大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

美元連續第三個交易時段走強，截至美國東部時間14日下午4點，美元指數上升0.377%至99.490。受中東局勢不穩推動國際油價上漲的支持，具體而言，沙烏地阿拉伯於11日關閉其東西向輸油管道。然而，川普總統在 Truth Social 發文暗示可能與伊朗展開談判，並宣布烏克蘭與俄羅斯已同意不攻擊彼此的能源基礎設施後，美元回吐盤中約一半漲幅。上述走勢發生在能源市場波動加劇的背景下，歐洲中央銀行執行委員會成員 Isabel Schnabel 表示，「近期能源價格走勢相當令人擔憂」。 美元兌日圓和歐元於14日上漲 據 Yonhap Infomax 報導，截至14日下午4點紐約外匯市場收盤，美元兌日圓匯率為154.357日圓，較前一交易時段收盤價153.689日圓上漲0.668日圓（0.435%）。歐元兌美元匯率降至1.15474美元，下跌0.00486美元（0.419%）。反映美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）上升0.374點（0.377%）至99.490。 歐洲中央銀行執行委員會成員 Isabel Schnabel 在評論上週升息時表示，「我們必須看看這是否足夠」，並補充說「近期能源

美元在 5 月 14 日連續第三個交易日走強，受中東緊張局勢以及沙烏地阿拉伯關閉輸油管線後油價飆升所推動。美元兌日圓上漲 0.435% 至 154.357 日圓，而美元指數上升 0.377% 至 99.490，不過在川普總統釋放可能與伊朗談判，以及與俄羅斯緩和能源設施遭襲局勢的訊號後，漲幅有所收斂。匯率波動反映出升高的地緣政治不確定性，因為沙烏地阿拉伯於 5 月 11 日宣布東西輸油管線中斷，令全球能源市場對供應產生擔憂。 5 月 14 日美元兌主要貨幣走強 根據截至美東時間 5 月 14 日下午 4 點的 Yonhap Infomax 數據，美元兌日圓匯率在紐約外匯市場升至 154.357 日圓，較前一個紐約收盤價 153.689 日圓上漲 0.668 日圓（0.435%）。歐元兌美元匯率下跌 0.00486 美元（0.419%）至 1.15474 美元。美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的價值，上升 0.374 點（0.377%）至 99.490。英鎊兌美元匯率下跌 0.00280 美元（0.207%）至 1.35000 美元，而美元兌離岸人民幣（CNH）匯率上升 0.000

據 Yonhapinfomax 報導，美元在 9 月 14 日（美國東部時間）連續第三天上漲，美元兌日圓上升 0.668 日圓（0.435%），至 154.357 日圓。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數上升 0.374 點（0.377%），至 99.490。沙烏地阿拉伯於 9 月 11 日暫停其東西向原油管線後，油價大幅上漲，WTI 原油 10 月交割價格上漲 1.34%。 川普總統發表暗示可能與伊朗談判，以及可能達成烏克蘭與俄羅斯能源協議的言論，令稍早的漲幅收斂。川普在其 Truth Social 平台上表示，烏克蘭和俄羅斯都已同意不攻擊對方的能源目標，並表示願意讓美國參與伊朗談判。對此，伊朗半官方通訊社 Tasnim 否認尋求與華盛頓談判，稱川普的說法「與現實不符」。

據 Guru Club，WTI 原油於 9 月 15 日突破每桶 102 美元，盤中上漲 0.54%。

據 Yonhapinfomax 報導，9 月 14 日，美國 10 年期國債收益率在紐約盤中交易時段一度飆升至 5.0140%，隨後於美東時間下午 3 時回落至 4.96%。沙烏地阿拉伯東西向管線關閉後，油價上漲推動收益率跳升。川普總統隨後在 Truth Social 上針對俄烏局勢及伊朗談判發文，釋放出局勢可能降溫的訊號。在其發文後，油價漲勢趨緩，國債收益率回落，10 年期收益率最終接近 4.98%。10 年期與 2 年期收益率差收窄至 32.30 個基點，為 7 月下旬以來最低。

週二，WTI 原油合約在亞太早盤交易中開盤上漲 0.7%。據伊朗革命衛隊稱，一艘油輪在試圖通過海峽時觸雷。伊朗否認與美國進行任何對話。

蓋亞那政府已將 2026 年石油銷售與許可收入預測上調至 65 億美元，超過先前 27 億美元預估的兩倍。

根據倫敦波羅的海交易所的數據，業界基準航線的油輪租船費率首次飆升至每日超過 100 萬美元，原因是在緊張局勢升級之際，願意通過荷姆茲海峽的待使用油輪不足。美國能源部長 Wright 表示，過去一天有超過 1,200 萬桶原油通過該海峽，平均每日流量為 1,000 萬桶。前所未有的租船費率飆升反映出風險溢價上升，航運業者正努力應對該地區動盪的局勢。

國際油價於 9 月 14 日反彈，原因是沙烏地阿拉伯關閉東西向管線後，市場對供應中斷的疑慮加劇。紐約商業交易所 10 月交割的西德州中級交易員原油（WTI）上漲 $1.34（1.34%），收於每桶 $101.39；11 月交割的布蘭特原油則上漲 $1.07（1.02%），至每桶 $105.68。美國總統川普透過 Truth Social 平台發布動態，暗示可能重新與伊朗談判後，漲勢趨緩。這條長約 1,200 公里、運輸原油的沙烏地阿拉伯東西向管線，從該國東部油田通往紅海港口延布，於 11 日關閉，立即引發全球能源市場對供應的疑慮。 沙烏地阿拉伯管線關閉引發供應疑慮 沙烏地阿拉伯東西向管線是關鍵的原油運輸網路，將原油從該國東部產區輸送至紅海沿岸的延布。美聯社於 9 月 14 日引述兩名熟悉此事的中東官員報導，包括主要泵站在內的受損設施可能需要 3 至 5 週才能修復。紐約交易時段內，WTI 價格一度飆升至每桶 $104.92，較前一交易日收盤價上漲近 3%，之後在川普發布社群媒體動態後回落。 川普暗示可能與伊朗接觸 總統川普於 9 月 14 日在 Truth Social 發布動態表示：

根據官方數據，南韓 8 月出口價格指數年減幅放緩至 42.4%，低於前一個月的 49.1%。

據新華社報導，9 月 14 日，川普總統表示願意與伊朗進行談判，並呼籲各國就美國護送途經荷姆茲海峽的石油運輸船隻所發揮的作用向美國提供補償。川普表示，伊朗「渴望」達成協議，而美國對此「持開放態度」。然而，川普此前表示，任何美伊衝突都將在 11 月美國期中選舉後「立即」結束，目前尚未考慮恢復談判。

據金十報導，原油價格在 9 月 14 日收盤時上漲。WTI 10 月合約上漲 $1.34 至每桶 $101.39，漲幅 1.34%；Brent 11 月合約上漲 $1.07 至每桶 $105.68，漲幅 1.02%。

國際金價於 14 日（美國東部時間）下跌逾 1%，因原油價格持續走高，加劇了通膨疑慮。14 日下午 1:19，芝加哥商品交易所集團旗下的紐約商品交易所 12 月交割黃金合約（GCZ6）報每金衡盎司 4,350.40 美元，較前一結算價 4,408.90 美元下跌 58.50 美元（1.33%）。金價下跌之際，市場對石油供應中斷的擔憂加劇，此前沙烏地阿拉伯在 11 日遭遇無人機攻擊後暫停其東西管線的運作；該管線是關鍵基礎設施，將原油從沙烏地阿拉伯東部地區輸送約 1,200 公里至紅海沿岸的延布。 紐約商品交易所黃金合約跌至 4,350.40 美元 黃金合約在 14 日紐約交易時段承受顯著下行壓力。盤中交易期間，價格一度跌至每金衡盎司 4,294.20 美元低點。利率升高期間，這種貴金屬的吸引力會減弱，因為黃金不會為持有者產生利息收入。 沙烏地阿拉伯遭無人機攻擊後暫停東西管線運作 沙烏地阿拉伯在 11 日遭遇無人機攻擊後，暫停其東西管線的運作，引發市場對原油供應可能中斷的擔憂。東西管線是重要的石油運輸網絡，將原油從沙烏地阿拉伯東部地區輸送至紅海沿岸的延布，距離約 1,200 公里。 據 A

根據美國財政部數據和 Reuters，黃金合約在 9 月 14 日下跌 1.33%，從前一交易日收盤的每金衡盎司 4,408.90 美元降至 4,350.40 美元，因通膨疑慮加劇。此次下跌是由多項因素共同造成：9 月 11 日沙烏地阿拉伯東西管線遭無人機攻擊後，原油價格大幅上漲，西德州中級原油價格達到每桶 104.92 美元（上漲近 3%）；此外，美國 10 年期國債殖利率自 2023 年 10 月以來首次超過 5%。較高的國債殖利率降低了黃金的吸引力，因為黃金不會產生利息收入。American Gold Exchange 分析師 Jim Wyckoff 表示，油價上漲正推高通膨預期，可能促使各國央行收緊貨幣政策，這對貴金屬構成不利因素。

週一 9 月 14 日，紐約交易時段收盤時，ICE 原糖合約上漲 0.06%，ICE 白糖合約上漲 0.21%。阿拉比卡咖啡合約下跌 2.76%，但 Coffee C 合約上漲 1.24%，Robusta 咖啡合約上漲 0.31%。 紐約可可合約大幅上漲 1.14%，至每噸 6029 美元；倫敦可可合約上漲 1.29%。芝加哥 WCE 油菜籽合約上漲 0.69%，而 ICE 棉花合約下跌 1.70%。

據彭博社報導，彭博商品指數於 9 月 14 日星期一紐約收盤時上漲 0.20%，至 34.6308。CBOT 玉米合約上漲 0.71%，至每蒲式耳 5.34 美元；大豆合約上漲 0.75%，至每蒲式耳 13.05 美元；活牛合約上漲 1.37%。小麥合約下跌 0.41%，至每蒲式耳 7.22 美元；瘦肉豬合約則下跌 2.20%。

伊朗總統馬蘇德・佩澤希齊揚表示，伊朗與區域國家沒有爭端，但反對美國在中東設立軍事基地。他批評美國一邊攫取石油收入，一邊在區域國家之間挑撥離間。

根據 Gate 數據，布蘭特原油（XBRUSD）已跌至每桶 106 美元，目前交易價格為每桶 105.95 美元，較上一交易時段收盤價上漲 0.4%。

據伊朗革命衛隊海軍稱，9 月 15 日，荷莫茲海峽已關閉，並持續由革命衛隊以「智能模式」控制。海軍報告稱，超級油輪 AlGaya 試圖通過海峽以南的限制區域，並在該處撞上水雷，引發爆炸及後續火災，但消防工作未能撲滅火勢。 伊朗當局表示，他們此前已就這條危險水道發布警告，並聲稱通過該區域的船隻須自行承擔風險。這起油輪事故的實際原因，以及荷莫茲海峽目前的航行狀況，仍需航運主管機關進一步確認。

日本承諾在川普總統與日本首相高市早苗於 2025 年達成的貿易協議中投資 5500 億美元於美國，其中最高 3270 億美元指定用於以核能為重點的能源項目。該協議將日本商品的關稅上限設為 15%。這項針對核能擴建的投資，主要由 AI 資料中心激增所帶來的電力需求推動，其中包括最高各 1000 億美元，分別用於 Westinghouse AP1000 反應爐，以及由 GE Vernova 和 Hitachi 建造的小型模組化反應爐。 日本撥款 2000 億美元用於美國核反應爐項目 最高 1000 億美元用於 Westinghouse AP1000 反應爐；另有 1000 億美元用於由 GE Vernova 和 Hitachi 建造的小型模組化反應爐。首批宣布的項目總額約為 360 億美元，其中小型模組化反應爐計畫在田納西州和阿拉巴馬州開發。美國政府計畫擁有最多 10 座由該倡議資助的新大型反應爐。約 460 億美元的低利率融資將由 JBIC，即日本國際協力銀行，以貸款和擔保的形式提供。 第二階段投資目標為 630 億至 730 億美元，用於核電廠和燃氣發電廠 截至 2026 年 3 月，