大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據哥倫比亞國家石油天然氣局（ANH），該國五月的商業天然氣產量較去年同期下降 10.4%，降至每日 7.17 億立方英尺。

根據哥倫比亞國家碳氫化合物局（ANH），該國五月的石油產量較去年同期下降 2.8%，平均每日產量為 728,835 桶。

根據 CNN，7 月 8 日，霍爾木茲海峽的油輪交通「基本停止」，原因是美伊 60 天停火協議的前景仍不確定。

根據金10期貨，CBOT 大豆期貨在 7 月 9 日（星期三）收跌 0.8%，從前一日創下的一個月高點回落。跌幅主要反映美國中西部天氣憂慮緩解，更新的天氣預報顯示該地區天氣威脅減少，導致市場回吐與天氣相關的溢價。 美國農業部週三確認，私人出口商報告向中國銷售 472,000 公噸美國大豆，促使交易商獲利了結。隨著原油期貨飆升，大豆油價格大幅上漲，為大豆市場提供了一定支撐。

根據首爾債券市場，韓國政府債券期貨在7月9日夜間下跌，原因是國際油價飆升。三年期政府債券期貨合約下跌17個基點至102.95，而十年期合約下跌35個基點至105.56。外國投資者賣出106份三年期期貨合約，散戶投資者則賣出146份。8月交割的WTI原油價格上漲3.08美元，達到每桶73.52美元，上漲4.37%，創下自6月22日以來的最高水平。

SK證券於7月9日維持對樂天能源材料（020150）「買入」評級，同時將目標價從90,000韓元下調至60,000韓元。分析師朴亨祐指出，預計2027年銅箔供應短缺將有利於該公司擴展AI基板電路板業務，因為基板產能增長速度超越銅箔供應。國內電池箔廠商正縮減產能並延遲擴產，預計將改善銅箔的供需狀況。 分析師預測2027年電路板銅箔短缺 朴表示「預計2027年將出現電路板短缺」，原因是「銅箔供應無法跟上基板擴產速度，國內電池箔廠商也在縮減產能並延遲擴產，將導致銅箔供需緊張。」他補充說「基板材料短缺預計會比基板短缺更早且更嚴重地出現。」 樂天能源材料將益山廠轉型為電路板箔生產 公司正將益山廠的電池箔產線轉型為年產1.6萬噸的電路板箔，預計在明年上半年完成。轉型後的產能將供應AI網路主板應用，並計劃逐步擴大高規格HVLP（高規格電路板）產品出貨，以滿足AI應用需求。 第二季財報顯示持續虧損但有改善趨勢 SK證券預估樂天能源材料第二季營收為1931億韓元，營業虧損為201億韓元。電路板出貨量預計較上一季成長25%，電池箔出貨量則預計增加20%，但由於電池箔平均售價較低，獲利改善速度將受到限制。

根據北約峰會聲明及金10整理的報告，北約成員國在 7 月 8-9 日承諾於 2026 年提供 70 億歐元的支援給烏克蘭。與此同時，烏克蘭的無人機部隊在亞速海夜間攻擊了九艘俄羅斯「影子艦隊」的油輪，其中兩艘在行動中受損。 南韓宣布將額外提供 1 億美元援助給烏克蘭。美國總統表示，他將與澤倫斯基總統合作，確定可以提供的進一步援助。

根據文華金融資料，上海集裝箱運費指數（歐洲航線）期貨主合約從6月11日盤中高點的4096點大幅回落至7月7日的2412點，期間累計跌幅超過40％。

美國科技股在5月8日（當地時間）反彈，納斯達克指數上漲0.20%至25,870.65點，半導體和人工智慧基礎建設股在近期下跌後吸引逢低買盤。此次反彈源於特朗普總統聲稱「戰爭不會重新爆發」有關美伊緊張局勢，緩解了早盤壓抑市場的避險情緒。韓國股市有望在5月9日反彈，KOSPI 200夜盤期貨上漲4.06%，MSCI韓國ETF漲0.79%，而在5月8日KOSPI指數連續第二天大跌5.35%至7,246.79點。儘管美聯儲5月8日公布的鷹派FOMC會議紀要顯示多位成員主張升息，且基準利率維持在3.50-3.75%，市場波動仍由多重因素交織而成，包括美國空襲超過80個伊朗目標引發的中東地緣政治風險、油價飆升，布倫特原油漲5.2%至每桶78.02美元，以及韓國市場5月9日的期權到期日。 納斯達克在5月8日上漲0.20%，半導體股集體反彈 5月8日（當地時間），納斯達克綜合指數收於25,870.65點，較前一交易日上漲0.20%，道瓊工業平均指數下跌1.09%至52,348.09點，標普500指數下跌0.28%至7,482.58點。由於美國對超過80個伊朗目標進行空襲並終止對伊朗石油出口的制裁豁免，

根據韓國經濟電視台，隨著川普暗示可能結束停火協議，地緣政治風險近期重新浮現。國際原油價格因此上漲 6%，而美國股市表現則喜憂參半。道瓊指數下跌 1%，在全行業拋售潮中，11 個市場行業中有 9 個下跌。然而，在川普表示不會追求全面升級衝突後，指數在盤中後半段收窄跌幅。

根據市場數據，7 月 7 日夜間，美國股市表現喜憂參半，能源和科技板塊皆在地緣政治緊張局勢與重大人工智慧基礎建設投資下走高。能源板塊上漲 1.45%，科技板塊攀升 1.44%，為唯一兩個錄得漲幅的板塊，國際油價則跳升 5%。那斯達克指數微幅上漲 0.2%，道瓊斯指數則下跌 1.09%。同時，費城半導體指數與 MVIS 半導體指數皆收盤上漲約 2%。 這些漲幅由主要科技公司宣布的消息推動。Meta 公布計劃投資 130 億加幣（約 14 兆韓元）在加拿大建設首個大型資料中心，彰顯持續擴展 AI 基礎建設的決心。蘋果亦與 Broadcom 簽訂長期供應合約，價值超過 300 億美元。此外，國際貨幣基金組織將韓國 2026 年的經濟成長預測上調 0.7 個百分點至 2.6%，可能提振區域市場。

8日午後美元略微走弱，原因是特朗普總統表示他不希望與伊朗長期衝突，導致國際油價從早前的漲幅回落。在東部時間8日下午4點，美元指數（DXY）下跌0.083%至100.972，從當日盤中高點101.274回落，此前西德克薩斯中質原油（WTI）原油漲幅由8%縮小至4.37%，特朗普表示「不管發生什麼都會很快結束」以及「我們不想長期戰爭」之後。美元的回落發生在早些時候美伊緊張局勢升高之際，當時特朗普威脅「今晚我們可能會重擊他們」並警告可能攻擊伊朗的基礎設施，包括電廠、橋樑和海水淡化廠，短暫推動WTI油價突破每桶76美元，美元兌日元匯率達到162.701日元。 美元指數隨油價漲勢緩和而下跌 根據韓聯社Infomax（螢幕號碼6411），8日東部時間下午4點美元兌日元匯率為162.477日元，較前一個紐約交易時段收盤的162.078日元上漲0.399日元（0.246%）。歐元兌美元匯率升至1.14276美元，較前一交易日上漲0.00110美元（0.096%）。反映美元對六大主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌0.084點（0.083%）至100.972。英鎊兌美元匯率升至1.34022美元，上漲0

根據週三發布的聯合聲明，國際能源署、國際貨幣基金組織、世界銀行集團和世界貿易組織表示，全球經濟已展現出相當的韌性，能夠抵抗中東衝突帶來的衝擊。這四個組織呼籲在解決衝突和恢復霍爾木茲海峽航運方面取得進一步進展，同時指出戰爭引發了對經濟成長和物價穩定的更深層次擔憂。

根據 Yonhapinfomax，7 月 8 日，美國 10 年期國債殖利率達到 4.567％，為自 5 月底以來的最高水平，原因是地緣政治緊張局勢與川普對伊朗的威脅推動油價大幅上漲。西德克薩斯中質原油期貨在川普警告將對伊朗基礎設施進行額外攻擊後，盤中最高上漲 8％。2 年期殖利率升至 4.199％，而 30 年期殖利率則達到 5.064％。川普隨後緩和其言論，表示不預期與伊朗的戰爭會重新爆發，導致殖利率與油價回吐部分漲幅。BMO Capital Markets 分析師 Ian Lingen 指出，持續升級的風險可能扭轉近期能源市場的趨勢。

WTI 原油合約在星期四上午亞太時段開盤漲幅 2.2%，報每桶 75.13 美元，消息稱美國對伊朗展開新一輪軍事行動。

金價在週三兩小時內最多下跌 2%，原因是特朗普總統在安卡拉北約峰會上宣布與伊朗的臨時協議已結束，他不再希望與德黑蘭接觸。此公告打破了數週前簽署的結束四個月衝突的諒解備忘錄，導致油價漲幅超過 5%，並加劇通膨擔憂。此波行情發生之際，伊朗在霍爾木茲海峽攻擊油輪後，針對巴林和科威特的美軍基地，美國原油觸及兩週高點，美元指數則升至約一週來的最佳水平。 伊朗攻擊美軍基地，特朗普終止臨時協議 在安卡拉北約峰會上，特朗普表示他不再希望與德黑蘭接觸，結束數週前簽署的諒解備忘錄。伊朗則回應，攻擊巴林和科威特的美軍基地，此前美國軍隊對伊朗目標進行打擊，以回應霍爾木茲海峽油輪攻擊事件。原油價格漲超過 5%，達到兩週高點，投資者預期僵局將使能源成本和通膨持續升高。美元指數則升至約一週來的最高水平。 聯準會會議紀要顯示新主席沃爾什對利率走向存分歧 週三稍晚公布了凱文·沃爾什（Kevin Warsh）擔任聯準會新主席的首次FOMC會議紀要。會議摘要對新主席所描述的「政策方向上的家庭爭鬥」幾乎未提及細節。在提交年底利率預測的十八位政策制定者中，九人預計至少一次升息，八人則預測不變，一人則偏向降息。紀要指出，關稅、能

根據 E Daily，7 月 8 日，美國總統 Donald Trump 宣布與伊朗的停火基本結束，並在安卡拉的北約峰會期間暗示將進行額外的軍事打擊。特朗普表示：「停火已經結束，我認為，」並補充說：「我們昨晚對他們進行了非常猛烈的打擊，今晚可能還會再次猛擊他們，」暗示將採取進一步的軍事行動。此番言論緊接著美國在霍爾木茲海峽對三艘商船進行空襲作為對攻擊的報復，以及美國取消對伊朗石油銷售的制裁豁免。 由於中東局勢升溫，國際油價大幅攀升。布倫特原油每桶漲至 78.19 美元，上漲 5.43%，而美國西德克薩斯中質原油則上漲 4.37% 至 73.52 美元每桶。油價飆升引發通脹擔憂，並推升市場預期聯邦儲備局將在十月之前再度升息。在華爾街，道瓊斯指數下跌 1.09% 至 52,348.39 點，標普 500 指數下跌 0.28% 至 7,482.71 點，而納斯達克指數則上漲 0.2% 至 25,870.65 點，半導體股反彈。

據花旗預測，2026 年第四季度布倫特原油價格平均將為每桶 70 美元，2027 年全年則為每桶 65 美元，前提是美國與伊朗達成最終協議且霍爾木茲海峽重新開放。

7 月 8 日，美國房地產 ETF 下跌 1.63%，在主要資產類別 ETF 中領跌，其次道瓊斯 ETF 下跌 1.07%。羅素 2000 指數 ETF 和黃金 ETF 至少下跌 0.81%，而標普 500 ETF 和美國國債 20 年以上 ETF 最高下跌 0.31%。 布蘭特原油基金漲 3.91%，為追蹤 ETF 中漲幅最大者。新興市場 ETF 上漲 0.78%，納斯達克 100 ETF 上漲 0.28%。

比特幣在週三下跌 3.5% 至 61,481 美元，隨著中東局勢升溫，阻止了該加密貨幣自本月初以來的漲勢，該漲勢已將價格推升近 10%。此次下跌由特朗普政府決定終止對伊朗原油的制裁豁免，以及特朗普總統聲稱華盛頓與德黑蘭之間的諒解備忘錄「已死」所引發。波動性使比特幣市值蒸發 400 億美元，並引發 3.72 億美元的加密貨幣清算，其中多頭倉位佔 3.1 億美元，突顯地緣政治風險能迅速扭轉數字資產市場的動能。 比特幣價格在 24 小時內從 64,100 美元跌至 61,481 美元 市場數據顯示，比特幣在週三上午 11:15 從每日高點剛超過 64,100 美元急挫至 61,481 美元。這一突如其來的反轉抹去了過去一週的漸進漲幅，該週比特幣已自七月初以來上漲近 10%。儘管比特幣最終重新站上 62,000 美元，但此次回調使其總市值從七月高點的 1.28 兆美元降至約 1.24 兆美元。 加密貨幣市場清算達 3.72 億美元 此次波動引發大規模清算潮，超過 6,500 萬美元的多頭倉位被清空，而空頭倉位僅清算 1,300 萬美元。加密貨幣市場總清算額超過 3.72 億美元，其中多頭倉位佔