#Gate正式推出股票交易 #Gate美股. Coinbase(COIN)加密貨幣採用與機構成長
Coinbase 不再僅僅是一個加密貨幣交易所 它正在構建數字經濟的金融基礎設施
2026 年第一季度同時講述了兩個故事。標題具有挑戰性:總收入為 14.1 億美元,同比下降 30.5%,環比下降 21%,因為加密市場市值和交易量都下降超過 20%。交易收入為 7.56 億美元,承受最大壓力,消費者收入環比下降 23%,機構收入下降 27%。GAAP 淨虧損為 6.67 億美元,反映了加密持有資產的非現金市值變動損失。財報公布後,股價收跌 2.5%。但在表面之下,Coinbase 商業模式的結構性轉型正在加速,這才是最重要的故事。
訂閱與服務:不依賴波動性的收入引擎
2026 年第一季度訂閱與服務收入為 5.84 億美元,環比僅下降 16%,而消費者現貨交易量下降 35%,展現出顯著的韌性。按年計算,該部分在 2025 年達到 28 億美元,佔總收入的 40%,而五年前幾乎為零。穩定幣收入為 3.05 億美元,成為亮點,即使在加密市場整體走弱的情況下,Coinbase 產品中持有的 USDC 平均數量達到歷史新高的 190 億美元。全球穩定幣市值在第一季度達到 3,050 億美元,預計到 2030 年將增長 10 倍至 3 兆美元,Coinbase 與 Circle 合作的 USDC