#Samsung
Samsung 第 3 季營業利益暴增 782.5% - AI 記憶體超級週期創下歷史新高
Samsung Electronics 公布了改寫全球晶片產業紀錄的歷史性第 3 季業績。
根據 10 月 8 日發布的初步指引,7 月至 9 月的營業利益達到 107.4 萬億韓元,約 800 億美元,較去年同期的 12.17 萬億韓元年增 782.5%。銷售額增至 195 萬億韓元,年增 126.59%。營業利益率為 55.1%,較前一季上升 2.9 個百分點,獲利季增 20.01%。
這是首家季度營業利益突破 100 萬億韓元的韓國企業,也是全球首家達到該水準的科技公司。唯一另一家曾突破這一門檻的企業是沙烏地阿拉伯石油巨頭 Aramco。這一數字也超越 Nvidia 近期 637 億美元的營業利益紀錄,並高於市場共識的 106 萬億韓元,即使韓元走強被視為海外收益的拖累因素。
為何會大幅飆升?
三股力量推動了這次增長:
1. AI 驅動的記憶體需求:隨著 AI 資料中心擴張,高頻寬記憶體、先進 DRAM 和企業級固態硬碟正面臨嚴重供應緊張。舊世代 DRAM 和高階 HBM 的價格大幅上漲,讓 Samsung 擁有巨大的議價能力。
2. 記憶體超級週期:經歷 2023 年的深度下行週期後,庫存已經出清。買家現在正爭相確保 AI 伺服器的供應,推動數量和價格同步上升。
3. 組合與良率改善:Samsung 專注於高價值零組件,加上尖端製程節點的良率提升,使利潤率大幅高於前幾季。
這能持續多久?
AI 與記憶體晶片週期仍有發展空間,但風險依然存在:
看多觀點:HBM 需求仍處於早期階段。大型雲端業者持續擴建 AI 叢集,而每一代新的 GPU 都需要更多單位 HBM。若供應持續緊張,價格強勢可能延續至 2026 年。
看空觀點:記憶體在歷史上具有週期性。所有主要生產商的資本支出激增,可能在 2026 年底前將供應緊張轉變為供過於求。此外,韓元走強、PC 與行動裝置需求放緩,以及可能的政策轉變,都可能拖累銷售額;銷售額為 195 萬億韓元,低於預期的 200.3 萬億韓元。
目前來看,Samsung 第 3 季業績清楚表明,AI 熱潮已不再只是 GPU 的故事。獲利池已轉向記憶體,而持有最大產能的企業正在獲益。
$SAMSUNG #PlanYourTradesThisWeek
#ShareWeekly #每周来晒 #本周
Samsung 第 3 季營業利益暴增 782.5% - AI 記憶體超級週期創下歷史新高
Samsung Electronics 公布了改寫全球晶片產業紀錄的歷史性第 3 季業績。
根據 10 月 8 日發布的初步指引,7 月至 9 月的營業利益達到 107.4 萬億韓元,約 800 億美元,較去年同期的 12.17 萬億韓元年增 782.5%。銷售額增至 195 萬億韓元,年增 126.59%。營業利益率為 55.1%,較前一季上升 2.9 個百分點,獲利季增 20.01%。
這是首家季度營業利益突破 100 萬億韓元的韓國企業,也是全球首家達到該水準的科技公司。唯一另一家曾突破這一門檻的企業是沙烏地阿拉伯石油巨頭 Aramco。這一數字也超越 Nvidia 近期 637 億美元的營業利益紀錄,並高於市場共識的 106 萬億韓元,即使韓元走強被視為海外收益的拖累因素。
為何會大幅飆升?
三股力量推動了這次增長:
1. AI 驅動的記憶體需求:隨著 AI 資料中心擴張,高頻寬記憶體、先進 DRAM 和企業級固態硬碟正面臨嚴重供應緊張。舊世代 DRAM 和高階 HBM 的價格大幅上漲,讓 Samsung 擁有巨大的議價能力。
2. 記憶體超級週期:經歷 2023 年的深度下行週期後,庫存已經出清。買家現在正爭相確保 AI 伺服器的供應,推動數量和價格同步上升。
3. 組合與良率改善:Samsung 專注於高價值零組件,加上尖端製程節點的良率提升,使利潤率大幅高於前幾季。
這能持續多久?
AI 與記憶體晶片週期仍有發展空間,但風險依然存在:
看多觀點:HBM 需求仍處於早期階段。大型雲端業者持續擴建 AI 叢集,而每一代新的 GPU 都需要更多單位 HBM。若供應持續緊張,價格強勢可能延續至 2026 年。
看空觀點:記憶體在歷史上具有週期性。所有主要生產商的資本支出激增,可能在 2026 年底前將供應緊張轉變為供過於求。此外,韓元走強、PC 與行動裝置需求放緩,以及可能的政策轉變,都可能拖累銷售額;銷售額為 195 萬億韓元,低於預期的 200.3 萬億韓元。
目前來看,Samsung 第 3 季業績清楚表明,AI 熱潮已不再只是 GPU 的故事。獲利池已轉向記憶體,而持有最大產能的企業正在獲益。
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