大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據菲律賓統計局 8 月 5 日公布的資料，菲律賓 7 月通膨率降至 6.2%，低於 6 月的 6.4%，連續第三個月放緩。然而，該比率仍遠高於政府設定的 2% 至 4% 目標範圍，核心通膨率則維持在 4.2%，顯示價格壓力已蔓延至更廣泛的經濟領域。 最貧困的 30% 家庭 7 月通膨率達到 8.2%，比全國平均高出超過 2 個百分點，主要由食品成本上升所推動。稻米通膨率從 6 月的 15.0% 加速至 17.1%，而電價也持續上漲，反映出該國對進口大宗商品的依賴。

根據 Kpler，本週（8 月 4 日至 10 日）僅有 6 艘油輪通過荷莫茲海峽，標誌著通過這一關鍵咽喉要道的海上交通量大幅下降。

上海國際能源交易中心發布了 2026 年 7 月自律監管報告。根據官方公告，該交易所當月處理了 10 起異常交易行為案件，並對 6 組具有實際控制關係的帳戶採取限制交易措施。

根據上海期貨交易所 2026 年 7 月自律監管資訊，交易所對 11 個具有實際控制關係的帳戶組採取開倉限制措施，並向市場公布相關措施。交易所當月處理了 33 起異常交易行為，包括 16 起自成交超限、6 起撤單超限，以及 11 起日內開倉超限。

根據金十期貨，8 月 7 日，上海期貨交易所低硫燃料油倉庫庫存降至 3,930 噸，較前一交易日減少 1,070 噸。包括紙漿、塗布紙、燃料油、石油瀝青和中硫原油在內的其他能源及化工期貨倉庫庫存均維持不變。

據金十報導，受油價走弱支撐，金價有望創下自 1 月以來的最佳單週表現。投資人正等待今晚公布的美國非農就業報告，以評估利率前景。StoneX 高級分析師 Matt Simpson 指出，中東和平前景改善已降低通膨預期，推動金價從 4,000 美元上方的盤整區走高。Simpson 表示，4,000 美元已證明是穩固的支撐位，多頭可能正等待回調，將價格推向 4,600 美元。

據伊朗國營媒體報導，伊朗公布了一項限制船舶通過荷姆茲海峽的計畫草案。擬議措施將禁止美國船舶及與以色列有關聯的船舶通行，並對違規者施加處罰。荷姆茲海峽是全球石油運輸的重要瓶頸，大量原油會經由這條水道運輸。該計畫草案仍在接受專家審查，尚未立法生效。目前的地緣政治緊張局勢已使通過該航道的航運量減少，加劇市場對潛在供應中斷的敏感度。 伊朗計畫草案詳述船舶限制與處罰 伊朗國營媒體披露的計畫草案提議，禁止美國船舶及與以色列有關聯的船舶通過荷姆茲海峽。該提案包含對違反限制措施者施加處罰的條款。該計畫目前正在接受專家審查，尚未立法生效。荷姆茲海峽是一條戰略水道，大量全球石油運輸會經由此處。 計畫草案披露後油價上漲 市場參與者評估計畫草案對供應的潛在影響後，油價上漲。由於荷姆茲海峽具有戰略重要性，擬議限制措施引發了市場擔憂。地緣政治緊張局勢已導致通過該航道的航運量減少，進一步放大市場對計畫草案的敏感度。市場動向顯示，市場對潛在供應中斷的擔憂正在加劇。 OPEC 與 IEA 監控荷姆茲海峽發展 石油輸出國組織（OPEC）與國際能源署（IEA）正密切監控局勢。主要利益相關方正在觀察與計畫草案可能執行相關的發

伊朗提議對通過荷莫茲海峽的貨物收取 5% 至 7% 的費用，旨在彌補與涉及美國及以色列的持續區域衝突相關的損害。隨著各方持續就實施方式進行談判，美國已表示反對這項費用。在區域緊張局勢升高之際，這項提議代表伊朗進一步將這條戰略水道作為外交與經濟工具。 市場定價反映實施可能性 市場定價顯示，參與者認為這項費用提議提高了最終實施的可能性。近期市場的結算日為 8 月 31 日，顯示 YES 機率為 10.5%，反映市場對於迅速達成外交解決方案或遭遇法律挑戰的疑慮。較長期市場的結算日為 12 月 31 日，顯示市場更有信心伊朗可能正式確立這項費用，YES 機率為 52%。 伊朗議會與 IRGC 受到關注 市場參與者正在密切關注伊朗議會與 IRGC 的動態，這些發展可能影響費用的實施。IRGC 的正式公告或議會決定可能對市場機率產生重大影響。觀察人士也在關注全球航運公司和國際海事機構可能採取的回應。 常見問題 伊朗提議對通過荷莫茲海峽的貨物收取什麼費用？ 伊朗提議對通過荷莫茲海峽的貨物收取 5% 至 7% 的費用，以彌補與涉及美國及以色列的持續區域衝突相關的損害。 美國對伊朗提出的荷莫茲海峽費用提

據伊朗國營媒體報導，伊朗近日公布了一項限制荷姆茲海峽航運的計畫草案，禁止美國及與以色列有關聯的船舶通行，並對違規者處以罰則。市場參與者因應潛在的供應中斷風險，推動油價上漲。荷姆茲海峽承擔全球石油運輸量中相當大的比例，因此具有重要的戰略意義。儘管該計畫仍在接受專家審查，且尚未成為法律，但鑑於當前的地緣政治緊張局勢已導致通過該海峽的航運量下降，這項計畫進一步加劇了市場疑慮。

據社群媒體報導，伊朗提議對通過荷姆茲海峽的貨物徵收 5% 至 7% 的費用，以補償涉及美國及以色列的區域衝突所造成的損失。美國已表示反對這項措施，相關實施事宜的談判仍在進行中。

川普政府宣布自 12 月 4 日起對多晶矽和晶圓徵收關稅，為晶圓設定每公斤 100 美元的最低進口價格，並加徵 15% 關稅。這些措施旨在遏止中國低成本材料進入美國市場。Doosan 面臨審查，因為在關稅公告發布時，距離該公司以 2.3 兆韓元向 SK 收購 SK Siltron 70.6% 股權已過七週，而最終收購完成時間預定為明年 1 月。關稅政策包含退稅條款，允許使用盟國材料在美國生產的公司申請退還關稅，可能減輕對正在美國建設大型半導體設施的 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的影響。 美國設定晶圓每公斤 100 美元的進口最低價格及 15% 關稅 美國自 12 月 4 日起為晶圓設定每公斤 100 美元的進口最低價格，並加徵 15% 關稅。該政策旨在阻止中國低成本材料進入美國市場。關稅適用於多晶矽和晶圓，這些都是半導體製造的核心材料。根據政策條款，在美國生產且使用盟國材料的公司可以申請退還關稅。 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的晶圓採購額分別占原材料採購總額的 12.4% 和 7% 根據業務報告，Samsung Ele

據《韓國經濟 TV》報導，美國將自 12 月 4 日起對多晶矽和矽晶圓徵收 15% 關稅，並為晶圓設定每公斤 100 美元的最低進口價格。此措施旨在阻止低成本的中國材料進入美國市場。 這項關稅公告發布時，距離斗山最終確定以 2.3 兆韓元向 SK Group 收購 SK Siltron 70.6% 股權僅 7 週，該交易預計於 2027 年 1 月完成。SK Siltron 佔全球矽晶圓市場 17.9% 的份額，排名全球第三；其中，Samsung Electronics 和 SK Hynix 約佔其營收的 50%。雖然 SK Siltron 本身不會直接支付進口關稅（相關責任由將晶圓進口至美國的晶片製造商客戶承擔），但預計關稅將迫使供應商降低價格。此外，崔泰源持有的 SK Siltron 剩餘 29.4% 股權，相關談判仍未完成。

大連商品交易所的多晶矽合約今日上漲 6%，主力合約達到每噸 38,230 人民幣。

ENEOS 財務長表示，伊朗衝突結束後，日本主要石油公司計畫在中長期擴大原油儲備，並使原油採購來源多元化。財務長表示，公司將與政府密切合作，以強化供應鏈韌性並確保能源供應。

據金十報導，鄭州菜籽粕期貨於 8 月 7 日開盤走低後呈橫盤走勢，收漲 0.38%。受國際原油期貨上漲提振，基準合約收高。

根據金十數據，南韓政府將於 8 月 7 日審議一項計畫，擬在《資源安全基本計畫》中將中東原油進口比例降至 60% 或以下，低於去年的約 70%。該倡議旨在供應鏈中斷之際實現進口來源多元化；今年稍早，由於中東局勢緊張，荷莫茲海峽一度受阻，導致原油價格飆升。

據金十報導，剛果民主共和國已發布新的行政命令，禁止出口銅精礦和鈷精礦。對此，華友鈷業表示，該禁令針對的是初級礦產品，而其在剛果民主共和國的業務生產的是氫氧化鈷中間品和陰極銅，均不在出口限制範圍內。

宜春市宜豐縣生態環境局表示，CATL 位於宜春的梘下窩鋰礦今日仍處於維護停產狀態，未進行採礦或破碎作業。據《中國證券報》報導，該局已要求公司儘快完成環境影響評估審批程序。

據金十合約，8 月 7 日華東聚酯瓶片價格上漲 130 人民幣／噸，至 7,350 人民幣／噸。漲勢受原油價格上漲推動，導致原材料成本上升。8 月貨源報價為 7,190 至 7,450 人民幣／噸，下游市場參與者態度謹慎，交易活動清淡。

根據官方數據，Ondo Perps 公開上線一個月以來，總成交量已接近 70 億美元，展現出強勁的使用者參與度。該平台採用 Ondo Finance 的技術打造，是首個允許使用者直接將代幣化股票和 ETF 持倉作為永續合約抵押品的平台。其針對 Tesla（TSLA）、輝達（NVDA）、蘋果（AAPL）以及黃金和白銀等大宗商品提供最高 20 倍槓桿。