大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

南韓財政部表示，將在發布消費者物價數據後致力於穩定油品與食品項目的價格。此項承諾旨在因應對影響家庭支出的關鍵產業所帶來的價格壓力。

根據 BlockBeats，8 月 4 日，川普總統批評 ExxonMobil 與 Chevron 在由伊朗衝突所驅動的能源危機期間獲取過高利潤，並呼籲這些公司將部分收益回饋給大眾，同時降低零售汽油價格。 這兩家公司合計創下第二季度獲利 290 億美元，平均每天 3.18 億美元——超過前一年同期水準的三倍。美國汽油價格目前平均每加侖 4.10 美元，較今年年初美國與以色列對伊朗的打擊前水準上漲逾 30%。在相關談話後，Chevron 股價下跌約 2%，ExxonMobil 則下滑 0.6%。

南韓國家數據辦公室於 8 月 4 日宣布，南韓 2026 年 7 月消費者物價指數（CPI）年增 2.8%；在連續兩個月落在 3% 以上區間後，重回 2% 範圍。6 月增幅 3.2% 的下滑，主要由於石油價格月增（month-over-month）下跌 5.5%，即使國際油市面臨壓力。通膨率略低於市場預期的 2.92%，係根據 Yonhap Infomax 對九家國內外金融機構所做的調查所得。這種緩和延續了自 2026 年 3 月開始的上行趨勢：當時 CPI 上漲 2.2%，4 月加速至 2.6%，5 月為 3.1%，6 月為 3.2%，反映中東（Middle East）衝突後油價走高的影響。 石油價格推動類別特定通膨變化 7 月油價年增 15.5%，為整體 CPI 增幅貢獻 0.60 個百分點。然而，油價較 6 月下跌 5.5%，係因國際油價走低。年增 15.5% 的漲幅較 6 月 24.7% 的上漲顯著收斂。包含石油在內的工業產品年增 3.7%。 個人服務價格上漲 3.5%，為整體通膨貢獻 1.19 個百分點。在該類別中，外食價格上漲 2.6%，而不含外食的其他個人服務上漲 4.1

根據格隆匯（Guru Club），WTI 原油下跌 5.4%，於 8 月 4 日收在每桶 80.11 美元；盤中一度下跌超過 7%。 油價下跌帶動固定收益市場走弱，週一美國公債殖利率整條曲線均下滑。10 年期美債殖利率下跌 5 個基點至 4.68%。

根據 TrendForce 的 DRAMeXchange 數據，PC 等級的 DDR4 8Gb DRAM 在 7 月達到 24 美元，較 6 月上漲 14.3%，並創下該機構自 2016 年 6 月開始追蹤以來的最高價格。與此同時，128Gb MLC NAND 快閃記憶體達到 30.05 美元，首次突破 30 美元大關。 截至年初至今，DDR4 已從 1 月的 11.5 美元飆升約 109% 至 7 月的 24 美元。NAND 價格漲幅更為明顯：128Gb MLC 從 1 月的 9.46 美元上漲 218%，至 7 月的 30.05 美元。此次反彈反映供給轉向 AI 伺服器、高頻寬記憶體（HBM）以及企業級 SSD，使傳統消費型記憶體產品的供應日益受限。

根據韓國經濟電視台（Korean Economic TV）報導，週末期間，美國總統川普取消了針對伊朗的大規模軍事打擊計劃，並改以呼籲進行外交談判。降溫取向的轉變推動風險資產反彈，美國股市指數走高、油價下跌。該消息公布後，美國公債殖利率亦下滑。

8 月 3 日，美國與日本聯合介入日圓市場以穩定匯率；美元指數維持在 99.90。日圓升值 0.3% 至每美元 157.18，從 7 月下旬觸及的 40 年低點 162 反彈。美國財政部長 Scott Bessent 確認美方支持此次介入，並承諾若有需要，財政部將參與進一步的協調行動。另一方面，在川普取消原定對軍事目標的打擊並改採與伊朗進行外交對話、以降低霍爾木茲海峽航行的不確定性之後，油價下跌超過 4%，緩解了短期通膨疑慮。

比特幣合約（期貨）套利交易（carry trade）曾在 2021 年牛市期間是一項年化報酬率超過 20% 的獲利策略，但自 2026 年 2 月以來已暴跌至約 3% 的報酬率，且目前表現已落後於平均 3.8% 的 2 年期美國公債短期收益率。根據 Glassnode 與 Coinglass 的資料，這種殖利率收斂源於期貨與現貨市場之間價格低效率的縮小。三個月比特幣期貨基差已連續 157 天落後於 2 年期公債，為有記錄以來最長的此類連續區段之一；同時，交易量也從 2026 年 2 月的 1.47 兆美元高點暴跌至 7 月時約 8.8 億美元。 比特幣期貨套利交易的收益率自 2026 年 2 月起跌破美國公債 在 2021 年牛市期間，根據 Glassnode 引用的資料，比特幣期貨套利交易常常能穩定帶來超過 20% 的收益率。交易員透過做空比特幣期貨，並同步買入現貨交易所交易基金（ETF）的方式來執行該策略，藉此捕捉期貨與現貨價格之間的價差；該價差稱為基差。 自 2026 年 2 月以來，這同一筆交易的回報已低於短線美國公債，目前約為 3%，而 2 年期公債的平均殖利率為 3.8%。

根據航運報告以及 Kpler 數據，委內瑞拉 7 月的原油出貨量降至每日 856,000 桶，較 6 月下滑 25%，並創下五個月低點。此次下滑是因中東原油在伊朗—以色列停火後重新進入市場，以及來自印度的需求走弱；印度自委內瑞拉的進口量減半。 美國與印度仍是委內瑞拉最大的原油買家。

根據巴西國家石油、天然氣與生物燃料管理機構（ANP）的說法，該國原油產量在 6 月達到每日 450 萬桶，創下新高，年增 19%，並較 5 月成長 4%。總油氣產量達到每日 580 萬桶油當量。這項產出有助於抵銷因中東緊張局勢所造成的供應中斷，其中由巴西政府控股的 Petrobrás 佔該國總原油產量約 87%。

美國總統川普週一（8 月 3 日）批評埃克森美孚（Exxon Mobil）與雪佛龍（Chevron）因伊朗戰爭推高原油價格而獲取過度的盈利，並要求這些公司透過下調零售價格，將部分增益回饋給消費者。 雪佛龍第二季度淨利激增近 400%，至 120 億美元，較去年同期的 25 億美元成長；同期間，埃克森美孚的獲利也幾乎翻倍至 145 億美元，較去年同期的 71 億美元增加。這主要是受伊朗緊張局勢持續、油價走高所驅動。川普表示：「他們在供給短缺時賺太多錢。他們應該把部分利潤回饋給民眾並降低零售價格。」在他的言論之後，兩檔股票下跌；雪佛龍下跌 1.85%，埃克森美孚下跌 0.24%。

週一（8 月 3 日），多數美國股票型 ETF 上漲。那斯達克 100 指數 ETF 上漲 1.76%，羅素 2000 指數 ETF 上漲 1.72%，Barclays 可轉換證券 ETF 與做多日圓 ETF 各自至少上漲 1.46%，標普 500 指數 ETF 與道瓊斯指數 ETF 至少上漲 1.02%。新興市場以及 20 年以上美國公債 ETF 至少上漲 0.33%，而黃金 ETF 微漲 0.05%。 布蘭特原油基金下跌 5.06%，做多歐元 ETF 下跌 0.2%。美元指數做多 ETF 持平。

Diamondback Energy 在第二季度公布調整後每股盈餘（EPS）為 6.48 美元，優於分析師預期的 6.07 美元。

根據布萊恩·阿姆斯特朗的說法，Coinbase 已推出黃金、白銀與原油的永續合約交易，且 24/7 全天候提供服務。這些合約目前可直接在平台上存取。

根據 X 上的一則公告，Coinbase 已推出符合資格的非美國交易者專屬的 WTI 與布蘭特原油永續合約。這些合約提供 24/7 交易、以 USDC 進行交割，且無到期日，將全球最大油價基準帶到平台上。