Fed费城主席保尔森放鸽!「2025年内应再降两次息、关税只是短期」

费城联准会主席安娜保尔森(Anna Paulson)表态支持年内再降两次息,并主张忽略关税短期通膨效应,为下半年政策奠定鸽派基调 (前情提要:联准会9月FOMC会议纪要藏鹰讯:2025还有两次降息、但对通膨限制性不够 ) (背景补充:爆冷!美国9月小非农就业「减3.2万人」创两年半最大跌幅,联准会十月降息机率升至99% ) 费城联准会新上任的主席安娜·保尔森,在美国时间 10 月 13 日首次公开亮相,便对货币政策立场做出最明确表态:她支持在 2025 年底前,再把联邦基金利率下调两次、共计 50 个基点,并强调决策层应「看穿」关税对物价的短暂推高效应。这番谈话立刻为全球市场投下鸽派讯号,并重新塑造对年底前利率走向的预期。 鸽派讯号与降息建议 保尔森在公开说明指出,今年已经落地的 25 个基点降息「合乎时宜」,而年底前的两次降息将使 2025 全年宽松幅度累积到 75 个基点,基本与联准会《经济预测总结》(SEP) 的中值相符。这意味年底联邦基金利率可能更贴近 4% 上下区间,为企业与家庭融资成本带来实质舒缓。 关税影响「只是短期」 她特别点名白宫关税政策,2024 年有效关税税率仅 2.3%,今年已攀升至 13.1%。保尔森认为,关税带来的物价上涨属于供给面冲击,对总需求与长期通膨预期影响有限。她说: 政策必须分辨暂时价格噪音,不应过度反应短期通膨假象。 此话清楚传达,货币决策不应该为短暂的价格涨幅踩煞车,反而该以宽松态度稳定经济动能。 就业优先级上升 劳动市场是保尔森放弃鹰派策略的核心理由。虽然失业率仍靠近充分就业水平,她指出动能「朝错误方向」滑落,且风险「显著增加」。换言之,提早松绑利率是预防性举措而非落后反应。这也暗示联准会权衡「物价」与「就业」的天平,已向后者倾斜。 市场定价与内部分歧 保尔森今年不具 FOMC 投票权,但 2026 年将加入票仓。她的观点象征联准会内部的主要风向。然而,理事巴尔等审慎派仍警告通膨黏性。外部市场则比官方更激进,美国银行分析显示,投资人押注 2026 年底基准利率将跌破 3%。当前「数据依赖」框架仍在,下一步落实与否,得看 10 月底 FOMC 声明与后续通膨、就业数字。 相关报导 联准会官员开呛川普「降息太快」:失业率高非经济衰退,货币独立性要回归 比特币创新高后,如何快速向身边人解释加密货币投资? 〈Fed费城主席保尔森放鸽!「2025年内应再降两次息、关税只是短期」〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。

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