大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

彭博推出了一套針對資產擔保證券（Asset-Backed Securities）的新型電子交易工作流程，導入以結構化清單為基礎的執行工具，旨在自動化在價值 14 兆美元的 ABS 市場中，BWIC 與 OWIC 交易流程的部分環節。此舉回應了長期以來對試算表、聊天系統以及手動交易商溝通的持續依賴；而在仍運作分散的債券交易工作流程中，其作業整合程度相較於股票與上市衍生品市場更不一致。全球固定收益市場正面臨愈來愈大的現代化壓力，原因在於利率波動仍居高不下、交易商資本負債表承載能力趨緊，以及電子執行在機構交易環境中持續擴張。 彭博為 ABS 交易推出結構化執行工具 這套新工作流程在彭博的 Electronic Markets 生態系內，導入結構化的交易商回覆時窗與電子報價收集工具。系統允許客戶以電子方式提交證券清單，管理交易商回覆時機、評估具競爭性的定價、分析交易商回覆內容，並精簡交易後處理流程。該工作流程整合固定收益分析、多交易商執行、直通式處理，以及包含 iSpread 在內的定價方法，並在單一的執行環境中統一運作。 彭博固定收益與股票交易全球負責人 Derek Kleinbauer 表

根據 XTB 分析師 Kathleen Brooks 的說法，6 月 15 日，一項旨在終結中東衝突並重新開放霍爾木茲海峽的美伊和平協議，對油價造成下行壓力，並在英國央行（BoE）利率決策之前，緩解了通膨方面的疑慮。 預期 BoE 週四將維持其基準利率不變，為 3.75%。市場參與者將關注投票分歧以及前瞻指引，以尋找未來政策方向的線索。倫敦證券交易所集團的數據顯示，市場已在 12 月完全消化 25 個基點的升息。

根據市場分析師的說法，用於半導體製造的關鍵材料「六氟化鎢」在 6 月的平均價格達到每公斤 1,760 元人民幣，同比上漲 236%。價格飆升的原因是記憶體晶片的產量擴大，以及海外產能縮減。上海一家特種氣體生產商表示，氦氣需求已大幅飆升，工廠採取雙倍班次運作，仍無法滿足供應需求。該生產商指出，價格每天都在波動，客戶在隔天已無法以先前的價格下單購買。

布蘭特原油在 6 月 15 日盤中交易中下跌 5.5%，至每桶 $82.46。

根據野村策略師 Andrew Ticehurst 的說法，霍爾木茲海峽預計將於 6 月 19 日（週五）重新開放。重新開放前的這段期間可能會伴隨焦慮，而以色列在此期間的行動也可能帶來額外的不確定性。

美國股市指數在 6 月 15 日開盤走高，Nasdaq 上漲 2.16%，S&P 500 上漲 1.3%，道瓊工業平均指數上漲 1%。這波反彈由儲存晶片與半導體板塊的強勁表現推動，而在美國與伊朗就荷姆茲海峽達成和平協議後，能源股下跌。道瓊工業平均指數在早盤觸及 51,857.30 點的歷史新高，儘管市場對部門層面的波動（與中東外交進展相關）保持警惕，但整體市場樂觀情緒仍較為普遍。 6 月 15 日儲存晶片與半導體股票上漲 儲存晶片與光學通訊板塊在 6 月 15 日領漲。Seagate Technology 和 Western Digital 上漲超過 9%，Micron Technology 上漲超過 7%，SanDisk 攀升超過 5%。Marvell Technology、Coherent、Qualcomm 與 AMD 各自上漲超過 4%，而 Intel 上漲超過 3%。 費城半導體指數開盤上漲 4.7%。Nvidia 上漲 2.67%，TSMC 上漲 3.76%，Broadcom 上漲 3.37%，Micron Technology 上漲 9.31%，AMD 上漲 6.61%，A

川普總統宣布，船隻已開始從霍姆茲海峽出發，且其中許多船隻載運石油運輸。根據他的說法，船舶正沿著一條完全安全、可靠且暢通無阻的南方航運路線航行。他補充稱，其他航行區域同樣可供通行。

Trading Technologies 宣布與 ICE Data Services 達成協議，將 ICE 的固定收益報價與參考資料整合到 TT 全新買方固定收益執行管理系統（execution management system）中。預期該平台將於 2026 年下半年推出，初期將聚焦在 USD Rates 產品與信用市場，同時在 TT 更廣泛的多資產交易環境內原生運作。此項合作到來之際，全球固定收益市場正面臨由利率波動、電子化執行成長、交易商資產負債表限制、演算法交易擴張以及跨資產投資組合管理需求所驅動的結構性轉型。 Trading Technologies 將固定收益整合進多資產交易堆疊 全新 EMS 將把固定收益交易直接與期貨、選擇權、外匯（FX）以及 TT 支援的其他資產類別，納入同一個整合式工作流程環境中。ICE Data Services 將提供固定收益的評估報價、日終參考資料，以及 Continuously Evaluated Price（CEP）市場資料訂閱，涵蓋超過 300 萬種金融工具。 Trading Technologies 固定收益事業執行副總裁兼董事總經理

根據西方海事主管機關的說法，即使在 6 月 15 日的初步美伊和平協議之後，清除霍爾木茲海峽水雷並恢復安全通行仍可能需要 40 到 50 天。使用掃雷艦與水下無人載具進行的掃除行動可能會延長至 6 到 7 週；同時，航運公司在全面確認安全前，仍對恢復大型油輪航行保持謹慎。BIMCO 安全主管 Jakob Larsen 表示，這片海域仍被視為高風險地區，恢復正常作業前需要風險近乎為零的航行走廊。 市場反應顯示，在對和平協議的期待下，油價約下跌 5%。布倫特原油下跌至約每桶 $83，WTI 接近 $80.50。美國副總統 Vance 表示，重大協議細節仍將在接下來的 60 天內協商，重點放在核查機制以及制裁解除的路徑。

根據摩根士丹利於 6 月 15 日的說法，由 Michael Wilson 領導的策略團隊表示，隨著地緣政治風險緩解且油價下跌，資本可能從估值偏高的科技股轉向具景氣循環特性的板塊，包括非必需消費、運輸以及區域型銀行。這一轉向反映對對經濟更敏感資產而言的市場狀況正在改善，過去表現落後者有望反彈。在預期美國與伊朗緊張局勢降溫，以及透過霍爾木茲海峽的通行條件改善的情況下，風險偏好正在增強。

根據牛津經濟學院（Oxford Economics）的說法，6 月 15 日宣布的一項美伊交易已降低因能源價格大幅上漲而引發全球經濟衰退的風險，這點由 Jin10 報導。分析師 Ben May 和 Bridget Payne 表示，雖然該協議降低了原油庫存可能長期耗竭的風險，但並不會自動使透過霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）的原油流量加速到超出先前預期的程度。他們指出：「我們原本就已假設霍爾木茲海峽的航運將在 7 月底恢復」，並補充稱：「我們目前的短期原油價格預測仍看起來偏高。」這些經濟學家進一步強調，他們的觀點是美聯準會（Federal Reserve）與英格蘭銀行（Bank of England）不會上調利率，而其他先前已採取緊縮措施的央行也不會再次加息，因為該交易在控制通膨方面帶來的效益有限，難以支撐經濟成長。

根據 Jin10，標普 500 能源指數下跌 4.5%，創下自 2025 年以來的最大跌幅。

根據 BlockBeats 於 6 月 15 日引用的投資銀行指出，主要金融機構警告稱，隨著全球能源市場面臨持續的供應鏈中斷，油價在第三季可能重新回到 90 美元以上。ANZ、西太平洋銀行（Westpac）、TD Securities 以及渣打私人銀行（HSBC Private Banking）的分析師指出，儘管美國與伊朗的緊張局勢已降溫，但霍爾木茲海峽仍因水雷風險與船舶延誤而受損，無法迅速恢復至衝突前的供應水準。 TD Securities 商品主管 Bart Melek 預估，即使採取正常化努力，至 2026 年 11 月止原油庫存可能出現約 8 億桶的缺口。機構預期地緣政治風險溢價將持續，維持偏高的市場波動，並可能引發對脆弱經濟體的通膨外溢。

根據 Mysteel 於 6 月 15 日的數據，巴西／西非航線的波羅的海海運運價（運載鐵礦石從巴西／西非至中國的 Handysize 船舶）下跌 0.946 美元至每濕噸 34.509 美元，自 5 月 1 日以來首次跌破 35 美元水準。跌勢歸因於裝運量走弱，以及在國際地緣政治局勢變化下，市場對原油價格將下跌的預期升溫。

根據伊朗官員表示，截至 6 月 15 日，霍爾木茲海峽的進出入口仍對所有船隻保持關閉。伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍在過去 96 小時內未曾發布任何通行許可，並將在接獲進一步通知前維持封閉。

根據彭博社，摩根資產管理（Morgan Asset Management）EMEA 區首席市場策略師 Karen Ward 預測，未來幾週油價將因伊朗資產解凍以及 OPEC 凝聚力走弱、從而提高全球油品供應而暴跌至每桶 70 美元。Ward 表示，如此的價格下跌將為股市帶來「巨大的順風」，原因是它能夠恢復此前因伊朗戰爭相關事件而失去的市場廣度，並可能促使央行下調利率。

價值約 1.5 億美元的加密貨幣做空部位遭到平倉清算，因比特幣在美國-伊朗和平協議宣布後重新站回 65,000 美元。這些清算發生在美國總統唐納·川普宣稱該協議「正式完成」，並宣布霍爾木茲海峽如今已開放之後。此舉正值油價在去升級消息後大約下跌 4%，引發市場出現更廣泛的「風險偏好」輪動。在價格上升、導致原本看空的交易者被迫回補資產、並加速上行動能時，就會發生短倉清算：當保證金不足時，交易所會強制關閉槓桿部位。比特幣的反彈則是在數週承壓之後出現，背景是現貨 ETF 持續出現機構資金外流。 加密貨幣市場清算 1.5 億美元做空部位 這次 1.5 億美元清算事件發生在比特幣在美國-伊朗和平協議之後重新攀回 65,000 美元以上。清算是在美國總統唐納·川普宣稱該協議「正式完成」並表示霍爾木茲海峽已開放之後出現。 這類清算通常在交易所因交易者已無法滿足保證金要求而被迫關閉槓桿部位時發生。當價格大幅上漲時，就會出現短倉清算，迫使看空交易者買回該資產；而這可能加速導致擠壓的那場反彈本身。 伴隨著油價在去升級消息傳出後大約下挫 4%，市場也出現更廣泛的風險偏好輪動。隨著霍爾木茲海峽這條承擔約占全球石

2026年6月15日11:15至11:30（UTC），BTC在15分鐘內實現+0.48%收益率，價格區間為65929.8 - 66382.8 USDT，振幅達0.69%。彼時正值亞洲與歐洲交易時段交接，市場波動明顯加劇，比特幣從亞洲早盤的相對平淡走勢轉為快速拉升。 本次異動的主要驅動力是FOMC議息會議召開帶來的政策預期修正。6月15日為FOMC正式召開日，市場關注點從此前「是否會加息」轉向「政策立場是否邊際緩和」。由於比特幣對利率預期高度敏感，在政策預期改善過程中率先反彈。 此外，美伊地緣政治局勢緩和疊加原油暴跌形成顯著共振效應。截至6月15日歐盤時段，美伊談判即將簽署和談協議，WTI原油一度跌破80美元，日內跌幅超5%。避險情緒降溫導致資本重新流入風險資產，比特幣作為與傳統風險資產正相關的品種顯著受益。比特幣當日順利突破$65,000關口。 技術面上，$60,000作為全期權盤面最大看跌支撐壁壘（約19,000張合約），在6月初失守$60,000後獲得機構買盤承接。數據顯示，6萬關口附近機構賣出看跌期權占比飆升至42.0%，買入看漲期權升至33.0%，機構由防守對沖轉為逢低抄底。鏈

根據 Jin10，馬克宏總統於 6 月 15 日表示，霍爾木茲海峽必須在沒有任何通行費的情況下重新開放。繼美伊協議之後，一支多國工作小組可在 2-3 天內部署至該海峽。英國、法國、義大利和荷蘭已準備在此水道進行行動，而七國集團承諾盡一切努力確保霍爾木茲海峽重新開放。

Michael Burry 週末新創了一個交易縮寫，暗示川普的伊朗和平協議可能演變為「以難以置信的仁慈（Killing With Incredible Kindness，KWIK）」的策略。這位資深投資人是在他週日的 Substack 貼文中做出上述評論，當時緊接著美國與伊朗已達成和平協議的消息；官方簽署儀式預定在 6 月 19 日於瑞士舉行。Burry 將 KWIK 定義為一種情境：美國解除對伊朗的制裁，並允許伊朗全面參與全球經濟，透過繁榮來降低地緣政治緊張。這個縮寫與先前與川普相關的交易用語並列，例如 TACO（Trump Always Chickens Out，川普永遠不敢）與 NACHO（Not A Chance Hormuz Opens，霍爾木茲不會開的機率為零），它們是在川普任內因關稅與中東緊張局勢而出現波動的政策轉向期間浮現出來的。 川普宣布 6 月 19 日簽署的美伊和平協議 川普在週日於 Truth Social 發文稱：「與伊朗伊斯蘭共和國的協議已經完成。向所有人表示祝賀！」總統表示，霍爾木茲海峽將在「立即解除美國海軍封鎖」之下開放，以允許船隻通過這些水域。「全世界