原文标题：巨大的重生（GCR）：2024 年顶级加密货币交易员

介绍

GCR 是加密货币领域最有名的交易员之一。他在已倒闭的交易所 FTX 上化名为 “Gigantic-Cassocked-Rebirth”，因其经过验证的精英表现、多次成功的预测和巧妙的写作而在加密推特上声名大噪。

2021-2022 年间，他经常出现在 FTX 的 “顶级交易员 “排行榜上，并击败了许多其他市场参与者，成为该交易所总 PnL 最高的交易员之一。虽然他的身份仍然未知，但他声称自己几乎是白手起家，完全靠交易积累财富。

Arkham平台上的 GCR

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他的名气随着加密货币进入熊市而达到顶峰，他的 “反向投资”—2022 年在各种另类币上建立的大量空头头寸—的表现经常见诸报端。这在当年 4 月达到了顶峰，2000 万美元的 LUNA 赌注在加密货币归零后几乎翻倍。

GCR 作为 @GiganticRebirth 发表的第一篇文章之一—继他出现在 FTX 排行榜上之后

GCR 的背景和历史

GCR 从未在公开场合深入谈论过自己的背景，但偶尔也会提到自己在接触加密货币之前的一些生活片段。他在 X 上说，他的投资组合起始值只有 1000 美元，但他一路交易上涨，因为这对他来说是 “唯一可能的选择”。他还花时间参与体育博彩，甚至声称自己花了 “可能上千小时 “研究如何延续生命。

GCR 关于他早期历史的推文

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他自认是个勤奋的人，在推特上鼓励其他交易员在市场行情好的时候，每周投入超过 120 个小时的工作时间。反过来，尽管他鼓励他的听众在 2022 年底休息一下，但他本人表示，他已经有将近 3 年半没有休息过一天了。

GCR 给交易者的建议

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GCR 的核心思想是逆向思维—他在 2021 年的推文中经常提到 “生命之树”，这是利用市场的关键。许多不同的交易员都在猜测 GCR 的秘诀是什么，最终，他暗示这棵 “生命之树 “就是愿意与一致的观点对赌。他是乔治-索罗斯（George Soros）的忠实粉丝，经常会提到索罗斯的谈话要点，讨论反身性和逆向思想。

GCR 的一些逆向预测

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他因在 2021 年和 2022 年的市场上公开并成功地进行加密货币交易而闻名，并在一系列替代账户中积累了广泛的忠实追随者。然而，2023 年初，他在发布了他所描述的“可能是我关于加密货币的最后一条推文”后沉默了，离开了 X。从那时起，他的社交账户就变得陈寂无声了。

加密货币牛市 - 2021 年初

2021 年初，GCR 的知名度并不高，只有一小部分推特粉丝，他会在推特上发布自己近期的情绪和交易活动细节。从一开始，他就是逆向观点的拥趸，他最早发布的帖子之一就是关于在 2021 年 1 月做空零售驱动的 GME 上涨的细节。他写道：”我一直觉得 Reddit 文化令人反感，我与寡头和财阀站在一起”。

GCR 讨论 Meme 股票交易

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他在 2021 年发布的内容主要包括交易原则，这些原则后来在加密推特上广泛重复。他反复强调耐心的重要性，以及寻找可以找到独特领域来发挥优势的重要性。

GCR关于新闻头条交易的建议

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有趣的是，他还贴出了自己的一个旧预测：”如果你在 SHIB 上投入 20 个以太币，并等待 5 个月的全面牛市高峰/你可能会身价 4000 万”。到 2021 年 5 月，事实证明，交易者只需在 Shiba Inu（SHIB）中投入 2 个 ETH，就能净赚 4000 万美元。这是 GCR 发布的第一篇帖子，凸显了他对 memecoins 的喜爱，尤其是在 2021 年初，传统交易者对这一资产类别不以为然。

GCR 讨论 SHIB 交易

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整个 4 月和 5 月，他发布了多条看跌警告，强烈反对流行的看涨论调，如 3AC 的 Su Zhu 等其他流行的 2021 交易员所流行的 “超级周期”。在 2021 年散户驱动的热潮中，他的持仓理由有时并不复杂，只是与 “市场流行论调 “背道而驰而已。

GCR 关于市场回调的推文警告

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在 2021 年初的加密货币热潮中，流行的纪念币 Dogecoin（DOGE）的价格开始飙升。在 2021 年 5 月达到顶峰时，DOGE 已经从 2020 年的低点上涨了 69136%。Dogecoin 是一种 “memecoin”，一种没有实用性或基本面支持的硬币。在科技大亨埃隆-马斯克（Elon Musk）对它产生兴趣并开始在推特上谈论它之后，它的市值达到了 980 亿美元，打破了人们的预期。它的发展在很大程度上得益于空头头寸的清算，交易员们不相信一个玩笑币能获得如此可观的市值。

2021 年初，GCR 最著名的交易之一是在 2021 年 5 月 9 日（埃隆·马斯克出现在 SNL 的当天）公开做空 DOGE 顶部。一年多后，他解释道：“由于某种‘未来催化剂’，零售重币经常被炒作数月……正如零售想象模因催化剂将使他们成为百万富翁一样，做市商利用最后的流动性瀑布来分发”。

GCR 做空 DOGE 顶部

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与大众为敌 - 2021 年下半年

2021 年下半年，GCR 转向看跌，公开发布建议，警告交易者注意 —— 在不利条件下减少交易，不要抱有任何幻想，认为 “山寨币可以独立生存，能够在 BTC 的哥布林镇中游泳”。

7 月 15 日，GCR 在 Telegram 私人聊天中发布了他臭名昭著的 2022 年熊市预测，预测熊市将持续漫长而深刻，即使是最强大的项目也几乎没有喘息的机会。

“局部底部将在 20k 左右……2022 年宏观/股票顶部，影子地带……大多数山寨币将下降 95% 甚至 99%”。

GCR的熊市预测

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GCR 的看跌并不意味着他将离开加密货币市场，而是恰恰相反。尽管他对 2021 年市场仍存在的机会保持乐观，但在 2021 年下半年，他的策略转向了空头头寸，以利用流出市场的流动性。从那时起，他大量做空相对于 BTC 弱势或强势的山寨币。

GCR 关于山寨币市场的推文

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他还将自己的预测技能多元化到不同的资产和学科，首先回到政治预测领域，并成功押注于 2022 年法国总统选举期间处于劣势的瓦莱丽·佩克莱斯 (Valérie Pécresse) 的崛起。

Pécresse 最终没有获胜。但 GCR 后来表示，他的目标是利用一个边缘候选人被主流接受后带来的上涨空间——正如他所解释的，5% 和 50% 之间的区别是 10 倍的回报，而在一场胜负未分的比赛中对胜者下注只会得到 2 倍的回报。

GCR 的政治预测

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8 月，GCR 开始投机 NFT，因其市值低于 memecoins 而对其青睐有加，并将其称为 “Altcoins 2.0”。除了试图购买数百个 “胖企鹅 “之外，他的地址还赢得了一个 “Sad Doge “NFT 的拍卖，1 个月后他以 200 万美元卖出。不过，他曾评论说，NFT 是一种很难获得风险敞口的资产类别，他评论说：”我的 NFT 风险敞口高达 7 位数，但只占我净资产的不到 1%，而且是更广泛的杠铃投资策略的一部分。

GCR 的 NFT 购买

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到 2021 年 10 月，他开始押注特朗普赢得 2024 年的选举。由于交易规模庞大，以至于在交易所上获得足够的流动性几乎是不可能的，他最终不得不求助于与 Alameda Research 进行直接的场外交易（OTC）。仅仅一年多之后，Alameda Research 的资产负债表被泄露，显示他们仍持有价值 730 万美元的未对冲的 TRUMPLOSE 代币——这可能是 GCR 交易的剩余部分。

GCR 的特朗普 2024 年连任预测

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十月份，GCR 发布了他对年轻交易者的建议，建议他们花时间在市场上寻求所有可能的优势。 “即使你再活80岁，你也永远不会有这么容易获得世代财富的机会。”在加密货币市场于 2021 年 11 月下旬触及历史新高之前，这种繁荣将持续大约 2 个月。

GCR 对年轻交易者的建议

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不久之后，他开始招募一个新团体——名为重生DAO（RebirthDAO）。其声称的目标是通过结合加密货币市场上许多非常成功的交易者的优势来组建“去中心化对冲基金”。该团体的首次交易是在 2021 年 10 月的一次 ETF 新闻交易：旨在识别并利用 Proshares BTC 期货 ETF 的批准。据 GCR 称，这次交易非常成功——RebirthDAO 是第一批公开交易者之一，他们接收到了将 BTC 价格从 57.1K 美元推高到 59K 美元的新闻提醒，这给了他们相对于其他新闻交易者的宝贵几秒钟优势。

GCR 关于 RebirthDAO 的推文

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“大空头”——2022 年 GCR

GCR 讨论 2021 年 11 月做空市场

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GCR 在 2021 年 10 月的一系列活动在 11 月趋于平淡—他休假了，因为山寨币市场达到了亢奋的顶峰。 11 月 22 日，他发布了 “回来做空 “的帖子。2 天后，他发表了著名的 “周期市场顶部”： “高置信度区间，我们处于周期的后期[周期仍然存在]……如果你赚到钱（自由），请确保你的自由（收益）安全”。将近两周前的 11 月 10 日，比特币已经创下了周期内的历史新高，达到了 6.9 万美元。对于即将进入 2022 年的交易者，他有一个建议：

GCR 对交易者的建议

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通过 RebirthDAO，GCR 开始计划如何利用他认为不可持续的激烈山寨币市场。随着加密货币的总市值徘徊在 3 万亿美元以上，GCR 寻找 2023 年通货膨胀最严重的代币，并指示他的 DAO 研究人员收集尽可能多的有关代币供应解锁的信息。 RebirthDAO 没有做空 BTC 或 ETH 等最大市值资产，而是计划进行“大空头”——旨在做空市场上一篮子最弱的山寨币。他写道：“最感兴趣的是 2022 年前 3 个月和 6 个月分配最多供应的代币”。

研究人员使用他们能找到的任何东西来揭示大量数据——不仅是文档，还研究链上钱包，甚至直接联系项目团队成员，以明确 2022 年供应增长的确切规模。

GCR 后来表示，被 DAO 认定为特别好的空头头寸目标的大量代币要么位于 Solana 生态系统中，其中几个由 FTX 资助的“低流通量”项目保持着较高比例的锁定代币流向投资者，或元宇宙币，在 2021 年最后几个月里受到了大部分非理性繁荣的影响。

不过，GCR 最出名的一次操作是和 LUNA 的创始人 Do Kwon 公开对赌。2022 年 3 月 14 日，GCR 向 Do 提出了一个价值 1000 万美元的赌局，赌 Terra Luna 的价格一年后会比当时低。GCR 成功说服 Do Kwon 用他自己的 Crypto 赌上 1000 万美元，由一个叫做 @cobie 的知名账户来管理这个赌局的托管。

GCR 押注 LUNA 的垮台

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尽管 GCR 成功说服 Do 直接对他下注 1000 万美元，但他想要更大的赌注规模 - 因此他用 FTX 上的衍生品弥补了剩余部分，在永续期货上做空了 1000 万美元的 LUNA。仅 2 个月后，即 5 月 7 日，GCR 透露该头寸已盈利 230 万美元。

GCR 讨论 LUNA 立场

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LUNA 特别容易受到抛售压力的影响，这是因为它有一个特殊性—这种加密货币被用作 UST（一种 “算法稳定币”）的支持，而 UST 的价格取决于当前市场对 LUNA 本身的出价。在牛市的大部分时间里，LUNA 的出价方都能吸收任何逃离 UST 生态系统的过剩资金，甚至在 2021 年 5 月加密货币市场暴跌期间，LUNA 还经受住了一次 “脱钩”。然而，到 2022 年 5 月，有 100 亿美元的 UST 滞留在 LUNA 生态系统中，而 2021 年只有 10 亿美元。

随着 UST 在市场上出售，UST 持有者急于赎回资金，换取 LUNA，以实际美元出售。等待赎回 UST、认领和出售 LUNA 的长队阻碍了交易商在市场上购买 LUNA，导致价格暴跌。

最终，LUNA 的价格几乎跌至零。GCR 只用了 0.72 美元就完全弥补了他的 LUNA 风险，用不到 1 美元就有效地对冲了他全部 2,000 万美元的空头头寸。

GCR 平了 LUNA 的空头头寸

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随着 2022 年熊市的持续，GCR 预见到会有越来越多的网络攻击、诈骗和欺诈事件，这些可能来自不法分子，也可能来自一些项目团队。因为越来越多的去中心化金融（DeFi）项目因为代码缺陷、被利用和重入攻击而受损，GCR 告诫交易者们，在熊市中，要特别关注激励机制，把它们作为投资决策的重要依据。

GCR 对熊市漏洞的评论

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2022 年底，GCR 多次做空 DOGE 上剩余的少量资金，并鼓励他的观众在市场状况不太有吸引力时充电和度假。随着全球 BTC 在年底逼近底部，GCR 提醒交易者“[宏观]永远不会给你带来优势；永远不要……坚持在自己了解的事物”。

2022 年 11 月 8 日，FTX 交易所因银行挤兑客户存款而崩溃。在姊妹公司 Alameda Research 挪用该交易所用户资金的消息曝光后，大量资金外流很快导致该交易所破产。

GCR曾多次提醒交易者注意托管——牛市期间大量的黑客、诈骗和钱包流失事件导致他呼吁更多的交易者在一级交易所进行托管。不幸的是，他没有预见到加密货币第二大交易所的崩盘。

当 FTX 关闭提款时，他写道：“我希望。为了整个行业的利益，我的预言的最后一部分不会实现”。不幸的是，在接下来的 3 个月里，人们发现 FTX 本身不仅无力偿债约 90 亿美元，而且多年来一直允许 Alameda 使用客户资金吸收损失。资产负债表上的资产之一是什么？是价值 730 万美元的“TRUMPLOSE”代币。 “我一直以为他们是在 Betfair 上对冲”他发帖说。

2023 年及以后：GCR 对未来的预测

FTX 崩溃后，GCR 永久停止在 @GiganticRebirth 帐户上发推文。他的替代账户@GCRClassic 提供的个人交易更新较少，并对未来做出了更一般的预测。

GCR对加密货币参与者的建议

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也许 GCR 在 2022 年谷底时最重要的建议是关于时间的价值：“无论你的剩余资产有多少，熟悉场景都是无价的”。尽管在 FTX 上损失了很大一部分资金，GCR 对加密货币的未来仍然充满信心。他说：“在一个越来越数字化的世界里，数字资产是必不可少的。” 这条推文是在 11 月 23 日发布的，正好在 BTC 价格跌至大约 15,476 美元的两天后。

随着市场对加密货币的未来产生怀疑，一些初创公司开始远离该行业。在最后一批希望者被逐出市场后，GCR 在 2023 年提出了“回声泡沫”的想法。顺便说一句，2023 年 1 月的市场全面复苏巩固了比特币的周期底部。

GCR 的回声泡沫论文

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整个 2023 年初，GCR 利用市场缓慢复苏的机会探索了他对加密货币未来的一些长期信念和预测。他在 2023 年最早发布的一条推文表示，下一次反弹将由中国主导：“未来的许多上涨将集中在你们圈子里没人知道的代币上”。几个月内，第一个 BRC20 硬币，ORDI，已部署在比特币上。 11 月，ORDI 的市值将达到 10 亿美元——人们普遍认为这要归功于亚洲交易所和投机者对它的采用。

GCR 对亚洲牛市周期的信念

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他继续对加密货币的未来充满信心，尽管他的目光中带了一些嘲讽。2022 年 5 月，他在推特上预测人类将变得更加 “绝望、贪婪、堕落、孤独，并被困在元宇宙中”。在整个 2023 年，他都在大体上支持这一论断，在此期间，加密货币市场缓慢地经历了赌场币、memecoins 等阶段，甚至还涉足了仓鼠赛跑。2023 年期间，加密货币顶级代币化赌场币 RLB 的估值达到了 7.77 亿美元的峰值—之后回调超过 50%。

GCR 的赌场理论

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从 2021 年底开始，GCR 就预测 Crypto 市场的效率会大幅提升。他认为，这种提升的原因有很多，比如顶尖大学的毕业生纷纷加入这个领域，监管结构变得更加成熟，以及对隐私保护协议和私人 Crypto 的严格管控。虽然在 Crypto 领域，人们普遍认为交易可以在一定程度上保持匿名，但 GCR 提醒大家不要误以为在区块链上的任何行为都是‘隐秘’的。

GCR 对加密货币人才未来的评论

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从 2021 年底开始，他对 2024 年美国总统选举表现出了浓厚的兴趣，并在唐纳德·特朗普身上下了重注，认为他将成为最终的赢家。他说：“最愚蠢和最聪明的人都知道特朗普将会轻松获胜”，这位美国前总统在 2023 年全年凭借一系列吸引眼球的壮举不断成为公众焦点，甚至包括在 8 月 23 日主动前往乔治亚州富尔顿县监狱自首。

GCR 的特朗普 2024 竞选看法

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他继续投资于一些加密货币领域的人仍然觉得离谱的叙事—在 2023 年 1 月至 3 月期间，他购买了 300 多枚 NFT 项目 “ Milady “代币—近 3 个月后，当埃隆-马斯克本人在推特上发布其中一枚 NFT 的备忘录时，他卖掉了其中的一半。在他的公开地址 ezekielx.eth 上，他仍然持有价值超过 89 万美元的 Milady 代币。

GCR 的 Milady 在 BLUR 上购买

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GCR 离开 Twitter 前一个月，硅谷银行倒闭了。这导致加密货币中最大的稳定币之一 USDC 暂时脱离挂钩，其价值短暂跌至 0.88。这一事件并没有让 GCR 感到困扰——他在链上将总计 400 万美元的 USDT 兑换成 USDC。

GCR 的稳定币交易

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与此同时，他在推特上强调了他对加密货币在数字时代的必然性的信念。 “人们会要求一种替代方案；一条新道路”。

GCR 评论金融的未来

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他在 GCRClassic 账户上发布的最后一条推文是乐观的—包含了他的基本论点，”他们只会印更多的钞票”。”他写道：”ETH 在 10k 的价位是计划中的一天。

GCR 的“最终推文”和 ETH 预测

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一周后，他点赞了一条推特，上面有人说 “10K ETH 见”。

就这样，他就再也没有出现过。

在Arkham上追踪Gigantic Rebirth (GCR)。

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