Kalshi 起诉纽约以保护体育预测市场

Kalshi，一家联邦监管的衍生品交易所，已对纽约监管机构提起诉讼，辩称州赌博法非法干涉其经美国商品期货交易委员会（CFTC）批准的体育预测市场运营。

诉讼：挑战州政府越权

KalshiEX LLC诉罗伯特·威廉姆斯（Robert Williams），在纽约南区联邦地区法院提起，旨在阻止纽约州博彩委员会（New York State Gaming Commission）施加处罚并强制关闭。该起诉讼声称，纽约的行为违反联邦至高无上的原则，因为CFTC对衍生品的专属管辖权优先于州的赌博限制。

此次冲突发生在监管机构于2025年10月24日发出停止和终止信函后，要求Kalshi停止与体育相关的事件合约。Kalshi在2025年1月自行认证了这些合约，提供关于NCAA锦标赛晋级和美国公开高尔夫冠军等结果的投注，符合CFTC的规则。

• 核心论点：根据至高无上的条款（Supremacy Clause）实现联邦优先；CFTC的指定赋予其专属权限。
• 涉及合约：体育赛事结果；经CFTC批准为衍生品，而非赌博。
• 原告立场：州的干预威胁到受监管市场的创新。

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( 来源：X )

背景：CFTC与州赌博法

Kalshi成立于2018年，作为一个由美国商品期货交易委员会（CFTC）指定的合约市场，允许对事件进行“是/否”投注。这些体育合约获得一致批准，占其每周交易量的20%。纽约将其视为非法赌博，与联邦监管相冲突。Kalshi辩称，国会意图将衍生品归入CFTC监管，而非州彩票。

CEO Tarek Mansour表示：“我们正在努力保护用户在联邦监管平台上交易的权利。”该诉讼寻求对罚款和关闭的禁令，可能为全国预测市场树立先例。

对预测市场和去中心化金融（DeFi）的影响

此案可能澄清联邦与州之间的紧张关系，提升去中心化金融的总锁仓价值（TVL）超过一千亿美金，通过合法化事件合约。Kalshi的成功可能将体育博彩扩展到40多个州，推动交易量超过一千亿美金。失败则可能导致监管碎片化，阻碍创新。

在2025年的MiCA和GENIUS法案监管环境下，结果将影响代币化的真实资产（RWA）和DeFi的预言机数据。

总之，Kalshi的诉讼捍卫联邦优先原则，保护预测市场在去中心化金融不断发展的生态系统中的增长。