的成长体系、Pi ELF 伴侣体验、Elf Co

小鹏集团宣布 2025 年自动驾驶出租车（Robotaxi）与人形机器人量产计划 小鹏集团 CEO 何小鹏在公司 5 月 28 日的财报电话会议期间宣布，表示公司将于 2025 年完成两类车型的量产：Robotaxi 车辆和人形机器人，目标是将物理 AI 技术转化为新的营收与利润增长引擎。该公告是在公司 2026 年 Q1 将“XPeng Motors”更名为“小鹏集团（XPeng Group）”之后发布，标志其从智能电动汽车制造商演进为一家物理 AI 公司。何小鹏表示，小鹏已验证扩展定律同样适用于自动驾驶与机器人领域，通过增加研发投入来突破技术极限的路径“异常清晰”。他将物理 AI 应用描述为“正处于从量产落地到爆发式增长的前夜”，并称未来十年是物理 AI 应用的“全球战略机遇”。 汽车业务扩张与销售目标 何小鹏表示，智能电动汽车业务将保持高速增长，不断贡献可观利润和强劲现金流，用于支持物理 AI 研发投入。公司于 5 月 20 日推出其旗舰具备 L4 能力的车型 XPeng GX，并计划在 2025 年下半年再推出并交付 3 款全新 SUV 车型。上述三款车型均将搭载基于 Turi

韩国数字资产托管公司 KDAC 于 5 月 29 日宣布，已被韩国国税局选定为“查获虚拟资产委托保管及管理”的服务商，并签署委托保管合约，项目于 6 月启动。KDAC 执行长赵成日确认，共有四家韩国本土虚拟资产托管公司参与竞标，KDAC 在技术评估中得分最高获选。这是韩国首例将查获虚拟资产委托给专业私人托管机构保管。 KDAC 确认的选定细节与 CEO 声明 KDAC 执行长赵成日确认：“共有四家韩国国内虚拟资产托管公司参与了该项目，KDAC 在技术评估中得分最高，最终被选为运营商。这是政府机构对 KDAC 多年来积累的信誉和专业能力的正式认可。” KDAC 确认，项目旨在引入私人托管作业系统，并在试点运行后建立全面的正式运营模式。此次由韩国国税局设计的运营模式，预计将成为韩国其他公共机构——包括韩国检察厅、国家警察厅和韩国海关——管理虚拟资产的参考案例。 国税局确认的项目目标与系统化措施 国税局确认，此项目的目标是降低直接储存和管理查获虚拟资产时的事故风险，同时提高运营稳定性和效率。具体措施包括：透过流程改进、制定标准操作指南和手册，以及对相关人员进行培训，实现查获虚拟资产管理的系统

Lion Group 签署战略 Web3 和 AI 投资协议 Lion Group Holding Ltd. 是一家在开曼群岛注册、在 NASDAQ 交易的公司。该公司宣布已与 Meili Capital Management Limited 签署谅解备忘录，以建立战略合作框架。该协议聚焦于数字支付基础设施、现实世界资产的代币化、去中心化物理基础设施网络（DePIN），以及 Web3 与人工智能技术之间的融合。预计该谅解备忘录将维持 12 个月有效，并将在纽约州法律框架下运作。在拟议安排下，Meili Capital Management 将负责监管投资载体，旨在识别横跨区块链与由 AI 驱动的金融生态系统中的机会；而 Lion Group 则表示，在完成尽职调查程序并获得必要的治理与监管许可后，将作出投资决策。此次合作旨在增强 Lion Group 对下一代数字资产机会的敞口，尤其是在代币化、稳定币支付基础设施以及基于 Web3 的金融技术领域，反映出机构对去中心化物理基础设施网络与代币化资产的兴趣日益上升，这些因素正在推动区块链在金融与企业领域的采用。 协议结构与条款 该谅解备忘录

三星证券、三星SDS、三星信用卡以 6128 亿韩元收购 Dunamu 139 万股，预计 2026/6/19 交割，三方将致力于在代币证券、区块链基础设施与韩元稳定币支付领域合作；韩亚金融也于 5/15 入股 Dunamu 6.55% 并与 Circle 测试稳定币刷卡。Kakao 为转向 AI 出售 Dunamu 股份，Upbit 曾遭骇和 KYC 疏失受到监管关注。