皇家加勒比过高估值的股票面临 rough seas

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在经历了从解放日低点几乎翻倍后,皇家加勒比的股票似乎正朝着动荡的水域前进。我看到这家邮轮巨头在三年内激增了七倍,但这场派对可能很快就要结束了。

市场似乎专注于长期基本面,同时忽视了明显的警告信号。皇家加勒比的$19 亿债务负担与仅$735 百万现金相比,使其对利率波动极为脆弱。虽然鲍威尔暗示可能会降息,但这样的举措通常表明经济疲软——对于依赖于可支配支出的公司来说,几乎不是好消息。

我特别担心估值。与竞争对手10-13倍的市盈率相比,RCL以17倍的市盈率交易,看起来显著高估。这一溢价估值几乎没有容错空间,因为公司面临着越来越具有挑战性的年同比比较。

消费者情绪已经出现裂痕。德意志银行最近的邮轮调查显示,55岁及以上的旅客预计在下次航行中花费减少4%。随着维京最近的首次公开募股加入嘉年华和挪威邮轮在公开市场上,投资者现在有更多的选择考虑,超出昂贵的RCL股票。

尽管面临这些逆风,皇家加勒比仍然保持一些优势。他们的执行能力在行业中处于领先地位,他们的忠诚计划有效地推动了重复业务,而不仅仅是积分兑换。像可可湾和即将在拿骚开幕的皇家海滩俱乐部等新目的地可能会提升需求。

虽然不能算是明确的“卖出”,皇家加勒比的股票似乎面临着波涛汹涌的局面。聪明的投资者可能会等到更好的入场时机再上船,也许是在2026年新船首航和陆地目的地扩展临近时。

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