大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 QCP Capital 6 月 24 日的市場更新，聯準會將利率維持在 3.50%-3.75% 不變，但將 2026 年點陣圖預估上調至 3.8%，強化了「更高更久」的政策訊號。央行也將 2026 年通膨預測從 2.7% 上調至 3.6%，理由是物價壓力持續存在。 在加密市場方面，Strategy 目前持有 847,363 BTC——約佔比特幣總供應量的 4%——平均成本基礎為 7.5651 萬美元。QCP 指出，雖然 Strategy 的資金與累積機制仍在運作，但隨著現貨 BTC 交易價格低於其成本基礎，且該公司的優先股交易價格低於面值，進一步的槓桿空間正在收窄。

根據 Guru Club，中國主要焦炭生產商於 6 月 24 日啟動第九輪漲價，將濕熄焦炭價格每噸上調 50 元，乾熄焦炭價格每噸上調 55 元，自 6 月 26 日 00:00 起生效。此次漲價是由於低硫優質主焦煤供應緊張，導致生產成本持續高漲。隨著生產商減少採購高成本原料，焦炭供應趨緊；同時，鋼廠焦炭庫存下降，採購需求依然強勁。

根據 BlockBeats 報導，6 月 24 日，中東地區在區域衝突期間停產的油井正準備在荷姆茲海峽重新開放後恢復生產。分析師指出，重啟涉及複雜的工程作業，因為長期停產可能導致地層壓力變化、設備腐蝕及產量下降，不過業界已有處理此類挑戰的成熟經驗。麥格理集團全球石油與天然氣策略師 Vikas Dwivedi 表示，重啟後油井的實際表現仍不確定。 摩根士丹利全球大宗商品策略師 Natasha Kaneva 認為，關於永久性損害的警告可能被誇大，並援引歷史先例：無論是 2020 年疫情導致的停產，還是 OPEC 的減產措施，都未對中東產油國造成顯著的長期產能損失。分析師認為，雖然恢復產量需要通過注水和注氣來重新平衡壓力，但大規模基礎設施損壞或永久性產能損失的可能性仍然很低。

根據 Gate 數據，WTI 原油在今日交易時段下跌 2.00%，報每桶 72.17 美元。

根據兩位消息人士，莫斯科煉油廠在近期遭烏克蘭無人機襲擊受損後，將暫停運作至少六個月進行維修。

根據 Mysteel，截至 6 月底，印尼 2026 年已批准的鎳礦 RKAB 配額已達到能源與礦產資源部年初規劃的上限。市場正接近年中補充配額申請期，最終的批准量與分配時程仍需持續關注市場實際發展。

根據 Jin10 Futures 引述上海期貨交易所（SHFE）於 6 月 24 日的數據，SHFE 於商品期貨中的庫存（倉單）呈現漲跌互現。鋁庫存下降 4,262 噸至 472,972 噸，紙漿倉庫庫存則增加 4,883 噸至 248,750 噸。氧化鋁上升 2,692 噸至 271,583 噸。天然橡膠（下降 40 噸至 151,420 噸）、熱軋捲板（下降 4,156 噸至 397,215 噸）、燃油（下降 5,000 噸至 26,160 噸）、鋅（下降 226 噸至 119,677 噸）與銅（下降 137 噸至 74,943 噸）則出現下滑。黃金庫存小幅上升 9 公斤至 111,642 公斤，而鎳及其他商品則出現溫和變化。

Binance Research 報告指出，自 2025 年初以來，鏈上代幣化資產已成長 589%，達到超過 310.0 億美元，原因是機構發行商越來越多地將傳統金融產品轉移到區塊鏈基礎設施上。這一成長反映了機構對基於區塊鏈的結算和透明度的需求。在更廣泛的加密貨幣市場因宏觀經濟不確定性和風險偏好不均而面臨壓力之際，此擴張代表了數位資產中成長最快的領域之一。 根據 Binance Research 的數據，分散式現實世界資產價值已達到約 314 億美元，高於 2026 年初的約 215 億美元，並且約為 2025 年初的五倍。活躍的代幣化現實世界資產達到約 318 億美元，反映了自 2025 年初以來 589% 的增幅。 以美元計算，債券和貨幣市場基金是最大的貢獻者，擴張了 83%，並增加了約 65 億美元的價值。代幣化美國公債產品、貨幣市場基金、黃金支持資產和代幣化公開股票是成長的主要驅動力。數據顯示，代幣化正在從實驗性試點轉向更具競爭力的機構市場。 資產管理公司、金融科技平台和加密原生發行商越來越多地使用區塊鏈來代表對現實世界資產的權利，旨在提高結算速度、透明度、可轉讓性以及與數位資

據 Jin10，6 月 24 日，NMT 將 7 月對中國的錳礦（Mn36%，南非半碳酸塊）裝船價格設定為每乾噸度 $4.7，較上月下跌 $0.1。

根據 Guru Club，國內商品期貨於 6 月 24 日收盤漲跌互現，滬銀、滬錫及滬鎳下跌超過 3%。碳酸鋰期貨領漲，漲幅將近 4%，而雞蛋及菜粕則錄得逾 1% 的較小漲幅。

經濟學家 Nouriel Roubini 共同撰寫了 USAFi 的白皮書，USAFi 是由 Atlas Capital Team 開發的代幣化投資產品，根據週二發布的一則公告。這項以區塊鏈為基礎的方案將 Atlas America Fund 代幣化，該基金為由 Roubini 受監督的、在 Nasdaq 上市的交易所交易基金，並計畫在第三季依據杜拜的 虛擬資產監管局（Dubai's Virtual Assets Regulatory Authority） 的監管框架推出。此舉標誌著 Roubini 首次大規模進入區塊鏈金融領域，聚焦於以傳統資產作為支撐的技術，包括美國公債、不動產、黃金與農業商品，而非投機性加密貨幣。Roubini 因預測 2008 年金融危機而聞名，且多年來對加密貨幣持懷疑態度，現已轉向由可觸及的投資組合所支撐的區塊鏈產品。該計畫反映了「真實世界資產代幣化」的日益增長趨勢：將傳統金融工具引入區塊鏈網路，以簡化轉移、加速交割並擴大投資人接觸面。 Securitize 入選以支援 USAFi 代幣化基礎設施 Securitize 透過其 X 帳戶宣布，已入選為該計畫供應

6 月 24 日，美國柴油價格首次跌破每加侖 5 美元，自 3 月以來首次出現此情況，這標誌著燃料市場的最新一輪下跌。

根據 Securitize 以及官方公告，6 月 23 日，經濟學家 Nouriel Roubini 透過 USAFi 進入區塊鏈金融領域。USAFi 是一種代幣化投資產品，並由 Atlas Capital Team 共同撰寫。USAFi 追蹤 Atlas America Fund（USAF）的表現（該基金為納斯達克上市的交易所買賣基金，由 Roubini 監督），並將在第三季依照杜拜虛擬資產監管局（VARA）的監管架構推出。 與加密貨幣不同，USAFi 由一個多元化投資組合支撐，其中包含美國國債、不動產、黃金與農業商品；其定位為資本保全工具。Securitize 被選中提供代幣化基礎設施。Roubini 以批評投機性數位資產而聞名，他將 USAFi 與傳統穩定幣區分開來，並表示區塊鏈式投資產品能讓投資人接觸具生產力的金融資產，而不只是單純促成代幣轉移。

根據 Jin10，根據 Fujairah Oil Industry Zone 的數據，截至 6 月 22 日止的一週，富加來原油庫存增加 170 萬 1,000 桶，至 684 萬 6,000 桶。殘餘燃料油庫存增加 160 萬 5,000 桶，至 402 萬 4,000 桶，佔整體增幅的大多數。

Snam 的執行長對天然氣儲存填充作業表達信心，並宣布計劃將天然氣儲存水位從目前的 65% 提升至 10 月底前超過 90%。這家義大利的天然氣網路營運商希望在冬季來臨前強化能源供應的穩定性。

根據消息人士稱，總部位於新加坡的精煉商 Aster 計劃在 8 月為維護而關閉其原油與石化業務。

根據 Jin10 Futures，6 月 24 日，上海期貨交易所的倉庫紙漿期貨庫存增加至 248,750 噸，較前一個交易日增加 4,883 噸。燃料油期貨庫存下降 5,000 噸至 26,160 噸，而石油瀝青倉庫庫存較先前水準減少 500 噸。其他能源與化工期貨合約，包括紙板、原油以及低硫燃料油，維持先前的庫存水準。

日本銀行總裁植田和男在 6 月 24 日表示，央行將根據經濟、物價與金融狀況持續上調利率，並預期通膨將在本會計年度下半年及之後達到 2% 的目標。植田指出，未來加息的時間點與節奏將取決於基準預測是否會落實，以及相關風險的情況。他警告，較高的油價可能會使通膨升至 2% 目標之上，並引發更廣泛的商品價格上漲。央行在決定調整利率的時間點與節奏時，將評估中東衝突的影響。

根據航運經紀商的說法，一艘極大型原油運輸船（VLCC）載運約 200 萬桶原油，於 6 月 24 日從波斯灣租用，航程為印度，租金為世界油輪名目運費指數（World Tanker Nominal Freight Index）的 897%——也是今年迄今為止的最高水準。該船將由南韓船東 Sinokor 運營，定價基於波斯灣－新加坡航線。這一異常高的費率反映出該地區可用油輪嚴重短缺。

根據卡達總理 Mohammed 的說法，美國與伊朗已同意建立直通通訊熱線，以確保在霍爾木茲海峽除雷與重新開放作業期間的海上安全，這項消息於 6 月 24 日公布。該機制將提供官方驗證管道，讓威脅通報能被核實，以降低因誤判而造成的風險。 能源公司表示，隨著海峽狀況趨於穩定，卡達的 LNG 生產預計將在數週內恢復至正常運作。此外，美國與伊朗將其於 4 月 8 日達成的停火協議延長 60 天，同時推進核談判。美國發布制裁豁免，允許伊朗在 8 月 21 日之前持續石油銷售，作為經濟激勵。