Myriad 首席执行官拒绝炒作，表示预测市场的增长信号反映了基本面信息的定价

基于区块链的预测市场在准确预测2024年美国总统选举后，迅速获得主流关注。Myriad的首席执行官Loxley Fernandes预测，随着可信媒体报道减少新用户的风险感知，采用率将“雪崩式”增长。

特朗普政府下的监管解冻

在2024年美国总统选举后，基于区块链的预测市场达到了新的主流地位和普及度。像Polymarket和Kalshi这样的平台展现出优越的预测能力，持续在关键摇摆州给予最终获胜者更好的赔率，优于大多数传统民调模型和媒体评论。

这一表现巩固了它们作为更具活力和财务激励的预测工具的声誉。然而，这些平台的合法性已超越选举表现，进入美国监管机构的视野，显著改变了其运营环境。

自特朗普政府上台以来，商品期货交易委员会（CFTC）和其他美国监管机构明显放弃了对区块链预测市场的强硬立场。这一转变为行业带来了关键的监管合法性。

这种合法性表现为CFTC发放的许可证和“无行动”通知，确保事件合约作为金融衍生品受到监管。例如，9月，CFTC发出一份针对Polymarket运营商的“无行动”函，豁免其在事件合约的掉期数据报告和记录保存要求。这一举措实际上批准了Polymarket重返美国市场，距其与CFTC就未注册衍生品交易达成和解已有三年。

此外，9月5日，CFTC与证券交易委员会（SEC）宣布合作，明确预测市场的管辖边界。这表明事件合约将由两机构共同监管，进一步提升其信誉。

增长是基础而非炒作

Myriad的联合创始人兼CEO Fernandes认为，这些因素只会加快采用速度。

“我还相信，预测市场的采用将雪崩式增长。一些具有代表性的突破性胜利会吸引早期采用者参与，从而带来更多报道，推动更多采用。当可信媒体机构自信引用和认可数据时，风险感知明显降低，” Fernandes解释道。

虽然增强的信誉带动交易量激增，但一些批评者认为，这一增长主要是由围绕去中心化技术和人工智能的炒作推动。

然而，Myriad的CEO不同意，他认为预测市场的当前增长是基础性的。他通过将行业规模与现有金融生态系统进行比较，说明其潜力——目前该系统每日交易量约为“(万亿”，用于转移金融风险。

“如果考虑总可达市场（TAM），信息作为一种资产类别，转移认知风险或信息不确定性，具有与当前金融产品相似的规模和影响力，” Fernandes表示。

在他看来，金融系统中的每一个价格都是一种信息预测，但直到最近，这些信息的价值从未被直接定价。他补充说，当这种情况开始发生时，“人们会认识到这些产品的增长是基础性的，而非炒作。”

操纵与诚信挑战

谈及监管，Fernandes表示支持CFTC目前适用的指定合约市场（DCM）框架，但他认为，监管的效果最优当相关机构充分了解行业情况。

“我认为，目前CFTC正处于教育和成长阶段，这将赋予我们更多的自由，在链上存储信息和进行交易，”他补充道。

尽管监管势头良好，诚信问题仍然存在。一项来自哥伦比亚大学的最新研究发现，虽然区块链预测市场具有强大且准确的预测能力，但也存在广泛的洗售交易（wash trading）现象。这种操纵行为旨在制造虚假的高交易量和流动性假象。

为应对这一问题，Fernandes表示，平台将需要实现一定的标准化，包括使用监控服务。然而，这并不能完全根除问题，因为不良行为者总会“试图操纵市场：无论是信息、财务还是其他方面”。

不过，Fernandes相信，通过引入社交验证层，预测市场可以提前识别和防范不良行为。“预测市场未来的重要一环是与社交验证和信任层的整合。市场上有大量透明的交易数据，随着行为变得越来越难以掩盖，牺牲声誉换取利益的行为将变得不那么吸引人，”他表示。

关于预测市场是否对公共话语或政治进程的诚信构成特定风险，Fernandes承认存在许多风险，但他坚持平台的最终任务是“嵌入诚信，而不仅仅是流动性”。

“我们的缓解措施，从透明度到符合监管标准，再到提升媒体素养，都是为了确保真相基础设施的积极效益大于风险，” Fernandes总结道。

常见问答

• 什么是区块链预测市场？ 它们是像Polymarket和Kalshi这样的平台，用户在上面交易基于事件的合约。
• 为什么它们在2024年变得突出？ 它们准确预测了美国总统选举，尤其是在摇摆州，超越了民调。
• 监管机构的反应如何？ CFTC和SEC现在提供许可证和“无行动”通知，为事件合约提供法律合法性。
• 仍存在哪些挑战？ 洗售交易等诚信问题依然存在，需要通过监控和社交验证来维护市场信任。