大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

七個OPEC+成員國——沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、科威特、阿爾及利亞、哈薩克和阿曼——已同意從8月開始每日增產18.8萬桶。這項協調增產預計將有助於國際原油價格的穩定和下行壓力。

根據OPEC+，這個聯盟將從八月開始每日增加原油產量18.8萬桶，該組織在7月5日宣布。這項決定是由七個成員國——沙烏地阿拉伯、俄羅斯、哈薩克、伊拉克、科威特、阿曼和阿爾及利亞——在一次視訊會議中做出的。增產幅度與六月和七月設定的水平一致，延長了OPEC+從四月開始的五個月擴產計畫，期間累計日產量增加了94萬桶。

According to research from Guotai Huatong cited by Jin10 on July 5, China's summer travel season is ramping up with hotel and train bookings increasing year-over-year. Flight ticket presales have accelerated since late June, though ticket booking progress trails 2025 levels due to rising fares. As middle and high school students begin summer break in early July, air travel demand is expected to drive ticket prices higher. International oil prices have declined sharply, with domestic fuel costs a

根據Odaily報導，由美國主導的聯合海事資訊中心於7月5日報告，7月2日至4日期間共有70艘商船通過荷姆茲海峽護航，較衝突前每日平均138艘大幅下降。每日通過量連續下降：7月2日33艘、7月3日29艘、7月4日18艘。

根據伊拉克石油官員的說法，伊拉克六月份的石油出口總量約為2450萬桶。

根據金十數據7月5日報導，伊朗與卡達在暫停五個月後已恢復海上貿易。一名伊朗駐卡達大使館官員表示，在與卡達相關當局協調後，魯韋斯港已重新開始接收來自伊朗迪爾港的貨物，雙向海上貿易現已恢復運作。

伊拉克石油部長最近宣布與 Halliburton 達成五年協議，將 Bin Umar 油田的原油產量提高至每天 15 萬桶，伴生氣產量達每天 3 億標準立方英尺。此合作旨在透過合約期間內改善開採與管理技術，提升這項戰略石油資產的產量。

OPEC+ 宣佈下一次會議將於 2026 年 8 月 2 日舉行。

根據彭博社引用多方消息來源，OPEC+ 在 7 月 5 日批准將 8 月原油日產量目標提高 18.8 萬桶。這項由沙烏地阿拉伯和俄羅斯領導的七個 OPEC+ 成員國在視訊會議中批准的決定，標誌著自伊朗衝突開始以來連續第五個月增產。

日本首個國內稀土回收計畫啟動，由三菱電機主導，從廢棄家用空調中回收稀土元素。此時中國正持續加強稀土出口管制。該計畫從室外空調設備壓縮機內的永久磁鐵中提取稀土材料，旨在提高資源循環利用率，減少對進口稀土的依賴。稀土元素是製造馬達、電動車、風力發電設備及各類電子產品的關鍵原料。 三菱電機從空調壓縮機中提取稀土 三菱電機主導的這項回收計畫，透過拆解廢棄家用空調的室外機，取得壓縮機組件。該公司從壓縮機內的永久磁鐵中提取稀土元素，再將回收材料重新導入循環生產流程。這是日本首次針對家用空調設備進行稀土回收的運作。根據中國媒體《環球時報》引述日本媒體報導，該計畫代表日本試圖透過都市礦山技術，建立海外採購管道之外的替代供應來源。 日本民眾對供應安全及竊盜問題表達憂慮 該計畫公布後，日本網友質疑政府先前有關稀土供應「沒問題」的保證，認為回收行動顯示實際情況比官方說法更為吃緊。部分留言者形容日本已「淪落到從垃圾中翻找稀土」。民眾也擔心，一旦廢棄空調的稀土價值被廣泛認知，可能會導致室外機竊盜案增加。 中國商務部證實出口管制理由 中國商務部先前表示，相關措施是依法對所有雙用途物品進行管理，禁止出口給日本軍事用

根據中國銀河證券7月5日發布的報告，隨著油價逐步下跌，6月下旬民航旅客運輸量降幅已收窄至個位數水平。該券商預計7月航空燃油附加費和汽油價格將進一步下調，價格將回落至伊朗-以色列戰爭前水平。加上即將到來的秋季假期，第三季度航空旅行預計將實現正增長，標誌著旅遊行業整體業務復甦。

根據熟悉此事的消息來源，OPEC+ 原則上同意自八月起將原油日產量配額提高 18 萬桶，該聯盟於 7 月 5 日召開月度會議。

根據《Kyiv Independent》和《Moscow Times》報導，烏克蘭軍隊於7月4日對位於聖彼得堡、距離烏克蘭邊境約1,100公里的石油設施和軍事目標發動遠程無人機襲擊。烏克蘭總統澤倫斯基在社群媒體上宣布，此次打擊目標包括為俄羅斯戰爭行動提供收入的戰略港口石油終端，以及距離邊境約850公里的喀琅施塔得海軍基地。 這些襲擊已在俄羅斯各地引發廣泛的燃料短缺。俄羅斯83個地區中至少55個地區的加油站出現供應限制，排隊車隊長度約達5公里。

根據OPEC+消息人士，該組織原則上同意從八月起將每日石油產量目標提高188,000桶。

波斯灣地區的原油出口在六月每天超過 1000 萬桶，標誌著在中東緊張局勢緩解以及荷莫茲海峽航運恢復之際出現顯著反彈。然而，目前的出口水準仍明顯低於衝突前的水準。

根據 BlockBeats 報導，下週全球市場將聚焦美國聯準會 6 月會議紀要及歐洲央行會議紀錄，投資人將仔細審視新任主席傑羅姆·鮑威爾領導下聯準會對通膨及利率路徑的最新立場。聯準會會議紀要將於北京時間週四凌晨公佈，市場預測 12 月升息 25 個基點的機率約為 80%，並評估 10 月提前行動的可能性。 關鍵經濟數據還包括美國 ISM 非製造業 PMI、標普全球服務業 PMI、初次申請失業救濟金人數及 EIA 原油庫存。匯豐銀行預期，在實際利率偏高及美元強勢背景下，黃金短期將維持區間震盪，但央行購買及 ETF 資金流入可能支撐長期上行空間。

加密貨幣交易所 VALR 正準備推出衍生性商品業務的重大擴展，推出「Perps」，這是一個跨資產永續合約產品，引入超過 200 個新市場。這項升級允許客戶在 VALR 應用程式內對全球股票、大宗商品、貴金屬、股票指數、外匯貨幣對和加密資產進行槓桿多頭或空頭部位。此舉奠基於 VALR 於 2023 年推出的初始永續合約，並發生在全球永續合約市場快速演變的時期，其中 Hyperliquid 等去中心化平台逐漸崛起，每日永續合約交易量經常超過數千億美元。 VALR 推出超過 200 個涵蓋股票、大宗商品和外匯的永續市場 根據公司公告，擴展後的產品組合包括全球股票的永續合約，如 SpaceX、NVIDIA、Tesla、Apple、SK Hynix、Samsung 和 Palantir Technologies，以及 S&P 500 等基準指數。也包括布蘭特原油和西德州中質原油、天然氣、黃金、白銀、鉑金和銅。外匯貨幣對如 EUR/USD、GBP/USD 和 USD/JPY，以及數位貨幣，構成了完整的產品線。VALR 代表表示，市場的廣度將允許交易者表達宏觀觀點，並利用從能源衝擊到股市盈利週期和加

根據 Kiwoom Securities，韓國 6 月出口額達到 1022.5 億美元，年增 70.9%，創下歷史單月新高。成長主要受 AI 投資擴大與記憶體晶片價格強勁推動。 然而，半導體產業的快速擴張正掩蓋潛在的結構性疲弱。半導體占總出口比重從 2025 年底的 29.9% 躍升至 6 月的 43.8%，而傳統產業仍面臨壓力。汽車在第二季轉為下滑，汽車零件、家電、機械與鋼鐵則持續下跌。Kiwoom Securities 分析師金由美指出，半導體成長能否擴散至其他產業，對於韓國出口的永續性至關重要。

美國和韓國股市自五月中旬以來下跌，儘管利率和油價下降。那斯達克指數自五月中旬下跌5.3%，而WTI原油從每桶$70s 下跌至$60s 每桶。投資者對企業獲利和科技業需求的擔憂，超過了利率穩定對成長股的傳統利好。市場分析師指出，目前獲利基本面是影響股票表現的主要因素，而非總體經濟狀況。 那斯達克自五月中旬以來下跌5.3% 儘管利率與油價下跌 那斯達克指數自五月中旬水準下跌5.3%，即使市場出現了傳統上有利於成長股的條件。同期，WTI原油價格從每桶$70s 下跌至每桶$60s 。利率趨穩，創造了傳統市場智慧認為有利於科技和成長股的條件。韓國KOSPI指數在此期間同樣經歷下跌。市場參與者觀察到，利率穩定與成長股表現之間預期的正相關並未實現。 半導體公司報告獲利挑戰與重組 NVIDIA股價在此期間下跌，儘管該公司在人工智慧基礎設施中扮演核心角色。Intel宣布因應營運挑戰的人力重組措施。TSMC公佈季度獲利衰退。這些主要半導體公司的發展導致了科技板塊整體市場疲軟。半導體產業面臨需求不確定性，無論利率條件如何有利，都衝擊股票估值。 市場分析師將下跌歸因於獲利擔憂而非利率利好 市場專家認為企業獲利

根據韓國國土交通部，政府於7月5日公布第五次海外建設促進計畫，將該產業從以建設為主的業務轉向結合先進技術與全球金融的高附加價值產業。該計畫支持新興項目類型，包括小型模組化反應爐（SMR）、資料中心及浮動式離岸液化天然氣廠，並透過新的基礎設施基金以及與全球開發商及多邊開發銀行的合作提供支援。 首個執行案例涉及一個韓國代表團於7月5日至9日派往華盛頓特區，參加內華達州鋰和硼工廠建設項目的諒解備忘錄簽署儀式。現代工程正在爭取工程、採購及建設參與，而韓國海外基礎設施與城市開發公司（KIND）正在推進股權投資。該項目受益於美國能源部的貸款承諾。