比特币瞄准流动性竞争，因美联储注入$29 亿美元，同时中国向市场注入资金

• 美联储通过创纪录的回购注入$29 亿，因财政压力上升。
• 中国创纪录的流动性注入推动全球刺激势头。
• 比特币交易者关注全球流动性扩张带来的新一轮上涨。

美联储 (Fed) 在周五通过隔夜回购操作向美国银行系统注入了294亿美元，这是自互联网泡沫时代以来最大的一天的资金流动。同时，中国央行也采取了创纪录的现金注入，以加强其国内银行部门。

这些协调的流动性举动标志着全球风险资产，尤其是比特币(BTC)的转折点。交易者们密切关注中央银行如何采取行动以在2026年前稳定市场。

美联储的流动性举措凸显了市场紧张局势 {#h-fed-s-liquidity-move-highlights-market-tension}

美联储异常大的隔夜回购操作紧随国债急剧抛售，反映出短期信贷市场日益紧张的压力。

最新消息 🚨美国银行

美联储刚刚通过隔夜回购向美国银行系统注入了294亿美元🤯 这个金额远远超过了互联网泡沫的高峰👀 可能没问题，继续吧 pic.twitter.com/NsaoeJix0n — 条形图 (@Barchart) 2025 年 11 月 1 日

隔夜回购使机构能够交换证券以换取现金，在市场紧张时期提供即时流动性。10月31日的注入创下了数十年来的纪录，甚至与互联网泡沫时代相比也不遑多让。

许多分析师将此举解读为对国债市场压力的明确反应。当债券收益率上涨，融资变得更加昂贵时，美联储通常会介入以限制系统性风险。

这些干预措施也扩大了货币供应，这一因素通常与比特币等风险资产的上涨相关联。

与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒最近呼吁在12月降息，表明可能向更加宽松的政策转变。

这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔早些时候的强硬言论形成对比，他的谨慎加剧了市场的不确定性。Polymarket 数据现在将2025年第三次降息的概率置于65%，低于90%，显示出货币政策预期的变化。 2025年三次美联储降息的可能性从90%降至65%。来源：Roundtable Space

如果美联储未能满足这些预期，市场可能会面临急剧下跌。投资者已经将更宽松的政策计入价格，任何逆转可能导致资本退出风险较高的资产。

流动性注入与利率政策之间的困难平衡突显了美联储在管理通胀和金融稳定时面临的挑战。

中国创纪录的现金注入提振了全球流动性 {#h-china-s-record-cash-infusion-boosts-global-liquidity}

与此同时，中国央行也向国内银行进行了创纪录的现金注入，旨在支持经济增长，尽管需求疲软。中国人民银行(PBOC)增加了流动性，以保持贷款活跃并防止信贷收紧。这一举措是在北京应对通货紧缩和疲软的房地产行业的背景下采取的。

🏦 中国的M2刚刚超过美国超过$25 万亿

在现代历史上，中国的M2货币供应量首次超过美国的两倍。

🇨🇳 中国M2: ≈ $47.1万亿

🇺🇸 美国 M2: ≈ $22.2 万亿

那是一个 $25 万亿的差距 — 这是一个不同的… pic.twitter.com/sfneKs7JVV — Alphractal (@Alphractal) 2025 年 11 月 1 日

PBOC的举措规模可与其在过去危机中的反应相媲美。通过提供额外资金，中央银行希望降低借贷成本并刺激信贷增长。

这种刺激也扩大了全球货币供应，并可能导致股票和加密货币的资产通胀。

历史上，美联储和中国人民银行的同步流动性注入往往会导致比特币的重大上涨。2020-2021年的牛市是在COVID-19疫情爆发后，激进的货币宽松政策实施的背景下发生的。

加密货币交易者现在关注类似的趋势，因为流动性增加可能导致投资者寻求对冲货币贬值的替代资产。

中国的流动性与比特币价格的相关性比美国更强。

许多分析师仍然专注于美国的宏观经济数据 — 当然，美国的影响力是不可否认的。

但近二十年来，其他全球大国一直在崛起… — Joao Wedson (@joao_wedson) 2025 年 11 月 1 日

宏观分析师将这种情况描述为华盛顿与北京之间的“流动性拉锯战”。美联储正在平衡通胀和金融稳定，而中国人民银行则寻求促进增长而不加剧进一步的债务。结果将影响风险偏好，并为2025年的资产表现定下基调。

比特币的宏观前景取决于持续的流动性 {#h-bitcoin-s-macro-outlook-depends-on-on-ongoing-liquidity}

比特币的价格在最近几周保持稳定，处于一个狭窄的区间内，交易者在权衡中央银行行动的影响。

比特币 (BTC) 价格表现。来源：TradingView

这款先锋加密货币显示出巩固的迹象，Coinglass数据显示，开放兴趣从十月份的10万份合约以上下降到11月初的近9万份。这一下降表明衍生品交易者的谨慎。

尽管活动低迷，如果全球流动性持续增长，环境可能对比特币变得积极。美国的低通胀，加上货币供应的扩大，利于冒险。

许多机构投资者现在将比特币视为一种价值储存方式，特别是在货币扩张对传统货币购买力施加压力时。

然而，比特币的上涨可能取决于中央银行的决定。如果美联储通过缩减回购操作或意外加息过早地减少流动性，任何积极势头可能会迅速消失。

同样，如果中国的刺激措施未能重振经济，全球风险情绪可能会减弱，从而影响投机性资产。

接下来的几周将显示中央银行是否维持流动性支持或优先控制通胀。对于比特币来说，结果可能决定2026年是带来另一个强劲的牛市还是仅仅持续整合。