Metaplanet首席执行官Simon Gerovich概述了非稀释性比特币增长计划

Metaplanet CEO Simon Gerovich 已经公布了一项详细计划。他解释了公司将如何继续扩大其比特币持有量而不稀释股东价值。在他最新的帖子中，Gerovich 详细说明了如何发行优先股而不是普通股，可以增强 Metaplanet 的资产负债表。同时提升比特币每股 (BTC/股) 的增长。

该策略是在Metaplanet进入Gerovich所称的“下一个增长阶段”之际推出的。这家在东京上市的公司已经是日本最大的比特币持有上市公司。它旨在利用金融创新重塑企业财务与比特币的互动方式。

优先股与普通股

Gerovich 解释说，增加普通股有助于提高比特币储备。但这也扩大了总股份数量。这会减缓 BTC/股的增长。然而，优先股通过固定股息筹集资本，而不增加新的普通股。这使公司能够在不稀释的情况下增加持有量。他强调，Metaplanet 的重点是提高市场净资产值 (mNAV)。这一指标反映了投资者如何评估公司相对于其比特币持有量的价值。“我们的目标，”Gerovich 指出，“是在有效利用资本的同时增加每股比特币。”

逻辑很简单。当比特币年增长率超过资本成本时，优先股支付的股息。复利效应会随着时间的推移增加BTC/股的价值。Gerovich用一个简单的公式展示了比特币升值与股息率的比较。如果比特币以30%的年复合增长，而股息率为6%。十年后，相当的估值影响将会高出8.6倍。这意味着今天发行6%的优先股将具有与以mNAV 8.6倍发行新股相同的长期收益。

加强日本的比特币信用市场

首席执行官将这一策略框定为Metaplanet更广泛使命的一部分，即转变日本的信用市场。通过引入由比特币支持的收益工具。该公司已经拥有日本最强劲的资产负债表之一。负债低且比特币储备稳步增加。Gerovich认为，优先股是融资的“更强大工具”，同时保护股东价值。

他补充道，这种方法与Metaplanet的愿景一致，即将传统金融与比特币的去中心化模型融合在一起。他的帖子旁边分享了一张名为Metaplanet Phase II的图表。它可视化了比特币升值率和股息收益率的不同组合如何影响mNAV结果。图表显示，即使是适度的股息率，当比特币价格持续上涨时，也能产生可观的价值增长。

股东批准和上市计划

Metaplanet 持有者在 9 月 1 日的特别股东大会上批准了 A 类和 B 类永久优先股。发行的注册流程已完成。但尚未发行任何优先股。股息率年限限制为 6%。尽管最终条款仍在等待中。该公司还在探索未来上市这些优先股的可能性。但 Gerovich 澄清，尚未与证券交易所进行正式咨询，上市批准并不保证。

进入新的增长阶段

在一篇后续帖子中，Gerovich重申Metaplanet正“以比以往更强大的姿态进入下一个阶段。” 方向明确，长期信念坚定。早些时候，该公司已暂时暂停其第20至22系列的股票收购权，作为其资本优化策略的一部分。根据Gerovich的说法，这一举措反映了Metaplanet对扩大比特币持有量和最大化收益效率的“无休止追求”。随着Metaplanet优化其资本结构，Gerovich的优先股框架标志着一种战略转变。远离传统的稀释密集型模型，朝着以比特币为中心的企业金融体系迈进，以实现长期可持续发展。