大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

2026年7月23日20:00-20:15 UTC期間，BTC短線微漲0.32%，價格區間為64835.0-65057.9 USDT，振幅0.34%。市場在聯準會下週議息會議前夕整體觀望情緒濃厚，成交量偏低，BTC從24小時高點$66,314.9回落至$65,167.6，24小時累計下跌約1.16%。 本次異動的主要驅動力是美伊軍事衝突持續升級。中東局勢惡化推動油價飆升至六週新高，布倫特原油報$94.07，WTI報$86.83。油價上漲直接推升通膨預期，市場擔忧美聯準會可能被迫延長高利率環境，導致風險資產承壓。BTC作為高波動性資產在宏觀不確定性加劇時首當其衝，未能像黃金一樣獲得明確避險買盤支撐。 與此同時，市場共振因素疊加放大波動。川普政府擬對60國實施永久性新關稅的消息進一步增加宏觀不確定性；聯準會主席Kevin Warsh放棄前瞻指引的做法加劇市場謹慎情緒。盤口數據顯示買賣深度比僅0.41，賣盤明顯佔優，在低成交量背景下市場觀望情緒濃厚。技術面顯示1小時級別MA訊號看空，ADX=36.45確認短期下行趨勢已確立。 目前波動風險仍存，需關注下方$64,651支撐位，若跌破可能測試$

達美航空（Southwest Airlines）首次以船運方式，將德州的噴射燃料運送到加州。該船於 5 月 28 日抵達洛杉磯，載運約 1260 萬加侖。首席財務官湯姆・多克賽（Tom Doxey）表示，這家總部位於達拉斯的航空公司在美國西岸供應疑慮與價格波動之際租用了該船。該地區的噴射燃料市場高度依賴進口。此次運送得以進行，係因川普（Donald Trump）總統在 3 月授予《瓊斯法案》（Jones Act）的豁免。該法案是在 2 月美國與以色列對伊朗的打擊後推升燃料價格，進而引發運輸中斷。 Southwest Ships 12.6 Million Gallons via Panama Canal Route 該船自休士頓出發，經由巴拿馬運河航行後抵達洛杉磯。多克賽表示，該批貨物約相當於該航空公司西岸營運一週所需的供應。當時供應最為緊縮，且面臨風險。作為參考，西南航空在上一季使用了 5.64 億加侖噴射燃料。 該航空公司利用《瓊斯法案》的豁免。該法案為 1920 年通過的法律，規定美國各港口之間的運輸必須由美國旗幟船隻承運。川普在 3 月以燃料價格在伊朗戰爭開始後數週走高、且霍爾木

根據西南航空（Southwest Airlines）首席財務官湯姆・多克西（Tom Doxey）的說法，這家總部位於達拉斯的航空公司於 5 月 28 日將 1,260 萬加侖噴射燃油（jet fuel）從休士頓運送至洛杉磯，這也標誌著該航空公司首度進行此類貨物運輸。該船隻為因應西海岸的供應疑慮而透過巴拿馬運河航行，因為西海岸價格顯著更高，且供應已變得受限。 自 2 月美國—以色列對伊朗的打擊以來，噴射燃油價格一直波動不定；西海岸比其他地區更依賴進口。西南航空表示，與前一年相比，該公司第二季度燃油支出上升近 9 億美元，因為該航空公司在該季度消耗了 5.64 億加侖噴射燃油。

根據 ICE 合約交易所與 NYMEX 的數據，9 月交割的布蘭特原油期貨於 7 月 23 日收在每桶 $100.69，上漲 7.04%。這是國際基準自約兩個月以來首次突破每桶 $100，受中東地區緊張局勢升溫所推動。

根據金十，OPEC+ 很可能在 8 月 2 日同意上調其 9 月的產量目標，幅度約為每天 188,000 桶；且上調速度將與 6 月、7 月和 8 月相同，儘管伊朗衝突造成干擾。目前 OPEC+ 的產出明顯低於配額，主要原因是海灣成員國的出口受限。6 月的產量達到每天 36.28 百萬桶，較 2 月衝突前的近 43 百萬桶/日下降。若如預期上調 9 月目標，自 2023 年以來實施的所有減產都將被完全扭轉。

根據 Yonhapinfomax，7 月 24 日（韓國時間）隔夜交易中，USD/KRW 匯率下跌 5.2 韓元至 1,474.90 韓元；雖在盤中低點反彈，但仍較前一交易日的收盤 1,466.80 韓元上漲 8.1 韓元。匯率走勢受到強勁的美國就業市場數據推動：截至 7 月 18 日結束的一週，失業救濟金申請人數降至 187,000，為自 1969 年 9 月以來的最低水準，支撐美元走強。 隨著中東局勢升溫，油價飆升。布倫特原油 9 月交割一度突破每桶 100 美元，當日漲幅逾 6%。UKMTO 報告指紅海對油輪發動攻擊；同時，美國與伊朗之間的緊張加劇，因總統 Trump 威脅要展開「大型軍事行動（operation）」。

根據彭博數據，CBOT 小麥期貨在 7 月 23 日紐約交易收盤時下跌 1.59%，報每蒲式耳 6.9450 美元。彭博穀物指數下滑 0.08%，收在 32.97 點。

週四，比特幣跌破 64,700 美元，觸發 4,230 萬美元的多單清算，因美國參議院在 CLARITY Act 的立法推進陷入停滯，而原油飆升至每桶 101 美元以上。加密貨幣當天早些時候曾一度站上 66,000 美元，隨後下跌 2%；市值也從 1.32 兆美元下滑至 1.3 兆美元。根據 Bitunix 分析師 Dean Chen 的說法，此次拋售反映出更廣泛的宏觀壓力：在黨派對立再度升溫的情況下，CLARITY Act 的立法動能趨緩；同時，地緣政治緊張加劇了能源成本走高。川普總統就可能對伊朗採取軍事升級的訊號，再加上胡塞武裝在海上持續攻擊、擾亂紅海航運走廊，推動布蘭特原油升至數月高點。未來數週，能源波動、流動性狀況以及聯準會政策預期，仍將是包含加密貨幣在內的風險資產的關鍵驅動因素。

聯合海事資訊中心（JMIC）這個由美國中央司令部領導的跨國海上監視機構，於當地時間 23 日將南部紅海以及曼德海峽（Bab el-Mandeb Strait）的威脅等級由「適中」升至「重大」。該決定是在南部紅海發生一起疑似由也門胡塞武裝所為、對一艘懸掛沙烏地阿拉伯國旗的油輪的攻擊之後作出。JMIC 表示，這次攻擊展現出主動鎖定的能力與明確的打擊商用船隻意圖，而胡塞武裝仍持續宣稱曼德海峽已對與沙烏地相關的船隻封閉。部署於前沿的飛彈與無人機系統仍維持在位；地區性報導指出，若衝突進一步升級，胡塞武裝已被指示保持就緒，以破壞紅海的石油運輸路線。 JMIC 在沙烏地油輪遇襲後升級紅海威脅等級 JMIC 在當地時間 23 日的一份報告中宣布調整威脅等級，並指出疑似為胡塞武裝在南部紅海對一艘懸掛沙烏地阿拉伯國旗的油輪發動攻擊。該組織表示：「這次攻擊展現出主動鎖定的能力與明確的打擊商用船隻意圖。」JMIC 也指出，胡塞武裝持續宣稱曼德海峽已對與沙烏地利益相關的船隻封閉，並再次重申對被認為與沙烏地阿拉伯有關聯的船隻抱持敵意。 聯合海事資訊中心（JMIC）提供的海事威脅評估 [JMIC data] JMI

7 月 23 日，WTI 9 月原油期貨收盤上漲 5.36 美元，或 6.17%，至每桶 92.19 美元。阿布達比穆爾班原油期貨大漲 20.71%，至每桶 108.00 美元。NYMEX 8 月天然氣期貨以每百萬英國熱量單位 2.9160 美元收盤；8 月汽油期貨收在每加侖 3.4964 美元，8 月取暖油期貨收在每加侖 4.3416 美元。

上海黃金期貨收跌 2.25% 至每克 884 人民幣；在 7 月 23 日凌晨 2:30 的隔夜交易中，上海白銀期貨下跌 4.22% 至每公斤 14,110 人民幣。SC 原油期貨上漲 7.11% 至每桶 604 人民幣。

上海期貨交易所原油合約（2609）昨夜上漲 7.11%（7 月 23 日），收在每桶 604 人民幣。 上海黃金期貨下跌 2.25%，而同一交易時段上海白銀期貨下跌 4.22%。

根據金十數據，7 月 24 日國際油價大幅上漲。WTI 原油上漲 8.00%，至每桶 93.87 美元；布倫特原油上漲 6.00%，至每桶 96.11 美元，兩者盤中均出現顯著漲幅。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，XTIUSD（美國原油USOIL）瞬時上漲 8%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

根據伊朗塔斯尼姆通訊社（Tasnim News Agency）的說法，一艘伊朗油輪數分鐘前從國際水域進入阿曼海，並不顧美國對封鎖的指控。

根據 Yonhapinfomax，7 月 23 日因胡塞武裝分子攻擊紅海的沙烏地航運，9 月交割的布蘭特原油價格飆升至每桶 100 美元以上。伊朗國會議長穆罕默德·巴蓋爾·加利巴夫（Mohammad Baqer Ghalibaf）在社群平台 X 上以嘲諷貼文回應美國的壓力，表示德黑蘭的策略讓華盛頓「以三位數的油價作為懲罰」而有所收穫。美國總統唐納德·川普（Donald Trump）則在 Truth Social 上反擊，警告若胡塞攻擊持續，美國將追究伊朗責任，並對伊朗與武裝分子部署「巨量的軍事懲罰」。

歐盟成員國本 7 月就針對莫斯科的第 21 期制裁方案達成一致，並將俄羅斯的石油價格上限維持在每桶 44.10 美元，直至 2027 年 7 月。該制裁方案將再新增 32 家俄羅斯銀行列入交易禁令名單，並包含針對虛擬資產公司的措施以及針對石油交易平台的措施。歐洲執行委員會主席烏蘇拉・馮德萊恩表示，該等制裁將持續削弱俄羅斯的經濟戰機器。

根據倫敦金屬交易所（LME）今日數據（7 月 23 日），銅期貨下跌 214 美元，收於每噸 13,594 美元，並帶動基礎金屬全面走低。 鋁下跌 4 美元至每噸 3,188 美元，鋅下滑 6 美元至每噸 3,586 美元，鉛則下跌 3 美元至每噸 1,894 美元。鎳下跌 1 美元至每噸 53,326 美元，錫下跌 596 美元至每噸 53,326 美元。鈷維持不變，報每噸 56,290 美元。

根據市場消息人士的說法，OPEC+ 可能會在 8 月 2 日的會議期間，上調其 9 月石油產量配額約 188,000 桶／日；有三名消息人士表示。

根據 Yonhapinfomax，7 月 23 日（美東時間），美國 10 年期公債殖利率上升 4.70 個基點至 4.704%，而 2 年期殖利率攀升 5.60 個基點至 4.358%。30 年期殖利率增加 3.40 個基點至 5.180%。中東的地緣政治緊張局勢（包括對紅海巴布－馬恩德布海峽航運通道的威脅）推動原油價格大幅走高。WTI 原油 9 月交割期貨上漲 5.80% 至每桶 $91.84；布倫特原油則跳升 7.15% 至每桶 $100.80——自 5 月下旬以來，布倫特首次站上 $100。 能源價格上漲引發的通膨疑慮，推動市場對聯準會進一步加息的預期。CME FedWatch 數據顯示，截至年底，進一步上調 50 個基點利率的機率上升至 38.5%，高於先前預期。與此同時，截至 7 月 18 日止的一週，初領失業救濟金人數降至 187,000，為自 1969 年 9 月以來的最低水準，進一步支撐採取更緊縮貨幣政策的論點。