华泰证券:预计美联储2025年上半年降息2次,下半年停止降息

金十数据12月19日讯,华泰证券表示,往前看,维持此前观点,美联储2025年将放缓降息节奏,特朗普政策或是影响联储降息路径的主要因素。联储大选后美国经济维持较强韧性,亚特兰大联储GDP Now指示四季度增速维持在3%左右。12月较为鹰派的指引,叠加鲍威尔放缓降息的表态,我们认为1月会议大概率将暂停降息,以观察特朗普政策及其潜在影响。基准情形下,特朗普关税等政策可能推高2025年下半年通胀,制约联储降息节奏,我们预计联储2025年上半年降息2次,下半年停止降息。考虑到近期美国增长动能维持韧性,若特朗普政策导致通胀回升时点更早或幅度更大,不排除2025年降息幅度不到2次的可能性。

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