Gate 深度報導與加密市場分析

區塊鏈分析公司 Chainalysis 週二宣布，由其主導的一項全球行動已識別出超過 7,700 個與兒童性虐待素材（CSAM）相關的可疑帳戶。Operation Lighthouse 調查了 29,120 個加密貨幣地址與數位識別碼，這些地址與識別碼連結至表層網路和暗網上超過 100 個 CSAM 平台、論壇及散布網路。這項為期數日的行動集結了包括 Europol 和英國國家犯罪局在內的執法機構、Binance 和 Coinbase 等加密貨幣交易所，以及專門的非營利組織，利用鏈上情報建立調查線索。 Operation Lighthouse 調查 100 多個平台上的 29,120 個加密貨幣地址 這項行動在 11 家加密貨幣交易所和支付服務中產生了 14,300 條調查線索，並標記出遍布 125 個國家的嫌疑人。在已識別的嫌疑人中，有 16 名是已登記的性犯罪者。Chainalysis 高級情報分析師 Tom McLouth 表示，嫌疑人群體還包括軍事人員、執法人員、醫療專業人員和教育工作者，其中包括能直接接觸兒童的人士。McLouth 告訴 Cointelegraph：「每一條線

MEXC Ventures 與 Blockworks Research 發布 The Cross Asset Shift，這是一份分析亞洲加密貨幣使用者透過中心化交易平台參與傳統金融工具的產業報告。該研究根據交易所市場數據及 MEXC 亞洲使用者群的問卷回覆，得出跨資產交易需求正逐漸增強，且亞洲各地均展現出濃厚興趣的結論。2026 年第二季，MEXC 亞洲使用者的股票合約平均每日交易量較上一季激增 3,308%，而 87.2% 的亞洲受訪者打算透過中心化交易所擴大其傳統金融交易活動。該地區成熟的數位資產基礎設施促成了這項轉型，截至 2025 年 6 月，整個亞太地區接收的鏈上資產價值按年攀升 69%。 MEXC Ventures 與 Blockworks Research 發布跨資產交易報告 報告得出結論，合約已成為跨資產交易的主導機制。問卷顯示，87.2% 的亞洲受訪者打算透過中心化交易所擴大其傳統金融交易活動。該地區 62.6% 的加密原生參與者表示，貴金屬是他們在這些平台上的主要跨資產關注領域，為研究中所記錄的最高區域比例。 在截至 2025 年 6 月的 12 個月期間，整個亞

XRP 在韓國 Upbit 交易所的交易活動激增，24 小時交易量達 3.272 億美元，而 Binance 的 XRP 槓桿比率升至七個多月來的最高水平。市場分析師 Xaif Crypto 強調了這次交易量激增，其佔 Upbit 約 16.3 億美元每日總交易量的相當大比例。CryptoQuant 數據顯示，槓桿比率攀升至七個月高點，表明現貨需求上升的同時，衍生品部位也在積極建立。韓國全北銀行成為該國首家部署 Ripple Payments 的區域銀行，為機構採用增添動能。現貨交易量上升與槓桿增加的結合，顯示交易員對 XRP 當前市場結構的信心增強。 Upbit 錄得 24 小時 XRP 交易量 3.272 億美元 市場分析師 Xaif Crypto 強調了 XRP 在韓國領先加密貨幣交易所 Upbit 上 24 小時達 3.272 億美元的交易量。這一交易量佔該交易所約 16.3 億美元每日總交易量的相當大比例。交易量激增突顯了 XRP 在亞洲最活躍的加密貨幣市場之一中的強勁關注度。上升的現貨交易量可能提供支撐持續上漲所需的流動性。如果價格上漲期間買盤壓力仍然強勁，這將表明此輪走勢

美國財政部週一將伊朗加密貨幣產業指定為可受制裁的經濟部門，使數位資產成為第五個產業——與黃金、科技、航空及航運並列——外國資產控制辦公室（OFAC）可根據第 13902 號行政命令加以針對。這項指定讓 OFAC 獲得長期授權，可制裁任何在伊朗加密貨幣產業營運的外國人士，而不必每次都建立個別案件。財政部表示，此行動是為回應伊朗利用加密貨幣規避制裁，以及進行與伊斯蘭革命衛隊（IRGC）有關的交易。此舉延續了一場為期 14 個月的行動，期間凍結了數億美元的數位資產，並制裁了多家伊朗交易所。 OFAC 獲得長期授權制裁伊朗加密貨幣業者 根據第 13902 號行政命令作出的產業認定，為 OFAC 制裁任何在伊朗數位資產產業營運的人士建立了長期法律依據，不論其所在地為何。財政部公告表示：「伊朗政權日益將加密貨幣作為規避制裁的首選工具，用於支持與伊斯蘭革命衛隊（IRGC）及伊朗政權內部人士有關的交易。」這項認定並不會自動將每一家伊朗加密貨幣公司列入黑名單，也不會凍結所有涉及該國的活動——它擴大了未來在該類別內採取執法行動的範圍。 OFAC 指名了位於阿聯的烏克蘭籍人士 Ivan Obukhov；他是

2026-2027 賽季西甲聯賽第 2 輪迎來一場焦點補賽——瓦倫西亞坐鎮梅斯塔利亞球場迎戰皇家貝蒂斯。本場比賽原為首輪賽事，因皇家貝蒂斯球員參加世界盃半決賽而延期至 8 月 26 日凌晨 3:00 進行。賽前事件市場數據顯示，當前市場資金押注瓦倫西亞獲勝機率為 34%，皇家貝蒂斯獲勝機率為 37%，雙方打平機率為 30%。三個選項的機率高度接近，呈現出典型的「均勢對決」格局。為何市場資金在如此接近的分布中略微偏向客隊？這背後映射出怎樣的賽事基本面邏輯？ 事件市場機率分布揭示了怎樣的資金預期 事件市場的價格本質是市場參與者用真金白銀投票形成的集體預期。34%、37%、30% 的分布傳遞出一個明確信號：市場認為這是一場沒有絕對熱門的比賽。三個結果的機率均未突破 40%，說明資金對任何一方都沒有壓倒性信心。皇家貝蒂斯以 37% 略微領先，意味著市場資金在「傾向於誰」的問題上給出了微弱但明確的指向——客隊略占上風。與此同時，30% 的平局機率在足球事件市場中屬於偏高水平，反映出市場對雙方戰平的高度警惕。這一機率分布本身就是一

MBK Partners 與 Youngpoong 聯盟指稱，Korea Zinc 的私募股權基金在崔允範董事家族已對同一批公司投入個人資金後，向娛樂公司投資了 690 億韓元。這些指控近日根據在針對 Korea Zinc 的股東代表訴訟過程中取得的刑事案件紀錄浮現。該聯盟主張，這種結構可能提高崔氏家族持股的價值，引發利益衝突疑慮，而 Korea Zinc 預定於下個月 9 日召開臨時股東會。Korea Zinc 否認相關指控，表示基金投資均遵循適當程序並由獨立管理，並威脅將對其所稱的誹謗性指控採取法律行動。 MBK-Youngpoong 詳述 690 億韓元投資指控 MBK Partners 與 Youngpoong 發布第二份委託書徵求文件，提出根據與 Won Asia Partners 執行長 Ji Chang-bae 挪用公款案件相關刑事案件紀錄的指控。據投資銀行業界人士 25 日表示，該聯盟主張，Korea Zinc 作為 Won Asia Partners 管理的八檔基金中六檔的唯一有限合夥人（LP），投入約 5600 億韓元。 該聯盟指稱，Won Asia 後續投資基金中

川普政府昨日宣布新的經濟措施，財政部長貝森特公布「經濟棄兒行動」，透過對協助伊朗者實施次級制裁來針對伊朗。總統唐納德・川普另行宣布，美國將自 2027 年 1 月 1 日起把對加拿大汽車的關稅提高至 50%。這兩項宣布加劇了持續中的貿易緊張局勢，市場則出現喜憂參半的反應，包括黃金和加密貨幣持續上漲，因投資者尋求對沖美元風險。 川普政府宣布對伊朗制裁及提高加拿大關稅 財政部長貝森特昨日在記者會上詳細說明「經濟棄兒行動」，表示該計畫旨在透過威脅對協助伊朗者實施次級制裁，在經濟上孤立德黑蘭。據報導，中國、阿拉伯聯合大公國和土耳其是其中受政府切斷伊朗經濟推動措施影響最大的國家。 川普總統宣布，美國將於 2027 年 1 月 1 日把對加拿大汽車的關稅提高至 50%，因這兩個北美鄰國之間的貿易戰持續。加拿大駐美貿易部長多米尼克・勒布朗預定於美東時間上午 8:20 出現在 CNBC 的《Squawk Box》節目中。 昨日黃金和加密貨幣持續上漲，因投資者尋求對沖美元風險。美國公債殖利率和油價在該交易時段下跌，但標普 500 指數收盤並未走高。 Dick's Sporting Goods 股價在第二

美國現貨比特幣 ETF 在 8 月 24 日吸引約 3.38 億美元的淨流入，其中 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）約占 2.09 億美元，亦即當日總額的 62%。這一結果鞏固了 BlackRock 在美國現貨比特幣 ETF 市場的領先地位，而比特幣價格維持在 80,000 美元以上。最新流入延續了機構需求強勁的趨勢，包括 8 月 19 日的 5.172 億美元和 8 月 20 日的 6.063 億美元，帶動每週流入接近 19 億美元。現貨 ETF 讓投資人能透過傳統券商帳戶取得比特幣曝險，而無須直接持有該資產。 BlackRock 的 IBIT 領先 8 月 24 日比特幣 ETF 流入 BlackRock 的 IBIT 在 8 月 24 日帶來約 2.09 億美元流入，占當日比特幣 ETF 流入總額的 62%。比特幣 ETF 在 8 月 19 日吸收 5.172 億美元、8 月 20 日吸收 6.063 億美元，隨著 BTC 延續近期的突破走勢，帶動每週流入接近 19 億美元。BlackRock 也領先了稍早的 ETF 反彈，凸顯 IB

Canada Goose 股價在本週末對加拿大進口商品實施 50% 關稅後下跌。根據美國銀行本月稍早的估算，關稅上調將使該公司進口至美國的商品有效關稅率從 4.3% 提高至 41.4%。這家外套製造商有四分之三的產品在加拿大製造，先前根據《美國—墨西哥—加拿大協定》被視為不受貿易緊張局勢影響。 美國銀行估計有效關稅率為 41.4% 美國銀行本月稍早的分析預測，對加拿大進口商品徵收 50% 關稅，將使 Canada Goose 進口至美國的商品有效關稅率從 4.3% 提高至 41.4%。對加拿大進口商品徵收的關稅已於本週末生效。 一年前公司被視為關稅受益者 就在一年前，Canada Goose 似乎被定位為關稅受益者，受到川普第一任總統任期內談判達成的《美國—墨西哥—加拿大協定》保護。當時分析師認為，與在北美以外生產商品的其他服裝製造商相比，該公司擁有優勢。 該公司營運長 Beth Clymer 當時在投資人電話會議上表示，關稅的影響將「微乎其微」。她指出，該公司有四分之三的產品在加拿大製造。 富國銀行分析師指出天氣疑慮 富國銀行分析師週一指出，聖嬰現象可能帶來較暖的冬季，這對外套業務構

據 ING 大宗商品策略師 Ewa Manthey 表示，在投資需求回升與財政疑慮的推動下，金價已飆升至每盎司 4,600 美元以上。美國財政部決定將 10 至 30 年期債務區段的回購規模從 20 億美元提高至至少 40 億美元，且財政部長斯科特·貝森特暗示可能進一步擴大規模，金價隨後獲得上漲動能。儘管債券殖利率迅速收復大部分初始跌幅，金價仍持續走強，反映出投資人對財政可信度與貨幣貶值風險的關注。Manthey 認為，美元走弱、短期殖利率下降，以及在持續的通膨疑慮下 ETF 需求改善，共同支撐了金價的韌性，而這些通膨疑慮可能使聯準會政策維持緊縮。 美國財政部擴大債務回購操作 美國財政部將 10 至 30 年期政府債務區段的回購規模從 20 億美元提高至至少 40 億美元。財政部長斯科特·貝森特暗示，該計畫可能進一步擴大。Manthey 指出，這對債券市場的影響十分短暫，長期殖利率迅速收復大部分跌幅。然而，金價仍持續走強。Manthey 寫道：「我們認為，金價的韌性表明，這波漲勢並不只是對殖利率下降的反應。財政部可能擴大回購的前景，重新將市場注意力集中於政府借款與財政可信度。這也重新引

副總統萬斯於 8 月 21 日透露，財政部長貝森特有一項「非常低調的計畫」來處理美國國債，而美國國債上週已突破 40 兆美元。萬斯在接受 Newsmax 的 Carl Higbie 訪問時揭露了這項策略，表示該計畫著重於讓經濟成長速度超越債務增長速度。根據財政部數據，這一債務里程碑是在政府支出超過收入之際達成的。 萬斯於 8 月 21 日揭露貝森特的國內生產總值成長策略 8 月 21 日，副總統萬斯接受 Newsmax 的 Carl Higbie 訪問，並在訪談中透露其政府處理持續攀升債務的策略。Higbie 詢問萬斯，總統川普曾談及的加密貨幣儲備是否即將推出，以抵銷債務。 萬斯並未提及加密貨幣儲備是解決債務危機的可行工具。相反地，他談到川普建立主權財富基金的計畫，並表示這可能是一項可用的工具。 副總統也透露，財政部長貝森特有一項「非常低調的計畫」。他表示，川普支持這項計畫，也就是讓經濟成長速度超越債務增長速度。他強調，解決這個問題的唯一方法，就是讓國內生產總值的成長速度超越債務增長速度。 去年 3 月，川普簽署行政命令，在聯邦層級建立戰略比特幣（BTC）儲備和數位資產儲備。辛西婭・盧

根據 The Energy Mag 的分析，截至週一，用於挖掘 Zcash 的 Bitmain Antminer Z15 Pro 每兆瓦時用電所產生的估計毛收入為 727.30 美元。這一數字約為 HPC 業界平均收益每兆瓦時 222.73 美元的 3.3 倍，約為 Bitmain Antminer S23 Pro 比特幣礦機估計每兆瓦時 162.11 美元收益的 4.5 倍，且超過 S21 Pro 每兆瓦時產生的 102.67 美元七倍。這一差異反映了 Zcash 近期在市場上的優異表現：ZEC 在七天內上漲約 70%，過去一週最高觸及約 890 美元。在最新一輪上漲之前，Zcash 挖礦的收益就已超越其他工作負載，但這波上漲使其收益領先幅度較 6 月下旬的快照大幅擴大。 Z15 Pro 收益溢價較 6 月下旬快照擴大 在 The Energy Mag 6 月下旬發布的一份可比較快照中，Z15 Pro 每兆瓦時產生的估計收益為 373 美元，HPC 約為 223 美元、S23 Pro 為 133 美元、S21 Pro 為 84 美元。當時，Zcash 挖礦相較於 HPC 基準的溢價約

REC Limited 是一家由印度政府控股的電力基礎設施融資公司，計畫於 9 月發行價值低於 50 億印度盧比（5,700 萬美元）的代幣化公司債券，作為一項試點計畫的一部分。該計畫涉及以區塊鏈為基礎的交易，並使用印度的批發型央行數位貨幣（CBDC）進行結算。路透社週一援引三名直接知悉相關計畫的消息人士報導稱，這項試點旨在測試使用印度儲備銀行數位貨幣進行債券購買的區塊鏈結算機制。這項倡議代表印度儲備銀行（RBI）與印度證券交易委員會（SEBI）的合作。債券最初僅提供給特定投資人群體，並可能於 9 月在孟買舉行的年度金融科技活動中正式推出。 REC Limited 發行價值 5,700 萬美元的代幣化債券 REC Limited 將在試點計畫中發行價值低於 50 億印度盧比（5,700 萬美元）的代幣化債券。路透社援引其中一名消息人士的話報導：「印度央行數位貨幣將用於購買代幣化債券。」這項試點最初僅向特定投資人群體開放，並可能於 9 月在孟買舉行的年度金融科技活動中正式推出。 投資人須持有兩個數位錢包才能參與 投資人需要兩個數位錢包才能參與代幣化債券試點：由銀行提供的批發型 CBDC

輝達將於週三收盤後公布第二財季財報，投資人關注的焦點集中在客戶集中度風險，因為超大規模雲端業者 Amazon、Google 和 Microsoft 占據了營收中不成比例的比重。第一季，輝達公布超大規模雲端業者銷售額為 379 億美元，ACIE 部門（AI 雲端、工業和企業客戶）營收接近 375 億美元；其中，ACIE 成長 31%，超大規模雲端業者則成長 12%。在利害關係人質疑現金吃緊的超大規模雲端業者能否持續支出的同時，市場審視也隨之升溫；輝達股價連續七天下跌，累計跌幅達 7.5%，創下自 2022 年以來最長的連跌紀錄。執行長黃仁勳將超大規模雲端業者定義為五或六家公司，並將其與全球其他 25 萬家潛在客戶區分開來。這份財報將檢驗輝達能否降低對最大買家的依賴，同時擴大對更廣泛企業客戶群的銷售。 輝達第一季營收拆分顯示超大規模雲端業者與 ACIE 幾乎持平 在 5 月的財報中，輝達調整了財務報告架構，將超大規模雲端業者與其他客戶群拆分開來，後者如今歸入 ACIE。第一季數據顯示，這兩個部門規模幾乎相當：超大規模雲端業者銷售額為 379 億美元，ACIE 營收接近 375 億美元。輝達

Grayscale 的 Zcash 交易所交易基金於週二在 NYSE Arca 以代號 ZCSH 開始交易。這項投資產品最初於 2017 年 10 月以 Grayscale Zcash Trust 的形式推出，至今已有 9 年歷史。此次推出是在開發者披露並修補 Zcash 隱私交易系統中的嚴重漏洞數月後進行。Grayscale 於 11 月向美國證券交易委員會提交申請，將該信託轉換為交易所交易基金，理由是投資者對 Bitcoin 和 Ethereum 以外數位資產的需求，以及 Zcash 的成熟度與隱私功能。該 ETF 讓投資者可以透過券商帳戶追蹤 ZEC 的價格，而無須直接購買或儲存代幣。Grayscale 指數主管 Steve Vanourny 表示，該基金 9 年的營運歷史反映了市場需求，並指出 Zcash 擁有近 10 年的網路歷史、工作量證明模型、2100 萬枚代幣的供應上限，以及 Bitcoin 所沒有的可選隱私技術。 Grayscale 將 Zcash Trust 轉換為 NYSE Arca 上市的 ETF Grayscale Zcash Trust 最初於 2017 年

InterPlanetary File System（IPFS）維護者 Shipyard 將於 9 月 30 日逐步結束其工程、維護及基礎設施營運，此前 Protocol Labs 拒絕繼續提供資金。Shipyard 在週一發布的部落格文章中表示，資金中斷使 Kubo、Helia、Boxo、Rainbow、IPFS Desktop 及 IPFS Companion 等專案失去專任維護者。Protocol Labs 工程與研究主管 Molly Mackinlay 在線上論壇中表示，IPFS 將透過向個別維護者提供 IPFS Foundation 資助，轉向較輕量的管理模式，同時持續開發去中心化公共基礎設施。 Shipyard 將於 9 月 30 日停止 IPFS 營運 Shipyard 宣布將於 9 月 30 日停止營運包括 ipfs.io、dweb.link、delegated-ipfs.dev 及 IPFS 引導節點在內的公共基礎設施。該工程團隊表示，Protocol Labs 擁有相關網域及基礎設施，並將決定其未來。IPFS 本身不會關閉，但除非其他維護者接手，否則 Shipyar

Coinbase 週一在 Base 上推出股票代幣，首先提供 Apple 與輝達股票的零股代幣，供美國境外的符合資格使用者使用。每枚代幣均代表由受監管的經紀商兼託管機構 Alpaca 持有的一股股票，讓持有者能在 Aerodrome 上交易，或在 Aave 上作為抵押品；AERO 當日上漲超過 13%。此次推出延續了一種模式：美國公司推出因監管限制而無法讓美國人使用的產品。Coinbase 週三透過 Hyperliquid 將永續合約加入其產品，但排除美國、英國與加拿大使用者，而 SEC 對股票代幣的豁免措施仍然延遲。 Coinbase 建立用於股票股息與分割的 B20 代幣標準 Coinbase 使用名為 B20 的代幣標準建立股票代幣，該標準能處理股息與股票分割，而不改變代幣餘額。持有者直接對 Alpaca 持有的股票擁有權利，而不是曝險於追蹤股票價格的衍生品。B20 標準確保 Apple 發放股息時，未平倉的借貸部位或流動性池不會失效。 Robinhood 與 Coinbase 將美國使用者排除在代幣化產品之外 這是一週內第二次有美國公司推出美國人無法使用的產品。Coinbase

山寨幣 PEPE、World Liberty Financial（WLFI）和 HTX 截至 8 月 23 日呈現分化的價格走勢，受到監管發展和交易所層級限制的推動。根據 CoinGecko 市場數據，PEPE 從 8 月 19 日約 $0.00000258 回升至 8 月 23 日約 $0.00000411。WLFI 在該專案獲得美國貨幣監理署（OCC）對國家信託銀行特許狀的有條件初步批准後，於 $0.059 至 $0.060 區間交易。由於 Binance 實施交易限制，HTX 在約 $0.0000017 附近持續承壓。這些走勢反映出山寨幣市場中高波動代幣之間的資金輪動。 PEPE 截至 8 月 23 日回升至 $0.00000411 PEPE 的價格在觀察期間大幅回升。CoinGecko 市場數據顯示，截至 8 月 23 日，該代幣的交易價格約為 $0.00000411，較 8 月 19 日約 $0.00000258 的價格有所上升。隨著山寨幣市場整體流動性狀況改善，價格出現回升。根據來源材料，資金輪動至規模較小且貝塔值較高的資產，促成了這一價格走勢。這次反彈反映出迷因代幣交易活

週二早盤，白銀下跌 1.3% 至每盎司 $68.01，從近期高點回落，投資人等待美國通膨數據及聯準會主席凱文·沃許在傑克遜霍爾的演講。摩根大通全球研究將 2026 年第四季預測修正為每盎司 $63，理由是實體市場的供應緊張情況緩解，以及全球利率可能上升。白銀協會的《2026 年世界白銀調查》估計市場短缺 4030 萬盎司，創下連續第五年的年度供應短缺，儘管短期利率壓力存在，仍為白銀提供結構性支撐。 白銀下跌，市場轉向美國通膨與聯準會 週二早盤，現貨白銀下跌 1.3% 至每盎司 $68.01，隨著投資人將注意力轉向即將公布的美國通膨數據及聯準會主席凱文·沃許在傑克遜霍爾的演講，白銀與黃金一同回落。近期貴金屬受惠於美元走軟及長期美國公債殖利率下降，但持續的通膨可能使利率預期維持高位，並對白銀等不生息資產造成壓力。 摩根大通將 2026 年第四季白銀預測修正為 $63 摩根大通全球研究預期，白銀將在 2026 年第四季達到每盎司 $63，全年平均約為 $70，遠低於先前預測。該銀行表示，實體市場的供應緊張情況緩解、部分市場的工業需求疲軟，以及全球利率可能上升，是調降預測的原因。 供應狀況仍提

週二原油價格持穩，交易員權衡美國對伊朗加強制裁與市場迄今避免再次出現由供應驅動的急劇上漲之間的影響，即使衝突日益威脅全球石油產量與煉油能力。8 月 25 日早些時候，布蘭特原油上漲 27 美分至每桶約 92.44 美元，西德州中級原油上漲 37 美分至約 85.38 美元，此前兩項基準價格在前一交易日均下跌逾 2%。反彈幅度有限顯示，交易員正等待證據，以確認華盛頓擴大對伊朗的施壓是否會實質性減少石油流量或引發進一步報復。路透社計算顯示，目前受衝突影響的國家占全球石油產量逾 43%，而全球逾 10% 的煉油能力已停擺。 布蘭特原油測試 96.50 美元壓力位 根據 Teknik Para 提供的圖表分析，布蘭特原油從 7 月初接近 70 美元的低點強勁回升，之後在約 96 至 96.50 美元附近遇到廣泛的壓力線。價格最近從該頂部回落，並跌破較陡峭的短線上升趨勢線，顯示多頭動能已經降溫。只要布蘭特原油維持在較大型的上升支撐線上方，更廣泛的復甦結構仍然完好。圖表顯示約 96.50 美元是關鍵的上行阻力。若持續突破該水準，將強化再次上攻心理關鍵的 100 美元區域的可能性。若無法重新收復壓力